大数据摘要日志 2018-07-25

从Pre-ABS到一站式ABS的初探浅析

鹏元评级

2018年上半年,ABS市场继续保持快速增长态势。上半年共发行产品306单,总计发行规模高达6,918.40亿元,同比增长43.15%。伴随着资产证券化业务的迅猛发展,Pre-ABS业务也悄然兴起,并在市场上得到一定程度的应用。【查看全文

金融监管转向:废止狭义贷款规模势在必行?

金融监管研究院

近半年,央行社融增量指标大幅下降:5月仅有7608亿。在人民币信贷规模规模增量并没有相应的增长的情况下,委贷、信托贷款、未贴现票据三项负增长4215亿。而6月形势依旧:虽然贷款增量回升到1.84万亿,但其中4600亿是表内票据和同业借款的贡献。而信托贷款继续收缩1660亿,委贷收缩1600亿,未贴现票据收缩3630亿。总体上我们一般称谓的非标收缩近8000亿。【查看全文

以私募基金业务视角看《资管新规》配套细则

中伦视界

2018年4月27日,中国人民银行(“央行”)、中国银行保险监督管理委员会(“银保监会”)、中国证券监督管理委员会(“证监会”)、国家外汇管理局联合印发《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(银发〔2018〕106号,以下简称“《资管新规》”)。《资管新规》意味着大资管统一监管时代正式到来。为明确《资管新规》具体操作问题,2018年7月20日,央行、证监会、银保监会分别发布了《资管新规》配套细则。其中,央行发布了《关于进一步明确规范金融机构资产管理业务指导意见有关事项的通知》(“《资管新规执行通知》”),证监会发布了《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法(征求意见稿)》(“《私募资产管理业务征求意见稿》”)及《证券期货经营机构私募资产管理计划运作管理规定(征求意见稿)》(“《私募资产管理计划征求意见稿》”),银保监会发布了《商业银行理财业务监督管理办法(征求意见稿)》(“《理财新规征求意见稿》”)。【查看全文

私募基金托管人法律责任边界

PE实务

私募基金管理人是连接投资人、托管人、目标企业的核心,是各类法律关系、权责利体系有效运转的“交通枢纽”,管理人“失联”容易导致基金内外部运行机制瘫痪。表现尤为突出的两个难点,一是如何对投资者进行有效组织,恢复基金决策机制;二是如何快速接手资产,防止损失进一步扩大。从编者已处理的案件看,此类案件处理难度极大,诸多重大法律问题、实践方案有待包括监管机构、私募机构、私募律师等在内的全行业人士在法律框架内、结合实际情况共同探讨、实践。【查看全文

理财新规如何影响银行理财业务?16条要点全梳理!

普益标准

7月20日,央行发布《关于进一步明确规范金融机构资产管理业务指导意见有关事项的通知》(以下简称《通知》),银保监会发布《商业银行理财业务监督管理办法(征求意见稿)》(以下简称《办法》)。《办法》在“资管新规”框架下,对银行理财业务进行了进一步全面规范。普益标准基于自身获取公开资料和此前机构调研反馈,就《办法》对银行理财业务发展的营销管理、投资配置、运营管理等三个大的方面做相应解析,以飨各位合作机构。【查看全文

2018上半年IPO被否原因分析!(持续盈利能力篇)

洞见资本

据统计,今年上半年共111家IPO企业首发上会(二次上会企业,按最后一次结果计算),其中,58家顺利过会,44家被否,8家取消审核,1家暂缓表决,整体的过会率为52.25%。在这44家被否企业中涉及可持续盈利能力问题的,初步统计有18家,占比40.9%,可持续盈利能力问题出现很频繁。对于企业来说,持续盈利能力说的是当前及未来的赚钱能力,对IPO审核有着至关重要的影响,下面我们就来具体分析2018上半年被否企业涉及的持续盈利能力问题。【查看全文

PPP项目合同中“合作期限”条款内容相关问题分析

PPP知乎

PPP项目的合作期限,属于PPP项目合同中的必备条款,也属于关键条款。如何设置PPP项目的合同期限,不仅需要根据相关政策规定做到合规性,也需要结合具体的PPP项目做到合理性。本文通过对财政部、发改委等部门关于PPP项目合作期限设置的规范性文件的梳理,具体分析如何合规、合理的设置PPP项目的合作期限,以供PPP项目相关从业人员参考、指正。【查看全文

关注货币政策边际放松后的信贷结构

中金点睛

截止至6月,调整后社融/社融同比增长9.8/11.2% ,环比下降0.5/0.4ppts。我们此前多次提及,信用条件超预期收紧背景下市场重拾担忧情绪, A/H银行股自年初高点调整幅度约为30%。近期央行、银保监会等多项措施显示操作向更加务实的监管环境靠拢,能够对持续下行的社融增速起到一部分对冲作用(委贷、银信等业务规定继续对非标业务起到限制作用),利好信用条件修复。【查看全文

货币和大宗商品奇妙关联:一文总结M2 和M1增速差与投机择时

扑克投资家

本文更多从投资的角度去思考,宏观指标如何在战略上指导投资并进行资产大类配置。巴菲特有句名言:只有退潮后才知道谁在裸泳。投资是一场残酷地战争,经历过10多年投资体验后,常有一个困惑如何在涨潮前开始察觉市场的先期变化,又如何在即将落潮时提前离场不做后知后觉的裸游者?最终我认为只有具备宏观思维以及历史观才能抵御这种周期的轮回。本文尝从M1及M2两个货币指标来切入,来提供如何确定投机时机的一种宏观的视角供大家参考。【查看全文

成、住、坏、空,“宽信用”的故事能讲多少BP?

债券圈

周一以来,市场真是鸡飞狗跳啊,相比收益最低点,3个工作日,180205收益率已经上了15BP。每天各种交易群/波段群/吹水群充满各种多空互怼,卖方分析师也是各种声音,吵的这么厉害,作为一名交易狗,韭菜me我也很捉急啊。昨天收盘同事纷纷甩了一篇文章过来“宽信用会导致利率债收益率大幅度上行吗?”,作者用Milton Friedman模型告诉我们“宽信用并不会导致利率债收益率的大幅度上行”,Milton Friedman模型,老铁们了解一下,拟合效果很好,谁用谁知道。【查看全文

国家发展改革委发布上半年投资发展趋势监测报告

清华PPP研究中心

日前,国家发展改革委发布了上半年全国固定资产投资发展趋势监测报告。意向投资、拟建投资、拟建项目转化率等投资运行先行指标第一次进入人们的视野。为各类投资者提供决策依据、促进优化各地投资环境等功能定位是监测报告的亮点,分行业、分地区的投资发展趋势各项指标引起广泛关注。【查看全文

公司上市重组中吸收合并的法律与实务问题

投资并购风险管理

在公司准备上市所进行的改制重组中,根据重组方案的设计,有时可能需要进行吸收合并,但关于吸收合并的一些法律问题,目前理论界研究探讨的文章较少,而我国公司法关于吸收合并的规定又非常简单,很多方面在立法上仍然是一片空白。在实务操作中,人们在有些问题上的认识是模糊的,甚至在有些问题上的认识是存在分歧的,因此我们需要对有关法律和实务问题进行研究,以期有助于广大同仁更好地服务于将来的实践。【查看全文

供应链金融之反向保理的前世今生

小时代大资管

在国家政策支持和“互联网+浪潮”的推动下,中国的供应链金融领域产生多样化的发展模式和创新服务类型,保理业务开始出现正向和反向之分。保理业务是指以债权人转让其应收账款为前提的,集应收账款催收、管理、坏账担保及融资于一体的综合性金融服务。【查看全文

区块链重塑供应链金融的模式及其应用

供应链金融

供应链金融并不是一个新生事物。实际上,传统金融机构就一直在干这件事——给企业融资。由于交易双方都是个体,相互之间很难产生信任关系,进而导致了巨大的“信用成本”。因为这种不信任,很难做到实时的交易交割。比如,一家公司和供应商签订合作关系,必须有1到6个月的账期,不可能货到付款。为了给生产提供驱动资金,供应商又不得不去银行贷款,并为此支付利息,从而增加了生产成本。【查看全文

供应链金融“应收账款融资”模式及风控关键点

供应链金融

供应链金融因其风控严谨而多层次,是最后一片优质资产集中供应的领域,在经济下行期,互联网金融平台都在开展资产端的激烈争夺,供应链金融无疑受到关注。供应链金融本质是基于对供应链结构特点、交易细节的把握,借助核心企业的信用实力或单笔交易的自偿程度与货物流通价值,对供应链单个企业或上下游多个企业提供全面金融服务。供应链金融并非某一单一的业务或产品,它改变了过去银行等金融机构对单一企业主体的授信模式,而是围绕某“1”家核心企业,从原材料采购,到制成中间及最终产品,最后由销售网络把产品送到消费者手中这一供应链链条,将供应商、制造商、分销商、零售商直到最终用户连成一个整体,全方位地为链条上的“N”个企业提供融资服务,通过相关企业的职能分工与合作,实现整个供应链的不断增值。【查看全文

解决6大痛点,传统银行与金融科技公司如何协作?

资本实验室

近年来,互联网金融的发展,以及金融科技公司的崛起,对传统金融机构产生了很大冲击。这些新的进入者剑指传统金融业的各种老大难问题,比如效率低、费用高昂,大量群体尚未获得金融服务等。【查看全文

从P2P“爆雷”看违约风险

姜超宏观债券研究

近期P2P行业爆雷不断。据网贷之家统计,6月停业及问题P2P平台数量增加到80家,其中问题平台63家,7月以来行业风险继续发酵甚至愈演愈烈,截至7月22日,已经又出现了99家问题平台。从涉及地区看,问题平台多分布在江浙沪地区,后蔓延至北京和深圳,其中不乏累计成交额超百亿的平台,集中式的爆雷也引发市场广泛关注。【查看全文

关键时刻:P2P网贷危机调研报告

零壹财经

P2P网贷行业正在遭遇其发展史上最严重的危机,如果没有有力的引导,将演化成P2P网贷行业系统性危机。如果合理引导,它也将成为重塑P2P网贷行业、助力数字普惠金融的良机。【查看全文

P2P暴雷的反面:增资、融资和监管的信号

独角金融 | 未央网

六、七月份,P2P暴雷潮席卷行业,有平台跑路,有平台良性退出。投资人、从业者都在思考着,互联网金融还有未来吗?【查看全文

国际系统性金融风险防范模式的转变与启示

金融论坛

2008年,在全球金融业最为发达的美国爆发了次贷危机并演变为全球性的金融危机,造成了全球范围内的经济衰退、贸易恶化、失业率上升等重大负面影响,使人们认识到了系统性金融风险的严重性,凸显出对系统性金融风险防范的必要性和紧迫性。【查看全文