大数据摘要日志 2018-06-18

ABS迎来首单证监局罚单!ABS风险事件大起底

金融监管研究院

2018年4月13日,因邹平电力购售电合同债权资产支持专项计划违规,邹平电力集团、国信证券、和信会计师事务所、中诚信评级、奋迅律师事务所被山东证监局出具警示函。此前已有两张有关ABS的罚单,分别是2017年7月28日中基协对恒泰证券作出纪律处罚和2018年3月19日中基协对上海富诚海富通资产管理有限公司作出纪律处罚决,这两张罚单都是来自中国基金业协会,纪律处罚主体也仅局限于计划管理人,而这一次的罚单来自法定监管主体中国证监会,处罚主体也扩大到原始权益人和会所、律所等中介机构,力度可见一斑!【查看全文

资管新规后资管业务发生了什么变化?

袁吉伟的大资管观察

资管新规已经颁布一月有余,就像在平静的湖中心丢入一个石子,涟漪不断。相信大家都参加了不少资管新规的解读和培训,也读了不少有关资管新规的文章,可能还会是一脸懵逼。理论分析是一套,业务实践是另一套,如何把资管新规的要求与业务紧密结合才是王道。正值我国资管业乃至金融业大变革时期,以“路漫漫其修远兮,吾将上下而求索”与大家共勉。【查看全文

如何打开表内扩张约束?

固收彬法

5月社融数据较明显低于市场预期,在此我们探讨下,如果希望用表内贷款承接非标收缩带来的社融下滑压力,相应需要什么样的货币操作组合,可能的困难在哪里。根据测算,如果希望未来3个月社融增速不快速回落到名义GDP增速之下,则产生基础货币需求约1000亿元,应可通过微调货币操作予以解决。但非标资产回表,不仅仅是一个总量平衡问题,除了总的贷款额度外,还存在资本充足率、存款结构分化、非标资产未必符合信贷投放条件等诸多制约因素。债券市场融资功能仍值得重视,但短期可能也存在穿透监管下非银投资者规模有限的问题。综上,如果希望通过表内扩张应对社融下滑,货币政策仍需要维持一定增量流动性投放并保持资金面相对平稳,对于利率品种或其他高等级品种,就仍然处于相对积极有利的状态。投资者仍需关注金融数据,观察是否出现表内扩张,以及效果如何。【查看全文

权益市场“闪崩”下的转债市场 ——可转债研究

兴证固收研究

对股市频现“闪崩”的理解。东方园林流标事件后,信用风险成为5月下旬至今权益市场的主要矛盾之一。与东方园林类似的PPP公司和股权质押比例较高的公司受到投资者关注。近期“闪崩”最直接的导火索恰恰是股权质押。另外,基本面变化和政策变化也导致了相关标的出现“闪崩”。信用收缩的大背景,是股市闪崩的宏观基础。【查看全文

天使投资模式

站长的PE早餐

天使(Angel)源自于希腊文angelos,本义指上帝的使者,代表圣洁、良善。因此天使投资顾名思义是圣洁的投资,不掺杂任何商业利益,是应用于创业的早早期的投资,用以支持早期创业者。天使投资发展早期以个人投资为主,但随着整个股权投资业的发展,市场上所有早早期投资都冠以“天使投资”之名,从而出现商业化、专业化以及机构化的天使投资,但天使投资支持早期创业者的宗旨没有变。天使投资是两种主要早期投资的一种。【查看全文

存量市场博弈的缘起、路径与终结

长江策略

存量市场最重要的关注变量是存量资金的流向选择与分配,而资金流向选择与分配决定了市场结构表现。站在这个角度上,回顾年初以来极致的风格演绎,背后均反映出在市场缺乏明确、连贯的主线下,存量资金的流向与分配、抱团与松动。【查看全文

针对个股期权交易策略的分类大全!

期权屋

对投资者而言,期权具有很多优势,包括灵活性,杠杆性,有限的风险和受到期权清算公司保证的合同有效性。投资者可以根据对未来标的资产价格概率分布的预期,以及各自的风险收益偏好选择适合自己的期权组合,形成相应的交易策略。【查看全文

设计一系列优秀的股权架构及股权激励方案,你需要了解这些!

投行法库

亲兄弟都要明算账,所以合伙人之间的分工与回报,在早期是一定要明确分配好的。合伙创业讲究情怀没错,但最终也是要实现实际利益,怎么能够体现你的利益和价值,很重要一点就是股权、股比。后者是你在这个项目中的作用,以及利益的重要体现。【查看全文