大数据摘要日志 2018-08-01

2018年上半年中国债券市场评级质量检验报告

联合资信

本文从违约率分析、信用等级迁移分析和利差分析三个方面对2018年上半年我国债券市场评级质量进行检验。检验结果显示,违约方面,2018年上半年,我国债券市场新增9家发行人主体违约,新增违约发行人数量有所增加;信用等级迁移方面,2018年上半年公募债券市场发行人主体信用等级调升趋势有所减弱,评级稳定性变化不大;利差分析方面,银行间市场资金面保持中性偏松,但受到融资环境紧张和债券违约多发影响,各主要券种利差较上年均有所上升,利差波动水平保持稳定,各主要券种信用等级基本均对利差体现出较好的区分度。【查看全文

解析香港新经济公司上市潮

中金点睛

今年前7个月已有134家公司在港交所发行上市,目前另有超过150家公司已向港交所提交主板发行申请。如果下半年香港IPO市场保持当前的发行速度,2018年全年全部和主板IPO数量或将创历史新高。长期来看,预计港交所新的上市规则将吸引更多内地公司赴港IPO,尤其是“新经济”板块公司,内地交易所将面对更大竞争,倒逼内地交易所继续推进上市制度改革。【查看全文

后新规时代之惑

联讯麒麟堂

2010年时,资管行业的管理规模只有13万亿,但到了2017年,已经超过了百万亿。规模在七年时间内出现了火箭般的蹿升,而这背后最主要的支柱是类存款化的资管产品。【查看全文

保理产品设计超全解析

保理课堂

目前,国内外对保理的理解还未形成一致的意见, 因此对保理产品的分类也没有形成统一的分类标准。国内商业保理业务起步较晚,在缺乏理论指导、实践经验和行业标准的条件下,实务操作中商业保理公同的业务外延范围较广,国内保理产品类型也较为多样。【查看全文

让与担保相关法律问题分析

国浩律师事务所

近几年,借贷司法实践中,出现了新的担保形式:有的债权人为了避免债务人无力偿还借款,同时为了增加自己债权实现的可能性,往往在与借款人签订借贷合同的同时,又以债务人的标的物为对象签订了买卖合同(实践中以房屋买卖合同为主),约定债务人不能偿还借款本息的,则将债务人的标的物出卖给出借人,以履行买卖合同作为双方权利义务的终结;也有的是债权人与债务人在签订借贷合同的同时,通过签订买卖合同,并将标的物所有权转移(不动产则通过办理产权变动登记),此时,从外观上看,买受人取得了标的物的所有权。前者通常称为后让与担保,而后者被称为让与担保,本文将该两种形式均称为广义的让与担保。【查看全文

【8月流动性展望】七月宽松,八月未央

CITICS债券研究

受益于降准和MLF中长期资金投放,7月银行体系流动性明显宽松并得到延续。7月初的定向降准成就了银行体系流动性总体的充裕,降准后连续多日的公开市场流动性净回笼逐步使流动性总量回归合理水平,随后央行采取大额流动性净投放对冲季节性和临时性因素,维持银行体系流动性的合理充裕。在如此宽松的基础上,8月流动性的变化对市场的边际扰动可能也远超上半年,因而对8月份流动性环境的分析展望显得更为重要。【查看全文

8月流动性前瞻:有压力,无险情

周岳宏观固收

财政性存款:维持净投放,利好流动性。8月财政存款的季节性特征并不明显,近三年主要表现为净投放,考虑到上半年财政支出增速明显落后于财政收入增速,下半年财政支出将有所发力。8月财政存款大概率仍旧维持投放,我们预计为3,000亿元。其他影响流动性的常规因素:影响较小。外汇占款项目小幅波动,M0预计小幅回流300亿元,准备金预计上缴1,920亿元。考虑到7月初的央行降准、7月中旬连续4天的逆回操作以及7月下旬的5,020亿元MLF续作,银行体系资金充沛,常规流动性冲击压力可控。关注地方债供给压力。8月作为地方债置换的最后窗口,同时新增专项债券剩余额度较大,发行节奏有望进一步加快。但地方债供给压力上升并不一定代表资金面压力大,发行地方债获得的资金在投入实体的过程中,会通过财政存款的形式重回银行间市场。公开市场操作:保持流动性“合理充裕”。在外部中美贸易拉锯战,内部去杠杠、信用收缩背景下,为了避免杠杆去化力度过大、节奏过快引发系统性金融风险,政策从“紧信用”转为“稳信用”。稳健偏宽松是当前货币政策的主基调,预计8月公开市场操作仍会在“削峰填谷”的基础上支撑流动性。【查看全文

大数据时代下的“信用画像”

大公

在信息技术时代,大数据重构信用。“信用画像”的广泛应用,在给我们的生活带来便捷的同时,也使得用户数据成为商家必争之地。如何发挥信用数据的最大价值,在精准画像的同时,保护用户隐私和合法权益,成为“信用画像”健康发展的左膀右臂。【查看全文

境内外汇交易平台发展与外币对交易技巧

chinamoneymagazine

外汇市场是当前世界上流动性最强的市场。境内市场上,CFETS FX2017作为多产品、多币种、多交易模式的境内综合型交易平台,为市场提供人民币外汇、外币对、外币利率、黄金等多种交易产品。【查看全文

掉期点变负?人民币开始升值?

跨境金融监管

一、掉期点变负代表人民币升值?二、变负的情况下该如何进行汇率避险?三、远期、期权业务在掉期点变负时有什么变化?四、写在最后。【查看全文

货币超发与资产价格:国际经验

泽平宏观

货币供应对经济增长、通胀、就业、资产价格、收入分配等都有显著影响,而货币超发将导致通胀高企、资产价格大涨、金融债务风险上升、财富分配差距拉大,对刺激经济增长在短期有效、但长期“钝化”,长期经济增长更多地依靠制度改革、技术创新和提高全要素生产率。本文旨在从国际案例视角研究货币超发对通胀和资产价格的影响。【查看全文

期权行情不利如何快速反应?各类策略的优势、劣势、适用场景分析

期权屋

沪指8月1日日冲高回落,收盘大跌1.80%,收报2824.53点;深成指六连跌,收盘大跌1.89%,收报9005.37点;50ETF小幅冲高后,大幅下跌2.24%。两市合计成交3285亿元,行业板块呈现普跌态势,保险、银行、券商、钢铁、石油、有色等权重板块领跌。【查看全文