大数据摘要日志 2018-06-23

证监会ABS业务51个问答(6月19日更新版)

领带金融

较之前版本更新的问题如下:44、资产证券化中的 “破产隔离” 是什么?45、企业资产证券化是否可以与原始权益人的破产风险进行有效隔离?46、资产支持证券的还本方式有哪些?47、投资者如何对资产证券化产品进行信息搜集及跟踪?48、«资产管理报告» 主要包括哪些披露信息?49、债权类基础资产和收益权类基础资产分析方法有何不同?50、对类 REITs 产品的分析主要关注哪些因素?51、互联网消费金融类资产证券化如何运作,发展情况如何?【查看全文】

应收账款资产证券化特点、风险与模式

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广义上,应收账款泛指企业一切将在未来收到本金和利息的债权。狭义上,应收账款是指企业在正常的经营过程中因销售商品、提供劳务等,应向购买单位收取的款项,包括应由购买单位负担的税金和各种运杂费等。应收账款与收入有密切关系,在确认收入的同时确认应收账款。应收账款是企业在销售过程中形成的一项债权,实体企业在提供产品或劳务后形成的贸易应收款,通常有具体的发货单或者发票。与一般的债务债权关系不同,应收账款通常有以下几个特点:通常是企业之间债务债权关系;债务人无需对其支付利息;通常没有抵押,纯粹以企业的商业信用作为担保。【查看全文

岂止5连罚!证监局首开ABS罚单,券商、律所、会所、评级机构一个跑不了

金融监管研究院

2018年4月13日,因邹平电力购售电合同债权资产支持专项计划(以下简称“邹平电力ABS”)违规,山东证监局向原始权益人、计划管理人、会计师事务所、律师事务所及评级机构逐一出具警示函。这是在ABS领域,首张由地方证监局开出的罚单,也是首张处罚原始权益人及所有中介机构的罚单!【查看全文

人民币母基金运作模式分类及其发展趋势

站长的PE早餐

母基金(FOF,Fund of Fund)指投资于基金组合的基金,与一般基金最大的区别在于FOF是以“基金”为投资对象,而一般基金多以股票、债券、期权、股权(项目公司)等金融产品为投资对象。作为一种间接投资方式,广泛存在于共同基金即证券投资基金、信托基金、对冲基金和股权基金等领域。这篇文章所称的母基金专指股权投资母基金,即主要以股权基金为投资对象,而且自身也属于股权基金,同时,被其投资的股权基金称为子基金。【查看全文

2018年下半年宏观和利率走势展望

中金固定收益研究

僧多粥少,加米还是加水?【查看全文

股权质押的戴维斯效应:财富加速器嬗变为股价绞肉机,从暴富到崩溃的老板们,中间只隔着一次股权质押

券商中国

大股东高比例股票质押一旦触及平仓线,不管会不会发生实质性的强平,一般都会引起投资者的不安情绪,并导致股价出现无抵抗下跌。而股价一旦跌破平仓线后,会导致融出资金的金融机构向质押融资的大股东催收贷款。为了维持担保比例,大股东要么选择还款,要么选择追加用作担保的股票,最惨的是那些既没有钱还款又没有股票可供追加的大股东,唯一的办法就是选择被动减持股票,这又会把股价打得更低,割肉补疮,走入一个死循环。【查看全文

深度剖析“一票否决权”的设计

投行法库

《公司法》第四十八条第三款和第一百一十一条第二款对于有限责任公司和股份有限公司董事会的表决均规定为:“董事会决议的表决,实行一人一票。”显然,“一票否决权”将对于董事会传统的“一人一票”的表决机制产生极大的冲击。能否在董事会表决机制中设置“一票否决权”成为研究的首要问题。而对于这一问题的研究,在有限责任公司和股份有限公司之间又存在着截然不同的情况。【查看全文