大数据摘要日志 2017-03-15

代币制度与区块链

区块链大师

代币制度本质上是可以交易的虚拟代替物。从技术角度正式的定义是,代币制度是一个数据库,它映射地址到数字,并具有以下属性,基本允许的操作是把N个代币从A转给B,条件是N是非负,且N不小于A的当前余额,授权该转账的证件由A进行数字签名。二次“发行”和“消费”的操作也可以存在,交易费用也可以被收集,许多当事人同时进行转账也是可能的。典型应用案例,包括代金,网络加密代币,公司的股份和数字礼品卡,积分等等不同的变体,由于代币具有二次发行能力,一般从经济管控的角度,不允许代币与法币进行双向兑换或严格审核这种兑换过程。【查看更多

最新对外投资与资金出境实操分析暨跨境并购与海外置业资金出境路径研究

西政资本

2016年12月6日,外汇局发布了《发展改革委等四部门就当前对外投资形势下中国相关部门将加强对外投资监管答记者问》,外汇局和人民银行调整资金出境监管工作流程,资金出境的监管风险升级。根据2017年1月26日,外汇局发布的《国家外汇管理局关于进一步推进外汇管理改革完善真实合规性审核的通知》(汇发【「2017」3号)文件,资金出境要加强真实合规性审查。在目前的监管态势下,资金出境的难度加大。本文上篇主要介绍商务部(深圳经信委)境外投资行为审批、发改委境外投资项目核准或备案的基本操作流程,以及银行外汇额度登记及审批的监管要求。下篇将以海外置业为例,重点介绍资金出境的各种路径并进行相应的风险分析,以便同业人士根据自身业务情况综合判断方案的可行性。【查看更多(上)】【查看更多(中)】【查看更多(下)

深交所ABS最新问答,4大变化你都了解了吗?(附交易所ABS监管规则梳理)

金融监管研究院

2016年,绿色资产证券化业务加速发展,监管方面,2016年5月,证监会发布《资产证券化监管问答》,明确将鼓励绿色环保产业相关项目通过资产证券化方式融资发展。8月,人民银行等七部委印发《关于构建绿色金融体系的指导意见》,明确提出通过进一步扩大参与机构范围,规范绿色信贷基础资产遴选,探索高效、低成本抵质押权变更登记方式,提升绿色信贷资产证券化市场流动性,推动绿色信贷资产证券化业务发展。【查看更多

“执转破”程序对不良资产行业的影响几何?

无讼阅读

通过诉讼、执行方式实现不良资产投资回现是不良资产行业传统退出方式,也是一种基本的退出方式。《最高人民法院关于执行案件移送破产审查若干问题的指导意见》(以下简称“意见”)出台后,有相当一部分原来只需通过执行程序就可实现的处置回现不可避免地须在破产程序(包括重整程序)中解决。而这,将对不良资产行业的处置工作产生重大影响,并进而将在更大程度上影响不良资产行业回现与退出。因此,研究“执转破”程序对不良资产行业的影响及其应采取的应对策略就显得极其必要。【查看更多

南橘北枳还是殊途同归?谈中美P2P借贷

零壹财经|华尔街Fintech

中美P2P市场虽然南橘北枳,其味不同,但二者之间的鸿沟会逐渐消失,殊途同归,最终会与银行更多合作,百川归海,促进普惠金融。【查看更多(上)】【查看更多(下)

热点更迭的公募世界 – 公募基金2016年年报

华宝财富魔方

截至2016年12月底,我国境内共有基金管理公司108家,其中中外合资公司44家,内资公司64家;取得公募基金管理资格的证券公司或证券公司资管子公司共12家,保险资管公司1家。以上机构管理的公募基金资产合计9.16万亿元,与2015年同期比,规模增加9.18%。【查看更多(1)】【查看更多(2)】【查看更多(3)

全国418家银行理财能力排名报告(2016年度)

普益标准

此次银行理财能力排名以2016年度为观察期。我们对观察期内各家银行的理财产品进行统计与评价,同时辅以评估问卷调查的形式对各家银行理财业务的产品研发、投资管理、产品销售、信息披露等方面进行考察与分析。本次排名对象为所有在本年度发行过产品的内资银行或本年度未发行产品但有产品存续或到期的内资银行,共计418家;其中包括全国性商业银行18家(国有银行6家、股份制商业银行12家),城市商业银行118家,农村金融机构282家。本年度收益能力排名囊括了所有预期收益型产品(包括封闭式、半开放式和全开放式产品)和净值型产品。【查看更多

2016年寿险电销发展:规模保费同比增长15%,平安市场份额42%

最保险

全年保费收入来自经营电销业务的32家人身险公司,前5家公司占据了市场76%的份额,其中平安一家公司市场份额高达42%,市场集中度较高。平安人寿、招商信诺、泰康人寿、大都会人寿和阳光人寿的保费规模均在10亿元以上。从各公司来看,与上年同期相比,63%的公司电销业务规模保费呈现增长态势。【查看更多

12类银信合作业务模式流程图

投资并购风险管理

银信合作理财作为影子银行体系的重要组成部分,其在金融市场上己经成为一种重要的小微企业融资方式。商业银行借助信托平台开展表外业务,不占用银行资本金,同时也对银行传统存款贷款业务有所帮助,增加银行中间收入,并能扩大资金来源渠道,获得企业暂时不用的资本金。银行与信托不同金融机构互相配合,利用创新形式的金融工具组合来满足多种多样的融资需求,为小微企业融资提供了一个良好的解决途径。【查看更多

结构性融资租赁保理在规避政策风险中的运用

Yang志军

通过对承贷主体及相应法律关系的结构性转换,合理规避金融监管红线,以突破因项目手续瑕疵或其他金融政策限制而产生的融资瓶颈。【查看更多

大宗商品如何与股、债构建最佳资产组合

对冲研投

随着我国供给侧改革不断深化,以及特朗普政府基建计划出台,大宗商品市场吸引了越来越多机构投资者的关注。同时在我国金融改革不断进行的背景下,商品期货交易品种也在不断增加。目前,国内已经上市40多种商品期货,这些商品可分为五大类:贵金属、有色金属、黑色系、能源化工类和农产品。【查看更多

政府产业投资基金运作实务

PPP产业大讲堂

根据原国家发展计划委员会2006年制定的《产业投资基金管理暂行办法》,产业投资基金(或简称产业基金),是指一种对未上市企业进行股权投资和提供经营管理服务的利益共享、风险共担的集合投资制度,即通过向多数投资者发行基金份额设立基金公司,由基金公司自任基金管理人或另行委托基金管理人管理基金资产,委托基金托管人托管基金资产,从事创业投资、企业重组投资和基础设施投资等实业投资。按投资领域的不同,产业投资基金可分为创业投资基金、企业重组投资基金、基础设施投资基金等类别。【查看更多

PPP项目资产证券化深度解析

陆家嘴实验田

2017年3月13日,全国首批三单PPP资产证券化产品中规模最大的“中信建投-网新建投庆春路隧道PPP项目资产支持专项计划”顺利完成发行。早在2016年12月26日,发改委与证监会联合印发了《关于推进传统基础设施领域政府和社会资本合作(PPP)项目资产证券化相关工作的通知》(以下简称“通知”),正式推动PPP项目资产证券化发展,但是PPP项目ABS存在期限长、增信难等问题。为深刻了解PPP项目资产证券化,本文将系统梳理PPP资产证券化的含义、特点、模式、结构、流程及主要障碍。【查看更多

PPP项目实施过程中政府方面临的主要问题和建议

PPP知乎

PPP作为一个新兴的领域,同时也是一个新兴的行业和专业,政策虽然向好,形势固然喜人,但在在PPP项目大力发展快速推进的过程中,作为PPP项目发起方的政府方,面临的诸多问题和困惑是不能回避也不容忽视的。【查看更多

PPP项目全流程涉税问题大解密

结构化金融

2015年9月29日,财政部公布了第二批政府和社会资本合作(简称“PPP”)示范项目,项目总计206个,投资总额为6589亿元。第二批项目覆盖范围更广,包括交通、水务、市政、教育、养老、医疗、科技、文化、旅游等多个领域。从此次项目的行业分布上看,以水务、交通、市政等领域的项目为主,交通类PPP项目36个,水务类PPP项目50个,市政类PPP项目59个,分别占公布的示范项目总数的17.5%、24.3%、28.6%。随着PPP项目在国内的大力推广,带来了社会资本在税务处理上的一些困惑,目前没有统一的税收法律法规或文件对各种PPP项目运作方式中可能涉及的税务问题作出明确的规定,有关税务的相关规定分布较为零散。【查看更多

票据业务大洗牌,银行禁与中介合作!——商业保理公司将大显身手

保理课堂

监管部门此前多次发文规范票据业务,但这次是动真格了,多家银行表示不再与中介合作。电票利率长达6年的时间以来,首次高于纸票15个bp。此前,票据市场几乎60%转贴现是通过“买入返售+消规模+搭桥”来实现的。而现在,撮合票据交易的流程变为:在市场上找一个规模有余的银行A代替“消规模”与买入返售方B交易,规模紧缺的银行C再辗转,把持有的票据卖给规模有余的银行A。【查看更多

REITs最全解读

资管君

REITs就是房地产信托投资基金,是房地产证券化的重要手段。具体而言,REITs是一种以发行股票或收益凭证的方式汇集众多投资者的资金,由专门投资机构进行房地产投资经营管理,并将投资综合收益按比例分配给投资者的一种信托基金。【查看更多

REITs案例之——国金–金光金虹桥国际中心资产支持专项计划

CNABS

国金–金光金虹桥国际中心资产支持专项计划。该专项计划是国内发行规模居首的CMBS产品,同时也是自2014年备案制实施以来企业资产证券化单体规模第二大项目。产品总规模78.00亿元,其中优先A级54.60亿元(评级AAA),优先B级15.40亿元(评级AA+),次级8.00亿元。产品期限为3+3+3+3+3+3+3+3年(24年),每3年附票面利率调整权和投资者开放退出选择权。【查看更多

物业费资产证券化案例分析——以阳光壹佰为例

小时代大资管

资产证券化是指将一系列流动性较差的但可以创造稳定现金流的资产,通过对风险和现金流进行重组,打包成不同评级的产品销售给投资者。物业费收入具有相对稳定且可预测的特征,因此具有证券化的可能性。2015年首单物业费ABS出炉,填补了国内市场空白,丰富了国内金融市场层次和产品。对于房地产企业而言,通过资产证券化能盘活资产,优化资产结构,解决长期“输血”问题。本文将对《农银穗盈-中金-阳光壹佰物业资产支持专项计划》进行分析,从交易结构、基础资产、增信方式三个方面对物业类ABS产品进行简要分析。【查看更多

地产业ABS融资渠道必备知识

结构金融研究

房地产企业通过资产证券化融资有比较突出的优势:发起人将自身持有的基础资产“真实出售”给SPV,能够实现风险隔离,不受净资产40%的限制且满足中小企业主体的需求,而且通过信用增级,ABS产品能够吸引更多的投资者,同时降低发行成本。【查看更多

专项资产管理计划主要结构

信贷

资产证券化业务模式及专项资产管理计划主要结构,这些内容可能在操作过程中对比分析才有意义。【查看更多

国内基金小镇开发模式及布局选址解析

私募通

目前,基金小镇正逐渐引起各地政府、协会、企业家等多方关注。去年年底,中国证券投资基金业协会秘书长贾红波曾发文指出,“基金小镇建设成为私募基金行业发展的一个亮点,它们成为私募基金的聚集区域”。2017年2月,中国证券投资基金业协会正式发布通知,提出将开展专项活动,支持服务各地基金小镇(基金园)发展。而在地方政府方面,湖南省将“发起设立基金小镇”写入2017年政府工作报告,全国多个省市地区已经在运营建设各具特色的基金小镇。2017年3月全国“两会”期间,全国人大代表、新希望集团董事长刘永好认为要加强一、二、三产业的联动,提出“基金小镇就是一、二、三产业的联动”。基金小镇这一新兴的资本运作模式,正在被各界人士和机构所认可,期望通过基金小镇实现资本对接实体产业。【查看更多

约束性契约:国内外条款对比分析

债券杂志

国外成熟市场通常设有严格的条款来保护债权人利益,但目前我国债券条款对投资者的保护几乎空白。本文主要分析了美国高收益债市场条款的核心——约束性契约,并探讨了其对投资者的保护机理,然后将其与中国版类似条款进行对比,旨在为后续我国债券条款的改进提供参考。【查看更多

聊一聊保障资金安全的“隔离账户”

数汇金融

隔离账户通常来讲就是隔离资金,即把客户的资产和金融机构自身资产有效隔离开。【查看更多

保险业高枕无忧的时代过去,未来5年变革远超过去20年

亿欧

近年来科学技术的巨大变革又对这个传统的金融分支提出了新的考验。与以往不同,此次技术革命不仅要求保险行业能够充分利用先进的金融科技,更为重要的是,保险行业需要将先进技术与自身相结合,从根本上转变发展模式。【查看更多

对银行理财基金化的思考及路径探索

债券杂志

本文介绍了我国银行理财基金化的起源及发展现状,分析了由此带来的挑战,并对银行理财基金化的未来路径进行了思考。本文认为,从发达国家的经验来看,银行资管行业预期收益型产品和净值型产品并存,因此可以预期,我国银行理财基金化的探索之路将任重而道远。【查看更多

银行资产管理业务与资产证券化市场的联接

投资并购风险管理

2015年中国银行业理财的余额达到23.5万亿元,较上年同期增长56.46%,银行理财真正进入疯狂增长的年代,多家全国性大型银行和股份制银行的理财余额超过1万亿元。而同时贯穿全年的是理财资产配置面临资产荒问题,即高收益资产的缺失,预计2016年这一现象将继续。国务院2015年相继出台了增加5000亿元信贷资产证券化额度、推动基础设施资产证券化等政策意见,资产证券化市场这个重要的新兴市场越来越引人注目。2016年2月16日中国人民银行等八部委印发《关于金融支持工业稳增长调结构增效益的若干意见》再次将资产证券化市场和产品的发展列为重要课题。银行资管业务作为中国金融市场上一个新的业态,有必要借助于资产证券化市场来发展壮大自身,包括解决理财资产配置等难题的,这应成为银行资产管理新的工作目标。【查看更多

数字银行未来发展构想

银行家杂志

20世纪90年代,随着互联网应用的普及,信息技术革命推动的“新经济”在美国兴起,全球互联网进入大规模的商业化时代。直销银行作为一种新型银行运作模式在欧美兴起,我国的直销银行也随着互联网金融的火热而出现。近年来,移动互联网迅速普及,互联网成为经济发展的基础设施,数据成为生产资料,计算成为公共服务。在这种背景下,国际上的直销银行升级到数字银行形态,普遍采用“金融科技企业+合作银行”的运营模式。我国的微众银行、网商银行等互联网银行相继开业,数字普惠金融走在了世界前列,极大地缩小了“数字鸿沟”,收获了“数字红利”,成为新经济的最大赢家。【查看更多

关于银行自营投资业务转型的思考

债券杂志

近年来,我国直接融资加快发展、金融创新不断推进,银行自营投资比重稳步提升。从挖掘银行资产经营的潜力来看,有必要进一步拓展银行自营投资业务的深度和广度,从持有债券资产获取稳定收益的持有型投资模式向交易型投资、多产品线经营模式转变,从而有效提升投资回报率。【查看更多

区块链技术重塑银行风险管理

中国证券报

区块链技术的分布式集合验证实现了全体交易参与者同步共享信息、减少中间交易环节的好处毋庸置疑。当区块链技术从模糊抽象的概念讨论实实在在具象为银行资产托管、票据结算等业务领域的创新时,内外勾结私刻盗用印章密鉴伪造身份认证挪用、窃取账户资金的银行传统操作风险未尝不会披着新外衣再现于区块链业务中。区块链交易的信任基础是交易对方绝对确定所有参与交易的人的物理空间身份。在区块链交易中存在物理空间身份和密钥(数字身份)的分离,密钥用来给区块链交易提供数字签名,通过密码或多因素验证程序验证交易者的物理空间身份。此时问题来了,第二个人可以窃取密码或第二因素令牌,然后使用分配给第一个人的密钥执行区块链交易,第一个人可以在参与犯罪活动的过程中自愿向另一个人提供密码和令牌,而用于密钥的指纹等现代生物识别技术可能还存在严重隐私泄露,指纹、面部等生理记录,这为通过欺诈获得公民身份的黑客创造了机会。发布拍摄有面部和手部的照片,指纹等信息被盗取已不是臆想,而是活生生的现实。【查看更多

游走灰色地带的网络互助保险

未央网|北京商报

随着互联网的快速发展,一种新兴的社会保障模式“网络互助保险”蓬勃发展。不过,与真正的互助保险相比,目前市场上积极申请互助保险牌照的机构,很少去谈共同的风险,打着互助旗号却做着与保险类似的业务。成立于2014年的网络互助平台“夸克联盟”无论是从成立背景,还是人员构成和管理方式无疑是目前互联网公司涉嫌非法经营保险业务的典型模式。网络互助的野蛮生长引起保险监管机构的注意,保监会发声将拒绝投资违规网络互助平台的社会资本进入保险业。然而,这并没有让部分网络互助平台在虚假宣传上止步,互助乱象犹存。【查看更多

“欺诈式”销售圈1000万客户,谁在假消费金融之名放高利贷

钛媒体|野马财经

试图钻监管空子的佰仟金融,如果再不重视用户投诉,也不重视监管风向,本质上和“玩火”并无区别。【查看更多

消费金融是金融服务实体经济的重要切入点

消费金融

当前,继续促进居民消费需求的持续健康增长,进一步增强最终消费需求对企业生产经营活动的导向作用,是加快推进供给侧结构性改革、优化要素资源配置效率、提升经济增长质量的必然要求。为此,进一步促进我国消费金融的规范健康发展,充分发挥其对消费的拉动作用,是促进金融服务实体经济的重要切入点,对于完成稳增长、促改革的战略目标意义重大。【查看更多

后监管时期网贷行业的合规转型之路

银行家杂志

2016年8月24日,银监会、工业和信息化部、公安部、国家互联网信息办公室联合发布《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》(下文简称《办法》),在业内引起了较大反响。【查看更多

医美骗贷15亿大狂欢:大巴车拉农妇套现,中介勾结医院

钛媒体|一本财经

这场闹剧中,每个角色都如此鲜明:为融资急速做大的平台;为利益而疯狂勾结的中介、医院和内鬼;为蝇头小利就失去底线的套现用户。【查看更多