大数据精选周报 2018-07-01

热点

事件

注:从关注度和讨论热度两个维度(位置),及信息覆盖度(大小)进行描述。

新闻

规范债转股业务 银保监会发布金融资产投资公司管理试行办法

新华网

新华社北京6月30日电(记者李延霞)中国银保监会29日晚公布《金融资产投资公司管理办法(试行)》,旨在确保债转股业务规范开展,真实降低企业杠杆率,有效防范金融风险。【查看全文

央行等五部门:增加支小支农再贷款和再贴现额度共1500亿

每日经济新闻 | 凤凰网

6月25日,人民银行、银保监会等五部门联合印发《关于进一步深化小微企业金融服务的意见》。《意见》提出,增加支小支农再贷款和再贴现额度共1500亿元,下调支小再贷款利率0.5个百分点。完善小微企业金融债券发行管理,支持银行业金融机构发行小微企业贷款资产支持证券,盘活信贷资源1000亿元以上。将单户授信500万元及以下的小微企业贷款纳入中期借贷便利(MLF)的合格抵押品范围。改进宏观审慎评估体系,增加小微企业贷款考核权重。【查看全文

人民币中间价下调206点 跌破6.6关口

Wind资讯 | 网易

香港万得通讯社报道,6月29日,人民币兑美元中间价调贬206个基点,报6.6166,跌破6.6关口,为连续8日调贬,创2017年12月13日以来最低。前一交易日中间价报6.5960,16:30收盘价报6.6250,23:30夜盘收报6.6258。【查看全文

工信部拟建区块链和分布式记账标准委员会

经济参考报 | 新华网

工信部日前透露,已就筹建全国区块链和分布式记账技术标准化技术委员会事宜开展专题研究。工信部表示,为尽快推动形成完备的区块链标准体系,做好和相关技术的对口工作,工信部指导中国电子技术标准化研究院提出全国区块链和分布式记账技术标准化技术委员会组建方案。下一步,工信部将积极推动相关工作,加快推动标委会成立,更好地服务区块链技术产业发展。【查看全文

百行征信首批接入名单落定 15家机构签署信用信息共享协议

财经网

6月28日,百行征信迎来首批签约代表机构。乐信(NASDAQ:LX)携旗下分期乐、桔子理财等子公司与百行征信签署了“信用信息共享合作协议”。与此同时,其他签约企业还有14家,包括捷信消费金融、招联消费金融、度小满金融、美团金融、滴滴金融、宜人贷、拍拍贷等互联网金融机构和消费金融企业。【查看全文

蚂蚁金服跨境汇款速度降至秒级 区块链技术实现跨机构协同

每日经济新闻 | 凤凰网

6月25日,蚂蚁金服宣布全球首个基于区块链的电子钱包跨境汇款服务在香港上线,港版支付宝AlipayHK的用户可以通过区块链技术向菲律宾钱包Gcash汇款。这是继公益捐款、食品溯源、租房管理之后,蚂蚁金服在区块链应用场景的又一项落地应用。【查看全文

观点

重磅!银行理财资金可用于交叉实施债转股,12家股份制银行债转股子公司成立在即

普益标准

6月29日晚间,银保监会印发了《金融资产投资公司管理办法(试行)》(以下简称《办法》),并明确在确保资产洁净转让和真实出售的前提下,允许银行理财资金依法依规用于交叉实施债转股;允许金融资产投资公司通过债券回购、同业拆借和同业借款等业务融入资金等。【查看全文

刚刚!精准灌溉来了!五部委联合发文:增加支小支农再贷款再贴现1500亿,下调支小再贷款利率0.5个百分点!

金融监管研究院

为贯彻落实党中央决策部署和6月20日国务院常务会议精神,经国务院同意,人民银行、银保监会、证监会、发展改革委、财政部联合印发《关于进一步深化小微企业金融服务的意见》(银发〔2018〕162号,以下简称《意见》)。【查看全文

重磅!降准之后再降息!央行携五部委再出大招 7000亿+2500亿(附解读)

领带金融

投实消息 6月25日,经国务院同意,人民银行、银保监会、证监会、发展改革委、财政部联合印发《关于进一步深化小微企业金融服务的意见》(银发〔2018〕162号,以下简称《意见》)。【查看全文

降准之后,市场为什么还很焦虑?

中金点睛

近半年多来,各项监管政策同时收紧作用下,实体经济出现了较大的“融资缺口”。值得警惕的是,金融条件过快收紧、包括金融市场震荡可能会陷入“恶性循环”。而在外需不确定性上升的环境下,大幅快速收紧内需的政策导向不可持续。目前政策“微调”虽然边际上有所帮助,但调整节奏与幅度尚不足抵消近期持续的紧政策及强监管带来的压力。我们认为宏观政策亟需更快、更大幅度的调整,以尽快回归真正意义上的“稳健中性”取向。【查看全文

从定向降准到定向降息

联讯麒麟堂

在昨日宣布对小微企业与债转股定向降准后,今天央行又宣布“增加支小支农再贷款和再贴现额度共1500亿元,下调支小再贷款利率0.5个百分点……获得支持的小微企业贷款利率要有明显下降。”考虑到再贷款利率与OMO利率性质相似,且小微企业的贷款利率也将获得明显下降,这次下调再贷款利率在某种程度上讲可以看作对小微企业的定向降息。【查看全文

真资管时代开启,行业格局洗牌倒计时?

图解金融

如果说2016年是资管行业监管趋严、增长放缓后问题初现的一年,那么2017年就是狂奔突进五年后的转折之年。《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(以下简称资管新规)被猜测与解读了一整年,终于在2018年的春天经由最高决策层审定并正式亮相,破刚兑、控非标、切割表内表外等一系列举措直击资管业务异化的要害。强监管叠加紧流动性,之前被多年超低利率环境所掩盖的短板与问题逐一暴露,市场风险、信用风险、流动性风险频现,行业增长趋缓。而在未来两年半的过渡期内,规模收缩仍会是常态,资管人需要适应“真假资管”并存,化解存量风险与增量转型并举的过渡期。 随着货币政策收紧与强监管周期开启,2016年的“资产荒”转变为2017年的“负债荒”,资管机构负债增速不断回落,行业增长持续放缓。过去五年间狂奔突进的资管机构在监管强压下发展分化,高度依赖通道业务、缺乏核心竞争力的机构面临生存压力。【查看全文

评级变革突破债市违约风险之困

大公

信用评级在构建与维护信用关系过程中的历史选择。信用经济已迈入互联网时代,互联网的迅猛发展使得信用风险信息加剧,信用信息的不对称更加需要评级来解决,亟需成体系的新型、现代化、科学的信用评级逻辑,以及能够与时代发展及市场需求方向一致的评级模式作为自身发展的有力支撑。【查看全文

中国流动性从过剩转为短缺:概念、层次和度量

泽平宏观

2008年国际金融危机后世界各国实施量化宽松,流动性过剩。2016年以来美国加息缩表、中国去杠杆,流动性退潮。本文旨在教科书式研究流动性的内涵、外延、度量、规模和影响。【查看全文

如何看待同业存单发行再度放量?

CITICS债券研究

截止到2018年6月24日,今年6月商业银行共计发行同业存单1.93万亿元,净融资额-932.5亿元。6月存单发行放量,或将超过5月2.03万亿元发行总量。因6月存单集中到期,净融资额转负,较5月历史新高4219.6亿元大幅下降。回顾6月资金面状况,DR001整体平稳,DR007略有下降,均处于较低水平;24日央行定向降准0.5个百分点,可释放资金约7000亿元,整体流动性环境较为宽松。在宽松的资金面背景下,商业银行大规模发行同业存单引发市场关注。【查看全文

一文读懂棚改!三四线城市房价要凉凉么?

金融监管研究院

第一部分 一波三折的棚改传闻与波澜;第二部分 快速理解什么是“棚改”;第三部分 棚改与央行货币政策。【查看全文

棚改热潮降温,紧缩格局加剧

债市覃谈

棚改热潮降温,地产超长景气周期面临政策拐点,地产投资难以将“虚胖”的韧性长期维持下去,国内经济处于信用紧缩和财政紧缩的环境中,内忧外患下货币政策势必会有进一步的结构性宽松空间释放,这种格局下长端利率的下行趋势仍将延续。【查看全文

地产和政府融资的棚改红利终结?国开行收紧棚改引发思考!

金融监管研究院

国开行棚户区改造信贷政策收紧的传言,为何对市场的冲击和影响不亚于央行降准或者升准?因为其实就是货币政策和财政政策的高度融合。【查看全文

刚兑不破,小微不兴

王剑的角度 | 未央网

小微金融,被高层多次提及之后,重新走入了大家的视野。作为支持小微的政策之一,6月24日,央行宣布了今年第二次定向降准,于7月5日实施,其中,要求邮政储蓄银行和城市商业银行、非县域农商行等中小银行将降准资金主要用于小微企业贷款,着力缓解小微企业融资难融资贵问题。【查看全文

智能“投”?智能“顾”?智能投顾主流模式应为何?

亿欧

虽然国内智能投顾市场发展迅速,但产品中用户画像简单、静态,使得场景过于单一,智能化程度低。【查看全文

炙手可热的区块链落地金融,是行之将至还是渐行渐远?

刘旷 | 未央网

区块链是目前互联网上最受热捧的技术,即使是在今年年初数字货币的低迷和ICO被监管部门明确禁止,技术能否落地受到质疑,但是区块链的大火仍在弥漫。众所周知的是,在虚拟货币受限之后,不少区块链玩家都在思考如何将区块链技术实现真正的落地。抢风口、吹落地噱头的事情屡见不鲜,但是这些以区块链之名的“伪区块链企业”进行收刮敛财之后,让人们对区块链技术的落地出现了不安。但也正是因为区块链泡沫的出现,才让真区块链技术企业拥有更多的沉淀时间,蓄势让区块链实现真正落地。与抢风口的虾兵蟹将相比,互联网巨头拥有足够的技术研发资源作为支撑,在区块链的热浪中并不会太过于急躁,加上巨头企业业务覆盖范围较广,运用区块链技术落地的可选择性也会更多。而在众多领域中,金融领域成为了众多巨头进行技术落地的必争之地。而在科技金融时代中,互联网金融毋庸置疑的成为了1.0的科技金融时代,在犹如昙花一现的智慧金融之后,区块链金融被赋予了科技金融的2.0时代。【查看全文

聚焦

视角

注:从本周各领域信息覆盖度比例进行描述。直观描述本周各领域信息分布!

报告

2018上半年ABS市场各机构排名一览

读懂ABS

2018上半年度,资产证券支持(ABS)市场发展脚步并未明显受到金融监管升级大环境的影响,发行规模仍在加快增长。全市场共发行项目301只,发行量高达6804亿元,较去年同期(4833亿元)增长了41%,市场存量达19888亿元。【查看全文

资产证券化研究二季度报告

小时代大资管

第一部分 市场动态

根据Wind、CNABS统计,2018年第二季度资产证券化市场共发行产品170只,发行规模共计4366.39亿元,同比分别增长20.57%和54.12%。其中企业资产证券化产品共118只,发行规模共计2006.48亿元;信贷资产证券化产品共发行34只,发行规模共计2107.37亿元;资产支持票据共发行18只,发行规模共计252.54亿。【查看全文

公司债月度报告(2018年5月)

中诚信证评

本文对2018年5月公司债在一级市场的发行情况进行简要回顾,并就各类因素包括发行人所在地区、发行期限、所属行业、信用级别、发行利率和信用增级方式等做了简要分析。【查看全文

你离下一个违约的ABS还有多远?

图解金融

自2005年以来,我国ABS发行规模已经超过4万亿元(截止6月13日,共1927只产品),目前仍有近3.8万亿元的存量。在这1927只产品,目前违约的产品数屈指可数,当然可能也存在一些没有被爆出来的,笔者统计了一下,名义上共计3只,分别为大成西黄河大桥ABS(国内首单违约产品)、庆汇租赁一期ABS和星美国际影院信托受益权ABS,合计违约规模达23.8亿元。【查看全文

企业资产证券化产品月度报告(2018年5月)

中诚信证评

本文对2018年5月企业资产证券化产品的发行及备案情况进行了简要回顾,同时对二级市场交易情况和6月份的到期情况进行了汇总,并梳理了5月份相关监管政策与部分行业动态,同时进行了简要点评与展望。【查看全文

融资担保机构债券担保业务发展概况及风险研究

鹏元评级

受益于市场需求增加,2016年以来担保公司的债券担保业务发展迅速。2014-2016年我国债券市场发行规模持续扩大,2014-2016年分别发行金融债、企业债、公司债、中期票据、短期融资券和资产支持证券(上述债券类别为本文的债券发行统计口径,以下简称“信用债”)4,628只、7,242和9,621只,同期发行金额分别为78,984.35亿元、108,230.12亿元和133,820.58亿元,2014-2016年年均复合增长率为30.16%。在经济去杠杆背景下,2016年以来资金面中性偏紧,导致企业融资成本上升,房地产和过剩产能行业融资渠道受限、地方政府债务监管趋严以及债市信用风险事件持续发生打击市场信心,使得我国信用债2017年发行规模萎缩,2017年我国发行的各类信用债规模和期数分别为11.31万亿元和8,206只,同比分别下降15.48%和14.71%。【查看全文

我国债券(信用)市场违约情况大全及分布研究

博瞻智库

信用债违约事件成为今年上半年的一个关注热点,继前期分析研究我国ABS投资品种的违约情况后,今天来研究信用债违约情况。从2014年以来(截至2018年6月25日),我国共发生181只债券产品违约(有一些债券会在不同的交易所上市交易、存在一定重复),涉及违约金额达到1160.89亿元,这个规模相较于整体而言并不高,但观察其各分布特征还是能够有一些启发。这里主要是指信用债市场,不包括类固收市场等。【查看全文

中国债市违约案例的根源剖析

大公

自2014年我国第一支违约债“11超日债”发生以来,债券市场信用风险持续发酵,除了产能过剩行业、债务到期高峰以及突发事件等这些信用风险触发因素,还出现了ABS市场首例违约的“14益优02”到期未兑付事件,以及齐星集团资金链断裂使得邹平县陷入区域金融风险事件。这两起事件背后潜藏的金融风险现象引发了业界对当前债市风险特征的思考以及针对债务融资开发信用风险管理工具以加强信用风险管理的呼吁。【查看全文

中国债券违约率真的很低吗?——债券违约率的测算与国际比较

姜超宏观债券研究

面对本轮债券违约潮,央行、银保监会、证监会等曾在不同场合提到了债券违约率的概念,基本观点是中国目前债券违约率不高,违约风险可控。那么,监管层所关注的“违约率”是如何计算的?与国际主流的测算方法有何差异?与国际相比,目前中国的债券违约率到底是什么水平?债券违约率会改变监管的方向吗?本文尝试回答上述问题。【查看全文

最高14%!上周企业融资成本一览!

读懂ABS

2018年6月18日至6月24日,授米金融智库总共统计了122家发行人新发行的229只债券,涉及融资规模6,286亿;以及47家非银金融机构新发行的184个融资项目,涉及融资规模721亿。【查看全文

外汇管理年度报告

金融监管与风险观察

党的十九大报告指出,中国特色社会主义进入新时代。伴随开放型经济新体制逐步建立,我国对外贸易、对外投资、外汇储备稳居世界前列。作为一国政府授权货币当局或其他机构,对外汇的收支、买卖、借贷、转移以及国际间结算、外汇汇率和外汇市场等实行管理的行为,外汇管理是开放型经济新体制的重要内容。从我国情况来看,外汇管理主要包括对跨境收支和外汇市场的管理。正如习近平主席在2017年4月召开的第五次全国金融工作会议上强调要“完善外汇市场体制机制”,并指出“要扩大金融对外开放”,“深化人民币汇率形成机制改革,稳步推进人民币国际化,稳步实现资本项目可兑换”。从外汇管理改革实践看,也即贸易投资和金融业对外开放,汇率形成机制改革,减少外汇管制,“三驾马车”的协同过程。【查看全文

货币市场利率小幅波动,成交快速增长|2018年5月银行间市场运行报告

chinamoneymagazine

2018年5月,银行间市场总成交103.2万亿元,同比增长31.3%,环比增长21%。前5个月,银行间市场累计成交460.9万亿元人民币,同比增长29.4%。5月,货币市场成交69.7万亿元,同比增长28%;债券市场成交11.8万亿元,同比增长50.4%;外汇即期市场成交4.1万亿元,同比增长6.1%;外币拆借市场成交折合5.4万亿元,同比增长26.4%;衍生品市场成交12.2万亿元,同比增长50.2%。截至5月末,银行间本币市场成员22914家,较上月末增加267家;外汇市场会员662家,较上月末增加4家。【查看全文

市场交投活跃,利率波动下行——2018年上半年货币市场回顾与展望

chinamoneymagazine

2018年上半年,经济基本面稳中向好,在“强监管、稳货币”的环境下,货币市场交投活跃,交易延续短期化,市场流动性分层现象有所强化,货币市场利率中枢前高后低,阶段性下行。在中美贸易摩擦升级的背景下,国内政策微调以抵消外部冲击的趋势日益明确。下半年货币市场利率中枢有望波动式继续向下,中美货币市场利差有望收窄。【查看全文

经济动能放缓,债牛延续 ——2018年6月中采PMI点评

兴证固收研究

2018年6月中采制造业PMI从前值的51.9放缓至51.5,非制造业PMI则从54.9微升至55.0,综合PMI从54.6降至54.4。【查看全文

金融债高溢价反映了什么?

固收彬法

今年以来,从资金利率再到存单利率中枢的相对回落,我们似乎能观察到银行负债压力有所缓解的迹象。但另一方面,以金融债隐含税率为代表的多类比价关系或利差仍处于相对高位,似乎又表明配置力量仍相对较弱。【查看全文

房地产贷款规模有多高?

博瞻智库

不可否认得是,房地产业在我国的经济发展中确实具有支配性地位,同时房地产市场也是最大最牢不可破的刚兑市场,才使得各类资源趋之若鹜,经济不好时将房地产推上前台当成助推器,经济过热时拿房地产开刀进行人为政策干预,这已成为常态,房地产业成为我国经济三驾马车中“成也萧何、败也萧何”的典范。【查看全文

2018年上半年中国房地产市场总结与趋势展望

中国指数研究院

2018年上半年,房地产调控政策继续积极抑制非理性需求,同时强调扩大并落实“有效供给”,但是,短期需求侧调控和中长期供给侧改革的交互作用并产生效果尚需时间,市场上的供需情况仍较紧张。重点城市新房市场成交面积继续缩减,各线城市中一线城市领降;三四线城市新房成交面积亦有所回落,但绝对规模仍处历史较高水平。【查看全文

P2P网贷5年发展小史,从爆发到合规之路

零壹财经

中国第一家从事网络借贷业务的企业,是2007年6月在上海成立的”拍拍贷”,由此标志着网贷行业的诞生。2007-2011年的五年时间内,网贷行业从默默无闻到一夜暴富,度过了P2P发展的初创期。在2012-2013年之间,网贷平台吸取发展初期的大量坏账逾期教训,重点发展平台注册地域的本地市场;2014-2016年,我国爆发了大量的平台跑路、项目自融等风险事件,引发业界对于监管法规的高度关注;2016年之后,是金融监管层对于网贷行业的集中规范整治时期。 零壹财经站在2018年中的时间节点,面对P2P网贷平台纷纷转型为金融科技公司,盘点网贷行业的发展历程、监管导向与市场发展前景,期待在下一个五年,看到更为可喜的网贷行业发展崭新成就。 【查看全文

6月P2P网贷发生了啥?(附6月问题平台汇总)

网贷之家

截至2018年6月底,网贷行业正常运营平台数量1842家,相比5月底减少30家;6月行业活跃投资人数、借款人数分别为408.37万人、435.2万人,其中投资人数环比下降1.95%,借款人数上升下降0.32%。【查看全文

虚拟货币市场风险

国家金融与发展实验室

现如今虚拟货币发展迅猛,其引发的风险也日益凸显。虚拟货币存在价格波动巨大、市场机制不完善、缺乏适当及有效的监督管理、媒体宣传不当以及扰乱市场秩序等问题。这些问题将带来虚拟货币二级交易市场的投机炒作行为,并引发欺诈、信用、法律以及脱实向虚等风险。【查看全文

数链评级发布《30家数字货币交易所评级报告》

区块链新金融

6.29日,数链评级正式发布《30家数字货币交易所评级报告》。 本次评级所依据的评级方法是《数链评级:数字货币交易所评级方法》。评级结果没有涉及到AAA级、AA级和CCC级及以下等级,仅有5家交易所获得A-级以上,40%的交易所达到了BBB-级以上。B+级和B-级交易所各一家,存在一定的风险,需要谨慎对待。【查看全文

合规

重磅新规详细解读!一大波债转股子公司在路上:100亿资本、可发行私募产品、可发金融债、不良资产处置!

金融监管研究院

一、金融监管研究院整体解读;二、银保监会4号令全文及逐条解读;三、银保监会答记者问。【查看全文

一文看懂债转股新规

一起学私募

6月29日晚间,银保监会印发了《金融资产投资公司管理办法(试行)》(以下简称《办法》),并明确在确保资产洁净转让和真实出售的前提下,允许银行理财资金依法依规用于交叉实施债转股;允许金融资产投资公司通过债券回购、同业拆借和同业借款等业务融入资金等。【查看全文

揭开金融资产投资公司神秘面纱!

金融监管研究院

2018年6月29日,中国银保监会官网发布《金融资产投资公司管理办法(试行)》(中国银保监2018年第4号令),由此进一步规范金融资产投资公司业务行为,明确了债转股的业务范围与模式等等。【查看全文

银行市场化债转股?信托也能做!

普益标准

6月24日,央行公布了今年以来第三次降准——从7月5日起,下调国有大型商业银行、股份制商业银行、邮政储蓄银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率0.5个百分点。定向释放约7000亿流动资金,其中5000亿支持5家国有银行和12家商业银行的市场化、法治化“债转股”,2000支持其他银行的小微企业。【查看全文

基础设施类资产证券化挂牌指南要点解读

CNABS

根据《指南》的界定,“底层资产”是指根据穿透原则在专项计划中作为专项计划现金流最终偿付来源的资产;“相关资产”是指基础资产或底层资产所依附的土地使用权、建筑物、设施、设备等财产或财产权利。遵循穿透原则,《指南》在合格要求、尽职调查范围、现金流归集等方面的各项规定基本均涵盖了基础资产、底层资产及相关资产,有关《指南》发布后对该类资产证券化业务在尽职调查及交易流程等方面法律实务产生的主要影响,本文将作简要介绍。【查看全文

有限合伙型私募基金中固定收益条款与保底条款之合法性分析

投资并购风险管理

在银行非标债权类投资项目中,常会采用有限合伙型私募基金的形式,而银行资金稳健投资的低风险偏好需求决定了此类项目中往往会设定各种形式的“固定收益条款”或“保底条款”。而这类条款在司法实践中,除了时常面临被认定为“名为合伙,实为借贷”的尴尬之外,还会碰到被认定违反合伙企业法精神的效力问题。本文将从“固定收益条款”与“保底条款”的概念比较入手,探析两类条款不同操作模式下的法律效力,以求为私募基金交易结构设计中如何规避相应法律风险提供建议和参考。【查看全文

保理业务中的“合格应收账款”法律问题分析

供应链金融

随着应收账款融资问题越来越受到大家的关注,商业保理业务发展的“风口”之势渐成。在实践中,由于市场环境的复杂性,很多保理商在开展应收账款融资业务时对一些问题是存在疑惑的,比如客户提供的业务标的“到底是不是应收账款?”“能不能做?”“什么样的应收账款可以做?”“实践中如何确认合格应收账款?”“有什么风险?”相信这些问题,也一直困扰着大家。本文上篇将主要对客户提供的业务标的“到底是不是应收账款?”“能不能做?”“什么样的应收账款可以做?”三个问题进行分析。【查看全文

券商投行内控新规7月起施行,12大要点透视监管取向

债市研究

澎湃新闻报道,7月1日起,新版《证券公司投资银行类业务内部控制指引》将正式施行。中国证券业协会于6月26日组织举办证券公司投行类业务内控指引培训班,证监会相关负责人出席,就证券公司投行类业务内控新规内容和监管方向做出详解。【查看全文

刚刚!外商投资准入负面清单2018年版下发!63条变48条,22个领域推出开放措施!

金融监管研究院

《外商投资准入特别管理措施(负面清单)(2018年版)》已经党中央、国务院同意,现予以发布,自2018年7月28日起施行。《外商投资准入特别管理措施(负面清单)(2018年版)》(以下简称2018年版负面清单)是对《外商投资产业指导目录(2017年修订)》中的外商投资准入负面清单进行的修订,并单独发布。【查看全文

跨境人民币业务2018年新规与实务处理

跨境金融监管

一、引言;二、跨境人民币业务2018年新规要点梳理;三、跨境人民币个人业务实务处理;四、跨境人民币企业业务实务处理;五、最新跨境人民币与外币日常业务的政策差异。【查看全文

代币定性为证券后项目方之应对策略

互联网金融法律顾问

2018年6月20日,美国第三大股票交易运营商Bats Global Markets Inc.的CEO,Concannon,在美国媒体中表示,ICO即将经历监管改革,原因是美国SEC会将ICO发行的代币归类为证券,对于未注册发行证券的发行人追究其法律责任。Concannon的这番言论是否意味着美国ICO市场的洗牌在即?本文主要基于美国SEC针对ICO的相关政策和法规,以分析在美国发行的代币构成证券的必要条件以及后续处理机制。【查看全文

区块链电子存证法律效力分析

互联网金融法律顾问

2018年6月28日,杭州互联网法院在一起侵权纠纷案中,首次认可采用区块链技术进行存证的电子数据的法律效力。作为专门审理涉网案件的试点法院,杭州互联网法院的认定结果,不仅确定了区块链电子存证技术的司法地位,并且对其他法院在审判过程中在认可电子数据的区块链存证的电子数据作为证据的证据效力的也将起到参考作用。【查看全文

领域

趋势

注:从本周及前几周各领域关注讨论比例进行描述。直观描述近期各领域热度!

解析

中小企业ABS评级要点及案例分析

鹏元评级

中小企业是我国实体经济发展的重要力量,但是中小企业融资难的问题一直存在。资产证券化为具有优质资产的中小企业开辟了新的融资途径,同时政策方面也积极推动中小企业ABS发展,解决其融资困境。【查看全文

融资租赁ABS项目实务探讨

CNABS

融资租赁是企业在经营活动中一种常见的融资方式,是指在约定的期间内,出租人将资产使用权转让承租人以获取租金的协议。其本质上是一种以通过融物来融资的行为,能够盘活企业实物资产而获取现金流,根据供应商和承租人是否为同一人可以分为直租业务和售后回租业务。融资租赁特性表现为:(1)所有权与使用权的分离;(2)融资与融物相结合;(3)租金的分期获取;(4)经济周期敏感性特征。【查看全文

管理人如何防范ABS资产支持证券违约

金杜研究院

ABS资产支持证券,其概念核心就是将流动性差,但能持续产生现金收益的优质资产从原有的信用较低,融资较难的融资主体中以注入SPV(特殊目的实体)的方式剥离出来,再通过内部结构化(主要是分层清偿)和外部担保、第三方评级等方式提高其信用评级水平,取得更好的市场认可度,再将其做成标准化的资本证券,在公开市场上对外进行销售的融资方式。其金融魔术的核心就是用时间换金钱(证券化),用收益换风险(结构化)。 【查看全文

RMBS离流动市场还有多远?

图解金融

美国资产证券化市场中,房地产相关的抵押资产支持证券占证券化产品总量的80%以上,截止2017年末,美国房地产相关的抵押资产支持证券存量余额达到9.34万亿美元,其中RMBS产品存量余额约7万亿美元。另外,美国证券化产品有非常发达的二级交易市场,房地产相关抵押资产支持证券每年二级市场交易量约为债券存量的5-9倍。【查看全文

“债转股”银行是如何做的(附最新跟踪)

普益标准

债转股的具体操作。第一步,银行相关主体为发起人,成立GP(一般合伙人)/LP(有限合伙人);第二步,用基金募集的钱偿还银行贷款;第三步,按照定价,基金将偿还贷款的钱转换成公司股票(类似定增);第四步,基金成为公司股东,成为主动管理者;第五步,基金退出。【查看全文

金融通道业务深度解析

亚洲财经资源

简单地说,通道业务是银行作为委托人,银行表内资金或理财委贷等表外资金,以第三方机构作为受托人,设立资管计划或信托收益权为客户提供融资。受托人这一通道主要为券商资管、信托、保险等机构。【查看全文

知识

揭开商业银行神秘的类信贷业务面纱(附上市银行具体数据分析)

博瞻智库

今天讨论类信贷业务,类信贷业务在过去一段时间直至目前都是商业银行的主力业务,当然也是监管部门着力盯住的点,而我们通常所听到的所谓类信贷、非标投资、同业投资、同业业务、应收款项类投资、信托计划、资管计划、收(受)益权、通道、多层嵌套、兜底、抽屉协议、保函、国家限制的行业、地方政府融资、城投平台、房地产授信等等各类概念都与此相关。【查看全文

贷款金额怎么算才准确?—–教你如何正确汇整财务测算基础数据

PPP知乎

本期的内容将包括两个部分,分别是:20融资基础数据表、以及21付费基础数据表。【查看全文

量化投资—为什么选择Python?

掘金量化

就跟JavaScript在web领域无可撼动的地位一样,Python也已经在金融量化投资领域占据了重要位置,从各个业务链条都能找到相应的框架实现。

在量化投资(证券和比特币)开源项目里,全球star数排名前10位里面,有7个是Python实现的。从数据获取到策略回测再到交易,覆盖了整个业务链。【查看全文

区块链世界到底是如何形成的?

张首晟 | 未央网

就像人类的历史一样,网络的历史也可以用「分久必合,合久必分」来概括。我1983年去美国留学的时候,有一个巨人叫AT&T,好像是永远不会倒的,而我当时最大的梦想,并不是毕业之后到大学里面做教授,而是去贝尔实验室工作,因为这里曾产生30位诺奖得主。AT&T花这么多钱养出这么多诺奖级的科研人员,就是为了垄断,它垄断了所有的网络资源。慢慢地,就出现了一个新的协议,就是网络协议。它完全是一个去中心化的协议,使点和点之间完全可以随意的交流。我可以走这条路,也可以走另外一条路,条条道路通罗马,最后都能达到结果,不再需要中心的垄断。【查看全文