大数据摘要日志 2018-07-26

专业评级推动票据ABS市场发展——票据资产证券化实操要点分析

大公

将商业汇票进行证券化处理,能够为中小持票企业提供新的融资途径,同时能够帮助银行降低风险资本占用。自2016年首单成功发行以来,票据资产证券化业务受到了银行和中小企业青睐而快速发展。大公在2016年9月对首单纸银票据“德邦证券-平安银行安盈1号资产支持专项计划”进行了信用评级, 给予该产品AAA级的评级,目前该产品已足额按时清偿完毕。本文首先介绍了商业汇票的分类及推荐入池票据类型,然后介绍了票据资产证券化产品的交易结构,最后例证了票据证券化过程中采取的常见增信措施。【查看全文

企业资产证券化产品半年度报告(2018年上半年度)

中诚信证评

本文对2018年上半年度企业资产证券化产品的发行及备案情况进行了简要回顾,对发行利差和二级市场交易情况进行了分析,梳理了上半年度相关监管政策与部分行业动态,并进行了简要点评与展望。【查看全文

2018 年上半年资产证券化发展报告

五道口保理学院

2018 年上半年,资产证券化市场制度体系进一步完善,市场规模继续扩容,流动性明显提升,创新业务加速推进。RMBS供需两旺迅猛扩容,住房租赁证券化受政策推动方兴未艾,多只“首单”产品成功落地。下半年,建议推动市场流动性提升,全面加强风险管控,优化信贷ABS 机制设计,完善法律法规体系,为资产证券化的快速发展营造良性健康环境,更好地充分发挥其盘活存量资产、支持实体经济的作用。【查看全文

浅谈银行间债券市场债券违约维权

中伦视界

根据《公司法》第153条,公司债券是指公司依照法定程序发行、约定在一定期限还本付息的有价证券。在我国,由于历史和政策原因,公司债券依监管机构不同而分为三类:一、由证监会监管,在交易所债券市场交易的狭义的公司债券;二、由发改委监管,在交易所债券市场和银行间债券市场交易的企业债券;三、监管机构为人民银行,主要由中国银行间市场交易商协会(“交易商协会”)实行自律管理,在银行间债券市场交易的非金融企业债务融资工具。本文将主要探讨介绍第三类,即银行间债券市场上的非金融企业债务融资工具的维权实践。【查看全文

理财新规等细则影响浅析

金融监管与风险观察

7月20号,三份资管新政在同一天相继发布。分别是央行发布的《关于进一步明确规范金融机构资产管理业务指导意见有关事项的通知》(简称“央行指导意见”),银保监会发布的《商业银行理财业务监督管理办法(征求意见稿)》(简称“理财新规”),证监会发布的《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法(征求意见稿)》及《证券期货经营机构私募资产管理计划运作管理规定(征求意见稿)》(简称“证监会私募资管新规”),这三份新政都是关于资管新规进一步细化和明确,可以看做资管新规的配套细则。【查看全文

央行恩赐银行版“类”货基!货币基金要凉?

金融监管研究院

7月20日央行发布《关于进一步明确规范金融机构资产管理业务指导意见有关事项的通知》,其中第三条明确规定,在过渡期内:对于封闭期在半年以上的定期开放式资产管理产品,投资以收取合同现金流量为目的并持有到期的债券,可使用摊余成本计量,但定期开放式产品持有资产组合的久期不得长于封闭期的1.5倍;银行的现金管理类产品在严格监管的前提下,暂参照货币市场基金的“摊余成本+影子定价”方法进行估值。【查看全文

“放水”了吗?利率还涨吗?看这份银行信贷调查就够了!

轻金融

调研显示,上半年北京部分银行的贷款投放进度基本在全年计划的60%以上(大行略低),快于往年。预计下阶段央行对信贷额度的管控仍然偏松,但多家银行反映当前项目储备和对公信贷需求边际走弱,下半年信贷需求重点看零售贷款和对公基建类贷款。五大行信贷官大多认为信贷额度不足是制约信贷投放的主要因素,而城商、农商以及邮储则更担心信用风险。【查看全文

2018年债市违约展望

债券圈

2018年上半年债券市场违约事件频发,市场上不断涌现出“是继2016年后的又一个违约潮”的声音,但上半年违约事件的触发因素及信用特征与2016年明显不同。在基本面平稳、流动性适度宽松的环境下,“宽货币、严监管、防风险”的监管政策对信用债市场起着主导作用,这导致诱发企业违约的根源从2016年的“行业景气度和产能过剩问题”转为“外部融资压力大增带来的现金流紧张问题”。此时,企业在面对外部融资压力时的承受能力会因所处的区域、行业不同,所属的企业所有制类型不同,以及公司信用资质的不同等有所不同,进而表现出差异化的违约风险特征。【查看全文

从去杠杆到稳杠杆,本轮去杠杆最后时刻已经来临?

图解金融

去杠杆、防风险无疑是过去一段时期内经济工作的重心,防范化解重大风险也是三年攻坚战的主要任务之一。从2016年下半年开始,政策当局启动了去杠杆的进程,时至今日已近两年,取得了一定成效。其间,在不同时段、不同场合、不同部委出现过金融去杠杆、实体去杠杆、稳杠杆、结构性去杠杆等不同表述,含义有所差异。我们从财务杠杆的本源出发,厘清不同表述的内涵及其之间的关联。本报告指出,目前处在稳杠杆的阶段,后期工作重心将转至化解地方国企债务问题,这几乎是去杠杆的最后一个堡垒。【查看全文

特色小镇PPP模式与私募基金和资产证券化

结构金融研究

近年来,国家各部委及各地分别出台了大量关于特色小镇的指导意见及支持政策,而根据《住房城乡建设部、国家发展改革委、财政部关于开展特色小镇培育工作的通知》提出的目标,到2020年,全国要培育1000个左右各具特色、富有活力的休闲旅游、商贸物流、现代制造、教育科技、传统文化、美丽宜居等特色小镇,引领带动全国小城镇建设,不断提高建设水平和发展质量。同时越来越多的大型房企也将特色小镇作为其转型发展的重要方向。因此未来四年,将是特色小镇建设及运营的快速发展期和高峰期。【查看全文

律师如何更好参与金融机构不良资产业务

国浩律师事务所

随着不良资产市场的发展,律师在参与金融机构不良资产处置业务中面临一系列主要问题,为此,律师行业应在提升传统服务业务能力的同时,根据市场发展和客户需求,与时俱进,开发更多服务产品和手段、提供更多附加服务,促进不良资产处置律师业务的提升和发展,以服务于金融市场发展“控风险、维稳定”的大局。【查看全文

银行业2018年第一季度观察报

联合资信

“金融去杠杆”的政策导向下,银行业资产负债规模扩张速度持续放缓,考虑到强监管步入常态化,银行业金融市场业务面临较大调整压力,资产负债规模扩张的速度将进一步放缓;商业银行以主动负债支撑资产扩张的模式受限,倒逼商业银行加强对传统负债来源存款业务的争夺,在利率市场化的背景下,商业银行的资金成本压力将进一步上升,未来存贷款业务的净息差水平可能再度收窄,这对银行盈利水平有一定负面影响;当前宏观经济形势以及监管背景下,银行信用水平出现一定分化,部分地方农村金融机构抗风险能力面临较大挑战,信贷质量以及资本成为制约地方银行发展的主要因素。【查看全文

价差期权的定价及交易策略分析:对未来走势波动程度要有预判

期权屋

在国际能源市场中,“crack spread”是指原油价格与石油产品(汽油、柴油及其他燃料)价格之间的差值。受气候、政治局势、自身供需情况等多个因素影响,原油及其成品的价格变化并不一致,炼油商利润率因此而产生波动。为减轻价格风险,满足套期保值需求,各种基于价差的衍生品应运而生,价差期权正是其中一种。【查看全文

逾期、展期、清盘、提现困难,P2P案例告诉你究竟区别在哪

网贷之家

伴随着网贷行业问题平台的高发态势,除了网贷行业关联的资讯网站、自媒体,外界各财经媒体亦加重了对网贷行业的关注,甚至某些不相干领域的大V都要来蹭一番热点,通过夸大、扭曲信息,以达到吸引点击,提升流量的目的。【查看全文