大数据摘要日志 2018-09-14

亮点颇多!一文盘点各银行在售结构性存款产品

金融监管研究院

结构性存款,是指将一部分资金投资于存款,另一部分运用金融衍生工具(通常有远期、掉期、期权或期货等)投资与利率、汇率、股票、商品、信用、指数及其他标的物挂钩的金融产品。结构性存款的内部结构通常为“存款+期权”,其在法律关系、业务实质、管理模式、会计处理、风险隔离等方面,均与非保本理财产品“代客理财”的资产管理属性存在本质差异。【查看全文

政策转向下大类资产市场的主线与分歧

CITICS债券研究

宏观变动和政策转向下大类资产市场缘何分化?2018年以来,国内经济逐步进入转型攻坚期,海外诸多事件冲击全球经济,洪流之中我国也难以独善其身。海外的动荡环境对国内新旧动能间的杠杆转换形成了较大阻扰,中国也动用多种货币和财政政策进行调控,宏观变动之下大类资产走势出现分化。通过梳理四大资产市场近期下跌的成因,可以看出各大类资产的博弈焦点呈现出分散化的特征,股市延续疲弱,债市则左右寻机,汇市更多属于美元升值下的被动贬值,商品则持续关注供给侧改革政策影响,可见近期庞杂高频的事件并未降低市场敏感性,反而在经济格局尚不明朗的当下各市投资者转向寻求其他领域的博弈点,投资者敏感的神经成为各大类资产走势出现分歧的根本。【查看全文

未来还有哪些“坎”?

固收彬法

美元美债后续要跨越的“坎”,从美国国内来看,主要是中期选举和联储议息;美国对外角度,除贸易摩擦外,要关注对伊朗、俄罗斯制裁对油价的冲击。除此之外,独立于美国决策体系外的风险因素,一是以意大利为代表的南欧国家政府债务和经济风险(着重关注9月末的意大利财政预案),另一则是11月0PEC会议,牵引油价走向。时间上,11月开始,中期选举、全球性峰会、对伊朗制裁及议息会议接踵而来,美元美债明显受冲击,在此之前,我们预计美元美债波动空间仍相对较小。【查看全文

关于上市公司差额补足义务效力之浅析

国浩律师事务所

近期由于融资或其他商业安排,上市公司为自身或控股子公司的相关融资行为提供差额补足的情形频繁出现。如何获得上市公司有效的差额补足支持系上市公司或其子公司的交易对手最为关注的问题,今日王艳律师就差额补足义务定性、上市公司提供差额补足义务流程以及差额补足义务的效力进行了分析,并为交易相对方提供了一些有效的防范无效风险的思路和方式。【查看全文

大股东主导通过低价增资决议的效力及小股东之权利救济

通力律师

增资是公司扩大资金规模, 增强经济实力的重要方式之一。然实践中一些公司的大股东凭借其控股地位, 主导通过低价增资决议, 从而提升其持股比例以获取更多经营收益。那么, 大股东主导的低价增资决议的效力到底如何?小股东得否主张决议无效或向大股东提出损害赔偿?本文将依据《中华人民共和国公司法》(“公司法”)并结合司法案例, 对上述问题作简要分析。【查看全文

重磅!银监首次通报金融机构违规“接受/要求/知晓”地方政府担保,信托重灾区!

金融监管研究院

刚刚,财政部网站公告显示,银保监会针对1家银行及7家信托机构违法违规向地方政府提供融资的情况,责令其限期整改,并对部分机构及有关责任人进行了处罚和问责。需要注意的是,此前都是财政部专门发布公告对地方政府财政厅或财政局的处罚,以警示违规风险。但银保监会高调公布其处罚案例,专题就地方政府融资违法违规进行通报属于首次。【查看全文

供应链金融与核心企业的关系

供应链金融

供应链金融这块业务主要是涉及B端,不涉及C端消费的一种金融服务,它不向个人消费者开放。它有一个明显的特点就是:核心企业不可或缺。它既可以向上游贷款-供应商,也可以向下游贷款-分销商。另外,供应链金融在设计过程中基于真实的贸易背景,需要严格审查销售合同、订单、发货单、收货单等凭证,而且如对接财务、确定历史经营结算情况、测算合理额度等往往需要核心企业的配合。核心企业对供应链组成有决定权,对供应商、经销商、下游制造企业有严格选择标准和有较强控制力。因此,在供应链金融中,投资方的评估重点是供应链中核心企业的地位和财务状况。【查看全文

网贷合规检查中的十项重点内容如何解读

张丹 | 未央网

P2P网络借贷风险专项整治工作领导小组办公室于2018年8月13日下发《关于开展P2P网络借贷机构合规检查工作的通知》(以下称“63号文”),要求各省(自治区、直辖市、计划单列市)P2P网络借贷风险专项整治联合工作办公室、中国互联网金融协会等机构对网贷机构开展合规性检查工作。其中,63号文第二条的检查内容,要求本次网贷机构合规检查应重点关注十个方面。除了63号文附件《P2P网络借贷会员机构自查自纠问题清单》(以下称“108条”)外,网贷机构还须根据这十项重点内容进行自我合规评价,外部专业机构及监管须根据十项重点内容对网贷机构进行合规性审查。十项重点内容应如何理解,合规范围或界限如何认定,目前还存在一些困惑和疑问,笔者根据以往实战经验,尝试解读如下:【查看全文

港澳等多处避税地沦陷!CRS横扫全球,你的钱该放哪里?

跨境金融监管

11日,香港政府发布公告称,内地与香港就实施税务事宜自动交换财务账户资料的安排已于2018年9月6日生效,将在本月稍后时间进行首次自动交换,同时香港与其他49个税务管辖区之间的首次自动交换也会同期进行。【查看全文

杠杆转移的海外经验

债市覃谈

市场对于积极财政政策存在较大疑虑,考虑到隐性债务风险,财政扩张似乎面临着既要又要的困境。对此,不妨参考海外经验,次贷危机后的美国,以及欧债危机后的西班牙,两个案例均说明,后债务周期中,杠杆转移是可选之路。【查看全文

GUSD,半集中式代币的独特构想

区块链新金融

日前,由文克莱沃斯(Winklevoss)兄弟创立的双子座(Gemini)加密货币交易所宣布,该公司已推出基于ERC-20标准的稳定币。有人称这是“一个影响世界政治经济格局的大事件”。【查看全文