大数据摘要日志 2018-08-14

银保监会发布2018年二季度银行业主要监管指标数据

中国银行业杂志

据中国银保监会官网消息,近日,中国银行保险监督管理委员会发布2018年二季度银行业主要监管指标数据。统计显示,银行业资产信贷规模持续平稳,利润增长稳定,持续服务实体经济。【查看全文

7月经济数据点评:唯地产独秀,但挤出其他投资和消费

中金固定收益研究

中国1-7月固定资产投资同比增长5.5%,房地产开发投资同比增10.2%;7月份,规模以上工业增加值同比实际增长6.0%,社会消费品零售总额同比增长8.8%。7月份经济数据全面弱于预期。其中除地产投资以外固定资产投资增速均下滑,与昨日公布的社融数据基本吻合,表外融资收缩继续拖累固定资产投资。中央加杠杆未见实效拖累基建投资,汽车销售低迷拖累制造业投资。7月工业增加值同比增长6%(前值6%),不及市场预期,主要也是受下游汽车制造业拖累影响走弱。此外地产投资强于预期,开工和拿地均较强,销售也较旺。房价、油价大幅上涨明显挤出消费,尤其是汽车消费受仍然疲弱,关税下调未能扭转颓势。往后看,独木难支的房地产由于“坚决遏制房价上涨”难以继续支撑固定资产投资,经济数据的企稳仰赖于中央加杠杆措施的落地。从昨天的社融和今日的经济数据来看,宽货币未能传导至宽信用。后续只有中央政府大幅加杠杆才能有效支撑经济。利率难有明显回升,但受近期地方债供给影响,收益率曲线仍将保持陡峭。【查看全文

坚定去杠杆,适度结构性宽松,疏通传导机制——解读货币政策报告和7月货币金融数据

泽平宏观

2018年8月10日央行发布《2018年第2季度中国货币政策执行报告》。中国7月新增社会融资规模1.04万亿人民币,较上年少增1242亿元,7月末按新口径计算,社融同比增长10.3%。新增人民币贷款1.45万亿人民币,预期1.28万亿人民币,前值1.84万亿人民币。M2货币供应同比8.5%,预期8.2%,前值8%。【查看全文

7月债券市场风险监测报告

债券杂志

2018 年 7 月,债券指数全面上行,中债净价指数上升 0.76%至 98.5972 点,中债国债净价指数上升 0.31%至 116.1433 点,中债信用债净价指数止跌回升 0.93%至 94.165 点。国债利率长端小幅上行,10 年期国债利率上行 1P 至 3.48%,国债利率短端大幅下行,1 年期国债利率下行 32BP 至 2.84%,收益率曲线重回陡峭。国债期货价格小幅回落,10 年期国债期货活跃合约结算价下跌 0.14%至 95.83。 【查看全文

2018年上半年商业银行经营情况怎么样?

博瞻智库

2018年8月13日,中国银保监会官方网站发布2018年二季度银行业主要监管指标数据。我们尝试从七个维度来进行阐述。整体上看,无论是规模指标还是盈利指标,抑或是价格指标,今年二季度的改善是非常明显的,城商行由于在一季度缩表、二季度迎来较其它类型银行更快速的增长。商业银行净利润增速也在平稳回升,但下半年净利润规模低于上半年已经成为一种潜在规则。而2017年二季度以来的净息差也处于不断改善的通道中,在目前的几类银行中,只有农村金融机构和国有大行的净息差在2%以上,特别是农村金融机构,净息差接近3%,国有大行、股份行和城商行目前的净息差分别为2.11%、1.81%和1.94%。特别要指出今年上半年总资产、净利润与净息差的改善更是主要体现在二季度。同时,存贷比突破72%、回归表内的大势仍在延续,但是商业银行风险依然在持续暴露,整体不良贷款率上升非常明显,尤以农商行为甚,目前的贷款损失准备金覆盖率虽然自2016年底已经提升近13个百分点,但仍然没办法完全覆盖掉全部问题贷款。此外,拉升期限来看,商业银行成本收入比与非利息收入占比一直分别稳定在25-29%和73-78%的区间内,而上半年虽然资本充足率提升明显,但一级资本与核心一级资本充足率不断下降的态势仍应值得警惕。【查看全文

2018年二季度中资美元债研究报告

联合资信

2018年二季度,由于境内债市违约事件集中爆发的风险传导效应,叠加中国严控金融风险、去杠杆进一步深化的背景,跨境发债监管环境整体有所收紧;中美国债利差呈缩窄态势,人民币汇价波动加剧,对中资美元债市场造成一定不利影响;从信用风险看,中资美元债继续出现违约案例,市场审慎情绪有所升温。【查看全文

被外资掩盖下的真实顺差究竟多少

李迅雷金融与投资

1、上周公布的进出口数据中有两个数据比较刺眼:一是大豆当月进口800.5万吨,环比下降8%,同比下降20%,这直接反映了中美经贸摩擦的短期影响。二是汽车进口井喷,则是由于7月1日下调关税税率,导致本该在5月、6月进口的汽车,向7月进行了“平移”。2、在大豆和汽车抢眼的背后,其实近期另一个数据更值得关注。5月,外商投资企业出口金额845.6亿美元,在出口总额中的比重为39.9%,这是自1997年以来首次跌破40%。如果说大豆和汽车进口数量的短期波动反映了中美经贸摩擦的短期影响,那么外商投资企业出口占比的回落,则反映了中国整体出口结构的长期变动。3、外商投资企业对于中国参与国际贸易的作用巨大。截至到2017年,中国出口金额在全球出口金额中的占比接近15%,只低于上世纪70年代之前的美国。但如果把中国出口金额拆分成“外企”和“内企”两块,情况就会发生明显不同。 “内企”的出口尽管也出现了大幅增长,但并未能够挑战美国和德国的地位。4、中国真实的顺差要远远低于账面数字。从2006年至今,中国贸易的账面顺差逐步提升。但对外商投资企业进行调整后,真实的贸易顺差大幅度回落。剔除掉外商投资企业之后,由中国“内企”产生的贸易顺差远低于账面数字,特别是2010-2013年连续四年实际为负值。5、应该说,上世纪90年代开始的大规模外商直接投资,看中的是中国廉价的劳动力和庞大的内需市场。但伴随着劳动力价格逐步攀升,未来国内制造业或许面临外商投资企业和国内企业同步转移的压力。因此,运用更加积极的财政政策以及打通货币流向实体经济的障碍,真正夯实制造业发展的内生动力,或许才是实现经济高质量发展的必由之路。【查看全文

如何把握方向抓住机遇转危为机?

CITICS债券研究

以流动性管理和信用管理为职能的同业业务对银行业和实体经济有着重要的积极意义。但同业业务本身的若干特点使得其具备了充当监管套利工具的特质:其一,同业业务可以拉长交易链条,隐匿交易实质,从而在交易实质可能违背相关监管规定的情况下,实现交易链条的各处局部合规,起到规避监管的作用。其二,同业业务可以在不改变资金实际流向的情况下,通过转移债权,或者改变交易所涉的会计科目,起到规避监管和美化监管指标的作用。其三,同业业务为商业银行提供了创新性的资金来源如发行同业存单和发行同业理财产品,以及创新性的资金投向如委外、同业委贷、通道型同业投资和购买同业理财产品等。在配套监管措施未及时到位时,由于这些同业创新的合规成本较小,而对业务的提振作用较大,因此可以被商业银行用来进行监管套利。正是以上三个特质,使得同业业务在实践中逐渐偏离了其原本的流动性管理和信用管理职能,沦为监管套利的工具,既提升了系统性金融风险,也使得资金在金融体系内流于同业空转,背离了支持实体经济的目标。因此,出台监管措施对同业业务予以必要的规范和限制,引导同业业务正本清源,实现向流动性管理和信用管理职能的转型,既是防范和化解系统性金融风险的必然要求,也是建设现代金融体系的应有之义。【查看全文

P2P行业的拐点

苏宁金融研究院 | 未央网

爆雷潮还在持续!网贷天眼数据显示,2018年6月1日-8月9日,停业及问题平台数累计有385家,其中,6月份84家,7月份253家,8月1日-9日共计48家。换个角度看,市场在快速出清。而市场加速出清对于网贷行业而言,正如挖去健康肌体上的腐肉,危中有机,从这个角度,此次爆雷潮后,P2P行业有望迎来重要拐点期。【查看全文

期权费怎么来的?期权定价公式详解

期权屋

在定价合理的前提下,“入场费”越贵的期权,对期权的买方越有利。【查看全文

一篇文章讲透土耳其危机简史:缘起、传导与警示

扑克投资家

强美元周期下,新兴经济体将面临资本外流、汇率贬值、外储流失、资产价格下跌等多重压力。【查看全文