大数据精选周报 2018-01-14

热点

事件

注:从关注度和讨论热度两个维度(位置),及信息覆盖度(大小)进行描述。

新闻

通道已死!监管封堵资管计划投向委托贷款

21世纪经济报道

1月11日,21世纪经济报道记者从多个消息源确认,监管机构近日进行窗口指导,要求集合资产管理计划不得投向委托贷款资产或信贷资产。定向投向委托贷款的资产或信贷资产需要向上穿透符合银监会的委贷新规。按照新老划断原则,已存续的业务自然到期,新增业务需满足上述要求。另外,集合类和基金一对多投向信托贷款的停止备案。【查看全文

银监会披露2018年整治银行业市场乱象工作要点

新浪财经

银监会发布2018年整治银行业市场乱象工作要点,主要包括,1、公司治理不健全;2、违反宏观调控政策:违反信贷政策和房地产行业政策;3、影子银行和交叉金融产品风险:违规开展同业业务、违规开展理财业务、违规开展表外业务、违规开展合作业务;4、侵害金融消费者权益;5、利益输送;6、违法违规展业:未经审批设立机构并展业、违规开展存贷业务、违规开展票据业务、违规掩盖或处置不良资产;7、案件与操作风险;8、行业廉洁风险。【查看全文

蚂蚁金服主动关闭部分用户的蚂蚁借呗功能:高杠杆触及监管红线

看看新闻 | 腾讯

1月9日讯,蚂蚁金服主动关闭了部分用户的蚂蚁借呗功能,因高杠杆触及监管红线。【查看全文

工信部就个人信息保护约谈百度支付宝和今日头条

上海证券报

1月11日,针对近期媒体报道相关手机应用软件存在侵犯用户个人隐私的问题,工业和信息化部信息通信管理局约谈了北京百度网讯科技有限公司、蚂蚁金服集团公司(支付宝)、北京字节跳动科技有限公司(今日头条)。【查看全文

上海监管要求网贷平台3月底前完成整改 并提交报告

21世纪经济报道 | 新浪

2018年1月8日,上海金融监管部门向网贷平台下发一则通知。通知称,拟继续从事网贷业务并申请备案登记的机构,原则上应于2018年3月底前完成规范整改工作、向注册地所在区整治办提交整改完成情况报告。【查看全文

韩国央行组建工作组研究加密货币 监管趋严引发数字货币全线下跌

环球外汇网 | 新浪

环球外汇1月9日讯–周二(1月9日),韩国央行发布声明称,韩国央行召开了工作组首次会议,讨论加密货币对支付结算和整个金融体系的影响。韩国持续收紧数字货币监管,引发了数字货币市场剧烈波动。【查看全文

西交大携纸贵科技、Qtum量子链成立智能区块链实验室

新浪科技

1月10日下午消息,由西安交通大学电子与信息工程学院、量子链基金会(Qtum)、西安纸贵互联网科技有限公司联合成立西安交通大学智能区块链技术研究实验室。【查看全文

观点

资管、私募新规双剑合璧,PPP路向何方

PPP知乎

2018年1月12日,基金业协会重磅推出《私募投资基金备案须知》(简称“《私募新规》”),与前不久2017年11月17日一行三会联合外管局联合颁布的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见(征求意见稿)》(简称“《资管新规》”)形成了双剑合璧,再结合之前刚刚出台的92号文、192号文等重要文件,必将进一步加深PPP市场的动荡,尤其是对资本金方面产生实质性重要影响,让PPP未来之路更加扑朔迷离。PPP之路,路向何方,我们试图拨云见日。【查看全文

2018年CPI预测及对债市的影响:重建通胀预期

债券杂志

2017年CPI延续低位徘徊,但房价、资源品、耐用品和高端消费品价格出现上涨,食品项价格的整体回升成为推高CPI的主要原因,通胀预期开始重建。预计2018年CPI中枢约为2.5%~2.6%,如果新涨价因素的影响继续走强,不排除CPI有进一步冲高的可能。【查看全文

如何理解信贷传导机制,和预测信贷增速?一个理论和实践相结合的模型

CITICS债券研究

2018年中央经济工作会议明确提出,继续坚持积极的财政政策和稳健中性的货币政策,保持货币信贷和社会融资规模合理增长。那么怎样的规模增速才是合理的增速呢?信贷增速是继续保持往年增速,还是会随货币供给的变化呈现一定的下滑态势呢?人们往往通过历史情况来预测未来,但在金融去杠杆等结构性改革过程中,量价配合的货币政策传导机制仍在探索中,货币政策和监管政策的配合加大了对信贷规模进行时间序列预测的难度,货币政策中介目标出现了分化,货币供给增速与信贷扩张增速的差别给基于历史情况的预测带来了更大的扰动因素。我们可以从另一个角度来思考:未来要实现一定的经济稳增长目标,合意的信贷增速应该维持在什么水平上?【查看全文

股债切割,私募终于回归投资实质

站长的PE早餐

监管部门的这一周可真够忙的,粗略统计了一下,涉及到私募行业的监管动态有6个。有失联、有注销、有惩戒、有信披、还涉及到广为关注的三类股东上市标准的问题,当然了,最过重磅的莫过于明确表示借贷类产品不予备案的《私募投资基金备案须知》。【查看全文

中国货币市场回顾与展望:“紧”字当头

浦发银行金融市场业务

2017年,货币市场无论是从量还是价格水平的角度来看,都体现出了“紧”的特点。2018年货币市场“紧”的特点还将延续,但同时也有一些积极的因素正在逐渐产生作用。 【查看全文

银监会重磅发文!2018年整治八大乱象,严查理财+表外+同业(附22大工作要点)

普益标准

1月13日,银监会在官网正式发布了详细内容:《关于进一步深化整治银行业市场乱象的通知》。《通知》对2018年深化整治银行业市场乱象提出一些具体的、操作性的工作要求,明确设定评估、检查、督查和整改等环节,以评估检验质效,以检查锁定问题,以督查确保真实,以整改促进规范。要求实行“一把手”负责制,制定可行性、针对性强的实施方案,深挖细查,规范整改,严肃问责,并严格纪律执行。对严重违法违规行为、屡查屡犯问题、重大案件和风险事件,依法进行处罚,提升监管威慑力。【查看全文

巴塞尔Ⅲ最终方案:背景、内容和启示

银行家杂志

作为应对全球金融危机的快速产物,2010年12月17日巴塞尔委员会发布了《巴塞尔Ⅲ:增强银行和银行体系稳健性的全球监管框架》(以下简称《2010版巴塞尔Ⅲ》),强化了资本工具的合格标准,提高了资本充足率监管要求,但仍沿用了巴塞尔Ⅱ风险加权资产的计量框架。经过长达七年的研究讨论、影响评估和复杂博弈,2017年12月8日巴塞尔委员会发布了《巴塞尔Ⅲ:后危机改革的最终方案》(以下简称《最终方案》),对《2010版巴塞尔Ⅲ》进行了补充修订,核心是重新构造风险加权资产计量监管框架。《最终方案》的发布标志着巴塞尔委员会完成了资本充足率监管三个基本要素——资本工具合格标准、风险加权资产计量方法和资本充足率监管要求的改革进程,后危机时期资本监管国际规则改革尘埃落地,将对全球银行体系的运行产生持久而重大的影响。【查看全文

2018年资产管理行业十大猜想!

袁吉伟的大资管观察

猜想一:严监管持续,统一监管时代来临。猜想二:通道业务逐步消失,资管行业虚胖规模挤水分。猜想三:市场格局再变,胜者为王。猜想四:资金端向2017年看齐,钱从哪来是个问题。猜想五:资产端需要精挑细选,小心防雷。猜想六:刚性兑付后投资者再分流,投资者保护是重中之重。猜想七:从非标到标的趋势逐步加快,非标仍将是部分长期资金的重要配置资产。猜想八:金融科技深度融入,投资趋向智能化。猜想九:去通道、牌照价值稀释激发能力竞争,差异化经营是出路。猜想十:金融开放之下的引进来和走出去。【查看全文

中国宏观杠杆率的现状、成因、化解与影响

泽平宏观

2017年12月8日中央政治局会议提出2018年“防范化解重大风险、精准脱贫、污染防治”三大攻坚战,“防范化解重大风险要使宏观杠杆率得到有效控制,金融服务实体经济能力增强,防范风险工作取得积极成效”。2017年12月18-20日中央经济工作会议提出“打好防范化解重大风险攻坚战,重点是防控金融风险,要服务于供给侧结构性改革这条主线,促进形成金融和实体经济、金融和房地产、金融体系内部的良性循环,做好重点领域风险防范和处置,坚决打击违法违规金融活动,加强薄弱环节监管制度建设。”防范化解重大风险是三大攻坚战之首。本文旨在分析中国宏观杠杆率的总量、结构、现状、成因、趋势、化解及影响。【查看全文

基于征信大数据的批发零售业信贷结构分析

清华金融评论

本文利用征信大数据对近十年批发零售业的信贷数据进行了分析,发现整个批发零售业务降杠杆趋势明显,贷款发生额下降较快,不良贷款率却跃居到全行业最高,同时,零售业诸如汽车、摩托车、燃料及零配件专门零售业贷款发生额下降较快,零售业不良率上升势头远高于批发业。【查看全文

2018年支付裂变:牌照只减不增、巨头海外火拼……

苏宁金融研究院 | 亿欧

中国的移动支付标准在出海的过程中逐渐被全世界所接受。2017年7月,银联正式担任国际芯片卡及支付技术标准组织EMVCo执行委员会主席,并且向全球发布二维码支付标准。【查看全文

2018互金巨头的三大关键词:分化、转型及潜在黑天鹅

苏宁金融研究院 | 钛媒体

2018年,互金巨头除了贡献流量外,其自身的战略决策和发展轨迹都会极具行业启示意义。【查看全文

区块链技术在贸易融资中的应用及挑战

贸易金融

本文尝试从业务场景选择及技术框架两方面进行解析,分享在产品开发中总结出的相关经验,为区块链研发者们提供一个参考思路。【查看全文

迎接物联网金融时代

蚂蚁金服评论

物联网被称为继计算机和互联网之后的第三次信息技术浪潮。物联网金融通过对实体世界有组织的感知与互动,可从时间和空间两个维度上全面感知实体行为、识别实体价值,以促进金融服务实体经济,提升金融风险防范水平,同时也可为百姓提供更加便捷的金融服务。【查看全文

聚焦

视角

注:从本周各领域信息覆盖度比例进行描述。直观描述本周各领域信息分布!

报告

ABS市场七大回顾:去年蓬勃发展,今年仍有机遇

厦门国金ABS云

2017年依然是我国ABS市场高速发展的一年。截至年底我国ABS市场发行规模已达3.5万亿左右,存量规模1.8万亿左右(存量规模接近PPN),结构化产品已经成为中国债市的重要组成部分。回顾2017年,除了发行量的高速增长外,ABS市场在基础资产发行结构、监管政策、投资者结构等多个方面均出现了较大的变化,行业向着标准化、规范化的方向持续发展。【查看全文

2017年ABS产品评级下调案例及启示

小时代大资管

2017全年,我国信贷ABS产品并未出现评级下调案例,但企业ABS产品出现了3单评级下调,分别涉及宝信租赁2期ABS、吉林水务ABS、华源热力ABS产品,三单产品的评级下调均不涉及基础资产的严重恶化,而是由于资金监管和交易结构设计方面出现了问题。【查看全文

我国债券市场违约回顾、总结与展望

鹏元评级

2014-2017年,我国信用债市场共有59家债券发行主体发生违约,涉及违约金额792.25亿元、违约债券116只(仅考虑银行间和交易所上市交易的债券)。从违约发生的时间分布来看,2016年是违约事件发生的高峰期,2017年则因经济回暖等因素影响,当年新增违约主体数量仅9家。【查看全文

2018年债市展望

建行金融市场业务

资金利率中枢的提升空间有限,收益率曲线陡峭化上行;信用利差将分化,等级利差将拓宽。【查看全文(上)】【查看全文(下)

2018低级别债券信用风险展望

鹏元评级

2018年非金融类信用债偿付量规模同比有所下降,但仍保持较大规模,且债项级别AA级及以下(含无评级)债券(以下简称“低级别债券”)偿付量占比进一步提升,信用风险可能有所上升。截至 17 年 12 月 24 日统计,2018 年非金融类信用债偿还量合计约 46,309.00亿元,同比下降21.01%,但仍处于较高水平。其中,低级别债券2018年偿还量为9,762.66亿元,占比为21.1%,同比增长4.06个百分点。【查看全文

近11万亿私募最新大数据:辉煌背后,还有挣扎与无奈

一起学私募

1月11日,中国基金业协会官方微信发布了最新的私募基金登记备案情况。2017年私募规模攀至11万亿,看似辉煌无限,但其中却充满挣扎和残酷的竞争。虽然私募规模逼近11万亿,但证券类规模却在去年缩水4900亿;其中规模在50亿以上的证券类私募管理人75%分布在北京和上海。2017年,私募基金行业继续巩固回归本源、恪守本质、明确底线、立足诚信的规范发展新阶段。中国证券投资基金业协会(以下简称“协会”)根据《证券投资基金法》、《私募投资基金监督管理暂行办法》等法律法规及协会自律规则,结合私募基金行业发展实践与阶段特点,进一步落实私募基金管理人专业化管理原则,明晰私募基金登记备案审核标准,优化和规范私募基金登记备案流程,全面升级私募基金登记备案系统。【查看全文

目前的流动性环境分析

CITICS债券研究

随着年关跨年资金需求逐渐释放和满足,节后一周内流动性水平出现明显转松现象,货币市场利率从去年年底高点快速下行。2018年第一个交易日DR007、R007、GC007、R-007加权平均利率分别较2017年最后一个交易日下降32.57BP、230.25BP、195.26BP、159.26BP,利率水平回到前期利率低点。虽然央行继续暂停公开市场操作,流动性持续回笼,但随着财政存款支出效果的逐渐显现和资金需求逐步消解,资金面持续得到放松,货币市场利率回落至近9个月的低点,资金面在年后持续得到改善。资金面的持续改善、货币市场利率大幅下行的背景下,同业存单收益率和发行利率也大幅下行。【查看全文

谁是2017最赚钱上市券商?排名早知道,中信、国君、广发、华泰、海通暂居前五,这五家券商落后

券商中国

将前12月业绩加总统计,中信证券再度成为营收和净利的年度冠军,营业收入和净利润分别360.42亿元和112.44亿元。净利排名暂居前十的其他券商国泰君安93.82亿、广发证券86.91亿、华泰证券81.82亿、海通证券74.53亿、招商证券55.11亿、申万宏源46.21亿、国信证券45.46亿、兴业证券24亿、方正证券15.34亿。【查看全文

上市公司行业分类,与行业集中度!(含PPT)

洞见资本

行业分析的第一步是给行业定位,即明确在别人眼里它处于哪个行业的哪个坑,其次才是行业分析;其中行业集中度,即某行业前n家企业所占市场份额的总和,反映了一个行业的整合程度,反映了行业的主要市场份额掌握在哪几家厂商的手中,是我们寻找行业龙头的重要参考指标。【查看全文

252家银行同业存单余额及到期情况分析(截止2018年1月10日)

博瞻智库

各期限同业存单发行利率自2017年9月中旬重启上扬走势、重现期限倒挂,并在2017年底达到新高后,18年伊始便开始直线下降,下降幅度和2017年6月那一波比较像。1个月、3个月和6个月同业存单发行利率分别从2017年12月28日的5.6555%、5.5488%和5.3718%的历史新高分别降至2018年1月上旬的3.4558%、4.7273%和4.6800%,仅在10天内,下降幅度便分别高达220个BP、82.15个BP和69.18个BP,可见同业存单在2018年开局面临的复杂情形。【查看全文

2018银行业全面报告:风险化解成效显现,“客户黏性”仍待提升

交通银行金融研究中心 | 亿欧

商业银行仍将面临不小的负债成本压力,银行对核心负债的竞争将更趋激烈,负债端成本控制情况将决定商业银行全年息差表现。相对而言,股份行、城商行在负债端面临较大压力,国有大行、农商行压力较小。【查看全文

12月银行理财市场数据分析

普益标准

普益标准监测数据显示,本月470家银行共发行了10628款银行理财产品(包括封闭式预期收益型、开放式预期收益型、净值型产品),发行银行数比上期减少3家,产品发行量减少171款。其中,封闭式预期收益型人民币产品平均收益率为4.81%,较上期上升0.16百分点。【查看全文

跨年资金面紧张?央行推春节限定版“降准”:2017年12月银行间本币市场运行评述

chinamoneymagazine

2017年12月,市场资金面总体呈中性偏紧态势,央行一方面跟随美联储加息上调公开市场逆回购和MLF利率5个基点,另一方面建立“临时准备金动用安排”,降低机构春节流动性压力。【查看全文

中国投连险分类排名(2017/12)

华宝财富魔方

根据保监会最新公布的数据,2017年11月投连险独立账户新增交费185,568.97万元。其中泰康人寿新增投连险账户保费居首位,为62,794.94万元,弘康人寿11月新增保费金额位居第二位,为61,003.39万元,光大永明位居第三,11月投连险新增保费为17,382.68万元,在合资险资中的投连新增规模最大的依然为信诚人寿,11月投连险新增保费为13,536.17万元。【查看全文

国际金价突破1300美元!国内市场微跌收官:2017年12月上海黄金交易所市场综述

chinamoneymagazine

成交总金额19,990.56亿元,同比增长26.78%【查看全文

2018中国第三方支付市场运行机制专题分析

Analysys易观

支付产业链中账户端、受理端、清算端联动加强,由于参与方的各自优势和特点不同,第三方支付参与机构由原来的竞争关系变为了合作关系,支付宝微信由于有电商和社交入口,有天然的做支付账户的优势,目前以经营C端用户为主;而拉卡拉等有线下优势,逐渐向收单业务侧重,以经营商户为主。【查看全文

监管趋严表外收缩,新周期融资需求旺盛——评2017年12月金融数据

泽平宏观

12月新增信贷5844亿元,预期10000亿元,前值11200亿元。社会融资规模增量为11400万亿元,预期15000亿元,前值16000亿元。M2同比增长8.2%,预期9.2%,前值9.1%,增速创历史新低。【查看全文

【17年12月和全年货币信贷数据深度点评】创历史新低的M2和低于预期的信贷数据说明了什么?

CITICS债券研究

1月12日,央行发布2017年12月金融数据,中国12月新增人民币贷款5844亿元,预期10000亿元,前值11200亿元;社会融资规模11400亿元,预期15000亿元,前值16000亿元;12月M2同比增长8.2%,预期9.2%,前值9.1%,M1货币供应同比增长11.8%,预期12.6%,前值12.7%,M0货币供应同比增长3.4%,预期5.9%,前值5.7%。【查看全文

2017年12月全国众筹行业月报

盈灿咨询

报告将分为12月全国众筹行业总体情况、众筹平台地域分布情况、部分众筹平台筹资情况和12月众筹行业热点事件四个板块展开分析。【查看全文

合规

从混沌到清晰——一文理解金融监管

潘捷固定收益与资产配置研究

金融监管从2017年以来持续发力,成为各类金融资产价格的一个重要影响因素。有观点认为,金融监管“出牌”是无序的,我们并不苟同。我们认为,金融监管的思路和脉络是清晰的。【查看全文

一文看懂:私募基金行业监管体系【2018.1更新】

金融监管研究院

一、当前私募基金监管体系;二、私募基金的监管历程;三、私募基金监管原则及思路;附:当前私募基金管理人登记要求图示。【查看全文

委贷新规对ABS业务的影响

ABS行业观察

一、《办法》要点梳理;二、委贷新规对ABS业务的影响;三、附《办法》全文。【查看全文

现金贷监管政策对消费金融ABS影响研究

结构金融研究

截止2017年12月,信贷ABS产品发展平稳,发行总单数427单,市场存量规模余额5,879.09亿元,2017年至今新增5227.97亿元,信贷ABS本周发行3单产品;企业ABS产品发展迅猛,发行规模从2014年295.95亿元增长至2016年4588.50亿元,发行总单数1101单,市场存量规模余额10,426.73亿元,2017年至今新增7761.23亿元,企业ABS本周发行15单产品;交易商协会ABN自2012年起开始兴起,近几年稳中有增,发行单数63单,市场存量规模余额600.82亿元,2017年至今新增504.66亿元,交易商协会ABN本周发行2单产品。【查看全文

非标将死?证监叫停基金专户和券商资管投信托贷款

金融监管研究院

多方封堵后,非标资产投资未来很可能集中在部分官方认可的部分交易平台,虽然这几个平台登记或流通资产暂时未达到一行三会制定的“标准化资产”认定标准,但可以成为非标资产投放重要渠道!【查看全文

2018金融新规一览(附:2018全球重大财经事件时间表)

投行法库

2018年1月1日起,多项金融监管新规正式实施。还有一系列监管规定已在路上。【查看全文

私募大限:《私募基金备案须知》解读、备案受限产品种类及后续产品设计与备案注意事项分析

西政资本

中国证券投资基金业协会2018年1月12日在资产管理业务综合报送平台发布了《私募投资基金备案须知》(以下简称“备案须知”),“又见周五见”的发文模式,让私募基金从业人员应接不暇。结合本团队对《备案须知》的理解,总结未来备案受限产品种类及后续产品设计与备案注意事项,以期与同业人士共同探讨。【查看全文

刚刚!最后的阵地非标私募也终结!非标路在何方?

金融监管研究院

多方封堵后,非标资产投资未来很可能会集中在部分官方认可的部分交易平台,虽然这几个平台登记或流通资产暂时未达到一行三会制定的“标准化资产”认定标准,但可以成为非标资产投放重要渠道!【查看全文

302号文尝试解决的两个问题 ——附具体银行分析和五大机构观点汇总

博瞻智库

一行三会于2017年12月29日发布的302号文全文共13条规定,合计约2639字。虽然是17年12月29日发文,但市场上真正流传出来则是18年1月3日,央行官方网公布日期则是18年1月5日,同时针对市场参与者的关切和不同解读,央行对302号文进行了答记者问(共1386字,7个问答)。【查看全文

2017年银行间信贷ABS制度梳理

小时代大资管

2017年,我国资产证券化市场继续保持稳步增长、创新迭出的发展态势。在坚持稳中求进的工作总基调指导下,资产证券化作为盘活存量资产、提高资金配置效率、服务实体经济的主要金融工具之一,在深化供给侧结构性改革、激发各类市场主体活力、推动经济高质量发展方面发挥着越来越重要的作用。在监管部门、自律组织、市场主体等各方的共同努力下,资产证券化市场发展进入快车道,发行规模不断攀升,创新品种层出不穷,发起机构不断丰富,投资主体更加多元,市场发行步入常态化阶段。【查看全文

刚刚!银监会发布“2018十乱象升级版”!细化安排,逐级抓典型案例上报!

金融监管研究院

一、金融监管研究院解读;二、整治银行业市场乱象的通知重点;三、银监会答记者问;四、通知全文。【查看全文

委贷新规后,类REITs债权结构应何去何从?

读懂ABS

2018年1月6日,银监会发布《商业银行委托贷款管理办法》(以下简称《办法》)。《办法》对委托贷款的委托人、委托资金来源等方面做出新的限制,对“类REITs”中常用的“股权+委托贷款”结构产生重大影响。今后“类RETIs”结构中私募基金恐不能再使用银行委贷的方式向项目公司或SPV发放贷款,而需要另辟途径。【查看全文

巴塞尔协议最新修订对我国商业银行影响的研究

金融监管研究院

一、巴塞尔协议最新修订综述;二、巴塞尔协议最新修订对我国商业银行的影响;三、巴塞尔协议最新修订总结。【查看全文

规范民企境外投资经营,促进健康有序“走出去” ——《民营企业境外投资经营行为规范》解读

瑛明律师事务所

为了进一步规范民营企业境外投资经营行为,提高“走出去”的质量和水平,12月6日,国家发改委、商务部、央行、外交部、工商联联合发布了《民营企业境外投资经营行为规范》(“《规范》”)。本文将对我国企业境外投资的监管政策要点进行介绍和梳理,并结合近年来发布的“走出去”相关的其他法规解读本次《规范》的重点内容。【查看全文

法律解析“业绩对赌”,理性认识其使用场景!

洞见资本

“估值调整机制”是由Valuation Adjustment Mechanism (简称“VAM”)直译 而来,在我国将其称之为“对赌协议”。对赌协议的实质是投资方和融资方或收购方和被收购方之间对未来不确定事件的一种约定,并按照不确定事件出现与否 的后果进行安排,为将来双方行使权利、履行义务提供基础性的依据。对赌协议 约定的不确定事件通常为融资方或被收购方未来几年实现的业绩、单个或若干个财务指标、成就某一件具体的事项(如完成IPO、借壳上市、挂牌新三板)、拿下某个项目等。【查看全文

《土地储备管理办法》新旧对比及要点提示

PPP知乎

日前,由国土部、财政部、央行和银监会联合发布了《土地储备管理办法》(2018年修订,国土资规〔2017〕17号),取代了2007年由国土部、财政部、央行发布的《土地储备管理办法》(国土资发〔2007〕277号)。这也是继2012年《关于加强土地储备与融资管理的通知》(国土资发〔2012〕162号,下称国土162号文)和2016年《关于规范土地储备和资金管理等相关问题的通知》(财综〔2016〕4号,下称财综4号文)后,国土部、财政部、央行和银监会再一次联合发布规范性文件。新修订的《土地储备管理办法》在旧版的原则上,吸收了国土162号文和财综4号文的要求,将成为今后土地储备实施过程中重要的指导性文件。为了便于查看,我们将新旧两版进行了对比,并进行了相关要点提示,以便读者更直观地了解最新的土地储备管理办法,规范实施土地储备工作。【查看全文

领域

趋势

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解析

保理资产证券化的风险特殊性

鹏元评级

保理资产证券化发行量逐年增加,在企业资产证券化中的地位日益凸显,截至2017年12月15日,共起息86期以商业保理公司为原始权益人的证券化产品,发行金额共计829.81亿元。保理ABS放量增长的局面,主要来自房地产企业和互联网企业供应链融资方式的创新;在核心债务人模式下,更倾向于以“应收账款债权”入池,并且产品优先级普遍获得AA+级及以上的高评级。随着沪深交易所与报价系统对应收账款ABS细则的进一步明确,供应链金融ABS市场有望在2018年迎来提速扩容。而保理ABS作为其中颇具创新性的细分类别,亦将大有可为。相较于一般应收账款ABS,保理ABS增加了保理公司受让应收账款成为原始权益人的过程,使得其投资风险具有特殊性。提高对其风险的识别更有助于投资者进行恰当的风险控制,提高市场的认可度,推动保理资产证券化的稳健发展。本文提请投资者关注受让应收账款债权过程和入池资产集中度问题导致的基础资产的风险特殊性,来自债务人、债权人、原始权益人和担保人的参与主体信用风险的特殊性,以及在循环购买机制下的风险特殊性。【查看全文

保理业务应收账款风险解析—-“合格应收账款”的判定及风险规避

元亨智库

保理是基于应收账款而产生的一系列金融综合服务。因此,保理业务的前提是必须要有应收账款。但在实际操作过程中,如果应收账款形成的贸易背景不真实,则应收账款是否存在、叙做保理是否有效、保理商如何保护自身利益等都将存在问题。那么保理业务中应收账款风险形成的因素有哪些,又如何在业务操作中规避这些风险呢?本文在具体分析了保理业务中应收账款风险形成的要素基础上,提出了实操过程中规避风险的具体措施。【查看全文

房地产企业ABS全解析

读懂ABS

1、前言;2、购房尾款;3、物业费;4、供应链;5、CMBS;6、类REITS;7、长租公寓;8、其他;9、ABN。【查看全文

地方政府融资平台公司包装发债的方法和技巧

债市研究

最近有不少公众号读者问到地方政府平台融资公司想发债,现有的财务报表数据比较难看,可是不知道如何包装资产才能达到发债的要求。在回答这个问题之前,我们首先要搞懂目前债券市场的监管政策,也就是说要弄懂三大监管机构国家发改委、证监会和交易商协会对地方政府融资平台发债的基本要求。(发债业务合作请加债研君微信ibonds,选择公共预算收入10亿以上的区县合作,一般一个县发10亿左右,期限7年,成本6.5%-8%之间)【查看全文

土地资产装入政府融资平台公司的方法和技巧

PPP产业大讲堂

在各项政策法规日益完善的情况下,城投企业获得土地使用权的规范方式目前主要为出让和划拨两种,地方政府向城投企业随意注入土地的行为被严格限制。但市场中仍存在地方政府为支持城投企业发展向城投企业变相注地的现象,主要表现为地方政府在城投通过一级市场购地后向其返还土地出让金。【查看全文

解析私募股权投资母基金(PE FOF)

投资并购风险管理

私募股权投资母基金(PE FOF)即通过对私募股权基金(PE)进行投资,从而对PE投资的项目公司进行间接投资的基金。【查看全文

解析夹层基金的投资模式

亚洲财经资源

随着我国国内经济增速放缓,使得企业融资需求呈现多样化、个性化的趋势,由此市场融资渠道开始多层次发展,可以运用的投资工具也越来越多元化。这其中,夹层投资作为发达国家资本市场、尤其是私募股权资本市场上常用的一种投资形式,以及与之相应的夹层基金日益受到关注。【查看全文

知识

PPP协议核心及风险点解析

PPP产业大讲堂

PPP并不简简单单是一种具体和确定的投融资模式,更为称道的是将投融资的职能和全新的管理模式进行高效的整合。然而无论行业属性、操作模式等异同,众多PPP项目无一例外的需将最终的商业需求融入PPP协议中进行落地和执行,本文将从PPP协议的核心条款着手进行简短的剖析和总结,因PPP项目涉及行业广泛、操作模式繁杂,本文仅对其众多项目之共性发表个人之观点,以资参考。【查看全文

供应链金融业务模式、核心本质及切入点

保理课堂

供应链金融的核心本质就是产业链上下游中小微企业依托核心企业的资信来提升企业的信用,用自偿性贸易融资方式,获得银行或第三方金融机构的授信。【查看全文

详解股权投资退出的七大方式

亚洲财经资源

中国股权投资历经20余年的蓬勃发展,资产管理规模已经超过5万亿元,每年投资项目数量近万个,投资金额超4500亿元。虽然主板、新三板、注册制等多层次资本市场逐渐完善,但退出依然是国内各大投资机构最为棘手的难题。所谓退出是指股权投资机构或个人在其所投资的创业企业发展相对成熟后,将其持有的权益资本在市场上出售以收回投资并实现投资收益的过程,退出也是股权投资的终极目标,更是判断一个投资机构盈利指标的重要参考,常见的退出方式主要有IPO、并购、新三板挂牌、股转、回购、借壳、清算等。那这些退出方式各有哪些特点呢?【查看全文

资本运作六大实战类型及模式分析

投资并购风险管理

产融双驱,是指企业结合产业和金融进行商业模式和发展模式的重构,推动企业扩张,促使产业升级和盈利能力提升,不断追求资本增值的过程。产融双驱可以包含两方面的内容——一方面通过产业投资与资本经营相结合,另一方面通过产业与金融部门的资金协同。【查看全文

探索区块链在新时期贸易金融业务中的应用

交易金融50人论坛

新时期,金融科技的发展正在全球范围内改变商业银行业务形态。具体到国内的贸易金融业务,正面临着由国际化窗口机遇期和金融科技推动的变革期所形成机遇和挑战。【查看全文

支付简史:一场商业模式变迁的战争

水水小瀑布 | 未央网

货币是商品或服务的支付手段,是古已有之的发明。根据文献记载和大量出土文物考证,我国是世界上较早使用货币的国家,货币起源至少有四千年的历史。从原始贝币到布币、刀币、圜钱、蚁鼻钱、方孔钱,甚至到世界上最早出现的纸币“交子”,我国的货币文化和商业文明源远流长。但货币是不是代表支付的一切?当然不是,本篇就跟读者们一起梳理一下支付的进化发展史及其背后的故事。【查看全文