大数据精选周报 2017-09-10

热点

事件

注:从关注度和讨论热度两个维度(位置),及信息覆盖度(大小)进行描述。

新闻

首批6只公募FOF获放行,78只待核准

东方财富网

9月8日,证监会公布首批公募FOF基金名单,华夏、南方等6家公司旗下均有基金获准发行。至此,公募基金正式步入FOF时代,同时也意味着“选基难”成为历史。【查看全文

证监会通报2017年私募基金专项检查执法情况

和讯网

为落实依法全面从严监管要求,排查金融风险隐患,打击违法违规行为,保护投资者合法权益,促进私募基金行业规范发展,2017年上半年,证监会组织对328家私募机构开展了专项检查,包括私募债券基金20家、跨区域私募股权基金88家、其他私募证券和股权等各类基金220家,共涉及基金2651只,管理规模1.27万亿元,占行业总规模的14.8%。【查看全文

股票质押式回购交易业务规则公开征求意见

中国证券网 | 网易

据沪深交易所9月8日消息,为进一步聚焦股票质押式回购交易服务实体经济定位,防控业务风险,规范业务运作,经中国证监会同意,上海证券交易所(以下简称上交所)、深圳证券交易所(以下简称“深交所”)分别联合中国证券登记结算有限责任公司(以下简称中国结算),发布了《股票质押式回购交易及登记结算业务办法(2017年征求意见稿)》,向社会公开征求意见。【查看全文

央行发文将外汇风险准备金降到0

中国基金报 | 凤凰网

经过近几日的疯狂升值,人民币兑美元汇率从6.8左右的水平一路上涨至6.5左右。记者从多位银行业人士核实到,央行近日下发文件(银发【2017】207号)调整外汇风险准备金政策,自9月11日起,外汇风险准备金从20%调整为0。在此时点之前发生的相关业务仍按照此前的规定交存外汇风险准备金。市场人士认为,换汇窗口期已打开,有美元使用需求的居民和企业可考虑在当前点位换汇。【查看全文

七部门紧急叫停ICO

新浪

ICO(Initial Coin Offerings),即首次代币出售。 ICO 是区块链公司的一种典型融资方式,即创造一种数字货币再将它出售给投资者。ICO这种融资模式,在国内外饱受争议,市场鱼龙混杂,圈钱现象层出不穷。9月4日下午,央行等七部委联合发布公告:ICO是未经批准非法融资行为。【查看全文

腾讯推互联网银行卡“微众卡” 并与微信全面打通

搜狐

科技巨头腾讯在互联网金融领域放出大招:通过旗下的微众银行推出互联网银行卡——“微众卡”。这张卡没有实体卡,时刻躺在你的手机里。开户无需去柜台取号排队,填一大堆资料。只需在手机软件上直接刷脸,2分钟完成。也不必再为银行卡丢失、排队补办而劳心伤神。而它与传统银行卡一样具有转账、存款、消费、理财四大核心功能。而最重磅的是,腾讯将这张互联网银行卡,与我们最常用的微信全面打通。微信里的零钱,乃至其他银行卡里的活期存款,都可转入微众银行里的“活期+”,享受超4%的“活期”年化收益。这意味着,我们在微信里的每一分钱也将不再闲置。【查看全文

互金协会再度出拳规范网贷资金存管业务

中国证券网

日前中国互联网金融协会(下称“协会”)向部分会员单位下发关于《互联网金融个体网络借贷 资金存管系统规范》征求意见稿(下称《系统规范征求意见稿》)、《互联网金融个体网络借贷 资金存管业务规范》征求意见稿(下称《业务规范征求意见稿》)。【查看全文

观点

繁荣下的理性:消费金融类ABS深度解析

债券杂志

近年来,我国消费金融业务发展较快,与之相关的消费金融类ABS呈繁荣景象。本文围绕消费金融类ABS的现状、基本类型及交易结构等展开分析,并对其风险关注点进行了深入探讨。【查看全文

扭曲的银行间流动性,降准势在必行!

金融监管研究院

超额存款准备金率在进入2017年后持续下降,预计在8-9月份会低于一季度和二季度披露的1.3%-1.4%,总量或只有2.5万亿左右的规模。为何超额存款准备金率近期波动加大?而且市场也愈发依赖央行的公开市场操作和央行借款情况?未来降准必要性多大?央行可否继续通过其他的方式释放流动性?以上为本文尝试回答的问题。【查看全文

银行理财的未来:财富管理

普益标准

银行理财业务属于广义的财富管理业务,目前还处于初级阶段,集中于提供资产管理产品。理财在发展资产管理业务过程中渐渐偏离了本质,主要体现在:资金端的刚性兑付和资产端的信贷表外化,影子银行集聚大量风险。理财未来的模式应是“销售+定制”的财富管理。刚性兑付打破后,银行在专业投资上战胜传统资管(如基金等)的可能性不大。银行的优势在于销售能力和其在我国金融市场中占主导地位而享有的丰富资源。因此,综合性的财富管理才是最适合银行理财业务的商业模式。【查看全文

银行理财和同业业务新政对债市影响几何?

鹏元评级

近年银行理财产品规模不断扩大,2016年底全国共有497家银行业金融机构持有存续的理财产品29.05万亿元,2014-2016年底年均复合增长率达39.07%。其中,债券在理财资金投资的资产中占比最高,2016年底配置比例为43.76%,配置规模约12.71万亿元,配置规模约占债券存量规模56.30万亿的22.58%,理财产品是债券市场的重要资金来源。【查看全文

新发债券与老券之间的利差存在规律吗?

债券圈

近期,国债期货CTD券出现了这样一个现象,即新发国债并未成为CTD券,而是次新券(新发行国债之前的最新券)牢牢占据CTD券的位置。这一现象,与我们熟知的国债期货经验法则出现了些许背离,即当收益率高于3%时(当前收益率大于3.60%),高久期国债易成为CTD券。基于这一现象,我们探究历史上新发国债和国开债与老券之间的利差变化情况。我们在此考虑老券与新发行债券在债券发行后3个月的平均利差,债券种类选择5、10年期国债以及10年期国开债。【查看全文

重磅!央行刚刚变革存款准备金制度,或释放离岸千亿流动性

金融监管研究院

根据通知,从即日起,境内代理行、除港澳人民币业务清算行以外的其他人民币业务清算行境内母行,可不再为境外人民币业务参加行和清算行单独开立“参加人民币存款准备金”账户或“清算行人民币存款准备金”账户。【查看全文

如何理解央行调整外汇风险准备金率?

联讯麒麟堂

2017年9月8日,央行下发《中国人民银行关于调整外汇风险准备金政策的通知》(银发「2017」207号),将境内金融机构代客远期售汇业务所需提取的外汇风险准备金率调整为0%。【查看全文

从境外REITS看境内模式

中国REITs

综合考虑目前法律环境,建议积极推动以不动产ABS型基金为代表的抵押型REITs的发展,同时兼顾权益型REITs的实现空间。【查看全文

私募股权投资趋势与展望

清华金融评论

未来股权投资实业投资和财务投资两个方向的区分将更加明显。实体投资需要关注新的科技、技术、新的生活模式,财务投资要切记遵从合法化原则,以免为个人投资带来巨大风险。在金融科技方面,使新兴金融工具与实体经济的“虚实结合”才将是股权投资的重要方向。【查看全文

从一夜暴富到一地鸡毛,ICO为何被禁?

图解金融

针对过去数月来火爆异常的ICO,其实质究竟是什么?ICO项目究竟如何进行?为何监管措施如此严厉?央行等七部委《公告》的监管重点究竟在哪儿?本文旨在通过如下分析带你了解这些问题。【查看全文

金融科技与未来银行

中国金融杂志

金融科技,乘着互联网大潮汹涌而来,历经近几年的市场洗礼和大浪淘沙,依然热度不褪。一直以来,商业银行都是新技术的拥抱者,积极利用新技术降低服务成本、提高业务效率、优化业务流程、加强风险管控、创新业务模式等,不忘初心、坚毅前行。【查看全文

监管沙箱的域外经验及其启示

互联网金融法律评论

人工智能、区块链、大数据、云计算、智能投顾等新兴技术全面渗进金融领域并深度融合,驱动了金融产品、经营模式和业务流程的变革,凸显智能化、去中介化和跨界化的发展趋势,标志着金融科技(FinTech)时代的到来。金融科技让金融创新的进化和迭代速度加快,金融业务更加精细化,在提高金融服务的可获得性和便捷性的同时,降低了交易成本,提升了服务能力和效率。金融、科技、法律监管从未像今天这样彼此挟裹又相互依赖、相互制约。在此浪潮下,各国纷纷发力部署金融科技创新战略,如何更好地激励金融科技创新,在强劲竞赛中占据一席之地,便成了各国面对的新课题。在众多影响金融科技创新的因素中,金融监管无疑最至关重要,适当的金融监管会直接助力金融创新,反之,则会压制金融创新。是故,探求与金融科技适配的金融监管方式,对现有监管模式进行完善与变革正成为各国刻不容缓的使命。【查看全文

美国货币政策正常化及对在美中资金融机构的影响

chinamoneymagazine

2017 年全球经济持续复苏,在通胀回升和失业率稳步下降的背景下,全球性货币宽松政策正在面临新的转折。【查看全文

聚焦

视角

注:从本周各领域信息覆盖度比例进行描述。直观描述本周各领域信息分布!

报告

同业理财收益全面回升

普益标准

同业存单期限将不得超过一年,银行同业理财发展面临的监管约束将进一步收紧。从发行数量看,2017年8月16日至31日各大银行共发行790款同业产品,其中只面向同业发行的有754款,同时面向机构和同业的有36款。【查看全文

渐行渐清晰的同业存单管理

长江宏观固收

8月出台多个与同业存单相关的文件,对同业存单供给和需求均有所规定。8月以来,中国人民银行和证监会先后发布了二季度货币政策执行报告、中国人民银行2017年第12号公告和《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》,均有涉及同业存单。主要内容包括,将同业存单纳入MPA同业负债占比指标考核、将同业存单发行期限限定在一年以内,防止银行借道货币基金进行套利,限制货币基金投资同业存单等金融工具的集中度和低评级资产占比。【查看全文

14家上市银行净利润高速增长的推动要素是什么?

博瞻智库

各家银行2017年半年报陆续出炉后,有人欢喜有人忧,本以为在监管较严的大环境下,很多银行的净利润水平将预期变弱,但仍有一些银行给市场带来了惊喜,保持着相对可喜的业绩,它们如何做到?这是很多银行也包括市场分析机构在内的主体在思考的问题,基于此,报告对2017年上半年净利润同比增速在10%以上以及净利润规模在10亿元以上的14家上市银行的推动要素逐渐由表及里、由外到内进行分析。【查看全文

FOF来了!首批6只产品分析

普益标准

千呼万唤始出来,业内翘首以盼的FOF终于踢开临门一脚。据悉,泰达宏利、建信、嘉实、南方、华夏、海富通等6家基金公司上报的FOF产品已获得发行批文,国内首批FOF产品面世指日可待。【查看全文

2017私募股权发展报告 | 国内市场驶上快车道 专业化水平与市场竞争程度快速提升

阿尔法智库

据中国基金业协会不完全统计,截至2017年6月末登记备案的私募股权和创业管理人有1.1万家,管理基金2.3万只,实缴存量规模5.8万亿元。该报告试图以开阔的分析视角呈现国内私募股权投资领域的发展状况。在数据来源方面,尽可能全面地利用国内主要咨询和研究机构提供的统计和调查信息。此外,重点采用了中国证券报和中国财富研究院的实地调研资料和问卷调查数据。【查看全文

201708地产私募基金备案情况总结暨产品设计分析

西政资本

因目前FOF类产品对底层资产的披露不够充分,因此备案通过的难度较大。对于FOF类产品(股权/其他),本月备案通过的产品仍旧相对较少。【查看全文

中国债券市场发行统计分析报告(2017年8月)

鹏元评级

统计时剔除了规模和主承销商信息不全的债券。【查看全文

最新最全中国债券违约大全!

债市观察

根据财汇金融大数据终端统计,截止2017年8月31日,违约债券数量共计148只,涉及违约主体83家,累计违约金额597.76亿元。【查看全文

资金价格和债券市场展望 ——基于17年以来历次波动对比分析的维度

博瞻智库

17年以来,加上本次,从同业存单的角度来看,资金经历三次比较大的上行期。每次波动在30-50个BP左右,目前来看,以5-6月份那一波动资金扰动持续时间最长、波动幅度最大。从历次变动的规律来看,当1月份同业存单发行利率急速上行并穿越3月份和6月份同业存单时,则意味着资金面的上行期已近结束,而现在刚好属于这种情况。【查看全文

图文解读5万亿政府引导基金

金融监管研究院

政府引导基金是由政府设立并按市场化方式运作的政策性基金,主要通过扶持创业投资企业发展,引导社会资金进入创业投资领域。政府引导基金本身不直接从事创业投资业务。【查看全文

中国城投公司100强排名

轻金融

据2016年全国城投百强资产排名榜报告分析,2016年中国城投公司百强的总资产规模达到95821亿元,平均资产规模958亿元。其中资产总额在均值之上的城投公司共26家,总资产为51195亿元,占百强总资产的53.43%;资产总额在均值之下的城投公司共计74家,总资产为44626,占百强总资产的46.57%。对比2015年的城投百强榜单,总资产比去年增加了13748亿元,比2013年总资产增加了35621亿元,平均每年资产增长率达到16.97%。假设以16%的资产增长率计算,预计到2017年我国城投公司百强总资产规模能突破11万亿元。2013至2014年,我国的城投公司资产增速非常快,2014年资产规模增速将近25.60%,至2015年锐减至8.55%,相对于2015年的增长率来看,2016年的城投公司资产规模有较大的增幅,达到了16.75%,主要原因在于43号文之后,城投公司都在积极进行进入深化改革和转型突破,预计这个阶段城投百强总资产增速将保持在12%增长的平稳状态。【查看全文

重磅!2017年上半年中美股市年报对比!最赚钱最亏钱的行业和企业都在这里……

邮银研究

按市值计,美国是全球第一大股票市场(2017年8月31日市值40.2万亿美元,折人民币265.5万亿元,股票市值/2016年GDP为216%),中国是全球第二大股票市场(2017年8月31日市值60.7万亿元,股票市值/2016年GDP为82%)。根据Wind沪深两市和全部上市美股的上半年财务数据统计(截至8月31日),对A股和美股2017半年报进行了比较。【查看全文

“造富神话”一夜梦碎!41家ICO平台数据分析

众筹家 | 未央网

随着比特币价格的不断上涨,衍生出了一种新的融资方式——ICO(首次代币发行)。这一新的融资方式为区块链创业公司提供了大量资金的同时也给普通投资人带来了更多的投资机会。

2017年ICO进入快速发展时期,大量粗制滥造的ICO项目涌入市场疯狂圈钱引起了监管部门的注意。最近,区块链峰会被叫停,部分代币从交易所下架、ICO被有关部门定性为非法公开融资,ICO“造富神话”一夜破灭。【查看全文

图说6家美股网贷公司财报:一半盈利,一半亏损

零壹财经

6家网贷公司中,宜人贷、信而富和Lending Club是P2P网贷平台,提供理财和借款服务;OnDeck、LendingTree和Elevate只提供借款服务,接近于中国的网络小贷公司。笔者梳理了它们的经营数据,并整理了它们最新的市值、股价和市盈率以反映它们在资本市场的表现(文中对各公司的介绍均按照上市先后顺序)。【查看全文

合规

中国人民银行 中央网信办 工业和信息化部 工商总局 银监会 证监会 保监会关于防范代币发行融资风险的公告

证监会发布

近期,国内通过发行代币形式包括首次代币发行(ICO)进行融资的活动大量涌现,投机炒作盛行,涉嫌从事非法金融活动,严重扰乱了经济金融秩序。【查看全文

原创!8大要点最全解读“公募基金流动性新规”:余额宝、同业存单、定制化公募、逆回购是重点

金融监管研究院

今年3月,证监会发布了《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》(征求意见稿,以下简称意见稿),对公募基金的流动性风险管理释放出重磅信号。时隔近半年,9月1日,证监会正式发布《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》(简称规定)。与意见稿对比变动不大,完善了投资交易限制的相关参考标准,对投资者集中度、投资组合、货币基金监管等都作出了规定。【查看全文

财政部PPP中心公告首批纳入咨询机构库的406家机构(附名单)

结构化金融

现有406家机构符合《办法》入库条件,作为首批入库机构纳入咨询机构库并予信息公开;有少量机构不符合《办法》入库条件,本次不予入库,也不列入退库名单和黑名单。【查看全文

2017银行监管政策与影响全梳理!

轻金融

2017 年以来,监管部门监管力度大大加强,银监会对“三套利”、“四违反”、“四不当”、“十乱象”进行专项整治,并针对强化风险管控、弥补监管短板、押品管理等连发多个文件,内容涵盖目前银行经营中所出现的大部分问题,包括理财和同业的空转问题、银行调整各种监管指标的手法(例如不良假 出表)、银行藏匿不良贷款的常用手段以及日常经营活动中各种规章制度的遵 守等方面,体现了监管层“重服务、防风险、强协调、补短板、治乱象”的决心。“强监管”重点治理商业银行同业业务和金融市场业务,对金融市场各方面都产生了一定冲击,本文从政策回顾、政策影响、未来监管方向及银行相关对策四个方面对当前银行业状况进行探究。【查看全文

12家严重违规 83家违规 190家不规范:​2017私募专项检查情况公布!

金融政策解读

12家私募机构:涉嫌非法集资等严重违法违规行为;83家私募机构:存在公开宣传、承诺收益、杠杆率违规、财产混同、未托管且未定机制、未按约定披露、未备案等违规问题;190家私募机构:存在备案信息不准确、更新不及时,风控制度不健全等不规范问题。【查看全文

6万亿股权质押市值迎最严新规,哪些大股东流动性受冲击?券商质押业务如何变局…这是最全面解读

券商中国

本周末,沪深交易所和中国结算针对股票质押的史上最严新规征求意见。新规影响成为市场的最热点话题。多数机构认为,新规对市场整体影响有限,仅对质押比例高企的个股有一定影响。同时,由于股票质押比例较高的公司集中于中小市值股票,这会让投资者给予流动性更好的白马股更好的流动性溢价。【查看全文

动态!股票质押式回购新规

陆家嘴实验田

9月8日,上交所、深交所、中国结算发布《股票质押式回购交易及登记结算业务办法(2017年征求意见稿)》,向社会公开征求意见,本文主要解析重点内容。【查看全文

股票质押新规推动股票质押业务向标准化转型(附条文解读)

段毅的理想国

2017年9月8日,证券业协会发布通知,就《证券公司参与股票质押式回购交易风险管理指引(征求意见稿)》公开征求意见;同时,沪深交易所和中国结算发布《股票质押式回购交易及登记结算业务办法(2017年征求意见稿)》,同步向社会公开征求意见,征求意见的截止时间均为9月22日。【查看全文

中国上市公司股份减持新规最新解读与方案探讨

中国投行俱乐部

因司法强制执行、执行股权质押协议、赠与、可交换公司债券换股、股票收益互换等方式取得股份的减持,特定股份在解除限售前发生非交易过户,受让方后续对该部分股份的减持,也遵守相关细则。相关减持办法对应比例计算参考的股份总数,为上市公司人民币普通股票(A 股)、人民币特种股票(B 股)、境外上市股票(含 H 股等)的股份数量之和。【查看全文

九问九答:读懂央行外汇风险准备金变动及其影响!

金融监管研究院

央行上周五发布207号文 《中国人民银行关于调整外汇风险准备金政策的通知》,正式将此前一直实施了2周年的20%外汇风险准备金降低到0。将本应属于市场的还给市场,减少干预。标志央行过去两年不断出台的一些干预政策或将逐步退出,标志着2年来的外汇保卫战告一段落。【查看全文

人民币汇率保卫战初战告捷!央行发文不再征收远期购汇外汇风险准备金,人民币国际化吹响冲锋号角? | 附详细解读

跨境金融监管

经过近几日的疯狂升值,人民币汇率从6.8左右的水平一路升值至6.5左右,而这几乎快要接近2015年“811“汇改时期,可见2015年以来为了稳定汇率出台的一系列”控流出、扩流入、降逆差“的外汇管理政策、跨境人民币政策、汇率政策效果开始显现,央行的汇率预期管理工作可以说是取得了成功。而今年以来美元指数的暴跌也助力人民币汇率从单边贬值预期逐渐转向了均衡甚至升值预期,这一点无论是从今年汇率的即期走势(从去年末的6.96到目前的6.48)还是外汇掉期点上都可以看出(一年期掉期点已跌至780点),掉期点降低显示了人民币远期贬值预期减弱。【查看全文

非标债权基金的合规判断

PE实务

2013年6月份之前,我国私募基金一般专指私募股权基金,其业务范围主要被界定为对未上市企业股权和上市公司非公开发行股份的投资。2013年6月份之后,修订后的《证券投资基金法》实施,明确了私募基金管理人可以管理私募证券基金。2014年8月21日,《私募投资基金监督管理暂行办法》实施,该办法第二条规定“私募基金财产的投资包括买卖股票、股权、债券、期货 、期权、基金份额及投资合同约定的其他投资标的”,据此私募基金的投资范围进一步扩大,但具体边界并未划定,致使市场对私募基金的投资范围始终处在摸索之中,一些先行者开始尝试以私募基金方式投资非标债权业务。【查看全文

私募违法违规典型案例解构

金融法视界

私募合规一直以来都是私募监管、运营问题的重中之重。今天小编选取一些私募违法违规的典型案例,帮助小伙伴们有效区分投资与非法集资的差别,从中汲取经验教训,谨防投资犯罪!【查看全文

审判大数据揭底PE“保底条款”的真实法律效力!(含PPT)

洞见资本

合格投资者在投资PE时,为保障其投资本金及收益,常会签署含有“保底条款”、“收益保障条款”(以下合称“保底条款”)的若干文件,这种“保底条款”的法律效力问题在实务中困扰了不少投资者、基金管理人及其他相关主体。【查看全文

也谈地方性法规中以审计结果作为政府投资建设项目竣工结算依据的有效性

PPP知乎

近期,关于审计结果不能作为竣工结算依据的新闻在网络上层出不穷,基本观点都是认为今后政府投资建设项目竣工结算将不再以审计结果作为结算依据,但笔者在对有关文件进行分析时发现,此次清理仅仅是对直接以地方性法规的形式规定必须或者应当以审计结果作为结算依据的规定进行清理,而对于建设单位可以在招标文件中载明或者在合同中约定以审计结果作为竣工结算的依据表述并不在清理之列。因此笔者以自己的观点对审计结果作为政府投资建设项目竣工结算依据的有效性进行了分析。以供读者参考。【查看全文

ICO的合规化路径探讨:私募化是可行之路吗?

上海市锦天城律师事务所 | 未央网

2017年9月4日下午,中国人民银行官网正式发布《中国人民银行、中央网信办、工业和信息化部、工商总局、银监会、证监会、保监会关于防范代币发行融资风险的公告》(以下简称《公告》)。《公告》称,本公告发布之日起各类代币发行融资活动应当立即停止。同时,已完成代币发行融资的组织和个人应当做出清退等安排,合理保护投资者权益,妥善处置风险。有关部门将依法严肃查处拒不停止的代币发行融资活动以及已完成的代币发行融资项目中的违法违规行为。【查看全文

互金协会发布《互联网金融个体网络借贷资金存管系统规范》征求意见稿

中国互联网金融协会 | 未央网

中国互联网金融协会下发《互联网金融个体网络借贷资金存管系统规范》征求意见稿。征求意见稿共分为5部分,提出了个体网络借贷资金存管的基本原则,规定了资金存管系统的账户、资金、交易等功能性要求以及安全性、可靠性、性能等要求。【查看全文

领域

趋势

注:从本周及前几周各领域关注讨论比例进行描述。直观描述近期各领域热度!

解析

首批公募FOF产品全解析——公募FOF获批,养老布局助力

华宝财富魔方

2017年9月8日,第一批FOF获批,根据中国证监会文件显示,南方基金、华夏基金、泰达宏利基金、嘉实基金、海富通基金、建信基金6家基金公司旗下公募FOF获批。【查看全文

民办教育资产证券化融资操作方法

债市研究

我国民办教育企业大多数规模不大,外部信用评级很难达到AA,直接发债或ABS融资存在一定的障碍。这两年,一些比较灵活的市场化的专业担保公司开始尝试给一些优秀的民办教育企业发行资产证券化产品进行担保,从而使得评级达不到AA的民办教育企业直接融资走向康庄大道。【查看全文

图解汇总PPP项目的主要运作交易盈利模式及付费机制等

PPP大讲堂

今天收集了图解PPP项目的主要运作模式,交易模式,盈利模式模式,付费机制以及固安工业园区医院PPP项目,市政PPP项目,体育城市PPP项目,垃圾焚烧PPP项目等图文简明的解释。【查看全文

一文读懂资产证券化“黑红池”

小时代大资管

2017年8月29日,阳光保险集团旗下阳光人寿保险股份有限公司与惠金所子公司阳光证券化基金管理有限公司合作成功发行了“惠金阳光人寿保单贷款资产支持专项计划”。此次专项计划的基础资产为阳光人寿持有的对其保单持有人的保单质押贷款债权。在基础资产池方面,和此前同样以保单质押贷款债权为基础资产的“长江养老—太平洋寿险保单贷款资产支持计划”最大的不同在于通过采用“黑红池”机制两次确定资产池。本文,笔者尝试通过对资产证券化的特点来探讨一下实践中“黑红池”的应用,以期抛砖引玉。【查看全文

基于征信系统应用的融资租赁风险管理研究

Yang志军

目前,融资租赁是仅次于银行信贷的融资模式,中国也成为全球第二大融资租赁市场。近年来,融资租赁在促进实体经济发展、支持基础设施建设、有效盘活存量资产,为企业设备升级提供融资便利,满足我国现阶段经济发展的需要。2015年国务院连续颁布了《关于加快融资租赁业发展的指导意见》和《促进金融租赁行业健康发展的指导意见》,支持融资租赁和金融租赁行业的快速发展,为实体经济提供更好的服务。一般来说,融资租赁业务期限较长、融资金额较大、行业跨度范围较广的特性决定了该行业的高风险和高成本。从信息经济学的角度来看,融资项目的风险主要是信息不对称。如何妥善解决信息不对称问题,找出适应融资租赁业务的工具和方法,提高风险管理和风险控制水平,是融资租赁公司健康发展的难点和重点。本文研究融资租赁的信用风险特征,探讨征信系统在融资租赁的信用风险管理中的作用,并在具体业务中加以灵活运用。【查看全文

债券资管产品估值的套路(成本法)

交易圈

资管产品对于其持有资产的估值会影响资管产品的净值表现,进而影响持有人的相关诉求和利益。2017年的债券熊市中逐渐暴露出了一些前期委外野蛮发展过程中埋下的问题,已经有好几位银行朋友拿着他们的估值表来找笔者说看不懂,问为啥产品净值是1.025可管理人却告诉他们如果赎回的话可能本金都保不住?【查看全文

银行理财如何获取100bp的利差?

债券圈

进行投资就是进行风险收益的管理,投资的过程是根据考核要求以及对市场的研判,选择我们愿意承担的风险,获取合意收益的过程。站在银行理财的角度,进行债券投资时,为了获取100bp的利差我们有几种风险承担的组合?不同的风险组合如何选择?【查看全文

关于“融资人以对项目公司的债权认购合伙份额或信托单位”

原本法律视界

出资形式以货币为常见,但出资人时而需要以其他非货币形式出资。债权作为一种较特殊的财产权,以其出资的合法性、可行性、障碍与保障却并非所有实务人员皆能熟知。本文从前述三大方面来对相应问题进行初步论述,梳理债权出资的脉络以为实务操作提供一点建议。【查看全文

现金贷必须经历的几道坎:系统看不到也不能控制风险怎么办?

消费金融一刻钟

随着近期监管的动作频繁,现金贷迎来了一个新的利率下行的阶段,对于新进入的机构的软硬件门槛的要求开始变高,不少朋友来沟通关于收费被限制的问题,目前个人的判断是还有空间做,但是要符合监管要求,服务费定价上限问题目前也还没有明确,只是明确了不能“砍头”和本金内扣除。【查看全文

小额短期现金贷的盈利机会、风控流程、反欺诈策略…

清流Club

越来越多企业开始发力消费金融,尤其青睐现金贷业务。那么,现金贷的风控要如何做?反欺诈策略又有什么原则?【查看全文

知识

直销银行大盘点:科技创新还是监管红利?

金融监管研究院

我国最早的直销银行可以追溯到2013年9月18日,北京银行和荷兰IDG集团合作成立北京银行直销银行,采用“互联网平台+直销门店”的模式。通过线上电子服务和线下门店相结合的模式,北京银行直销银行迅速在全国各地扩张。2014年2月28日民生银行直销银行上线,成为国内第一家“线上”直销银行。民生银行直销银行主要通过互联网渠道来拓展客户,抢占线上客户。截止2017年1月,全国约有90家银行开通了直销银行业务且有自己独立的直销银行APP。不过目前四大国有银行中只有中国工商银行设立了“融e行”,其他三家都未开设直销银行。直销银行中占比最多是中小城商行、农商行和村镇银行。【查看全文

一份超经典的银行分析框架!

轻金融

第一部分:我国银行行业的分析框架(行业部分);第二部分:我国银行的个股分析框架(公司部分);第三部分:银行业国际比较的分析框架(行业与公司);第四部分:银行分析框架如何运用于实际投资(基本面、投资面、选股逻辑)。【查看全文

一文了解我国唯一一家以金融基础设施作为主营业务的中央金融企业——中央结算公司

债券杂志

时光荏苒,岁月激荡。1997年6月,银行间债券市场正式成立,迄今已整二十载春秋。回顾过往,二十年征途漫漫,在中国人民银行等政府部门和市场各方的共同努力下,银行间债券市场取得了令人瞩目的建设成就。这期间,中央国债登记结算有限责任公司(以下简称“中央登记结算公司”),默默耕耘,夙夜图强,为银行间债券市场发展成长、为铸造大国金融之基的事业倾力而为,作出了应有的贡献。【查看全文

12类银信合作业务模式流程图

结构化金融

近年来,信托业不断探索创新服务实体经济的方式。信托公司不仅为中小企业提供信贷支持,还整合资源,通过债权融资、股权融资、夹层融资、供应链融资,以及PE投资、财务顾问、未来上市规划等,为中小企业提供综合金融服务。【查看全文

PPP主要交易合作结构、架构和运作方式

PPP大讲堂

从各国和国际组织对PPP的理解来看,PPP有广义和狭义之分。广义的PPP泛指公共部门与私人部门为提供公共产品或服务而建立的各种合作关系,而狭义的PPP可以理解为一系列项目融资模式的总称,包含BOT、TOT、DBFO等多种模式。狭义的PPP更加强调合作过程中的风险分担机制和项目的衡工量值(ValueForMoney)原则。【查看全文

货币政策究竟如何影响股价

李迅雷金融与投资

货币政策对股市的影响在减弱,原因主要有:随着M2存量不断扩大,反映货币政策变化的增量对存量影响减弱;更多金融创新工具运用带来缓冲股市波动作用。货币政策调整会影响货币的流动性,即改变货币的流量和流向,进而扰动商品和资产的价格。本文主要从货币政策工具运用对流动性的影响角度,探讨货币政策变化与股票价格波动之间的相关性。【查看全文

你以为你真的懂了市盈率?

华尔街俱乐部

市盈率也称“PE”、“股价收益比率”或“市价盈利比率”,由股价除以每股收益得出,也可用公司市值除以净利润得出。市盈率理解容易,是股票估值最常运用的指标之一。它的优点在于简单明了告诉投资者在假定公司利润不变的情况下,以交易价格买入,投资股票靠利润回报需要多少年的时间回本,同时它也代表了市场对股票的悲观或者乐观程度。但在具体使用中仍有有很多问题需要考虑。【查看全文

外汇保证金市场产业链解析

数汇金融

外汇保证金市场,简单的说就是交易者或者投机者进行外汇保证金交易的市场,目前来说,国内提供外汇保证金交易的主要场所是外汇交易商,这些交易商有些是从国外进入国内开发市场,有的则是本土的金融公司在做。

那么,外汇保证金市场到底是一个什么样的市场,又有哪些围绕这个市场而生的产品和服务。【查看全文

详解刚刚被央行紧急叫停的ICO:疯狂背后的逻辑是什么?

星河互联 | 亿欧

将来,多平台经济可以通过定制区块链应用来运行,比如在另一个“宇宙”中,Uber可以通过发行ICO来对司机进行激励,司机可以通过接受代币来持续开采代币,而不用通过私募资本来对司机进行补贴。司机和乘客如果都拥有一些代币。【查看全文