大数据精选周报 2018-04-08

热点

事件

注:从关注度和讨论热度两个维度(位置),及信息覆盖度(大小)进行描述。

新闻

互金资管新规来了?4大要点速览 29号文的杀手锏

网易

业界被互联网资管须持牌经营刷了屏,很多人将这条规定解读为资管新规的配套文件,以及终结互联网资管模式的“第一枪”。【查看全文

中国银行保险监督管理委员会今日正式挂牌

凤凰网

4月8日,中国银行保险监督管理委员会正式挂牌。【查看全文

安邦获保险保障基金增资逾600亿 银保监会实施战略股东遴选

21世纪经济报道 | 和讯

4月4日,中国银行保险监督管理委员会(下称“银保监会”)发布公告称,在银保监会撤销安邦保险集团相关股权许可的同时,批复同意保险保障基金向安邦保险集团增资608.04亿元。增资后,安邦保险集团注册资本为619亿元。【查看全文

罚款18万:支付宝7项违规再吃央行罚单

解放日报

据中国人民银行官网,近日,中国人民银行杭州中心支行发布行政处罚信息公示表,支付宝因7项违规行为,合计被罚共18万元人民币。【查看全文

美国ICO大清洗开始!CTR创始人被捕,代币价值几近清零

小犀财经 | 新浪

北京时间4月3日,美国证券交易委员会(SEC)发布了《SEC中止未注册的欺诈ICO》的公告,称区块链项目Centra(CTR)创始人Sharma和Robert Farkas的涉嫌欺诈,刑事当局指控并已逮捕了上述两名嫌犯。【查看全文

中信银行称区块链的应用领域目前效果已经显现

新浪财经

中信银行消息称,区块链技术应用于贸易融资和信用卡获客领域,效果已经显现。其称,在金融和科技融合中,应加快推进科技在对公数据融资、普惠金融、零售获客、风险管理、精细管理等方面的应用。去年7月,中信银行就上线了国内首个区块链信用证信息传输系统,是国内银行业首次将区块链技术应用于信用证结算领域。【查看全文

观点

人民网文章《投资老兵解读独角兽回归:或是IPO深改前奏曲》

中国基金业协会

3月下旬,国务院办公厅转发了证监会《关于开展创新企业境内发行股票或存托凭证试点若干意见》(下称《若干意见》),标志着这一资本市场的重大举措正式开始实施,改革突破之大,行动之讯速,充分体现了中央高层和证券监管部门的决心和信心。但是社会上对这些政策的出台及独角兽成为投资风口的问题,褒贬不一,众说纷纭。【查看全文

30家独角兽有望IPO,5家有望CDR,四维度引爆独角兽概念股,抢上A股不容易,新政八大关键点待解

券商中国

周末关于《开展创新企业境内发行股票或存托凭证试点的若干意见》的发布,红筹创新企业将打开回A的破冰之旅。纲领性文件已极速出台,但多个政策疑问待解。【查看全文

银行资管子公司之辩

金融市场部

近日,招商银行设立资管子公司的消息引起了市场的强烈关注。从招行信息披露的内容来看,招行拟出资50亿元发起设立资产管理子公司,同时将在适当时机,根据业务发展的需要并在监管批准的前提下,引进战略投资者。此前,央行主导的《关于规范金融机构资产管理业务(征求意见稿)》,明确要求“主营业务不包括资产管理业务的金融机构应当设立具有独立法人地位的资产管理子公司开展资产管理业务”,“具有证券投资基金托管业务资质的商业银行应当设立具有独立法人地位的子公司开展资产管理业务“。基于其强大的零售基础,招行的理财业务也做到了市场领先。此次招行结合监管要求和业务发展的趋势,在资管新规尚未正式发布的情况下,就早早通过决议设立资管子公司,可见其迫不及待提前布局未来资管业务的决心。【查看全文

银行理财展望:蜕变与新生

联讯麒麟堂

银行理财实际上是一个舶来品,最终起源于20世纪90年代外资行的结构化存款。但那个时候结构化存款还不像现在如此火爆。因为一方面当时大家存款的目的主要在于保障,收益也高,有些时候能达到10%以上,没有必要去冒险追求更高的收益,另一方面90年代中国居民连股票、债券等基本的金融资产都未完全明白,更别提结构化存款还涉及到期权这种衍生品了。直到2004年,光大银行自主创新发行了第一款人民币理财产品,由此才拉开中国理财发展的大幕。从2004年发展至今,银行理财已有近15年的时间,在这十五年时间里,理财发展阶段可分为两大点:一是2004-2008年,中国居民理财需求的觉醒;二是2009-2016年,资产的供给加上理财产品设计与运作上的“创新”与继续扩张的需求共振,推动理财大发展。【查看全文

【资管新规落地前夜的思考】资管“新时代”,委外何处去

CITICS债券研究

据新华网报道,中央全面深化改革领导小组改组为委员会的第一次会议,就审议通过了《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(以下简称为资管新规)。这凸显了在防范化解重大风险作为今后3年三大攻坚战之首的大背景下,规范资管行业的重要性与迫切性。之所以在资管新规落地前夜和银行密集披露年报的关口再谈委外,是因为我们认为委外是观察金融去杠杆进程的重要视角,也是理解债市需求的一个重要维度。【查看全文

继续推荐棚改债——棚改专项债券点评

鹏元评级

近日,财政部印发了《试点发行地方政府棚户区改造专项债券管理办法》(财预〔2018〕28号)(下文简称28号文),是地方政府专项债券的第三个项目收益专项债券品种的指导文件(实际上是第4种项目收益专项债券,2017年深圳市政府按照《关于试点发展项目收益与融资自求平衡的地方政府专项债券品种的通知》(财预〔2017〕89号)发行了轨道交通专项债券)。【查看全文

PPP合同:项目延期,当前还是纸上谈兵

PPP知乎

PPP合同中,往往约定有“发生政府方承担的风险和责任时可申请对项目进行延期”的类似约定,但是实践中,对于如何延期等细节内容,合同中却没有具体表述。其实从民法角度来说,当事人有缔结自由的权利,合同延期,只要双方主体合格、意思表示真实、不违反法律强制规定、不违背公序良俗,即可达成民事行为。可是在PPP模式中,想要延期,却并不容易。【查看全文

从4大实例解读区块链如何赋能保险

互联网保观

传统保险业务流程中,任何一步发生错误,都有可能出现牵一发动全身的后果。比如投保人信息丢失、保单条款错误解读以及理赔过于冗长。区块链技术,一个基于密码学的分布式账单,或许有机会改善这一切。【查看全文(上)】【查看全文(下)

新规之后,互联网资管彻底凉了吗?

图解金融

互联网资管新规发布后,业界一片哗然,互联网资管自此画上句号了吗?还有模式可以做吗?今天,我们给你一个权威答案!七问29号文!互联网资管十模式何去何从?不废话来看大队长怎么说!【查看全文

为什么互联网资管非死不可

新金融琅琊榜

随着整顿互联网资管的29号文的出台,基本上所有口子都被堵死了,除非你有特殊背景。从今后,中国只有资管,不再有互联网资管。【查看全文

三大风险四大挑战,我国跨境支付仍面临监管挑战

当代金融家 | 亿欧

随着国内外贸易往来日益增多、金融联通日益频繁,跨境支付结算作为经济交流的关键环节,需要监管制度建设不断完善,通过构筑跨境支付监管新生态。【查看全文

金融客户信息保护难点及其治理趋向

央行观察

如果说信息“使用”激励机制的完善缔造了数据产业气势磅礴的帝国气象,那么与之对应,信息“保护”激励机制的失灵则有可能成为其停滞不前甚或轰然坍塌的“阿喀琉斯之踵”。【查看全文

为什么要在上海成立首家金融法院?

董毅智 | 钛媒体

2018年3月29日,召开了中央全面深化改革委员会第一次会议,审议通过了设立上海金融法院的方案。这是金融消费者保护的一小步,也是金融法制改革的一大步。上海金融法院的成立,是中国金融法院的先驱,同时也意味着我国进入法律专业化的新时代。深改委会议指出,通过深化广东、天津、福建自贸区改革开放方案,通过规范金融机构资产管理业务的指导意见,通过加强非金融业投资金融机构监管的指导意见。按照资管产品类型统一监管标准,实行公平的市场准入和监管。要最大程度消除监管套利空间,促进资产管理业务规范发展。要加强非金融企业投资金融机构监管,坚持问题导向补齐监管短板。【查看全文

金融,区块链的希望与原罪

供应链金融

区块链始于金融,却又差点死于金融。金融向来是个对监管极其敏感的行业,如今区块链受累于ICO而被蒙上疑云。监管表示支持区块链而又保持监管弹性,各家金融企业只愿起而行之,不愿坐而论道。【查看全文

区块链如何为供应链赋能?

布尼区块链

“区块链 +”的革命已在医疗、金融、智能制造等行业拉开帷幕,无疑也会对供应链产生重要影响。供应链管理和供应链金融,由于市场规模足够大,满足多信任主体、多方协作、中低频交 易、商业逻辑完备等特点,是天然的区块链的用武之地。【查看全文

聚焦

视角

注:从本周各领域信息覆盖度比例进行描述。直观描述本周各领域信息分布!

报告

2018年3月资产证券化市场报告

厦门国金ABS云

3月,资产证券化市场共发行44单产品,发行额合计1,029.41亿元,环比增长222%,同比增长6%。其中,信贷ABS发行9单,总发行规模608.11亿元;企业ABS发行34单,总发行规模406.40亿元;ABN发行1单,总发行规模14.90亿元。【查看全文

中国债券市场发行统计分析报告(2018年3月)

鹏元评级

本报告所采用的数据均来自合规渠道,通过合理分析得出结论,结论不受其它任何第三方的授意、影响,特此声明。【查看全文

结构性去杠杆的实质

长江宏观固收

短期来看,债市或仍处于震荡格局;中长期来看,对债市走势判断或需重回基本面分析。近期,受资金面、中美贸易摩擦等因素影响,收益率震荡下行。考虑到市场对经济走势判断逐渐明朗化、金融防风险措施逐步落地,债市短期或仍处于震荡格局,中美贸易摩擦带来的交易空间已相对有限。中长期来看,随着金融防风险持续推进,金融机构资产负债或逐步调整到位;同时,信用收缩对经济的影响逐渐显现,债市走势或重回基本面驱动。此外,交易型机构行为逐步调整下,信用债或面临补跌风险,信用收缩也可能加快信用风险的暴露。【查看全文

3月底大限已至,项目库变动快报!

PPP知乎

2017年11月,财政部发布《关于规范政府和社会资本(PPP)综合信息平台项目库管理的通知》(财办金「2017」92号),一石激起千层浪,关于控制PPP的异化泛化、促进PPP合规长远发展讨论的余温还未散去,92号文规定的清理时限(即:各省级财政部门应于2018年3月31日前完成本地区项目管理库集中清理工作)就已经到来。92号文发布以来,各级财政部门紧锣密鼓的进行PPP项目审查与清理工作,截至发文前暂未有官方公开的数据库变化情况。但关心全国PPP综合信息平台的朋友,应该已经发现平台数据库悄然发生了变化,具体啥变化,不着急,且听小明慢慢说。【查看全文

中国独角兽报告

泽平宏观

我国众多优质独角兽流落海外,为了推动新经济发展、让国内投资者分享新经济成长,2018年国家陆续出台政策迎接独角兽归来。那么,独角兽有什么特点?为何流落海外?如何迎接独角兽归来?新相关政策有哪些新变化?机遇和风险是什么?本文旨在教科书式系统研究独角兽的行业特征、商业模式、国内外政策差异、国内新政策解读、对A股影响、机遇与风险等。【查看全文

划重点了!2018各银行存款竞争、信贷与战略调整方向

金融市场部

截至上周总共有9家上市银行密集召开的2017年度业绩发布会,其中包括工行、农行、建行、中行、交通等五大行与光大、中信、招商、平安等四家股份行。本周专题我们以市场关心的热点话题为线索,对各家银行发布会要点做一综述。【查看全文

纵横观察|国有六大行(工、农、中、建、交、邮储)全面数据对比

博瞻智库

目前国有六大行均已经公布2017年年报,现就它们的主要经营数据对比如下,各类维度均按总资产规模的顺序排列,即从上到下依次为工商银行、建设银行、农业银行、中国银行、交通银行和邮储银行。【查看全文

银行负债成本真的下降了吗?

屈庆债券论坛

一季度资金宽松,存单利率大幅下行,有观点认为存单利率的下行会使得银行负债成本得到大幅改善,但是事实上,存单利率的回落并不一定会带来银行负债成本的降低。接下来,我们从银行负债资金来源,以及量、价方面来进行分析。【查看全文

“寒冬”将至,行业亟待变革——2017年信托市场年度报告

华宝财富魔方

通道业务“回流”带动高增速,转型任重而道远。2017年,信托资产规模继续保持稳健增长,截至年末,信托资产规模达26.2万亿元。同时业务结构逐步优化,单一资金信托持续收缩,集合资金信托和管理财产信托稳步上升,功能结构变化趋势不变,融资类业务持续下降,事务管理类和投资类占比持续上升。通道业务的扩张仍是驱动信托规模的主要因素,主动管理能力的提高和业务的转型任重而道远。【查看全文

长租公寓行业涉诉案件之数据检索报告

互联网合规君

2017年中央经济工作会议针对我国租赁市场发放政策红利,强调加快建立多主体供应、多渠道保障、租购并举的住房制度,并提出要发展住房租赁市场特别是长期租赁,保护租赁利益相关方合法权益,支持专业化、机构化住房租赁企业发展。因此租售并举、长效机制,是近年来房地产市场的主旋律。【查看全文

最新中国上市公司市值500强出炉!

结构化金融

Wind最新发布“中国上市企业市值500强”榜单显示,2018年一季度末,腾讯控股、阿里巴巴市值稳居前两位,龙头地位进一步巩固,相比第三名工商银行高出约40%。共有9家公司市值超万亿,与2017年底持平。相比2017年底,前10名排名表现稳定,且市值变化不大,农业银行和中国移动排名互换。整体排名来看,排名越靠后,名次波动也更大。新进500强公司中,多数因股价上涨推动市值攀升,也有如爱奇艺、美凯龙、成都银行等新上市公司。 【查看全文

中国互金公司境外上市现状:盈利增长超三倍,股价表现却平平(附表)

盈灿咨询

中国互联网金融公司境外上市最早在2015年,宜人贷于2015年12月18日登陆纽交所,开启了中国互金企业的境外融资之路。截至2018年3月28日,共有14家互金公司直接或间接在美股和港股上市,有4家互金公司已提交申请,排队等待上市。这18家公司中有11家为P2P网贷平台,业务模式主要为线上小额信贷。除了P2P网贷外,所涉猎的业务范围还有互联网保险、互联网汽车金融、第三方支付和互联网保理。具体名单见文末附表。本文整理分析了这18家境外上市和排队上市互金公司的上市概况、股价走势及盈利能力,对比了美股、港股两地市场的融资差异。【查看全文

独家:全国在运营2025家,备案花落谁家

天眼研究

2018年是备案大年,目前,全国各地区网贷平台都在为完成备案验收做最后冲刺。为让投资人更全面更准确的了解网贷行业现状,3月份,网贷天眼研究院对全国累计问题平台和在运营平台进行了一次全面梳理。初步统计显示,截止2018年3月31日,全国在运营平台2025家,累计问题平台4042家。同时,考虑到备案期间,各地平台主动关闭、并购整合,发生问题的几率都大大提高,网贷天眼将在未来几个月内持续跟踪并更新相关数据。【查看全文

独家:3月“上市系”网贷平台TOP30排行榜

天眼研究

随着2018年6月末整改大限的临近,网贷平台进入了备案验收的最后冲刺阶段。业内人士普遍认为,在完成备案验收后,网贷行业将会迎来一个上市窗口期,预计将在今年下半年再次掀起互金上市潮。一方面,网贷平台在获得合规“通行证”后,可以消除上市的最大不确定性;另一方面网贷平台也可以专心筹备上市事宜。【查看全文

一文带你梳理庞大的央企帝国

扑克投资家

中央企业(简称“央企”),在关系国家安全和国民经济命脉的主要行业和关键领域占据支配地位,是国民经济的重要支柱。按照国有资产管理权限划分,国有企业分为中央企业(由中央政府监督管理的国有企业)和地方企业(由地方政府监督管理的国有企业)。【查看全文

中国AI落地金融领域最具洞察力投资机构TOP 20

亿欧

人工智能在新金融和金融科技领域,受投资机构青睐的落地应用项目主要集中在消费分期、大数据风控、信用服务、网络理财、智能投顾、保险科技、供应链金融以及二级市场的证券服务等。【查看全文

合规

终结互联网资管?这才是整治办29号文真实意图!

金融监管研究院

2017年的全国金融工作会议就已经一锤定音:所有金融业务都要纳入监管。所以,不难理解当前对于互联网资管的整顿要求:资产管理业务作为金融业务,属于特许经营行业,须纳入金融监管。非金融机构不得发行、销售资产管理产品,国家另有规定的除外。同时,在资管行业巨变之际,一行两会未来势必将严厉整顿金融秩序,规范持牌机构发行的各类资管产品比如信托计划,银行理财、基金产品等。这时,如果非持牌的第三方机构还能够依托互联网渠道继续从业,显然会形成非常明显的冲击。所以,在正式规范传统金融机构的资管产品之前,必须对互联网非持牌机构的行为进行规范:-明确了依托互联网渠道发行销售各类资管产品,包括不限于“定向委托计划”“定向融资计划”“理财计划”“资产管理计划”“收益权转让”为非法金融活动,可能构成“非法集资、非法吸收公众存款、非法发行证券”等。未经许可,依托互联网发行销售资管产品的行为须立即停止,原则上存量业务最迟于2018年6月底前压缩至零。【查看全文

【梳理29号文】互联网资产管理业务专题研究

博瞻智库

1、资产管理业务属于金融业务(特许经营行业),需纳入金融监管,须取得中央金融管理部门颁发的资产管理业务牌照,但非金融机构没有纳入监管,因此无法获得资产管理业务牌照,不得发行、销售资产管理产品。2、资产管理产品代销同样为金融业务,需纳入金融监管,须取得中央金融管理部门颁发的资产管理代销牌照。【查看全文

非标已死? | 监管连下40文,ABS最全合规操作指引!

图解金融

2016年前, 法律法规具有一定的解释空间, 导致金融脱实向虚、流动性风险隐患加大, 宏观调控政策无法有效落地, 资管行业杂乱丛生。但通过对2016年12月以后监管发文的研究分析, 我们发现自2017年中央政治局会议、全国金融工作会议和“十九大”的“定调”之后,监管部门制定文件的行文思路有了很大的改变, 开始更注重实质上的监管。具体表现集中在两大方面: 一是“穿透式”, 二是“实质重于形式”。【查看全文

ABS业务税收问题探讨

读懂ABS

截至目前,我国专门针对资产证券化的税收文件仅有《财政部、国家税务总局关于信贷资产证券化有关税收政策问题的通知》(财税「2006」5 号文)一个文件。该文件是针对银行信贷资产证券化试点而发布的税收政策,但截至目前为止,未有专门的税收文件对企业资产证券化的税收问题进行规范,那企业资产证券化业务在现有的税收体系下会涉及哪些税?又有哪些税收问题呢? 【查看全文

谈谈REITs的那些“税”–以保利租赁住房REITs为例

领带金融

在2018年两会期间,全国人大代表关于REITs的提案建议层出不穷,而其中代表们最为关心的主要议题仍为关于REITs的专项税收政策。REITs的税务问题之所以一直引人关注,在笔者看来主要有以下三方面的原因:首先,房地产商以REITs开展结构化融资须考虑到税负层面的融资成本问题,其次,REITs交易结构中的纳税主体众多,作为计划管理人的券商或基金在设计交易结构时要明确各参与主体的纳税义务,避免发生偷税漏税行为,最后,由于REITs交易结构中底层资产产生的现金流须经历多个环节,明确各环节的纳税事项是进行基础资产未来现金流测算的前提,一旦计划管理人遗漏了某个环节的税项,很有可能导致未来现金流预测的覆盖倍数比实际情况偏高,进而造成较大的偿付本息压力。基于上述原因,笔者将结合我国目前现行的税收政策,以保利租赁住房REITs为例,分步骤描述在开展REITs结构化融资过程中涉及的主要税种及纳税主体等相关事项,以期让读者对REITs在设立、存续及退出的各个阶段所涉及的纳税环节都有比较清晰地认识与把握。【查看全文

刚刚!棚改专项债落地!附财预28号文详细解读

金融监管研究院

这也是财政部至今为止,下发的第四类专项债券的管理办法。需要注意的是,财预28号文明确了当前试点发行棚改专项债的基本原则是:地方政府自愿原则。在国务院87号文限制将工程款纳入政府购买服务范围后,棚改是金融机构唯一能够继续以政府购买服务名义向地方政府公益项目提供融资的途径(异地扶贫条件过于苛刻,很难大规模融资)。所以财政部力推棚改专项债,笔者认为在某种意义上,也是和银行在融资渠道上进行的博弈和竞争,财政部希望通过开前门的方式,降低地方政府融资成本,同时也防止地方政府债务无序扩张。【查看全文

20个问答:读懂财金23号文深意与影响

金融监管研究院

一、财政部发文规范金融机构的约束力如何?二、财金23号文的核心出发点是?三、如何理解财金23号文四个“不得”的总体要求?四、什么情况属于“违规新增融资平台贷款”?五、哪些是金融企业参与地方建设融资时应审查的重点?六、在财金23号文前,还有哪些文件对穿透资本金核查有要求?七、财金23号文穿透核查项目资本金要求和以往有什么变化?八、地方政府融资平台是否局限于银监会大名单?九、此前文件对于名股实债有哪些限制?十、财金23号文后,名股实债被一刀切禁止了吗?十一、金融机构承担哪些核实融资主体合规性和完备性责任?十二、如何理解“通过结构化融资安排或采取多层嵌套等方式将投资基金异化为债务融资平台”?十三、本次财金23号文对于资产管理业务有哪些要求?十四、为何要针对政策性、开发性金融机构作出规定?十五、如何理解“不得对地方政府及其部门统一授信”?十六、财金23号文对地方政府债有哪些影响?十七、财金23号文对城投债有哪些影响?十八、当前PPP项目资本金的融资模式有哪些?十九、棚改和易地扶贫是否受到影响?二十、财政部对于国有金融企业出资管理及财务约束做出要求,目的是什么?【查看全文

CDR新政解读 | 开启独角兽回归之旅

中伦视界

自2018年初,“独角兽回归CDR”的话题在经历各界的热烈讨论后,迎来了法规和制度层面的响应。2018年3月30日,国务院办公厅发布《国务院办公厅转发证监会关于开展创新企业境内发行股票或存托凭证试点若干意见的通知》(国办发「2018」21号,以下简称“21号文”),明确了本次试点的主要内容是允许创新企业在境内发行股票或CDR,支持创新企业在境内资本市场发行证券上市,深化资本市场的改革与扩大开放,拉开了我国创新企业境内发行股票或CDR(存托凭证)的序幕。同日,中国证监会发布《关于修改<首次公开发行股票并上市管理办法>的决定》、《关于修改<首次公开发行股票并在创业板上市管理办法>的决定》公开征求意见的通知,拟在两个首发办法中增加针对创新企业豁免适用部分首发要求的规定,从法律法规的衔接层面为CDR的落地提供了制度保障。【查看全文

委贷新规对融资租赁行业的影响简述

跨境金融监管

自2017年4月份,银行业整个监管环境发生了翻天覆地的变化,“制度补短板”正式被纳入银监会工作规划中。进入2018年,更是以几乎每天一发的速度快速更新相应的监管内容。 2018年1月5日,银监会正式印发《商业银行委托贷款管理办法》(银监发【2018】2号)(以下简称“委贷新规”),距离征求意见稿发布快3年的时间。可谓是:“委贷新规三年磨一剑,震撼整个金融界”。征求意见满3年后,委贷新规在金融业贯彻“服务实体经济、防控金融风险、深化金融改革”的中央经济工作会议精神与“统一资管行业监管标准,最大限度消除监管套利空间”的监管环境下出台。银监会表明出台该办法的目的是“弥补监管短板,加强风险管理,服务实体经济。”【查看全文

契约基金重组需关注的问题有哪些?

中伦视界

契约基金、资管计划及信托计划是否可以成为拟上市公司直接或间接股东(即“三类股东问题”),是拟上市公司和基金管理人关心的问题。1月12日的证监会新闻发布会上就新三板挂牌企业申请IPO的答记者问给了市场积极的信号。但新三板转板审核口径并不必然适用于非挂牌企业IPO。本文将以契约基金为例,浅析基金管理人所面临的问题、应对选择以及契约基金重组过程中所需关注的问题。【查看全文

人行跨境支付新规发布,人民币跨境清算进入新阶段

跨境金融监管

跨境人民币的清算对于人民币国际化具备重要的战略意义,使用跨境人民币进行结算可以避免被某些流氓国家长臂管辖冻结转账资金的风险。因此,央行需要将跨境人民币清算系统牢牢掌握在自己手中,在此背景下人民币跨境支付系统(Cross-border Interbank Payment System,简称CIPS)在2015年应运而生。【查看全文

解读29号文丨网贷机构违规资管业务,不止影响备案

金融科技洞察

4月3日,一声炸雷炸翻了半个互联网金融圈。据悉,互联网金融风险整治工作领导小组日前发布《关于加大通过互联网开展资产管理业务整治力度及开展验收工作的通知》(29号文),对互联网资管业务的整治验收进行了要求。其中,通知要求,依托互联网公开发行、销售资产管理产品,须取得中央金融管理部门颁发的资产管理业务牌照或资产管理产品代销牌照。【查看全文

资管新规波及P2P备案,投资人该怎么办?(附更新名单)

网贷之家

《29号文》是针对互联网资管领域乱象整治的文件,其明确禁止互联网平台未经许可,依托互联网以发行销售各类资产管理产品等方式公开募集资金的行为。根据北京(上海)大成律师事务所高级合伙人刘新宇律师团队梳理,目前互联网+资管产品模式具体有:1)定向委托计划;2)定向融资计划;3)理财计划和资产管理计划;4)收益权转让。【查看全文

解读互联网资管整治新规:为什么受伤的总是P2P?

零壹财经

3月28日,互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室下发了《关于加大通过互联网开展资产管理业务整治力度及开展验收工作的通知(整治办函「2018」29号)》(下称《29号文》)。文件明确指出,互联网资管业务属于特许经营业务,未取得金融牌照不得从事互联网资管业务,而”定向委托投资”、”收益权转让”等常见业务模式也被明令禁止。按照《29号文》要求,依托互联网公开发行、销售资产管理产品,须取得资管业务牌照或资管产品代销牌照。然而,获得相关牌照的平台却为数不多,《通知》的下发对于整个网贷行业来说,意味着众多平台后续将面临重大整改。在网贷备案大限临近之时,《29号文》将直接影响部分平台在通过合规整改验收上的难度。 【查看全文

最全!已有20个省市出台P2P备案细则,揭北上广深最新进展(附表)

网贷之家

网贷之家梳理公开资料发现,截至目前,全国共有20个省市地区出台了备案登记管理办法、整改验收工作表等备案相关细则,分别为北京、上海、广东、深圳、厦门、广西、福建、浙江、江苏、江西、河南、山东、安徽合肥市、新疆、山西、河北保定市、天津、广州、辽宁大连市、重庆。【查看全文

2018年以来主要政策及相关事件专题研究

博瞻智库

1、今年一季度,央行和银监会在政策方面继续发力,特别是1月份,银监会和央行合计出台13个文件,几乎占到了一季度政策文件的一半。2月份则略显平静,银监会出台3个、央行出台1个。2、不过,进入季末(3月份以来),政策集中发布期再次来临,银监会出台7个政策文件,央行出台1个,银监会在政策上的力度明显进一步加强。3、可见,就整个一季度而言,监管层的力度没有丝毫减弱的迹象,不过相较于2017年,整个政策的思路仍然是在进行“补短板”的操作,很多政策先前已经征求过意见,或者已经提前披露,例外股权管理、委托贷款、数据治理、金融机构从业等等。【查看全文

领域

趋势

注:从本周及前几周各领域关注讨论比例进行描述。直观描述近期各领域热度!

解析

权益型/抵押型类REITs产品设计及典型案例—浦发大厦/银泰/保利

结构金融研究

国内房地产信托业务起步于 2002 年,随后进入加速发展阶段。2005 年,越秀 REITs 赴港上市成为首只中国 REITs 产品。2014 年,第一只模仿 REITs 架构设计的类 REITs 产品中信启航专项资产管理计划获准发行,开启了中国房地产金融的“类 REITs 时代”。【查看全文

资管新规后做什么?一文读懂Pre-ABS业务流程、风险控制及合规性!

金融监管研究院

随着ABS市场的持续火热,Pre-ABS业务正逐渐成为市场上资金追逐的热点。日前据证券日报报道,中建投信托、兴业信托、浙金信托、万向信托等公司均发行了Pre-ABS集合资金信托计划。其中,中建投信托已经成立6单Pre-ABS集合资金信托计划,资金投向主要为租赁类ABS项目,如远大租赁、狮桥租赁、汇金租赁等。此外,据相关资料显示,2018年2月,安徽正奇融资租赁有限公司已从两家金融机构获批了合计6亿元Pre-ABS的基金额度,成为安徽实现Pre-ABS基金成功落地的融资租赁公司。Pre-ABS是一种以ABS为最终退出路径的投融资方式,其本质是资金方为原始权益人形成基础资产提供一笔期限较长的“过桥资金”,并以基础资产的证券化作为主要还款来源。【查看全文

Pre-ABS业务,我们该如何参与?

图解金融

日前据证券日报报道,中建投信托、兴业信托、浙金信托、万向信托等公司发行了Pre-ABS集合资金信托计划。其中中建投信托已经成立6单Pre-ABS集合资金信托计,资金投向主要为租赁类ABS项目,如远大租赁、狮桥租赁、汇金租赁等。此外,2018年2月,安徽正奇融资租赁有限公司与两家金融机构就租赁资产信贷业务建立全面合作关系,正奇租赁从这两家金融机构获批合计6亿元Pre-ABS基金额度,成为安徽实现Pre-ABS基金成功落地的融资租赁公司。Pre-ABS业务,我们该如何参与?【查看全文

如何用买方思维开展资产证券化业务

结构金融研究

当资产证券化(以下称“ABS”)进入快速发展阶段后,由于资产的信用资质变得多元化且供给不断提升(投资者拥有了选择的余地),买方思维将替代纯粹的卖方思维成为主流。这里的买方思维不是指单纯地进行二级市场等方向性自营投资,也不是指传统意义上的资产管理或投资顾问,而是指根据ABS业务的特点和多元化商业生态链的趋势,以买方需求为基础,反向选择或构建资产并进行个性化产品创新,与买方实现共赢,做好风险控制和盈利模式的升级。【查看全文

景区门票类ABS项目操作手册

读懂ABS

截至2018年3月底,市场上共发行7只旅游景区门票类ABS产品,均为交易所挂牌,产品模式较为成熟,其中上交所挂牌4只,深交所挂牌3只;基础资产包括景区门票、劳务服务费、演出门票、索道、漂流乘坐凭证等。【查看全文

你的PPP项目“交易边界”在哪里

PPP知乎

交易边界可以理解为交易原则或交易底线,恪守最基本的交易底线和原则是我们在任何交易中要坚持的第一步,对PPP项目来说也是如此。因为作为一个政府与社会资本合作的投资数巨大、期限很长、涉及面很广的PPP项目而言,如果在一开始不设定好合作的原则,明确好交易的底线,那么,在项目运作的过程中必将面临和产生种种困难重重矛盾。所以,交易边界的充分确立对整个PPP项目来说应该非常重要,也是应当引起项目各参与主体高度重视的主要问题。下面笔者就结合PPP项目实务操作经验,谈谈“交易边界”的有关问题。【查看全文

私募基金收益分配的模式、规定及12个模板案例

PE实务

私募基金收益分配顺序、比例及表述的不同均会影响投资人及管理人的收益,具有研究意义。收益分配的约定通常都晦涩难懂,需要花费大量的时间精力进行理解和学习。但由于有非公开募集的要求,私募基金收益分配的相关内容往往无处查询也无处学习。本文整理了相关规定及案例,希望对业界有所助益。【查看全文

私募基金投资决策委员会机制分析及9个模板案例

PE实务

许多私募基金都设有投资决策委员会,主要负责与投资相关事项的决策,例如投资方案的实施、投资项目退出、确定投资收益分配时点等。如此重要的投资决策委员会,却未在我国法律中体现,甚至与《合伙企业法》中的部分规定存在冲突。本文对相关规定及案例做了整理,希望对业界有所助益。【查看全文

解读房地产企业的跟投模式

和君咨询

随着2016年房地产“去库存”演变为“涨价去库存”,货币蓄水池目标达成后又限购限售加码,不得不承认房地产用武之地空间犹存,今明两年市场降温趋势明显,“黄金”到“白银”的时代真正到来,这也是众多房地产企业不得不接受的现实。重压之下, 不进则退, 谋求生存还是谋求发展已不再界限分明,几乎每家房企都在积极布局战略转型。从“互联网思维”到“轻资产嫁接”,“跨界”之风席卷整个房地产行业,固有的模式与思维正经受着创新风暴的洗礼。特别是随着万科“事业合伙人” 的提出,“项目跟投机制”攻城占地,众多房企热切关注中也纷纷效仿。那么,究竟为何原本与房地产并不搭界的“跟投”会在今天让业内人士如此熟悉?跟投从哪里起源?又有哪些特点?【查看全文

知识

PPP三维治理模式

清华PPP研究中心

自2014年以来,我国掀起的PPP之风主要是指在基础设施和公共服务领域以契约方式确定的政府和社会资本二维合作模式。其实,公共产品治理理论中的多维治理模式中还包含政府、企业和民间组织三维合作模式。【查看全文

PPP项目资产评估及相关咨询业务操作指引

PPP大讲堂

为指导评估机构执行 PPP 项目资产评估及相关咨询业务,维护PPP 项目各相关当事方合法权益,促进 PPP 模式的实施与推广,根据国家相关法律、法规,财政部、发改委等部委发布的相关规定,中国资产评估协会通过总结评估行业积累的 PPP 项目实践经验,制定了《PPP 项目资产评估及相关咨询业务操作指引》。评估机构执行 PPP项目资产评估及相关咨询业务,可以参照本操作指引,也可以根据具体情况采用其他适当的方法。随着相关法律法规的调整与完善,以及评估行业参与 PPP 项目资产评估及相关咨询业务实践经验的进一步丰富,中国资产评估协会将对操作指引进行修订、完善。【查看全文

银行人都需要知道:不良资产的盈利模式是怎样的?

普益标准

不良资产,对银行来说是拖累和包袱,但在那些以买卖银行不良资产为生意的投资者眼里,中国这几年不断高筑的不良资产却是一片广阔的“蓝海”,他们兴奋而谨慎地畅游其中,以期获得一波不错的收益。那么本文就给大家讲一讲什么是银行不良资产?不良资产是如何处置的?不良资产的盈利模式是怎样的?个人投资者如何参与分一杯羹呢?【查看全文

供应链金融不同融资模式的风险应对措施

供应链金融

目前,我国信用体系建设尚待加强,银企之间的信息不对称问题也未能得以解决,同时,供应链金融的相关主体——银行和融资企业存在利益偏差,加之供应链金融本身的风险等等,无疑都是对商业银行风险管理的挑战。尽管供应链金融已经取得显著成就,但为保证其发展的完善性与可持续性,必须发现供应链金融发展过程中存在的问题,并予以解决或完善。【查看全文

一文读懂股权转让、增资扩股、股东退股、股权回购、国有股转让

清科研究

股权是有限责任公司或者股份有限公司的股东对公司享有的人身和财产权益的一种综合性权利。即股权是股东基于其股东资格而享有的,从公司获得经济利益,并参与公司经营管理的权利。股权投资是寻求融资的企业特别是初创企业在资本市场最常见的融资手段,股权投资全流程中涉及的东西很多,本文仅选取当中的几种要素从投资、法律、财务、税务等角度进行实务解析,便于股权投资的各参与方在结构设计上厘清思路。在股权投资过程中,投资人作为新股东通过股权转让或增资扩股的方式进入被投企业,在企业运营一段时间后,再通过场内外市场上市、并购、清算等途径退出。这当中主要会涉及到股权转让、增资扩股、减资退股、股权回购等行为,如果在股权转让过程中涉及到国有股成分,还需要注意国有股转让的特定程序和监管要求。【查看全文

最全概括年幼公司的估值方法

中国投行俱乐部

估值生命早期的公司很难,部分原因是缺乏营业记录,部分是因为多数年幼公司无法闯过这个艰难期。本文以某安全公司为例,展现估值年幼公司时面临的挑战,以及许多人所采用的一些简单做法。在估值年幼公司时,虽然有些过往发展起来的规则有些意义,但另一些则只会给我们带来误估和偏估的后果。【查看全文

影响汇率变动的因素

数汇金融

在外汇交易中,买入某种货币的同时也卖出了另一种货币,货币对是由两种货币组成的外汇交易汇率,外汇交易市场中主流的“货币对”以含美元的货币对为主,例如欧元/美元(EUR/USD)、英镑/美元(GBP/USD)、澳元/美元(AUD/USD)等等。市场的供求决定了货币的价值,在一个货币对中,第一种货币叫做“基准货币”,第二种货币叫做“计价货币”或者“相对货币”,货币对之间的波动就像拔河一样,哪国的经济实力强,哪国的货币就更有力气,它们之间相互的较量就形成了汇率的波动。【查看全文

区块链到底怎么落地,不如听听经济和法律专家怎么说

腾讯研究院

金融,字面上看就是资金的融通,是对资金进行时空上的配置,服务于实体经济,本身并不直接创造财富。在金融业务中流通的资金以及金融工具,都与线下实体资产有一定的对应关系,也就是说是实体资产的一种影子。所以说金融是服务于实体经济,但是并不是直接创造财富,实际的财富还是现在的资产。这里边提到一个概念,资产权益。金融工具是一种资产权益,比如股票、债券等,扩大这个概念,我国的法定货币人民币是央行通过储备资产发行的,从这个角度看,法定货币也是资产权益。围绕金融资产权益,金融业务主要有三个关键环节。【查看全文

为什么说去中心化是区块链最根本的特征?

苏宁财富资讯

从区块链诞生以来,去中心化一直被业界作为区块链的核心属性之一。但最近一段时间以来,国内一些业界大佬纷纷开始否认这一点,甚至有人声称去中心化这个词是区块链行业翻译产生的重大误导,呼吁翻译成“点对点”,任何区块链应用的规则制定者就是根本的中心。这是一种极其错误的倾向,可能会误导很多区块链创业者,使其在探索区块链应用落地的过程中走弯路。【查看全文