大数据摘要日志 2018-07-15

杠杆的轮回,时代的焦虑

CITICS债券研究

杠杆,这个曾被比喻为可以撬动地球的工具,如今却成为了争议最大的社会、经济问题。回想08年之前,欧美国家的金融市场被作为学习的模板,金融市场支持实体经济创造的奇迹被众人颂歌,从工业化的铁路到互联网时代的科技公司,似乎无不建立在资本的基础之上。但08年的金融危机打破了这种梦想,连欧美这些资本市场的老师都开始反思金融市场是否存在难以克服的陷阱,所以我们看到金融危机之后大部分的欧美国家都加强了金融监管,巴塞尔,多德弗兰克法案,宏观审慎等等一系列新的机制投入使用。【查看全文

1.84万亿信贷又如何?30万亿非标承压,广义社融继续塌陷!

金融监管研究院

最近5个月,央行的社融增量指标大幅下降:5月仅有7608亿。其中,委托贷款、信托贷款、未贴现银行承兑汇票三项负增长4215亿,进一步印证近期强金融监管对非标业务压缩的影响。但与此同时,5月份人民币信贷规模规模增量并没有相应的增长。【查看全文

当贷款与社融背离,谁对利率影响更大?

固收彬法

6月社融增速仍超预期下滑,显示信用收缩格局未改,但贷款有一定扩张迹象,那么我们是否需要提前担忧贷款扩张对利率的影响呢?从历史上贷款与社融背离的情况比对来看,利率走势还是主要取决于社融的变动情况,考虑到目前贷款扩张距离阻止社融下滑的规模还相去较远,信用收缩的主线逻辑仍在。当前银行间资金面处于相对充裕状态,流动性不构成贷款扩张的制约,更主要取决于融资端受限影响、银行投放意愿等原因。但在信用收缩局面缓解前,维持资金面相对宽松与流动性的增量投放仍有必要。整体来看,利率品种、高等级品种仍处在相对有利的地位,流动性的相对充裕为短端引导长端的走势演绎提供了基础。后市需要密切关注的除了贷款的扩张情况外,还包括金融监管细则后续落地、地方债的放量发行与债券市场融资量的回升。【查看全文

2018年第2季度信托理财市场数据分析

普益标准

普益标准监测数据显示,本季度共有64家信托公司发行了3357款集合信托产品,发行数量环比增加198款,增幅为6.27%。前四位信托公司发行的信托产品总计1282款,占比38.19%,占比环比上升8.46个百分点。本季度共有53家信托公司成立了2989款集合信托产品,成立数量环比减少104款,降幅为3.36%,共募集资金3358.08亿元(不包括未公布募集规模的产品),环比增加416.35亿元,增幅为14.15%。本季共有58家信托公司989款产品应到期清算。【查看全文

REITs模式是国内房企未来向资管转型的路径

REITs行业研究

新时代下,行业大势有变,房企靠旧模式不能延续高增长,转型升级成为其必经之路,参透其中“道”与“术”才能蝶变新生。从国外发展来看,房企通过综合开发运营商、转型为REITs上市、专业化服务运营商等模式进行转型升级,业务重心将从前端开发向后端服务和资产管理转移。【查看全文

六问REITs图个啥? 私募REITs已先行

领带金融

2017年以来私募REITs发行呈明显加速现象,数量和规模均大幅增长。据统计,2014年至2016年三年中,我国私募REITs(不包括尚在发行期或已停售产品)的发行单数分别为2单、4单和8单,合计规模为358.15亿元;而2017年全年共发行私募REITs16单,规模为291.38亿元,达此前三年总和的八成以上。今年以来私募REITs继续保持良好势头,一季度共发行了3单私募REITs,发行规模为43.22亿元。【查看全文

如何成功在爆雷前卖掉烂债

债市研究

2018年以来,宏观经济被迫呈现出“严监管、稳货币、紧信用、懒财政”的态势,成功的将二元经济中的民营经济一举打成残疾。一时间,大股东质押频频亮线,民营债券纷纷爆雷,网上P2P滚滚跑路,逼得大佬们不得不站出来直接放话:要打破刚兑,不要贪心,10%的收益率要做好损失全部本金的准备。【查看全文

愈演愈烈!刚刚这12天71家平台暴雷,提现困难、集体跑路,从正规平台到非法集资都有猝然崩塌的

券商中国

网贷备案制推迟已成定局,P2P平台风险正在加速度暴露。尤其是进入7月份以来,12天时间里,累计已有71家网贷平台先后暴雷。【查看全文