大数据摘要日志 2018-08-09

加速基建支出将投向何方?

中金点睛

近期基建投资有望加速,包括PPP领域的项目投资。我们从行业和区域两个角度,通过多维度的数据分析来拆解基建投资的“短板”,以及近期基建投资加速可能的方向。财政盈余变动、地方债净发行节奏的变化,以及企业中长期贷款增速等可能是基建投资较好领先指标。【查看全文

资金面还能宽松多久?

债市覃谈

目前这种“衰退式宽松”真的是决策层希望看到的吗?如果不是,那么长端利率就不应该再有大幅下行的空间了,毕竟今年4月份以后,长端利率的下行已经透支了太多的预期。【查看全文

出口高增背后的结构变化——2018年7月进出口数据点评

长江宏观固收

2018年7月,按美元计,全国出口同比增长12.2%,前值11.3%;进口同比增长27.3%,前值14.1%;7月贸易帐280.5亿美元,前值414.7亿美元。【查看全文

2018年外汇跨境监管分类合集(附解读)

跨境金融监管

2018年,监管依然很忙,为人民币国际化铺路,逐步转向双向平衡,试点资本项目收入支付审核便利化,联合监管对外投资,严防外债风险,完善全口径跨境融资政策,建设自贸港,严惩支付机构违规行为,配合全球反避税,扩大金融业开放,应对贸易战……

本文通过对2018年外汇跨境政策监管进行分类整理,试图为读者整体了解当前外汇形势提供一个初步框架。【查看全文

二季度472家银行理财产品风险管理能力大比拼!

普益标准

2018年2季度中,全国性商业银行中,风险管理能力排名前五的银行依次是招商银行、兴业银行、中信银行(并列第2)、中国邮政储蓄银行和华夏银行。【查看全文

我国石油石化行业2018年上半年运行概况 及下半年展望

鹏元评级

1.2018年上半年受OPEC减产及地缘政治等因素影响,原油价格震荡上行。2.国内原油产销不平衡延续,原油进口依赖度进一步加大,炼厂开工率走高,原油加工量增加,成品油供过于求态势延续。3.受益油价提升,油气开采盈利增厚,石油开采投资反弹;炼化行业成本承压,地方炼厂盈利情况有所恶化,随政策推进未来或将面临较大搬迁、复工风险。4. 行业内上市公司运行情况:综合性石油企业自身综合实力较强,业绩稳步上涨,经营现金流充裕,偿债能力较强;油气开采企业受益于油价提升,收入及利润提升较大,经营现金流好转,但债务负担较重,偿债能力偏弱,洲际油气信用评级被下调;炼化企业营业收入仍保持快速增长,但毛利率承压,部分地炼企业风险暴露。【查看全文

降杠杆没有停止前行:五部委明确了降杠杆的27个工作要点

博瞻智库

文件下发日期是2018年8月3日,但在网站上公布是8月8日,涉及五个部门,但在具体执行时还包括财政部、最高人民法院、国家税务总局、中宣部等等,可以说涉及的领域比较广,既包括前期的信息报送和共享、行业与地域划分、预警、媒体宣传,也包括具体的债务处置政策、资本补充、资本市场配套政策等,还包括后期的股权退出、资产转让、破产机制等等。【查看全文

商业银行参与PPP项目的切入点及发展展望

清华PPP研究中心

2014年,随着国务院《国务院关于加强地方政府性债务管理的意见》(国发「2014」43号)的颁布,2008年经济危机后在我国迅猛发展的地方融资平台开始逐渐退出政府融资舞台。2014年作为PPP政策元年,开启了我国新一轮的PPP热潮,庞大体量的背后离不开金融机构的支持,但是从目前统计数据来看,在中国金融市场占重要地位的商业银行真实参与度却难及预期。【查看全文

保理产品设计超全解析

保理法律研究

目前,国内外对保理的理解还未形成一致的意见, 因此对保理产品的分类也没有形成统一的分类标准。国内商业保理业务起步较晚,在缺乏理论指导、实践经验和行业标准的条件下,实务操作中商业保理公同的业务外延范围较广,国内保理产品类型也较为多样。【查看全文

聊一聊设立SPV的那些事儿

跨境金融监管

SPV,全称为“special purpose vehicle”(特殊目的实体),通常指仅为特定、专向目的而设立的法律实体(常见的是公司,有时也有合伙等)。对比普通公司,往往SPV除设立的特定目的外,没有独立的经营、业务等职能。有时也被称为SPE(Special Purpose Entity)。【查看全文

漫谈金融机构对自然人的KYC

汉坤律师事务所

2018年7月30日,中国银行保险监督管理委员会发布了《中国银保监会关于银行业和保险业做好扫黑除恶专项斗争有关工作的通知》,其中指出:“对于保险业领域,要重点打击有组织的保险诈骗活动。”近年来,随着保险业务的领域及规模的不断扩大,保险诈骗等不法行为也有愈演愈烈之势。事实上,无论是否是“有组织的”保险诈骗活动,都会对保险机构的正常运营造成极大负面影响,而在开展业务前对客户进行有效的KYC,是目前打击类似诈骗的最有力的手段之一。【查看全文

融资租赁公司开展汽车金融业务的四大要点

融资租赁30人论坛

进入2018年,随着中国汽车消费市场的快速增长、个人征信体系的不断完善,消费主体和消费观念开始发生巨大变化,融资租赁购车模式出现了井喷,特别是一些新进入汽车融资租赁行业的资本,借助于互联网技术和密集的广告攻势,在短时间内,使融资租赁购车趋于普及化,业内称为“汽车金融2.0”或“汽车融资租赁元年”。从全球汽车年销售情况看,新车旧车融资租赁总额已经超过2000亿美元以上,这无疑在揭示着我国汽车融资租赁市场的巨大潜力。同时,考虑到汽车作为租赁物的适用性、便捷性、流通性以及汽车租赁行业远低于平均水平的不良率,汽车行业将是融资租赁公司一个值得重点开拓推进的行业。【查看全文

如何看待目前股市的状态,从股息率看市场底部特征

CITICS债券研究

从股息率看市场底部。股息率与市场行情往往呈反向变动,因此股息率在短期内快速抬升时正是市场探底的过程。以史为鉴,回顾股市经历的三轮熊市,不难发现伴随着每轮熊市进入尾声,上证综指股息率都会在短期内迅速抬高,随后整体市场逐渐进入修复阶段。在市场情绪不佳,风险偏好明显下降时,高股息率行业或个股更受投资者青睐,表现或优于大盘。截止目前,高股息率个股暂未出现持续走强态势,但其股息率已经远超国债收益率,高股息股的投资价值逐渐显现。我们认为虽然还未出现市场阶段性见底的明显信号,但从中长期角度出发底部已在不远处。【查看全文

金融机构网络信贷业务的风险与监管

国家金融与发展实验室

互联网与金融的结合催生出“网络信贷”,网络信贷的兴起对经济、金融发展起到了不可小觑的作用,但同时也存在信用、政策、法律以及技术层面的风险。目前P2P平台模式已爆发出诸多问题,从长期来看,以持牌金融机构为核心的B2C模式才是真正意义上网络信贷的发展方向。本文围绕商业银行、消费金融公司等持牌金融机构提供的线上信贷业务中存在的风险及风控要点进行分析,从金融基础设施建设、业务模式创新等多个角度提出监管建议。【查看全文

股东知情权之会计凭证的查阅

PE实务

关于股东能够查阅公司会计凭证问题,公司法并未明确规定,司法实践中各地法院裁判尺度不一。最高人民法院在制定《最高人民法院关于适用<中华人民共和国公司法>若干问题的规定(四)》(以下简称<公司法司法解释(四)>)的过程中试图解决但未成功,最终通过的司法解释中,删去了草案中关于股东可以查阅会计凭证的规定。然而,这种删除方式并未能解决争议,争议依然存在,问题还摆在那里,需要法律从业者在实务中去解决。【查看全文

变革与契机:互联网金融五周年发展报告

零壹财经

8月8日,零壹财经·零壹智库联合安见资本发布《变革与契机:互联网金融五周年发展报告》(下称《报告》),《报告》以2013年“互联网金融元年”为起点,通过对互联网金融发展五周年主要数据成就梳理、大事件解析,模式创新分析,风险与监管研读,展现一个全面的互联网金融业态形象。主要内容方面,《报告》以细分业态为主体,聚焦第三方支付、网贷、消费金融、互联网保险、互联网众筹五个领域,从发展概况、模式创新、案例解读、前景展望等维度进行分析,并从资本市场、技术应用、监管合规三大维度发掘行业发展契机与前景。【查看全文

统筹现金与现代支付工具发展

中国金融杂志

现金是货币演化的重要形态,是长期履行线下商品交易支付的唯一执行者,也是国家主权信用保障的货币形态。非现金支付工具是传达支付指令、清偿债权债务和实现资金转移的载体,账户资金是其应用支撑。最近几十年特别是进入21世纪,非现金支付工具快速崛起给传统的现金支付带来前所未有的挑战,现金在当代支付体系中的地位和作用成为许多人关注的话题。【查看全文

私募机构上市潮来了?

投中网 | 亿欧

私募股权机构奔赴海外资本市场,一方面是因为资金荒,机构迫切需要融资、扩充资本金,另一方面是因为A股市场监管严厉,不得已转向海外。【查看全文