大数据精选周报 2017-11-26

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事件

注:从关注度和讨论热度两个维度(位置),及信息覆盖度(大小)进行描述。

新闻

互金整治办:立即停批网络小贷牌照

网易

11月21日晚间从多个渠道确认,互联网金融风险专项工作领导小组办公室发布《关于立即暂停批设网络小贷公司的通知》,决定各级小额贷款公司监管部门一律不得新批设网络(互联网)小贷公司,禁止新增批小贷公司跨省(区、市)开展小额贷款业务。昨日晚间,多位央行人士向记者证实了这份文件的真实性。此外,北京市金融工作局等多位监管人士也表示收到该文件,其中北京市金融工作局有关人员表示,下班前收到该文件。受消息影响,交易行情软件显示,昨日晚间趣店以16.77美元低开,较上个交易日收盘的20.08美元,开盘市值缩水8.2亿美元。【查看全文

停批网络小贷公司,金融整顿潮将来

蓝鲸TMT | 凤凰网

曾经一度被资本市场追捧的网络小贷政策风险正在释放。伴随着趣店股价的盘前暴跌,21晚的特急文件受到了广泛的关注,监管在网络小贷牌照审批上踩下了急刹车,互联网金融风险专项整治工作领导小组下发文件要求立即暂停审批网络小贷公司。【查看全文

九家中国企业入选全球金融科技百强 蚂蚁金服和众安名列前二

新浪财经

国际知名金融科技投资公司H2 Ventures与毕马威最新报告显示,今年有九家中国企业名列全球金融科技百强公司,蚂蚁金服、众安保险和趣店三家中国公司包揽今年前三名;入选前10的中国公司还包括陆金所(排名第六)、京东金融(排名第九),这意味着全球前10强半数来自中国;另外,51信用卡(排名第27位)、点融网(排名第31位)、融360(第38位)亦跻身前50强。【查看全文

蚂蚁金服重击现金贷:芝麻信用停止服务部分机构

21世纪经济报道 | 网易

继银行等金融机构收紧与现金贷公司的合作后,蚂蚁金服也给了现金贷一大打击。一现金贷平台收到芝麻信用关于终止服务的通知,理由是“芝麻信用持续收到多起用户对贵公司存在收取法定保护利率以上各类费用、不当催收等方面的投诉”。【查看全文

三寿险公司被禁止申报新产品6个月

证券时报网

保监会在官网上发布三份监管函。长城人寿、交银康联人寿、农银人寿因为人身险产品问题,被保监会禁止申报新产品6个月。【查看全文

趣店下调支付宝通道现金贷利率 股价开盘暴跌17%

凤凰国际iMarkets

北京时间11月24日,趣店跌幅扩大至17%,此前公司宣布下调通过支付宝的产品年利率至不超过24%。【查看全文

11月16日,全国首

TechWeb

腾讯方面摩拜单车自然不可能接入芝麻信用,而是接入了腾讯信用分。【查看全文

观点

史上最强资管新规,颠覆百万亿资管格局!

金融监管研究院

和今年2月底发布的内审稿相比,此次征求意见稿作了较大的修订:重点增加了对资金池的整治,严格定义了期限错配和刚性兑付;禁止开放式产品投资股权类资产;再次强调第三方独立托管,但可以由关联公司为资管子公司进行托管;同时提高了私募产品合格投资者认定标准。总体而言,这吹响了一个全新时代的号角。过去10年最具活力、不断创新、野蛮生长的资管行业,终将回归本源:行业中最终可以得到认可的核心能力,最终还是将要回归到管理人主动资产管理能力和渠道方的资金募集能力,而不再是搭结构和绕监管能力。整体上来说,这次受影响最大的领域是银行理财,其次是信托和私募。而对券商和公募基金的影响则相对不大,变化主要集中在分级基金领域,其限制将更加严格。 【查看全文

“资管新规”之后,还有哪些监管细则会出台?

CITICS债券研究

17日晚间发布的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见(征求意见稿)》(下称《《指导意见》》将重塑资管管理行业生态,是纲领性的文件,不少条款将彻底改变行业格局,但具体的执行规则、执行强度和过渡期安排尚需等待后续的监管细则。我们认为,银监会即将发布的理财监管细则中将明确净值型理财产品按公允价值计量的具体规则,并给出过渡方案,解决理财产品由预期收益型向净值型转型的技术性难题。《指导意见》明确主营业务不包括资管业务的金融机构应当设立独立法人地位的资管子公司,而且子公司的资管产品可以托管在母行,我们预测理财新规也将进一步鼓励银行将资管业务子公司化运营,审批也将提速。此外,也将进一步明确托管人的监督权利和行业标准。【查看全文

新规如何影响PE/VC圈

MBA投行俱乐部

昨日11月18日,随着国发〔2017〕49号文的发布实施,施行达八年之久的《境内证券市场转持部分国有股充实全国社会保障基金实施办法》寿终正寝,悬在国有投资机构头上的达摩克利斯之剑——国有股转持问题已经成为历史!【查看全文

参考REITs架构设计ABS产品 拆解中国版REITs进化路径

厦门国金ABS云

在产品性质上,类REITs一般是私募发行,而REITs要求公募。业内人士认为,“公募基金+ABS”模式是未来较为可行的发行模式。在并无标准房地产投资信托基金(REITs)产品之下,中国版REITs的进化路径,是参考REITs架构,设计资产支持专项计划(ABS)。【查看全文

财政部87号令对PPP项目采购的影响

PPP产业大讲堂

2017年7月,财政部对《政府采购货物和服务招标投标管理办法》(财政部令第18号)进行了修订,修订后的《政府采购货物和服务招标投标管理办法》(财政部令第87号,以下简称87号令)自2017年10月1日开始施行,各位亲,注意!这里讲的是87号令,不是87号文:《关于坚决制止地方以政府购买服务名义违法违规融资的通知》(财预〔2017〕87号)。PPP项目目前正如火如荼开展,财政部全国PPP综合信息平台项目库第8期季报显示:截至2017年9月末,全国入库项目合计14,220个,累计投资额17.8万亿元,覆盖31个省(自治区、直辖市)及新疆兵团和19个行业领域。87号令与PPP有交集吗?【查看全文

医养结合的养老模式探究

元亨智库

医养结合养老模式是当前社会经济快发展下新时代的产物。其具体含义是指在传统机构养老提供基本生活服务和经济供养的基础上,向选择机构养老的老年人提供医疗服务,提高老年人生活质量和健康水平,缓解社会老龄化问题。【查看全文

同业存单的罪与罚:套利链条与监管影响

泽平宏观

自2013年推出同业存单以来,呈爆发式增长,2016年发行规模高达13万亿,成为中小银行主动负债的利器。由于无需缴准和监管短板,同业存单成为2014-2017年金融加杠杆和监管套利的主要工具,并成为当前监管的重点。4月银监会连发7道文,流动性骤然紧张,股债双杀,商业银行和影子银行缩表压力大增,小小一个同业存单竟然搅这么大一个局!本报告旨在全面系统教科书式地研究:什么是同业存单、有哪些优势、如何套利、未来如何监管、影响几何?【查看全文

​ICO后币圈又一圈钱手段IFO来袭,造新币、预挖、上交易所、套现离场,割韭菜老套路又要重新上演?

区块链新金融

比特币分叉之争告一段落,旨在2M扩容的纽约协议因缺乏共识不再执行,比特币硬分叉的风险解除,将在部署了隔离见证的区块链上继续运行。但硬分叉的解除并不意味着虚拟货币风平浪静,除了各种币价波动外,社区的斗争和分裂进一步加剧。有分析人士认为,比特币最终可能不是死于外部因素,而是死于自身的内耗。【查看全文

直销银行牌照,拯救不了中国银行业

新金融琅琊榜

我就想问:各位在做直销银行之前,能先把自家的APP做的像个样子吗?放着现成的千万级乃至亿级用户的电子银行不好好做,幻想着靠一张直销银行牌照力挽狂澜,这难道不是逃避现实吗?【查看全文

基金子公司:增长奇迹与监管套利

泽平宏观

自2012年11月诞生以来,基金子公司凭借其广泛的业务范围以及无风险资本和净资本约束的监管短板,规模快速膨胀,2013年只有9000多亿,经过2014、2015和2016年上半年的爆发式增长,现规模高达10.5万亿,创造了3年10倍的增长奇迹。证监会发言人张晓军在5月19日的新闻发布会上首提全面禁止通道业务,强调不得让渡管理责任。基金子公司在狂飙突进的背后蕴藏了哪些风险?监管重点是什么?产生哪些影响?【查看全文

互金公司为啥敢把钱借给没有征信记录的穷人?

苏宁金融研究院 | 未央网

经常听到一个关于借钱的民间“哲理”:借急不借穷。对于银行来说也是一样,只会把贷款借给确认有还款能力和还款意愿的人。【查看全文

谁制造了网络小贷乱象?

新金融琅琊榜

当全国性金融牌照,掌握在一个地级市乃至县域金融办手中的时候,会发生什么?和地方交易平台一样,网络小贷堪称中国地方金融乱象最鲜明的写照。网络小贷,一个明显违背央行和银监会有关规定的产物,为什么大行其道七年之久,直至去年以来进入全面失控状态?如此赤裸裸的监管套利,为什么如同皇帝的新衣一般横行无忌?不客气的说,除了制造乱子以及给地方政府和国企输血,大部分地方金融办对中国金融市场的贡献,远远赶不上他们埋下的雷。【查看全文

聚焦

视角

注:从本周各领域信息覆盖度比例进行描述。直观描述本周各领域信息分布!

报告

2017年10月份债券市场分析报告发布!

债券杂志

2017年10月份,美国新增就业数据为26.1万,不及市场预期值,但失业率持续下调,刷新自2000年以来的低位,CPI同比涨幅与预期一致,市场对美联储12月加息预期高涨。欧元区方面,经济体同比通胀率下降,通缩压力仍然存在。制造业采购经理人指数PMI略有回落但仍处于荣枯线之上,显示制造业活动继续扩张。从国内宏观经济走势上来看,货币市场利率涨跌均有,隔夜回购利率下行7个基点,7日回购利率上行1个基点。CPI环比涨幅下降,同比涨幅上升,PPI涨幅与上月持平。制造业采购经理人指数PMI有所回落,显示国内制造业活动扩张势头放缓。就债券市场而言,各券种债券收益率曲线整体上行,短端收益率曲线下行,中长端收益率曲线上行,各券种债券收益率曲线趋于陡峭。债券发行量同比下降,债券市场交投较为稳定,中债价格指数略有下降。【查看全文

2017最新证券服务App TOP10榜单 | 受假期影响用户使用时长缩短

Analysys易观

我国证券交易以互联网为主,随着非现场开户等政策出台以及移动终端的普及,证券移动互联网化发展迅猛,据易观千帆数据显示:2017年10月,证券服务应用,月活跃用户量约为9412万,移动端已成为主要发展方向。【查看全文

2017最新银行/信用卡服务App TOP10排行榜 | 生活服务、二维码支付持续刺激高频需求

Analysys易观

近年来,随着金融科技快速发展,金融科技技术在金融服务业中逐步成为常态, 无论支付亦或投资借贷,数字化、智能化特征愈发明显,对于用户服务能力的提升起到正向促进作用。【查看全文

2017最新消费金融AppTOP 10排行榜 | 消费升级带动未来增长可期

Analysys易观

自从消费金融蒸蒸日上的这几年,iPhone就再也不需要“割肾”了,即便面对价格近万的iPhone X,消费金融这种“在线、无抵押”可以随时随地借钱的模式,随着近今年消费升级的带动已经深入人心。从宏观市场来看,截止2016年末,我国消费金融(不含房贷)市场规模达5.91万亿元,占GDP的比例为7.94%,即便规模庞大,但和地球另一端的美国相比,差距依然明显,未来国内消费金融更具想象空间。根据易观千帆最新数据显示,10月消费金融TOP10排行中,分期乐以295.02万活跃排行位居第一,捷信金融活跃度增幅达到21.40%,进入TO10榜单,位居第三,而最近正在舆论风口浪尖的趣店,10月活跃用户环比增长12.83%,在整体的消费金融榜单中排行第6。【查看全文

2017最新网络借贷App TOP10榜单 | 上市扎堆、监管加码,网贷现状如何?

Analysys易观

2017年,互联网金融领域纷纷登陆美国市场上市,其中最为亮眼的要属于网络借贷领域,随着“趣店”事件的迅速发酵,监管环境日趋收紧,但外界对网络借贷领域的热情与冲动丝毫未减,而据公开信息,仅今年就有近20家上市公司发布拟涉足网络小贷领域的公告,甚至有上市公司的主业直接摇身变为网贷,并受益于近期现金贷的一夜火爆而斩获暴利。在2017年最新网络借贷排行榜中,可以看出只有平安普惠作为传统金融公司代表入围TOP10,其余均是有互联网背景的公司。其中91借钱极速放贷的App活跃用户在10月凭借较高的增幅一举冲入TOP10,环比达到了42.01%。【查看全文

零壹数据不完全统计,截至2017年11月24日,全国至少有233家网络小贷公司注册开业,其中包括经营范围由传统小额贷款变更至网络小贷业务的公司。

零壹财经

2017年11月21日,互联网金融风险专项整治工作领导小组下发了《关于立即暂停批设网络小额贷款公司的通知》(简称“通知”)的特急文件,要求自即日起,各级小额贷款公司监管部门一律不得批设网络(互联网)小额贷款公司,禁止新增批设小额贷款公司跨省(区、市)开展小额贷款业务。23日上午,央行、银监会联合召集网络小额贷款清理整顿工作会议,17个批准开展互联网小贷业务的省市金融办参会,汇报辖内网络小贷机构批设情况。以上动作被广泛认为是监管部门开启了对“现金贷”业务的整治,一时间,资本市场波澜四起,22日拍拍贷、趣店、简朴科技、信而富和宜人贷股价迎来重挫:拍拍贷跌约24%,趣店跌约16%,简朴科技跌约13%,信而富跌约6%,宜人贷跌逾4%。据零壹数据不完全统计,截至2017年11月24日,全国至少有233家网络小贷公司注册开业,其中包括经营范围由传统小额贷款变更至网络小贷业务的公司。【查看全文

中国影子银行报告:银行的影子和监管博弈

泽平宏观

与美国影子银行高度证券化、衍生化的业务模式不同,中国影子银行由银行主导,实质是变相放贷和银行的影子,是金融机构创新、逐利与规避监管交错共生的产物。中国人民银行调查统计司2012年曾在《影子银行的内涵及外延》一文中对中国的影子银行做出初步定义:“从事金融中介活动,具有与传统银行类似的信用、期限或流动性转换功能,但未受《巴塞尔协议III》或等同监管程度的实体或准实体”。中国影子银行涉及的机构主要包括信托、券商、基金、担保公司、小贷公司、P2P网贷平台等非银行金融机构;业务产品包括信托计划、信托受益权、票据买入返售、同业代付、委外投资、资管计划、同业理财、银行表外理财、票据贴现、信托贷款、信贷资产转让、委托贷款、小贷公司贷款、P2P网络贷款等。【查看全文

非金融企业债务融资工具主承及承销机构名单(最新)

债市研究

近日,根据银行间交易商协会网站消息,汇丰银行(中国)有限公司可开展非金融企业债务融资工具B类主承销业务,主承销业务范围为境外非金融企业债务融资工具;徽商银行股份有限公司及宁波银行股份有限公司可开展非金融企业债务融资工具A类主承销业务,开展业务的区域范围限于其有营业机构的省、自治区、直辖市。A类主承销商由37家增加到39家,B类主承销商由15家减少到14家。【查看全文

2017年房地产开发行业信用风险回顾与2018年展望

鹏元评级

2016年以来房屋销量的大幅增长加快了房地产库存去化过程,去库存周期显著缩短,但新增投资从2017年开始加速增长,未来房地产库存仍将保持在较高水平。2014年4季度政策放松以来,商品房销量快速增长,库存去化周期从2014年12月的55.24个月持续下降到2017年8月的40.70个月。但随着新增投资的增长,整体库存水平未有下降,2014年以来国内房屋广义库存基本维持在60亿平方米的水平,到2017年9月末甚至上升到了62亿平方米。【查看全文

合规

资管业务资金池监管梳理及私募基金资金池业务操作种类与合规分析

西政资本

本文主要在对现行资金池业务相关监管规定进行总结的基础上,对私募基金产品可能被认定存在资金池的情形进行简要归纳,以期为同行产品设计提供相关参考。【查看全文

保险资管迎规范调整,加强对接实体经济——《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见(征求意见稿)》对保险资管影响点评报告

华宝财富魔方

2017年11月17日央行发布《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见(征求意见稿)》,《指导意见》主要适用于金融机构的资管业务,即银行、信托、证券、基金、期货、保险资管机构等接受投资者委托,对受托的投资者财产进行投资和管理的金融服务,金融机构为委托人利益履行勤勉尽责义务并收取相应的管理费用,委托人自担投资风险并获得收益,现就对保险资管的影响给予解读。【查看全文

92号文之后—详解PPP项目资本金

结构化金融

其实,项目资本金并不是一个新问题,在PPP项目的实际操作中,一直就存在分歧和争议,这次92号文,由于这个问题成为从项目管理库”予以清退“的情形之一,而成为大家讨论的焦点之一。【查看全文

最严新政对PPP项目资本金融资的颠覆性影响

PPP知乎

本文拟从资管新政、92号文和192号文 对PPP资本金融资模式的影响为视角,尝试探讨新政下“PPP股权投资的未来”、“各金融机构在PPP投资中的机遇与挑战”、“央企PPP股权投资方向”等问题。【查看全文

MiFID II即将实施,影响几何?欧洲金融工具市场指令(MiFID II)的影响分析

chinamoneymagazine

2008年全球金融危机发后,欧洲《金融工具市场指令》(MiFID)的不足之处逐渐暴露。2010年,欧盟启动了MiFID修订工作,2014年6月正式发布《欧洲金融工具市场指令II》(MiFID II),并宣布于2018年1月3日正式实施。【查看全文

IFO性质及法律风险分析

互联网金融法律顾问

继央行等七部委发布《关于防范代币发行融资风险的公告》规范ICO代币融资活动后,IFO的出现又引起不小的波动,与ICO发行代币融资不同,IFO是基于比特币等主流币而进行的分叉,持有诸如比特币等主流币可获得分叉币,即一种新的虚拟货币。【查看全文

领域

趋势

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解析

一文知晓资管产品规模和结构

长江宏观固收

表外理财、券商资管和资金信托等资管产品规模较大。截至2016年底,主要资管产品规模合计达96.4万亿元,其中表外理财、券商资管、资金信托和基金公司及子公司专户等规模较大,占比分别为24.0%、18.2%、18.1%和17.5%。从2017年已公布数据来看,表外理财处于回落态势,基金公司及子公司专户规模较去年底明显回落,资金信托显著增加,2017年年中资管总规模或有所增加。【查看全文

一分钟读懂信托与契约型基金的不同!

投资并购风险管理

2017年以来我国信托蓬勃发展,截至今年二季度末,信托业受托资产已突破23万亿,如今我们说到信托大家都不陌生,但是提到契约型基金,非业内人士可能会感觉有些陌生,其实它与信托的基本原理相似。信托的监管方是银监会;契约型基金的监管方是证券基金业协会,而证券基金业协会是受证监会监督和指导。因此业内有一种通俗的说法,契约型基金:证监会监管下的信托。但是这两款产品到底有哪些不同呢?【查看全文

并购基金的盈利模式与估值方法大全

清科研究

当前,并购基金在国内外资本市场都很盛行,并且已经成为私募市场的主流。继IPO紧闸以来,许多非上市企业纷纷寻找转型之路,其中以开展产业间的重组合并为主,这就使得并购基金在国内资本市场大展宏图。目前,并购市场的发展成为业内人士关注的焦点之一。【查看全文

知识

汽车租赁资产证券化案例分析及操作要点

读懂ABS

汽车租赁是指在约定时间内,租赁经营人将租赁汽车(包括载货汽车和载客汽车)交付承租人使用,不提供驾驶劳务的经营方式。汽车租赁的实质是在将汽车的产权与使用权分开的基础上,通过出租汽车的使用权而获取收益的一种经营行为,其出租标的除了实物汽车以外,还包含保证该车辆正常、合法上路行驶的所有手续与相关价值。不同于一般汽车出租业务的是,在租赁期间,承租人自行承担驾驶职责。【查看全文

构建资产证券化生态圈,走近Pre-ABS

金融监管研究院

Pre-ABS是为资产证券化产品发行的原始权益人形成基础资产而募集资金,本质上来说是一笔过桥资金,是投资方基于融资人(原始权益人)主体信用而发放的一笔信用贷款。原始权益人承诺将其正式资产证券化募集的资金作为主要还款来源。【查看全文

小贷资产证券化解析

大资管家

近期对于网络小额贷款的清理整顿引起了众多的关注,显示了监管对于小贷业务规范经营的重视。小贷公司需要切实落实合规经营,积极回归发挥服务实体经济的作用。相对银行而言,小额贷款公司发放贷款更为便捷,能够更好地为中小企业提供短期紧急经营资金,匹配中小企业生产经营周期,支持中小企业正常生产经营。同时,小贷公司对于个人正常消费资金支持也相对快速灵活。因而,小贷公司已成为中小企业融资和居民消费金融不可或缺的一部分,客户群体主要为小微企业、个人消费、三农,这些最直接体现实体经济的领域。【查看全文

股权质押对债券增信效果到底有多大?

鹏元评级

股权质押是债务人为担保履行偿债义务,与债权人约定以自身或第三方拥有的股权作为债券的担保,并交付股权的凭证于债券人或进行登记的行为。当债务人未按约定履行债务时,债权人有权就出质股权优先受偿。我国相关法律法规也明确指出,股权出质后,未经出质人与质权人协商同意,不得转让。且实践中通常会采取一些附注的风险防范措施(如股权价值监控),从而进一步加强股权质押的担保效果。【查看全文

保理科普:12种商业保理模式

供应链金融

随着保理业务的发展进步,更多商业保理公司的服务模式也趋向精细和特色化,向细分市场下精耕细作进行转型。【查看全文