大数据摘要日志 2018-09-02

一文读懂:租赁住房类REITs

金融监管研究院

为解决租赁住房供给不足问题,近三年中央及地方均给予了强大的政策支持,计划用于建设租赁住房的土地面积在近年快速增长,北京、上海、深圳、杭州等地已接连推出“只租不售”地块。【查看全文

全方位解读搅动VC/PE圈的税务问题

投行法库

近期,媒体报道称,多家创投机构称,旗下基金接到税务部门通知,今后严格按照税法要求征收所得税。同时要求,补交过去多年的所得税(虽然现在有些基金,已经完成清算),有机构投资业绩较好,预计补交数额高达数亿元。【查看全文

从合伙型基金税争看股权投资生死时刻

PE实务

其实合伙型基金所得税税率争议,大大小小持续了十几年的时间,堪称是行业热点里的“姨妈帖”。但这一次税总来势汹汹,网络上一篇来自税总稽查局的不予公开文件被公开传阅,配合所得税司副司长叶霖儿同志的政策解读,159号文被再次推上风口浪尖。作为创投基地之一的上海更是传出将于2018年的某日全面按照5-35%累进税率进行所得税征收的消息,这对原本已经受到资管新规影响处于凄风苦雨中的私募股权行业而言,无疑是雪上加霜。【查看全文

理财新规对资产证券化业务影响专题解析

招商银行资产管理

2018年7月20日,银保监会根据《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》相关要求,发布了《商业银行理财业务监督管理办法(征求意见稿)》(以下简称“征求意见稿”),向社会公开征求意见。下文将聚焦资产证券化业务,重点解析《征求意见稿》中与资产证券化相关的条款,并分析对证券化业务后续发展的影响。【查看全文

债和股哪个性价比更高?

固收彬法

经历了一段时间“股熊债牛”之后,从票息价值静态考虑,风险资产的性价比显现;但动态而言,仍需一方面观察基本面与盈利的走势,另一方面要考虑基于外围因素的风险偏好变化。动态来看,基本面难言乐观,利率角度无需简单看空,且风险偏好的修复至少是一个可以博弈的空间。从这一角度出发,股和债的博弈空间都值得关注。【查看全文

当前风口不在债市,不要轻易下注

债市覃谈

经济、政策与市场跳舞,当前风口不在债市。债市再现胶着,经济、政策和债市形成“经济退、政策进、债市涨;经济进、政策退、债市跌”的交谊舞。即使短期经济和融资数据仍未见明显起色,但是市场大概率会预期会有更积极的政策加码。因此,现阶段投资者做多债券的信心明显弱于之前,大类资产的风口已经不在债市。【查看全文

一个奇怪估值的产生

周岳宏观固收

中债估值的流程主要分为三步,首先是事前分析;第二步是编制中债收益率曲线;最后计算每只债券的估值。通过对提前兑付的企业债与中票进行估值测算可知,对于提前兑付的企业债,投资者应关注于中债估值净价或中债估值全价;对于提前兑付的中票,其中债估值收益率及中债估值净价均已根据债券实际兑付现金流进行调整,可以较好地指导二级市场交易。据我们了解,由于提前兑付属于创新业务,数据相对复杂,估值中心正在对数据系统进行改造,预计很快就会完成。【查看全文

半年报可以读到哪些信息?

潘捷固定收益与资产配置研究

从数据统计结果看,非银行石油石化行业的上市公司总体资产负债率有所回升。从中报的非银行石油石化企业资产负债率来看,中报整体资产负债率上升至68.07%,高于一季报的67.37%,也高于17年年报的67.67%。【查看全文

P2P爆雷与监管

泽平宏观

今年宏观金融形势的主要逻辑是产能新周期决定的经济L型韧性,以及金融周期下半场决定的流动性退潮。近期P2P大面积爆雷正是流动性退潮后,资金链断裂、骗局暴露的集中表现。P2P在我国的发展长期处于监管真空,很多打着金融创新服务实体经济的名义,一度沦为非法集资、金融诈骗工具,模式异化,需深刻反思,加强监管和规范。【查看全文

如何快速从财务报表中判断公司的问题

清科研究

财报是分析公司的起点,投资者应深刻认识行业及企业的特性,再结合财报数据,才可能做出正确的决定。而认识行业和企业,阅读财报是必经之路,大量阅读行业内重要企业的财报,是取得投资比较优势的重要途径。【查看全文

中美周期的冲突

扑克投资家

中美经济存在明确的短周期。这些周期的本身根植于经济运行的内在动力。在周期运行的时候,大量经济变量之间同时地、有规律地波动,并在经济运行的轨迹中引起潮起潮落。在这篇报告中,我们以量化的尺度来验证这些短周期的存在。【查看全文