大数据摘要日志 2018-11-15

银行系类货基、公募货基、短期理财基金和短债基,究竟哪个更好?

金融监管研究院

最近段时间,公募的短债基金又火了,收益秒杀货币基金。同时,商业银行的现金管理类产品也是跃跃欲试,收益不错,成为市场焦点。在当前时点,银行系的现金管理类产品、货币基金、理财基金及短债基金的收益率究竟哪个高?哪一个更能收获客户的芳心?互相之间又有哪些区别?本文把目前银行系和基金系的各类类货基产品做了一个梳理和对比。【查看全文

同业存单今年以来有何新变化?

固收彬法

由于流动性监管要求,股份行为代表的商业银行更倾向于发行长期限同业存单,说明结构性压力仍在。和发行期限拉长的现象一致,由于长期限同业存单发行增加带来供需变化,导致期限结构变陡。未来这一状况的改善有赖与商业银行,特别是股份行负债结构问题的进一步缓解,降准无疑是最好的改善来源。【查看全文

商业地产资产证券化产品风险识别与管理

小时代大资管

商业地产资产证券化作为安全性较高的资产证券化类型,无论是过户型类REITs(房地产投资信托基金)还是CMBS(商业按揭抵押贷款证券化),通常都具有较为优质的底层物业,又涵盖了发行主体对期间收益乃至本金的增信支持,同时由于底层物业多是产生稳定现金流的成熟物业,未来现金流测算基于长期租约或历史记录,在宏观经济不发生剧烈变化的情况下,测算准确性在各类资产证券化产品中整体处于较高状态。【查看全文

资产证券化业务知识51问

厦门国金ABS云

资产证券化是指以基础资产所产生的现金流为偿付支持,通过结构化等方式进行信用增级,在此基础上发行资产支持证券的业务活动。【查看全文

危中有机,地产融资还有哪些路可走?

图解金融

资管新规、银行理财子公司、市场化债转股、P2P爆雷、阜兴事件、私募自查、不良资产、并购重组、房企赴港上市、“活下去”等词汇似乎成为2018年金融及地产行业的热点词。如今2018年已进入第四赛季,地产行业、金融市场似乎比以往更为“浮躁”些,面对频出的政策及监管规定,各大机构应接不暇、市场持续观望。对此,笔者特结合近期频出的新政以及西政投资集团地产投融资业务开展过程中搜集的市场信息总结此文,望能给同业人士一些参考。【查看全文

哪些民企参与了CRM?

领带金融

今年10月22日,央行发布《设立民营企业债券融资支持工具 毫不动摇支持民营经济发展》。短短3周,截止11月14日,银行间已创设的CRMW已有12单,挂钩11家民营企业。监管机构及各大银行纷纷表示支持,小伙伴们也在群内议论纷纷,之前难卖的民企债终于有出路了。这里我们大概分析一下,目前在银行间创设的CRM中,主要参与的民企有哪些特征?【查看全文

华中地区银行理财收益跌至4.26%,净值转型指数涨至5.81

普益标准

10月,华中地区银行理财收益水平持续下滑态势,环比下降8BP至4.26%;其中,河南省银行理财收益下跌10BP至4.16%;湖北省银行理财收益下跌11BP至4.17%;湖南省银行理财收益上涨4BP至4.22%,江西省银行理财收益下跌11BP至4.16%。【查看全文

刚刚!四大行首家,中行公告成立理财子公司!

金融监管研究院

近期,理财子公司管理办法(征求意见稿)已经出台,在过去的几个月里,笔者遍访长三角和珠三角的数十家商业银行资管部门,其中既有国有大行、全国型股份制商业银行,也有城商行、农商行,管理的理财规模既有上万亿的“航空母舰”,也有小到仅一两百亿的“小舢板”,但凡问到理财子公司,即使是表内资产规模再小、理财规模再少的商业银行仍然有很多拍胸脯要筹建理财子公司,注重牌照的价值,但是大行反而动力不足主要是由于旗下已经具备比较齐全的各类子公司牌照,大行更加关注独立成立子公司后业务发展前景。但从子公司管理办法看,监管并没有给四大行太多选择余地。【查看全文

内地、香港关于未盈利企业的上市规则对比!

洞见资本

随着歌礼制药、百济神州先后登陆港交所,截至目前已有包括信达生物、华领医药、脉搏药业等多家未盈利的生物企业向港交所递交了招股说明书,而内地近日也对未盈利企业的上市提出了一定的政策支持,因此本文将对内地、香港两地的相关要求进行对比梳理。【查看全文

EPC+F模式在政府投资固定资产项目的应用局限

PPP知乎

2018年10月29日,《国务院办公厅关于聚焦企业关切进一步推动优化营商环境政策落实的通知》发布。正文开篇指出,发展改革委、财政部要牵头继续规范有序推进政府和社会资本合作(PPP)项目建设,在核查清理后的PPP项目库基础上,加大对符合规定的PPP项目推进力度,督促地方政府依法依规落实已承诺的合作条件,加快项目进度。一方面,肯定2018年前三季度PPP的核查工作;另一方面,也是给社会资本的一剂强心针。相较于此前PPP项目的严肃合规整顿,地方政府投资固定资产项目开始摸索“EPC+F”模式。应当澄清的是,EPC适用范围非常广泛,对大型、复杂工程匹配度高。本文所述EPC+F模式仅在政府投资固定资产项目范围内开展讨论,且不讨论将其转化为PPP模式。【查看全文

金融科技加持下供应链金融发展的三个趋势

供应链金融

供应链金融兼具产业和金融的双重属性,尤其是在金融科技的加持下,产业和金融的深度融合是供应链金融发展的必然趋势,金融科技对供应链不同主体的相互关系和发展生态都将产生重要的影响。【查看全文

IPO财务核查之内部控制

小兵研究

《首次公开发行股票并上市管理办法》和《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法》均对发行人内部控制有效性提出要求;此外,资金管理方面的问题也是反映发行人内部控制措施是否有效的重要体现,资金管理问题涉及到诸多方面,最典型的为资金占用、资金拆借、违规担保等我们常见的典型瑕疵问题。从目前最新的IPO审核政策来看,监管机构对于发行人内部控制措施规范的时间和整改的措施更加严格,关注发行人的业绩实现的规范性和合规性基础是否稳固。本文总结了IPO否决项目中内部控制的相关案例。【查看全文

经济二次探底,政策开始破冰 ——全面解读10月经济金融数据

泽平宏观

10月规模以上工业增加值同比5.9%,前值5.8%;10月社会消费品零售总额同比8.6%,前值9.2%;1-10月固定资产投资同比5.7%,前值5.4%;10月城镇调查失业率4.9%,前值 4.9%。10月社会融资规模增量7288亿元,预期1.3万亿元,前值2.21万亿元;M2货币供应同比 8%,预期 8.4%,前值 8.3%;新增人民币贷款 6970亿人民币,预期 9045亿人民币,前值 13800亿人民币。【查看全文

基建暂时回稳减缓经济下行速度——2018年10月宏观数据点评

轩言全球宏观

根据国家统计局2018年11月14日公布的宏观经济数据:2018年10月规模以上工业增加值同比增长5.9%,社会消费品零售总额同比名义增长8.6%,全国固定资产投资(不含农户)同比名义增长5.7%。【查看全文

地产需求仍弱,消费再创新低——10月经济数据点评

姜超宏观债券研究

10月工业增速微幅反弹至5.9%,但仍然是16年3月以来的次低点。在需求依然低迷、盈利见顶下滑的背景下,工业生产难言改善。从中微观看,主要行业增加值增速、主要工业品产量增速均是涨跌互现,其中两类行业值得关注。一类是汽车,不仅增加值增速下滑转负、产量跌幅也依然较大,因而汽车仍然是生产端的重要拖累。另一类是钢铁、水泥、煤炭等行业,不仅增加值增速有平有升,产品产量增速也都明显上升,反映去产能进入尾声、环保限产力度放松,令该类行业生产改善,并成为生产端的重要支撑。这两类行业对工业生产的影响一正一负,相互抵消。【查看全文

数据看前10个月经济金融形势:我们在等特预期扭转的拐点

博瞻智库

2018年11月13日,央行、国家统计局、财政部先后公布了三季度的经济金融财政数据,市场一片哗然。其实,当讨论中国的宏观经济金融问题时,并不复杂,奉行凯恩斯宏观调控的中国经济政策有其内在的脉落可循。例如,宏观经济看三驾马车,投资看基建和房地产;财政看收入和支出,税收和非税成为衡量实体经济成本的重要参考;金融指标看货币供求,存贷款与社会融资可以对货币政策的执行效果进行一定程度的检验等等。【查看全文

10月三大金融数据创出新低,央行会继续降准吗?

保理课堂

“不看广告看疗效”,银行对实体经济的支持力度到底如何,数据不会说谎。社会融资规模增量、广义货币(M2)、狭义货币(M1)3个金融数据均创出不同期限新低。【查看全文

深化产权改革,扩大开放促进竞争 ——国企改革的历史、现状与建议

泽平宏观

产权作为制度经济学理论的基本概念,主要包含所有权、经营权、处置权、收益权等,其实质是激励与约束的制衡、风险与收益的对等、权利与义务的统一。代表性理论主要包括科斯定理、委托-代理理论和契约理论等,制度经济学强调明确产权与交易成本为市场有效配置资源的基石,保护产权、公平竞争、收益与风险对称以及合理适当的激励机制是促进市场效率的支柱。【查看全文

拓展现实(XR)技术在金融领域的巨大潜力

株式会社野村综合研究所 | 未央网

世人对VR、AR、MR等”xR”技术关注已久。这些技术主要围绕旅游、房地产、制造业等领域不断深入,而在不具备实体商品的金融业中,其运用则相当受限,不过也还是开展了几项颇为有趣的工作。【查看全文

中国互联网2018年大事盘点与思考

中国银行业杂志

中国经济处于新旧动能转换的过程中,互联网企业作为新经济、高科技的排头兵,走在时代的前沿。2018年,互联网行业大致沿着原有快速增长、多领域渗透的方向前进,但也出现了很多新的变化与趋势,使得这个领域在生机无限的同时,也充满了变数。在临近年终的时候,笔者试图盘点一下这一年发生在互联网行业的大事,提炼概括出行业变化态势与特征,从而对行业的未来做出展望。这里挑选了10个方面的大事,既覆盖行业整体,也关注电商、物流、泛娱乐、金融、科技等细分领域;既关注市场、监管、资本等外部环境的变化,也力图探究企业自身管理存在的问题与未来发展的方向。【查看全文

反思韩国模式:亚洲金融危机、对外开放与财阀

联讯麒麟堂

韩国经济在上世纪60年代开始腾飞,用短短几十年的时间,从一个贫穷落后、资源稀缺、市场狭小的国家,成功跨越高收入之墙跻身发达经济体。但“韩国模式”的背后,是政府、银行和财阀之间打造的“铁三角”关系,财阀负债率居高不下,大而不强缺少核心竞争力。1997年亚洲金融危机爆发,此前持续高增长的韩国经济遭受重创。外资机构纷纷撤离,外汇储备告急,不少大公司倒闭,整个国家命悬生死一线。韩国被迫向IMF等国际组织和其它国家求助,在外国势力的倒逼下,韩国被动开始改革,开放资本市场。外资的进入也强化了公司治理,约束了国内既得利益者。尽管这个转型过程很痛苦,财阀模式的后遗症也未完全消除,但韩国经济确实也实现了从量到质的蜕变。【查看全文

石油价格暴跌将深刻改变中国房价运行轨迹

独角兽智库

昨天凌晨,当国内的人们都在美梦中时,大洋彼岸的美国商品期货市场却遭到了罕见的寒冬!全球成交量最大的商品期货——纽商所的轻质低硫原油(WTI)创下了三年最大的跌幅!跌幅接近8%!同时,正是这一暴跌,使得WTI油价出现了历史罕见的12连跌,创下了34年来的最长的连续下跌记录!【查看全文