大数据摘要日志 2018-07-19

突发!传央行窗口指导MLF定向放水:社融持续塌陷后政策微调!

金融监管研究院

据21世纪经济报道,央行窗口指导银行增配低评级信用债投资。2018年7月18日晚,网传央行近日窗口指导银行,将额外提供MLF资金,用于支持贷款投放和信用债投资。其中对于贷款投放,要求较月初报送贷款额度外的多增部分按1:1给予MLF资金,多增部分为普通贷款,不鼓励票据和同业借款不鼓励。对于信用债投资,AA+及以上评级按1:1比例给予MLF,AA+以下评级按1:2给予MLF资金,且要求须为产业类,金融债不符合。记者从数位银行金融市场人士处确认了该消息。一位银行金融市场部门负责人表示,已收到通知,且央行对银行有具体额度要求。另有人士表示,有听说该通知,但尚未按到文件。有机构人士表示,起因是由于近期债券风险事件较多,债券投资人涌向AAA等高评级债券,导致低评级债券发行人压力较大。【查看全文

银保监会重磅”新规”:AIC将与AMC共同处置不良资产

领带金融

2018年6月29日,银保监会发布《金融资产投资公司管理办法(试行)》(下称“《办法》”),给不良资产市场投下了一枚“重磅炸弹”,金融资产投资公司(下称“AIC”)会给市场带来怎样的冲击?金融资产管理公司(下称“AMC”)又应如何应对?【查看全文

大额集中债权资产ABS现金流分析和压力测试

鹏元评级

现金流分析目的:判断特定违约率下基础资产产生现金流能否覆盖受评证券本息,同时寻找临界违约率。压力测试因子:回收率及回收时间、违约时间分布、利差、提前还款率,大额集中违约。结论:当组合信用分析、参数压力测试以及大额集中违约测试均通过时,受评证券方能获得目标等级,反之则反。【查看全文

信托公司开展房地产ABS业务的前景

结构金融研究

资管新规出台之后,资产证券化业务成为信托公司发力的新方向。尤其是在传统的房地产信托业务领域,一些信托公司已经开始向房地产资产证券化业务转型。如何抓住这一业务机会,明确信托公司在房地产资产证券化中的主要功能和操作重点,成为许多信托公司关心的重要问题。【查看全文

一个经典的离岸资产证券化项目案例解析

ABS实践前沿

所谓ABS,是英文“AssetBackedSecuritization”的缩写,它是ABS资产证券化是国际资本市场上流行的一种项目融资方式,已在许多国家的大型项目中采用。ABS融资模式以项目所属的资产为支撑的证券化融资方式,即以项目所拥有的资产为基础,以项目资产可以带来的预期收益为保证,通过在资本市场发行债券来募集资金的一种项目融资方式。【查看全文

中国利率市场现状:七大利率如何传导?

泽平宏观

2018年4月博鳌亚洲论坛年会“货币政策正常化”分论坛上,央行行长易纲同志答记者问时提出,目前中国仍然存在一些利率的“双轨制”,即货币市场利率与存贷款利率两个轨道。让两个轨道逐渐统一,将是未来的改革方向。那么,中国为什么要进行利率市场化?目前利率传导机制的通畅程度如何?利率市场化25年来都取得了什么样的进展?未来向何处去?【查看全文(上)】【查看全文(下)

CDR新规下,如何正确理解VIE之江湖地位

中伦视界

2018年3月以及6月,中国证券监督管理委员会(“证监会”)陆续颁布了中国存托凭证(“CDR”)新规,CDR新规见诸公众以来,持续引发着法律圈及资本圈的热烈讨论和关注。然而,除了在证券法的视角,CDR新规侧面地为广大的中国市场上未上市或在海外上市的VIE架构公司提供了新的立法以及执法依据。本文旨在分析CDR新规颁布前后,我国监管部门及司法部门对VIE架构的态度变迁。【查看全文

如何宽信用?

联讯麒麟堂

今年上半年新增社融仅9.1万亿,较去年同期收缩2万亿,社融和M2增速更是低迷,6月社融同比增速跌落至9.8%,M2增速下降至8%。如果说去年社融增速稳定而M2下降可以理解为是由金融强监管挤出同业泡沫所致,那么今年社融和M2增速双双下降则明显反映出在严监管、紧信用的约束下,金融机构对实体的支持在不断减弱。【查看全文

金融去杠杆结束了吗?

资管云

看来监管机构有点着急,没有等到周末,他们就公布了两条大消息,一条是央行窗口指导银行增配低评级信用债投资;另一条是银保监会要求大中型银行加大信贷投放力度。一时间,朋友圈就刷屏了,或许是因为前者比较新奇,所以,大家的关注点都在这个上,但我认为,前者只是一剂快药——大行帮银行“代持”低评级信用债,直接释放基础货币,缓解债券信用危局;后者却象征着监管进一步的转向,放水的最后一道闸门松开了。由于好多内容以前都写过,所以,这篇文章主要是以前逻辑的一次应用。【查看全文

上半年社会融资规模增量9.1万亿元|2018年6月国内金融形势评述

chinamoneymagazine

2018年6月,(1)广义货币同比增速比上月略有下降;(2)社会融资规模增量同比少增;(3)人民币贷款同比增速略有上升;(4)银行间市场利率略有上升;(5)与上年末比,人民币汇率贬值1.25%,海外市场对人民币汇率的贬值预期有所增强。【查看全文

2018年上半年回顾:债券收益率曲线大幅陡峭化下行

建行金融市场业务

今年上半年,7天回购利率中枢为3.30%,较去年下半年大幅下行18BP;存款类机构的7天回购利率中枢较去年下半年下行6BP至2.82%。今年上半年资金利率中枢明显下行,主要归功于央行三次定向降准,加大MLF投放,向市场释放中长期流动性,从而推动资金利率下行。【查看全文

保险科技的诞生、发展及应用

保观

保险科技,一般而言指信息革命后,推进保险行业的转型升级所涉及的一系列的新技术和现代科技。这些新技术的应用方向包括保险产品的创新,营销升级,保险公司内部管理效率的提升等等。科技对于保险行业的改变是逐步而深远的,从对传统产品及服务方式的改良,到用户习惯和技术手段的改变,最终打破原有的产品结构、运营方式,改变行业的生态结构,在此之上长出新的物种。【查看全文

揭秘微粒贷“代收、代付直连”生意经

十字财经

6月底,微众银行发布2017年度财务报表。尽管微众银行方面称2017年市场利率显著上行,为让利客户其贷款平均利率已下降45个基点导致利润增长低于预期,但对比包括网商银行在内的各家民营银行来看,其业绩表现依然全方位领先坐稳了民营银行的头把交易。【查看全文

2018上半年中国系统性金融风险报告:贸易战与去杠杆背景下的复杂局面分析

互联网金融实验室

2018年上半年,由于受贸易战和去杠杆的影响,金融市场震荡明显,内外因素的叠加将对金融市场和实体经济造成一系列综合影响。本报告采用国内外系统性金融风险研究领域的最新成果,结合公开宏观经济数据,度量外部冲击和内部改革对我国系统性金融风险水平的影响程度,判断实体经济运行状况,为这一阶段复杂局面下货币政策与金融监管政策的制定提供科学的参考依据。【查看全文

比特币单日涨幅超过10%,牛市来临?

一本财经 | 未央网

过去的一个月,比特币一度徘徊在生死关口。它的价格,不断刷新近8个月的历史最低。有矿场主无奈停机。7个月来,比特币全网算力首次下调。然而,昨日凌晨,比特币在半小时内,突然大涨600美元。整个数字货币市场,也因此全线上涨。重新站上7000美元关口的比特币,给许多投资者打了一针强心剂。但比特币这一轮上涨背后的真实原因,却仍是一个谜。监管利好?资金流入?看客们众说纷纭。如今,所有比特币的信仰者们,都在内心祈祷。他们正共同关注,比特币未来将走向何方。【查看全文