大数据精选周报 2018-01-07

热点

事件

注:从关注度和讨论热度两个维度(位置),及信息覆盖度(大小)进行描述。

新闻

中国银监会发布《商业银行委托贷款管理办法》

银监会网站

为规范商业银行委托贷款业务,加强风险防范,更好地服务实体经济,银监会制定了《商业银行委托贷款管理办法》(以下简称《办法》),于近日正式发布。【查看全文

离岸人民币2018年首周涨约350点

网易

离岸人民币(CNH)兑美元北京时间05:59报6.4786元,较周四纽约尾盘涨133点,创2016年4月28日(当天纽约尾盘报6.4851元)以来纽约尾盘新高,2017年最后一个交易日(12月29日)纽约尾盘报6.5132元。【查看全文

饱受争议后,支付宝年度账单更改查询授权协议

零壹财经

1月3日,2017支付宝年度账单获得了大范围传播,零壹财经注意到,支付宝在账单首页放置了“我同意《芝麻服务协议》”,并将该选项设置为默认同意,如果消费者不特意点击取消,即被视为同意该协议,此事受到众多自媒体质疑。 1月3日晚间本文发稿时,零壹财经发现,《芝麻服务协议》已经变更为《在年账单中查询并提示你的信用信息》,这一变更背后,此前长篇累牍的服务协议变更为短短两段:“为了供你了解这一年的信用成就,你授权支付宝查询你的芝麻分及信用履约记录等信息,以用于在年度账单中向你展示。”并提示“在你完成授权后,如你想关闭对支付宝的授权,可在支付宝APP里取消授权”。 【查看全文

钱宝网引爆南京多个平台挤兑 小生优服人去楼空

网易

南京已经成为涉嫌非法集资平台聚集的重灾区,钱宝网、蛙宝网、小生优服等多个平台接连爆雷,报案人数急剧上升。【查看全文

还记得人人网吗?蹭上区块链概念 股价两日暴涨76%

华尔街见闻

蹭上了区块链的热点,人人这家几乎已经被遗忘的公司,用2018年头两个交易日的大涨,再次回到了公众视野。 人人公司的股价超过了52周高点,两日累涨76%。【查看全文

比特币场外投机者账户冻结 央行矿机监管措施筹备中

腾讯财经综合

1月3日,据经济观察网报道,在河北、深圳、广州等地区的多个比特币、比特币账户场外投资者账户已经被冻结。其中深圳、广州等地被冻结的一部分矿机交易者的账户金额超过3亿,仅目前获悉的河北地区场外交易者冻结账户数量已经超过30个。【查看全文

观点

穿透监管授信集中度—银监会大额风险暴露管理办法简评

兴业研究

《管理办法》针对银行实质承担信用风险的业务,统一监管表内外、全品种的授信集中度,明确将投资资管产品和ABS穿透纳入授信集中度管理。对于无法穿透的资管产品或ABS产品,全部加总计入唯一的一个账户、视为一个“非同业单一客户”!【查看全文

2018年是负债荒还是资产荒?

袁吉伟的大资管观察

2016年资产荒,催生了债市泡沫;2017年负债荒,资金成本节节高升。那么2018年是负债荒还是资产荒?回答这个问题并不容易,不过本文更倾向认为,明年负债荒会依然延续,下半年有可能得到部分缓解,全年资金成本可能较2017年持平或小幅上升。【查看全文

债市信用风险发酵 保护条款现状几何?

鹏元评级

投资者保护条款是为保护债券投资者利益,发行人事先设定的承诺和处置措施条款,根据中国银行间市场交易商协会发布的《投资人保护条款范例》,投资者保护条款可分为“交叉保护条款”、“事先约束条款”和“控制权变更条款”三大类,每一类条款内容包括触发情形和处置程序两部分。投资者保护条款通过事前设定条款,能够防范发行人经营和财务状况出现重大变化而影响其偿付能力的风险。对于投资者而言,投资者保护条款有助于风险事件发生后债权人依规求偿。对于发行人而言,投资者保护条款的设置对发行人在公司治理、对外担保、资产划转以及债务管理能力等方面,提出了更高的要求,从而降低发行人存续债券的违约风险,但一旦触发了相关条款,流动性较差的发行人将可能产生偿债危机。对于债券市场而言,通过完善投资者保护条款,投资者能够获得更多的选择权、更灵活的决策权和更完善的退出机制,同时也能提高市场对于发债企业的接受程度,从而促进国内债券市场进一步发展和成熟。投资者保护条款在国外债券市场应用相对成熟,但我国信用债市场投资者保护条款制度尚不完善,设置投资者保护条款的债券占比较低,且主要以交叉违约条款为主。通过梳理附有投资者保护条款的债券,发现目前设置投资者保护条款的发债企业中,煤炭、钢铁等产能过剩行业,以及房地产等高杠杆率行业占比较高。【查看全文

去杠杆如果延续,将如何影响2018年的债券市场?

债券杂志

2017年即将走过,如果说这一年的债券市场乃至宏观经济运行的重要逻辑是什么,“去杠杆”一词可能首当其冲,这是2017年给众多市场投资者留下最深印象的主题词,没有之一。【查看全文

监管环境变迁与商业银行同业业务的发展

金融论坛

商业银行发展同业业务出于三大需求:流动性管理、监管套利和利润创造,同业业务资本消耗低、同业科目是资产负债表上腾挪空间最大的科目、同业监管体制存在缺陷,使得同业业务存在巨大的套利空间和创新动力。同业业务创新是借助通道机构展开的,其发展史是一部与监管的博弈史,带有明显的监管烙印。【查看全文

金融周期:理性认识与积极应对

邮银研究

从金融周期最核心的两个指标广义信贷和房地产价格看,我国广义信贷从2008年1月的36.3万亿元增加至2017年10月的175.99万亿元,不到10年的时间增加了3.85倍;同期房价也处于快速上涨阶段。从去年底到现在,中央屡次强调“要把防控金融风险放到更加重要的位置”,并把去杠杆列为五大任务之一,这就要求我们必须提高认识、综合施策,积极稳妥应对金融周期的变化和影响。【查看全文

居民杠杆的幻象与真相

长江宏观固收

居民杠杆总体不高,近两年的上升主要受房贷和信用卡信贷驱动;在居民信用总体良好和房贷增长放缓背景下,居民杠杆上升不必过于担忧。与主要经济体相比,我国居民部门杠杆水平总体不高;国际经验显示,伴随人均GDP提高,居民杠杆总体趋于上升。近两年,我国居民杠杆上升主要受房贷和信用卡信贷的驱动,居民信用总体保持良好。随着房价增速回落,房贷增长放缓,减轻居民杠杆上升压力;同时,我国信用卡使用杠杆不高,信用卡借贷仍存较大空间。【查看全文

通道业务受限下PPP融资风险的转移

PPP知乎

在PPP融资中,“资本金结构化”和“社会资本的退出机制”是最核心的两个问题。传统模式下,社会资本退出机制不健全,建筑施工类企业(以下简称“企业”)一般采取资本金结构化方式进行风险对冲。但在资管新规、192号文和92号文影响下,资本金结构化中的通道业务受限;同时,PPP不断走向规范化,加上政策层面的支持,以资产证券化为代表的社会资本退出机制正在崛起。矛盾双方发生了转化,PPP融资的风险也由后端向前端转移,“前端结构化+后端证券化”的重心也发生互易,笔者从这个角度进行分析。【查看全文

再论谁是PPP项目投资审计的最佳人选

PPP知乎

2018年1月5日在知名PPP微信公众号PPP知乎上面刊登了一篇署名文章《谁是PPP项目投资审计的最佳人选》,作者是广东盛唐律师事务所合伙人律师,财政部PPP入库专家,中国政法大学PPP研究中心专家委员会委员,深圳市律师协会PPP专业委员会副主任,中国国际贸易促进委员会深圳调解中心专家调解员。文章的作者认为PPP项目不应属于《审计法》规定的“政府投资和以政府投资为主的建设项目”,基于“法无授权不可为”的原则,政府审计机关无权审计PPP项目的预算执行情况和决算。本人想从国有资产管理,政府财政预算管理,PPP项目公司法人治理的角度阐述政府审计机关是否可以对PPP项目公司进行审计。【查看全文

社会责任投资的理念与实践

兴业研究

社会责任投资(SRI),指投资者不仅考察投资对象的财务业绩,还考察其环境保护、社会道德以及公共利益等社会责任的履行情况,通过综合判断形成投资决策的投资行为。社会责任投资以关注长期回报、各方利益的协调,以及鼓励互动和沟通为特征,主要形式包括投资对象筛选、股东参与和社区投资。社会责任投资可追溯到18世纪宗教交易指导下的伦理投资。在公共价值思潮和社会行动的推动下逐步演化、延展,目前已成为全球金融市场一种相对主流的投资理念。加强政府和社会组织对公共价值的引导,是社会责任投资发展的第一动力。鼓励投资者自愿性组织和民间机构发展,组织研究和宣传,也是扩大社会责任投资影响力的必要渠道。最后,完善金融市场非财务信息的披露体系,以及开发社会责任投资指数和基金,提供灵活的社会责任投资渠道,将有助于加快我国社会责任投资的发展。【查看全文

苏宁财富资讯

苏宁财富资讯

虽然资本市场对物流的关注如火如荼,但仔细观察,其实还是集中在快递和快运这些能够规范化、标准化复制的以网络为核心竞争力的行业,真正能得到资本滋润的更是极少行业中的个别领先企业。面对更广泛的物流业中小企业,债权融资仍是重要的融资渠道。那么,目前的银行信贷产品做得如何?对于物流金融,哪些银行走在了前面?【查看全文

AI与区块链:强强联合下的技术创新前景

Francesco Corea | 亿欧

什么是区块链?区块链和AI将如何实现融合?两者的融合会对整个技术范式和产业产生什么样的影响?目前在这一融合领域内已经出现了哪些玩家?数据策略师、技术投资者兼AI顾问Francesco Corea针对上述问题给出了解答。【查看全文

区块链的2018年:商业落地难点与破局

德勤 | 亿欧

德勤中国智慧未来研究院总监高挺认为,区块链落地的难点在于要从“广义区块链”出发并找到适合应用的具体场景,2018年需要从理念上构建行业级的平台生态,然后发明和制定其中的规则。【查看全文

算法金融:AI金融应用的新物种

当代金融家

人工智能从诞生以来,理论和技术日益成熟,应用领域也不断扩大,基于人工智能的科技产品通过对人的意识和思维过程进行模拟、学习,使产品能像人一样思考,在某些方面达到甚至超过人类的智力水平。2017年5月在乌镇举行的围棋峰会上,AlphaGo横扫众多围棋高手,以深度学习为代表的人工智能算法将AlphaGo推向了围棋界的巅峰。这表明人工智能在对传统制造行业产生重大效能之后,已成功渗透到复杂的分析决策领域,也预示着人工智能算法今后将对社会生活的各个领域产生重要影响。与此同时,移动互联、物联网的兴起使许多线下活动转移到线上,这些线上行为积累了海量的数据,而云计算的极速发展又极大地提升了针对海量数据进行储存与运算的能力。这些领域的发展进步为人工智能算法的深入应用创造了可行的条件。【查看全文

比特币矿场限电与互联网老炮复活,一个风口正在崛起

亿欧

考虑到比特币70%的矿池算力分布在中国,交易层面难以控制,从挖矿环节着手的确是一手妙棋。而导火索么,耗电量巨大便是矿池的原罪。【查看全文

蚂蚁金服折戟美国,中国企业如何破局海外市场?

深8互联网金融 | 未央网

1月2日蚂蚁金服和速汇金(MoneyGram)共同宣布,美国外国投资委员会(CFIUS)拒绝了蚂蚁金服对速汇金价值12亿美元的收购计划,收购最终宣告失败。两家企业表示,双方的合作不会就此停止,将在数字支付和网络金融服务业务上展开合作,继续开发中国、印度、菲律宾等亚洲其他地区市场,以及在美国汇款服务和数位支付业务上合作。【查看全文

蚂蚁小贷破解杠杆限制大招,看得懂你也学不会

亿欧

虽然蚂蚁借呗增加了贷前用途选项,包括个人日常消费、装修、旅游、教育、医疗等五大类,但是资金用途依然无法控制,可以拿来买房、炒股、赌博,因此,也属于无场景小额、无抵押贷款,在严监管、防风险之年是否被监管认可不得而知。【查看全文

聚焦

视角

注:从本周各领域信息覆盖度比例进行描述。直观描述本周各领域信息分布!

报告

大类资产20年投资收益比较

点拾投资

1、随着货币的超发,中低收入阶层的财富因金融深化程度加速而被稀释。2、房地产大概率处于本轮上涨周期的末端。3、未来家庭资产保值增值应提高权益类资产的配置比例。4、永远不要在远离价值的任何高位买入任何资产。【查看全文

2017年度版 | 中国债券市场发行统计分析报告

鹏元评级

本报告所采用的数据均来自合规渠道,通过合理分析得出结论,结论不受其它任何第三方的授意、影响,特此声明。【查看全文

2017年债券市场回顾:债券收益率大幅平坦化上行

建行金融市场业务

2017年央行逆回购和MLF累计净投放9992亿元,较2016年大幅减少3.52万亿元。随着央行缩减流动性,市场资金利率大幅上行,全市场和存款类机构的7天回购利率年度中枢分别较2016年上行80BP、45BP至3.35%、2.82%,(R007-DR007)价差年度中枢较2016年上行35BP至53P,银行和非银机构资金结构性不均衡的特点较为显著。【查看全文

“紧”字当头——2017年度中国货币市场回顾与展望

chinamoneymagazine

2017年,货币市场无论是从量还是价格水平的角度来看,都体现出了“紧”的特点。2018年货币市场“紧”的特点还将延续,但同时也有一些积极的因素正在逐渐产生作用。 【查看全文

汇率衍生品或将迎来再一次飞跃:2017年人民币汇率市场回顾和未来展望

chinamoneymagazine

2017年美元指数疲软,欧元、英镑、加拿大元、日元等非美货币走强,人民币贬值预期消退,人民币汇率呈现出兑美元震荡升值、宽幅双向波动的态势。【查看全文

股票质押业务领域2017年十大事件回顾

段毅的理想国

股票质押业务是一个比较小众的资本市场投融资业务,2017年度,股票质押业务增长放缓,预计全年增长在25%左右,股票质押的总体规模预计在1.5-1.6万亿元。股票质押业务在2017年的放缓,有需求侧的原因,但更重要的是供给侧的原因。【查看全文

2017年IPO最全分析:省市榜、券商榜、过会榜、被否榜、终止榜……

金融法视界

12月29日是2017年最后一个工作日,当日伊戈尔、上海雅仕、光弘科技、朗博科技4家企业成功挂牌上市,2017年12月新增上市公司23家,使全年上市家数达到创历史纪录的436家。同日,证监会核准了当年最后一批共3家IPO公司的发行批文,36家公司新出现在证监会IPO排队行列。至此,IPO年度龙虎榜完全揭晓。【查看全文

2017年中国公司赴美上市全景分析

华尔街俱乐部

2017年,中国公司再度迎来赴美上市新高潮。截止12月22日,已有24家公司在美国IPO上市,相较于2015年的9家和2016年的10家,2017年是中概股IPO自2011年上市低迷以来最火爆的一年。本文对2017年中概股IPO进行了全景分析,内容包括:上市公司收入规模,IPO融资量,上市后股价走势以及主要的IPO中介服务机构的分析。【查看全文

2017年资产证券化市场创新案例集锦!

厦门国金ABS云

2017年,资产证券化市场首单案例再创新高,在发行市场、发行主体、基础资产类型、发行区域、投资者结构等方面实现多项创新,市场活跃度明显提升。【查看全文

服务实体经济,供应链金融之票据资产证券化

小时代大资管

自2000年第一家专业化经营票据的机构——中国工商银行票据营业部在上海成立以来,我国票据市场至今已经历近二十年快速平稳的发展阶段。截至2017年第三季度末,我国票据融资余额为3.75 万亿元,在各项贷款中占比 3.18%,票据市场已成为我国金融市场体系中举足轻重的组成部分。我国资产证券化业务实施备案制以来,资产证券化市场快速发展,其中以票据收益权或以票据为结算方式的应收账款债权作为基础资产的票据资产证券化,是推进我国票据市场更好地服务于实体经济的一种发展新思路。【查看全文

2017年中国财富管理市场报告——保险资管篇

普益标准

2017年1-10月保险市场总资产规模166198.43亿元,较年初增长9.94%。产险公司总资产25011.56亿元,较年初增长5.34%;寿险公司总资产130658.41亿元,较年初增长5.06%;再保险公司总资产3800.26亿元,较年初增长37.63%;资产管理公司总资产439.62亿元,较年初增长3.13%。自2013至2017年以来,保险市场总资产规模逐年增长,其中再保险总资产增长较多,产险公司总资产、寿险公司总资产以及资产管理公司总资产均呈现稳步增长趋势,但相比于以前年度增长幅度有所下降。【查看全文

住房租赁市场元年:2017年房地产资产证券化盘点

ABS实践前沿

2017年我国资产证券化市场获得了飞速发展,全年发行规模不断攀升,2017年1月至11月,资产证券化产品累计发行510单,发行额总计达10,749.72亿元,已经超过2016年全年8,894.66亿元的发行量。房地产作为中国经济的支柱产业,其资产证券化规模也在持续扩大。十九大确立了“房子是用来住的、不是用来炒的,要加快建立多主体供给、多渠道保障、租购并举的住房制度,让全体人民住有所居”的政策纲领,房地产行业也进入了新的发展阶段,房地产资产证券化这种融资方式,符合大政方针和房地产行业自身发展的需求,因此也越来越受到了政府、企业和投资者的欢迎,房地产资产证券化迎来“新时代”。【查看全文

2017中国移动支付行业专题分析

Analysys易观

移动支付也称为手机支付,是允许用户使用其移动终端(通常是手机)对所消费的商品或服务进行账务支付的一种服务方式。单位或个人通过移动设备、互联网或者近距离传感直接或间接向银行金融机构发送支付指令产生货币支付与资金转移行为,从而实现移动支付功能。移动支付将终端设备、互联网、应用提供商以及金融机构相融合,为用户提供货币支付、缴费等金融业务。【查看全文

2017中国第三方跨境支付市场专题分析

Analysys易观

从传统的B2B贸易模式,发展到海外平台型B2C跨境电商兴起,国内自营B2C也受到国家政策鼓励而驾驭东风,再到全球去中心化大潮的影响下,小额跨境B2B贸易的不断发展壮大。我国跨境贸易已经发展成四种主流模式并存的局面。在此背景下,第三方跨境支付也随着跨境贸易的不断发展而逐渐发展壮大。【查看全文

2017年园林施工行业信用风险研究报告

鹏元评级

市政园林和房地产投资增速放缓制约传统市政类和地产类园林工程业务发展。2011-2015年,我国市政公用设施园林绿化固定资产投资规模增速持续下降,同时,地产调控政策密集出台,对我国房地产市场景气度有一定不利影响,传统市政类和地产类园林工程业务发展受到限制。【查看全文

我国汽车制造行业应收账款规模分析

保理法律研究

我国汽车制造行业经历了大半个世纪的发展,在我国国民经济发展中已经占据举足轻重的地位。从汽车制造行业目前的规模来看,汽车制造企业的数量持续增加,截止2017年9月,我国汽车制造行业的企业数量达到14,620家,占全国规模以上工业企业数量的3.8%。【查看全文

90家过亿P2P网贷平台资产端布局分析

盈灿咨询

2015年开始,股票配资贷、首付贷、校园贷、金交所产品等P2P网贷资产相继被监管部门叫停;2017年12月7日银监会发布《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》,次日银监会P2P网络借贷风险专项整治工作领导小组办公室发布《关于印发小额贷款公司网络小额贷款业务风险专项整治实施方案的通知》,着手整顿P2P网贷行业的现金贷业务。同日银监会P2P网络借贷风险专项整治工作领导小组办公室再发《关于做好P2P网络借贷风险专项整治整改验收工作的通知》,明确各地应在2018年4月底前完成辖内主要P2P机构的备案登记工作、6月底之前全部完成。为迎合规获得备案以及获取优质资产端资源,各P2P网贷平台陆续对资产端开发模式及底层资产做调整。下文笔者将对P2P网贷资产端现状进行概述,分析P2P网贷平台资产端变化的原因。【查看全文

2017年P2P网贷行业年报

网贷之家

截至2017年12月底,网贷行业正常运营平台数量达到了1931家,相比2016年底减少了517家,全年正常运营平台数量一直单边下行。由于平台整改进程尚未完成,预计2018年网贷行业运营平台数仍将进一步下降,具体下降速度取决于备案及合规情况,从目前信息估测,2018年底或将跌至800家左右。【查看全文

2017中国P2P网贷年度简报

零壹财经

继2016年8月24日银监会发布《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》后,2017年监管政策密集下发,多份实质性监管政策落地。截至2017年8月24日银监会发布《网络借贷信息中介机构业务活动信息披露指引》,网贷监管的”1+3″体系(即一个办法,备案、存管、信披三个指引)终于完成。此前,银监会分别于2016年底和2017年初发布了《网络借贷信息中介机构备案登记管理指引》和《网络借贷资金存管业务指引》。”1+3″网贷监管体系是银监会在历年监管文件包括《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》、《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》的基础上形成的具体规范,对网贷行业的指导性作用显著。【查看全文

2017年P2P平台车贷业务排行榜

网贷之家

2017年车贷业务的综合收益率为9.86%,环比下降126个基点,相比2017年P2P网贷行业的综合收益率高出41个基点。2017年车贷业务平均借款期限约为5个月,环比拉长了0.27个月,相比同期P2P网贷行业平均借款期限低了4.16个月。【查看全文

2017年中国P2P网贷成交额、贷款余额百强榜

零壹财经

根据零壹智库发布的《2017年中国P2P网贷年度简报》,截至2017年12月31日,全国P2P网贷行业累计交易额保守估计约为6.07万亿元,其中2017年交易额约2.71万亿元,同比增长38.8%。2017年12月交易额约2,280亿元,环比减少1.3%,同比增多10.1%。P2P网贷行业成交额年交易额仍在逐年增长,但增速逐渐减慢,考虑到网贷行业所面临的监管环境及市场环境,我们预计2018年总交易额应该在3.5-4.0万亿元左右。截至2017年年末,P2P网贷贷款余额(指待还本金,下同)为12,050亿元,待还利息约1109亿元,约为本金的9.2%。贷款余额较去年同期增长45.1%,较11月末下降0.9%,已连续三个月呈下降趋势。【查看全文

中国房地产市场2017总结 & 2018展望

中国指数研究院

2017年,房地产政策坚持“房子是用来住的,不是用来炒的”基调,地方以城市群为调控场,从传统的需求端调整向供给侧增加进行转变,限购限贷限售叠加土拍收紧,供应结构优化,调控效果逐步显现。同时短期调控与长效机制的衔接更为紧密,大力培育发展住房租赁市场、深化发展共有产权住房试点,在控制房价水平的同时,完善多层次住房供应体系,构建租购并举的房地产制度,推动长效机制的建立健全。【查看全文

2017最新证券服务应用App TOP10排行榜 | 用户规模与股市同步增长 劵商布局智能应用

Analysys易观

国内金融市场依旧处于维稳阶段,国务院金融稳定发展委员会实施稳健的货币政策,预防系统性金融风险,市场资金面目前相对紧张。在监管方面,证监会严查财务操作,强化上市公司的分红机制,鼓励现金分红,并要求提高资本市场的信息披露质量,让投资者提前识别投资风险。而在市场方面,本月1800亿养老保险资金开始投资股市,一方面补充了养老保险金的投资结构,另一方面也丰富了证券市场的参与主体,多方互补,形成共同推进证券市场改革发展的格局。【查看全文

2017中国证券类APP创新专题分析

Analysys易观

证券类APP已成为连接券商与用户的重要接口,目前,超过95%的开户都在移动端进行,移动端证券成交量占总成交量超过30%,证券类APP已成为投资者不可或缺的应用。然而,经历过高速发展之后,市场已没有由PC端向移动端转移的红利,移动应用同质化严重,头部应用正在谋求科技转型。未来证券类移动应用之间技术壁垒将提高,同业难以复制,广大投资者将从券商科技转型中获益。【查看全文

合规

银行委托贷款管理办法出台,两大业务模式受限

常道金融

2018年1月6日,银监会官网发布《商业银行委托贷款管理办法》(银监发〔2018〕2号,以下简称《办法》),主要从三个方面对委托贷款业务提出约束和限制:一是明确委托贷款的业务定位和各方当事人职责。明确委托贷款业务是商业银行的委托代理业务,商业银行作为受托人,按照权责利匹配原则提供服务,不得代委托人确定借款人,不得参与贷款决策,不得提供各种形式担保;委托人应自行确定委托贷款的借款人,对借款人资质、贷款项目等进行审查,并承担委托贷款的信用风险。二是规范委托贷款的资金来源。规定商业银行不得接受受托管理的他人资金、银行的授信资金、具有特定用途的各类专项基金、其他债务性资金和无法证明来源的资金等发放委托贷款。三是规范委托贷款的资金用途。明确规定委托资金用途应符合法律法规、国家宏观调控和产业政策,资金不得用于生产、经营或投资国家禁止的领域和用途,不得从事债券、期货、金融衍生品、资产管理产品等投资,不得作为注册资本金、注册验资,不得用于股本权益性投资或增资扩股等。【查看全文

刚刚!颠覆非标和通道格局:银监会《商业银行委托贷款管理办法》,禁止资管和银行作为委托人、严格资金流向!

金融监管研究院

一、银监会发布《商业银行委托贷款管理办法》;二、答记者问;三、办法全文。【查看全文

划重点!银监会发布《商业银行大额风险暴露管理办法》

轻金融

国内外银行业实践表明,授信集中度风险是银行面临的最主要风险之一。为推动商业银行强化大额风险暴露管理,有效防控集中度风险,银监会制定了《商业银行大额风险暴露管理办法》(以下简称《办法》)。【查看全文

重磅!央行302号文重拳规范债券代持、限回购!设自营正逆回购上限、线上签协议

金融政策解读

1、任何债券回购交易需要签订回购主协议,远期交易需要签订衍生品主协议。严禁抽屉协议或变相组合交易规避内控和监管。2、除债券发行分销期间的代申购、代缴款外,其他任何形式的债券代持都被划入买断式回购里面,因此正回购方都必须在计算相应监管资本、风险准备金等指标时,统一纳入规模、杠杆、集中度等。也就是通过代持调节指标路基本封死。3、在上述所有代持业务阳光化线上化之后,在计算加总的杠杆水平,防止通过回购突破监管关于杠杆率的约束。对各类金融机构回购和逆回购余额设置一个限额,属于全新的监管口径,此前只有资产管理产品普遍对正回购限制,但是金融机构自营的回购业务并没有单项指标限制。4、首次就债券交易规范,一行三会联合发文,充分反映在金融稳定委员会成立之后,关于金融监管的协调力度在加强!【查看全文

重磅!央行302号文重拳规范债券代持、设限正逆回购!一批中小银行需整改

金融监管研究院

央行近期发布的302号文凸显一行三会协调效率的提高,也是期待已久的规范债券市场的重要文件,笔者认为一直以来债券业务普遍存在不规范代持,擦边球的现象,积累了大量潜在的市场风险;尤其是资管和部分中小银行自营领域,问题更加突出,所以本通知是结合资管新规破刚兑的又一举措,整体为市场的健康持续发展提供非常坚实的政策基石。【查看全文

PPP | 2017-2018,抱诚守真,精准施策

PPP知乎

2017年是PPP理性规范的一年,是监管深化的一年。国家层面PPP政策呈收紧态势,趋向严格、规范。2017年基础设施和公共服务项目引入社会资本条例提上立法日程,PPP条例征求意见稿也随后公布,引起巨大反响。为推进投融资体制改革,切实转变政府职能,各部委在多个领域的“十三五”规划中明确鼓励引入社会资本参与投资建设,并细化在已有领域的应用,PPP模式依旧是推动供给侧结构性改革的重要途径。【查看全文

内保外贷:利益、风险与政策监管分析

元亨智库

内保外贷是指境内银行为境内企业在境外注册的附属企业或参股投资企业提供担保,由境外银行给境外投资企业发放相应贷款。担保主要形式为,在额度内由境内银行开出保函或备用信用证为境内企业的境外公司提供融资担保,因此类业务无须逐笔审批,所以,它与以往的融资型担保相比,业务流程缩短了许多。根据《跨境担保外汇管理规定》中的定义,内保外贷是指担保人注册地在境内,债务人和债权人注册地均在境外的跨境担保,相应地,外保内贷是指担保人注册地在境外,债务人和债权人注册地均在境内的跨境担保。【查看全文

史上最严境外投资办法?内保外贷、存量项目补登记、新设项目何去何从?

金融监管研究院

一、什么叫取消“小路条”?二、对内保外贷有什么影响?三、对存量项目有什么影响?是否需要补登记?是否接受补登记?四、对新设项目有什么影响,和以前有什么区别?五、发改没有在文件里公布回执的样式,如果只是系统里的回执,银行怎么确认?【查看全文

盘点:一篇看懂保险业强监管这一年

互联网保观

2017年,对于保险业来说,是不同寻常的一年,也被称为是保险业的“最严”监管年。这一年,保险业监管掌门人项俊波“落马”,保监会主席职位空缺至今,但监管的工作并没有因为掌门的空缺停滞,相反出台了一系列新政策,“保险姓保、监管姓监、回归保障、服务实体”成为保险行业重要的发展方向。【查看全文

2018年监管围剿下:如何继续产业基金“股+债”模式?(附4大案例)

金融监管研究院

目前,产业基金根据投资标的的不同,可以分为股权投资、债权投资和股+债等三种基本的投资模式。【查看全文

证监会现行有效规则全收录(附法规链接)

易董

截至2018年1月3日,库哥根据中国证监会网站统计出证监会现行有效法规共有562件,其中上市公司类93件,信息披露规范类50件,综合类69件,发行类61件,非上市公司类20件,市场交易类20件,证券公司类59件,证券服务机构类29件,期货类46件,基金类103件,外资股类12件。【查看全文

2018年金融新规一览

大资管家

“强监管”仍将贯穿2018年,影响银行业格局。2018年1月1日起,多项金融监管新规正式实施。还有一系列监管规定已在路上。。。【查看全文

央行、银监会2017年罚单最全分析,避免违规必看!

PPP产业大讲堂

2017年,中国人民银行总共对各类金融机构及企业开具了903张罚单,行政处罚内容涉及支付结算、征信管理、反洗钱、票据业务、经理国库、消费者保护等方面,其中较为典型的违法事由集中在第三方支付及反洗钱方面,这一定程度上反映出了本年度人民银行监管的侧重点。【查看全文

保理业务中的“合格应收账款”法律问题分析

保理法律研究

随着应收账款融资问题越来越受到大家的关注,商业保理业务发展的“风口”之势渐成。在实践中,由于市场环境的复杂性,很多保理商在开展应收账款融资业务时对一些问题是存在疑惑的,比如客户提供的业务标的“到底是不是应收账款?”“能不能做?”“什么样的应收账款可以做?”“实践中如何确认合格应收账款?”“有什么风险?”相信这些问题,也一直困扰着大家。本文上篇将主要对客户提供的业务标的“到底是不是应收账款?”“能不能做?”“什么样的应收账款可以做?”三个问题进行分析。【查看全文

知识产权投融资法律服务研究全解析

中伦视界

知识产权投融资是知识产权运营的一种方式,目前我国知识产权投融资情况不够理想,一方面是由于知识产权不稳定性带来的评估难、风控难、处置难等问题,另一方面国内知识产权法律服务方式单一、缺乏配套服务也是其重要原因。知识产权法律服务市场应进行适度创新,以适应当前国内知识产权投融资的需求。【查看全文

大数据视域的税收执法冲突、风险及其防范研究

互联网金融法律评论

文章认为,大数据主要借助其“四V”特征,通过影响税权的民意广泛性及其监督制约机制的有效性,影响税法的优劣,改变征纳税双方的信息不对称态势,从总体上直接决定税收执法冲突与风险发生的概率大小。而且通过影响预算权的民意广泛性及其监督制约机制的有效性,影响预算法的优劣,改变国民与国家之间的涉税信息不对称态势,从总体上间接决定税收执法冲突与风险发生的概率大小。同时也通过影响税收道德与预算道德的优劣,从总体上间接左右税收执法冲突与风险发生的概率大小。具体则通过影响征管权力的民意基础及其税收执法权力的监督制约机制建设,影响《征管法》的优劣及其税收执法过程各要素,改变征纳税者双方的涉税信息不对称态势,影响税收执法冲突与风险发生的概率。因此,税收执法冲突与风险的防范,就分为总体战略与具体策略两大部分,核心在于财权(税权与预算权)及其税收大数据权力的民意基础扩大与监督制约机制建设,重点在于执法主客体“知、情、意”综合素质的提升,以及对税收执法环境的清醒认识与把握。【查看全文

领域

趋势

注:从本周及前几周各领域关注讨论比例进行描述。直观描述近期各领域热度!

解析

收费收益权ABS案例与实操要点

结构金融研究

收费收益权是一种约定权利,即是交易双方根据基础权利和交易需要创制的一项约定权利。其资产证券化本质上还是通过结构化设计将未来一段时期的收费收益权利所产生的现金流提前变现。【查看全文

电子商业承兑汇票的六大优点及六大风险

五道口保理学院

电子商业汇票是由出票人以数据电文形式制作的,委托付款人在指定日期无条件支付确定的金额给收款人或者持票人的票据,与纸质商业汇票相比具有以数据电文形式签发、流转,并以电子签名取代实体签章的突出特点。【查看全文

解读上交所两大期权交易机制的优化

期权屋

新年前的最后一个工作日,上交所对股票期权相关机制的优化进行了公告:一是增加每个月份期权的行权价数量,将初始行权价格从原有的5个增加至9个,二是提高了单笔申报的最大数量,单笔限价委托从最多10张提高到最多30张,单笔市价委托从最多5张提高到最多10张。更高兴的是,这两个机制在新年的第一个交易日就实施啦!真是感谢上交所,在新年伊始就给予了广大期权交易者这么一份大礼包!【查看全文

借壳上市常见操作方法解读

投资并购风险管理

我们都知道资本市场有两种方法上市,第一种就是我们最熟悉的首次公开发行股票并上市即IPO,IPO只要走完流程没什么重大事情基本就可以;第二种就是我们常常听到的借壳上市。借壳上市主要是把非上市的企业或者资产置入到已上市的公司中,彻底改变上市公司的主营业务、实际控制人以及名称,上市后在一定条件下再通过增发股份。【查看全文

知识

资产证券化大类资产之供应链金融全解读

ABS实践前沿

供应链是围绕核心企业,通过对商流、信息流、物流、资金流的控制,从采购原材料开始到制成中间产品及最终产品,最后由销售网络把产品送到消费者手中的一个由供应商、制造商、分销商、零售商直到最终用户所连成的整体功能网链结构。【查看全文

商业保理的ABS业务及案例解析

保理法律研究

自2015年5月市场发行首单保理ABS以来,截止2017年7月7日,市场上保理债权ABS发行总规模接近500亿,仅2017年上半年就超过220亿,接近2016年全年。按照中国保理委员对十三五时期末我国商业保理规模超万亿的预测数据,保理资产证券化业务空间可谓巨大。【查看全文

深度讲解供应链金融的实质!

供应链金融

供应链是整个链条,换句话说,不是一个核心企业自己把事情做对了就好了,而是要上游和下游都做对了,使整个产业链条效率高、成本最低、速度最快、质量最好,核心企业才能在竞争当中获胜。【查看全文

并购基金的实务操作与盈利模式解析

亚洲财经资源

并购基金是私募股权基金的一种,用于并购企业,获得标的企业的控制权。常见的运作方式是并购企业后,通过重组、改善、提升等方式,实现企业上市或者出售股权,从而获得丰厚的收益。并购基金一般采用非公开方式募集,销售和赎回都是基金管理人通过私下与投资者协商进行。从历史数据看,国内的并购基金一般投资期限通常为3到5年,国际上的并购基金从投入到退出一般需要5到10年时间,年化内部收益率(IRR)可达到30%左右。【查看全文

解读私募基金募集全流程

投资并购风险管理

怎样做私募基金的募集才合规?募集流程是怎样的?需要注意哪些要点?【查看全文