大数据摘要日志 2018-08-20

企业资产证券化产品月度报告(2018年7月)

中诚信证评

本文对2018年7月企业资产证券化产品的发行及备案情况进行了简要回顾,同时对二级市场交易情况和8月份的到期情况进行了汇总,并梳理了7月份相关监管政策与部分行业动态,进行了简要点评与展望。【查看全文

资产支持证券市场月报——发行规模环比下降,住房租赁ABS业务持续推进

联合资信

继碧桂园、保利地产和越秀集团等多家房地产企业多个住房租赁ABS项目获审批后,住房租赁ABS业务在7月份持续推进。7月5日“中联前海开源-恒大租赁住房一号第N期资产支持专项计划”获上海证券交易所审批,该产品融资规模高达100亿元,原始权益人为恒大地产集团有限公司,是恒大集团首单租赁住房ABS产品;7月6日,“世茂-华能-开源住房租赁信托受益权资产支持专项计划”在上海证券交易所成功发行,原始权益人为上海薇捷企业管理有限公司,基础资产为信托收益权,储架规模10亿元,首期发行5亿元,发行票面利率为5.6%,期限20年,评级为AAA级,该项目是全国首单住房租赁储架式租金ABS项目。【查看全文

七月私募基金行业月报——2018上半年政府引导基金规模超5万亿,引领私募股权投资市场

元时代智库

一、股权投资市场:● 2018H1国内共成立1171只政府引导基金,总目标规模达58546亿元,成为私募股权投资市场中一股非常重要的力量。● 截止2018年7月底,国内一级市场投融资事件共有887起,总融资金额高达3830.20亿人民币。二、私募基金产品:● 截至 2018 年 7 月底,已备案私募基金 74777 只,环比增长 1.25%;管理基金规模12.79 万亿元,环比增长 1.46%。● 私募股权投资基金规模占比达58%,各细分私募基金规模占比变化不大。三、私募基金管理人:● 截至 2018 年 7 月底,已登记私募基金管理人 24093 家,环比增长 0.79%。● 截至 2018 年 7 月底,已登记的私募基金管理人有管理规模的共21252家,平均管理基金规模 6.02 亿元。【查看全文

新一轮债转股问题与对策研究

国浩律师事务所

为降低企业的杠杆率,国务院发布《关于市场化银行债权转股权的指导意见》、《关于市场化银行债权转股权实施中有关具体政策问题的通知》等系列文件旨在启动新一轮债转股,各地方政府也纷纷出台了地方性政策来推动债转股的实施。较1999年政策性债转股不同的是,新一轮债转股以市场化为特点,坚持市场化运行。从新一轮市场化债转股的现状来看,目前已经落地的债转股项目基本上符合市场化、法治化的要求。但新一轮债转股在资金募集、企业筛选、法人治理、股权退出等方面仍存在问题,因此应明确法律架构及细化操作流程,合理设计债转股模式及定价模式,完善公司治理及股权退出机制以此推进债转股的顺利实施。【查看全文

债市还有机会吗?

联讯麒麟堂

8月中旬后,债券市场出现了明显的下跌。十年国债期货主力合约跌去了一块五,十年国开活跃券180205收益率上行了16BP,收在4.27%(截止8月17日)。这背后的原因是什么?债券市场是否还有机会?本篇文章主要就这两个问题展开讨论。【查看全文

高评级上行,中低评级下行

固收彬法

8月17日,产业债整体行业利差为104.20bp,与8月10日相比,下行2.04bp。分行业来看,轻工制造、电子、纺织服装、医药生物的行业利差最高,分别为241.56bp、238.63bp、232.31bp、180.01bp。【查看全文

论信托公司转型的痛点

袁吉伟的大资管观察

转型不是个新话题,但是是个时刻都会引起关注的话题。中国经济的转型、中国银行业的转型等等,提了多少年,说了多少年,方向很明确,都还在艰难探索。中国信托公司的转型也是一样,虽然转型的紧迫感越来越强烈,但是只要有钱挣,有业务做,转型始终不是最紧迫的事情。2018年信托公司总体业绩相对尚可,核心关注风险。但是也可以看到,招商银行今日零售业务做的好,产品代销快,怎不是多年前痛定思痛、敢于部分放弃看似衣食无忧的对公业务多年累积的结果。我国信托公司至今没有转型成功的,只能说个别信托公司在努力转型方面要做的比其他公司好。也有很多人关心,信托公司转型的路径到底是什么?可以说没有统一的模板,坚持正确的方向,持之以恒,终究会脱颖而出。但是转型不会一帆风顺,总有些痛点需要克服,需要穿越黎明前的黑暗。以下首先介绍2018年的信托业务创新转型特点,然而剖析部分转型现象或者痛点。【查看全文

跨境并购融资交易的关注要点

通力律师

近年来随着中国企业海外并购交易的逐步增多, 跨境并购融资逐渐成为中国境内银行的业务热点。我们有幸参与了多个海外并购融资交易, 协助诸多中国境内银行和企业进行跨境融资架构设计、文件起草、谈判及交割。就跨境并购融资交易中的诸多值得关注的要点, 我们以此文以飨读者, 以期共同探讨。【查看全文

金融领域的AI运用

株式会社野村综合研究所 | 未央网

AI在金融业的运用正稳步推进,尤其是在”风险评估”、”金融市场分析及调研”、”投资及证券投资组合管理”等领域的用例有所增加。目前虽是以业务改善为重点,但今后有望在金融机构寻求自身角色转变的过程中,将其用于新开创的事业。【查看全文

央行发布2018年第二季度支付体系运行总体情况

支付圈

据人民银行刚刚公布2018年第二季度支付业务统计数据显示,全国支付体系运行平稳,社会资金交易规模不断扩大,支付业务量稳中有升。【查看全文

保费、融资、牌照,一文盘点保险业半年动态

保观

2018年已过半,随着保费数据的出炉,保险业的期中考试至此也告一段落。小观将这段时间里业内发生的:行业数据、中介及融资动态、行业大事记、融资概况等做出了梳理,带领大家回顾并了解过去的半年中保险业发生了哪些变化。本文纯干货,仅供大家参考。【查看全文

中国PE/VC万字简史:深度干货,读懂一个时代!

洞见资本

从2001年至2015年初中国创投界崛起的一段历史,非常震撼。那些投资大咖,他们的崛起似乎就是那一年,那件事,其实并不遥远;看着哪些年的青涩照片,他们也并不是天生就沉稳睿智;还有除了那些刷烂朋友圈的大佬们,原来创投圈还有很多人,一直很低调,却又做过那么多轰轰烈烈的大事。【查看全文

Fintech视角下金融服务实体经济研究报告

中关村互联网金融研究院

8月16日,国家金融与发展实验室、中国社会科学研究院金融研究所和宜信宜人贷联合发布了《Fintech视角下金融服务实体经济研究报告》,该报告分析了在我国经济处于“三期叠加状态”、经济发展不平衡不充分的背景下,金融科技如何更好地服务实体经济的问题。本报告主要研究了当前金融服务实体经济面临的问题、金融科技各业态的发展状况和金融科技提升普惠金融能力的特点与优势。在此,宜信研究院将该报告的精编版本发布出来,以飨读者。【查看全文

好银行,坏银行?——银行资产质量研究手册

轻金融

如何判定一家银行资产质量的好与怀?好银行、坏银行如何区分?天风证券这篇报告,给我们一个“商业银行资产质量研究框架”。报告认为,决定商业银行资产质量的三因素:长期看历史遗留(过往信贷投放风格)。不良高发的行业高度重叠,且表现出顺周期性,抓住不良易发生行业就抓住了不良生成;只有投放策略才能改变真实资产质量。中期看宏观经济。贷款的质量本质上是客户的到期还本付息的能力和意愿,而导致该能力和意愿下降的主要原因是利润下滑、融资收紧。短期看策略选择,“三率平衡”约束下,银行以不良认定、拨备计提、不良处置等策略来灵活调整不良额和拨备额。不良贷款的研究视角:贷款结构、新增投放、不良生成与处置、拨备策略、宏观经济、非信贷占比。【查看全文

涉众互金刑案,辩护人如何应对复杂庭审?

肖飒lawyer

作为涉众案件最终出口,司法机关任务繁重。近半年来,互金案件骤起,刑事法官工作量激增,作为辩护人,我们如何协助法官公正、高效地处理涉众互金案件,追求法律公平和社会正义,是一个有现实意义的课题。【查看全文

贷款中介APP注意了,用户授权书并不是“保命符”,存3项法律风险

新流财经

近日,一款专门针对信贷业务员的APP“X助手”因其“充值可选择领取或独享借款客户资料”的功能引发业内关注。 【查看全文

如何应对中美贸易战:深层次思考和未来沙盘推演

泽平宏观

中美贸易战持续升级,7月6日正式打响第一枪,8月1日特朗普拟将对华2000亿美元商品加征关税税率从10%上调至25%,中方强力回应。对于中美双方如此快速、如此强硬、如此大规模开打贸易战,一开始超出了国内外媒体和市场的预期。直到最近,市场开始正视并接受现实,持久战、放弃幻想之类的理性观点开始逐步被认可,呼唤加快改革应对的积极声音渐起。【查看全文

警惕金融过度发展?从生产过剩到金融过剩的危机史

chinamoneymagazine

十年前,肇始于美国的金融危机,从制度根源上与上世纪30年代的大萧条有相同之处,即资本积累快于劳动力增长,造成剩余价值对投资的比例趋于下降,资本主义世界长期面临利润率下降的威胁。在此背景下只有通过危机来解决危机,即通过毁掉部分资本来避免利润率的下降从而保存其他资本,实现新一轮的经济平衡,这也是经济危机周期性发生的一个基本因素。不同之处在于,危机这一老问题在当代的发生形态有了很大和新的变化,新自由主义、金融自由化意识下负债消费高涨,金融过剩引致危机。【查看全文

美元是你们的货币,却是我们的问题?

周岳宏观固收

美元是你们的货币,却是我们的问题?1971年以来,美元指数存在三轮明显的“贬-升”周期性变化,贬值和升值阶段交替出现。一旦美元进入加息升值周期,新兴市场国家货币贬值、债务违约、经济崩溃的“魔咒”一再重演。我们发现美元周期主要通过汇率、利率、大宗商品三条途径影响新兴市场甚至导致危机。近期土耳其危机爆发主要源于长期以来积累的结构性痼疾:经常项目长期逆差,外债高企;经济增长完全依赖“大水漫灌+投资驱动”模式;长年“宽货币+低利率”导致通胀失控,资产泡沫过度膨胀。新兴经济体出现危机应该归咎于长期外债高依赖度导致的外部不均衡问题。通过外债压力、经常项目平衡情况、外汇储备规模三个方面的梳理,我们发现08年以来新兴经济体的货币韧性已经明显增强,整体上出现大范围金融危机的可能性不大。但如果美元持续强势,除土耳其外,需要警惕阿根廷、马来西亚和南非3国可能出现的金融或经济危机。【查看全文

从2014到2018:不一样的周期轮回

扑克投资家

经济仍处于衰退周期,而政策不会大幅放松,这意味着资本市场的风险仍然大于机会,这和2014年经济快速下行、流动性超宽松、股债双牛的局面是完全不同的。【查看全文