大数据精选周报 2018-07-29

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新闻

2018券商分类结果出炉:47平24升24降,无AAA级,首次出现D类!9家券商9年来连续A类!

每日经济新闻 | 和讯

7月27日下午,证监会公布了2018年证券公司分类结果。至此,券商期盼良久的分类评级尘埃落定。在2018年的券商分类结果中,98家证券公司被评至4个大类9个级别。值得注意的是,AAA级别之位仍空缺。相比去年,级别上升和下降的都分别有24家,持平的有47家,东亚前海和汇丰前海都是在去年年底开业,此次评级结果均为B级,去年为CCC级别的中投证券在今年的分类评级中未出现。【查看全文

北京网贷合规报告列入整改项目

北京商报

7月25日,北京市金融局下发通知称,为落实“1+3”要求,充分披露机构的业务合规、资金合规等情况,请各机构按照“1+3”的要求聘请律所及会计师事务所出具财务报表、合规报告、第三方审计报告,并在官网上披露。各机构应于合规整改检查前(会通过官方渠道发通知)披露上述信息,上述信息将作为合规整改检查的一项。各机构应积极借助律所、会计师事务所的力量,提高自身的合规度,接受社会的监督。律所、会计师事务所无限制。【查看全文

广州互金协会:全面下架“锁定期+自动债权转让”模式计划类理财产品

凤凰网财经

7月27日,广州市互联网金融协会(下称“协会”)发布《关于下架计划类理财产品及打击逃废债行为的通知》(下称“通知”)。【查看全文

“米粉”踩雷P2P 小米在投15家P2P 爆雷11个

凤凰网

近日有多名小米(01810.HK)用户表示,此前在小米的 VIP 任务系统和小米运动 App 中,购买了所推荐的管家金服、秋田财富等 P2P 理财平台产品,如今不少平台出现“爆雷”。截至目前,向小米投诉相关P2P平台风险的用户数量累计429人,涉及金额约4000万元。【查看全文

韩国金融监管服务局和中国银保监会就加密货币等方面达成合作

巴比特

在与中国证券监督管理委员会的一次会议上,双方建立了合作,方式包括建立工作级别的热线。双方将共同应对新的全球监管和监管问题,如国际金融监管、虚拟货币、ICO和金融科技。【查看全文

比特币突破8000美元关口 创5月23日以来新高

新浪财经

7月24日,Bitstamp平台显示,比特币突破8000美元关口,创5月23日以来新高。【查看全文

观点

金融监管转向:废止狭义贷款规模势在必行?

金融监管研究院

在这样的社融塌陷的背景下,针对非标债权融资的监管仍在不断强化。本来,回表应是其主要出路之一。然而需要注意,不论是表外非标还是表内非标,一旦回表,就会占用商业银行狭义信贷规模。目前的现状是:大量中小银行恰恰狭义信贷规模奇缺。一家资产规模3000亿的城商行,根据公式套算往往分配的信贷额度仅每月5-8亿的增速。这样一来,对于这些金融机构而言,非标的回表之路近乎被封。【查看全文

后PPP时代的困境和出路

联讯麒麟堂

今年上半年,全口径基建投资增速只有3.3%,相比于去年全年增速15%出现了断崖式下跌。这既有结构性去杠杆过程中地方政府主动压缩低效率的基建项目,又有紧信用下融资难的被动选择。PPP模式被看作是基建项目资金来源的重要补充。有一种观点认为,PPP清库接近尾声,高压监管将告一段落,PPP模式将助力基建投资企稳反弹。对此,我们持谨慎观点。随着宽货币逐步转向宽信用,低评级城投融资环境改善,加之地方政府专项债券加快发行,为基建项目提供资金来源,基建投资增速底部可能已经出现。但在规范化的后PPP时代,回暖还尚需时日。PPP面临哪些监管压力?后PPP时代,何去何从?这是本报告主要讨论的两个问题。【查看全文

央行恩赐银行版“类”货基!货币基金要凉?

金融监管研究院

一、央行大礼包送给银行:现金管理类产品可用摊余成本法;二、适用摊余成本法的四种情况和两类基金;三、什么是银行现金管理类产品;四、什么叫“摊余成本+影子定价”;五、银行现金管理类产品和货币基金大对比。【查看全文

从P2P“爆雷”看违约风险

姜超宏观债券研究

近期P2P行业爆雷不断。据网贷之家统计,6月停业及问题P2P平台数量增加到80家,其中问题平台63家,7月以来行业风险继续发酵甚至愈演愈烈,截至7月22日,已经又出现了99家问题平台。从涉及地区看,问题平台多分布在江浙沪地区,后蔓延至北京和深圳,其中不乏累计成交额超百亿的平台,集中式的爆雷也引发市场广泛关注。【查看全文

P2P暴雷的反面:增资、融资和监管的信号

独角金融 | 未央网

六、七月份,P2P暴雷潮席卷行业,有平台跑路,有平台良性退出。投资人、从业者都在思考着,互联网金融还有未来吗?苏宁金融研究院特约研究员江瀚对独角金融分析称,中国有大批的人需要金融信贷服务却无法从银行得到这样的服务,这就是中国互联网金融的潜在市场,可以说互联网金融的存在补足了传统金融所难以覆盖的大量人群。【查看全文

聚焦

视角

注:从本周各领域信息覆盖度比例进行描述。直观描述本周各领域信息分布!

报告

企业资产证券化产品半年度报告(2018年上半年度)

中诚信证评

本文对2018年上半年度企业资产证券化产品的发行及备案情况进行了简要回顾,对发行利差和二级市场交易情况进行了分析,梳理了上半年度相关监管政策与部分行业动态,并进行了简要点评与展望。【查看全文

2018 年上半年资产证券化发展报告

五道口保理学院

2018 年上半年,资产证券化市场制度体系进一步完善,市场规模继续扩容,流动性明显提升,创新业务加速推进。RMBS供需两旺迅猛扩容,住房租赁证券化受政策推动方兴未艾,多只“首单”产品成功落地。下半年,建议推动市场流动性提升,全面加强风险管控,优化信贷ABS 机制设计,完善法律法规体系,为资产证券化的快速发展营造良性健康环境,更好地充分发挥其盘活存量资产、支持实体经济的作用。【查看全文

2018年上半年资产证券化发展报告

债券杂志

2018年上半年,资产证券化市场制度体系进一步完善,市场规模继续扩容,流动性明显提升,创新业务加速推进。RMBS供需两旺迅猛扩容,住房租赁证券化受政策推动方兴未艾,多只“首单”产品成功落地。下半年,建议推动市场流动性提升,全面加强风险管控,优化信贷ABS机制设计,完善法律法规体系,为资产证券化的快速发展营造良性健康环境,更好地充分发挥其盘活存量资产、支持实体经济的作用。【查看全文

应对外部冲击,地方债发行将提速——2018年上半年地方债市场回顾与下半年展望

鹏元评级

1、2018年上半年,28个省、直辖市、自治区以及计划单列市中青岛和大连发行了地方债,地方债共计发行了293只,同比下降22.69%,规模14,109.13亿元,同比下降24.18%。2、2018年上半年地方债发行利率走势表现出如下特点:首先,地方债发行利率短降长升。其次,地方债信用利差整体走阔。再者,同期限定向发行平均利率和平均利差均高于公募发行。另外,同期限专项债券平均发行利率和平均利差均高于一般债券。3、2018年上半年出台了三个地方债相关政策文件:一是,《关于做好2018年地方政府债务管理工作的通知》,内容主要是部署各地做好2018年地方政府债务管理工作;二是,《试点发行地方政府棚户区改造专项债券管理办法》,内容主要是规范地方政府棚户区改造专项债券的发行工作,为地方政府专项债券又一创新品种;三是,《关于做好2018年地方政府债券发行工作的意见》,主要是加强对2018年地方政府债券发行的规范。4、2018年上半年地方债评级均为AAA级,没有发生级别调整的情况。各省经济保持平稳增长,公共财政收入虽出现较大分化,但各省地方政府债券信用资质仍然保持稳定。内蒙古和天津因经济数据挤水分,公共财政收入出现较大幅度的下降,信用资质有所弱化。5、展望2018年下半年,地方债市场将表现出如下特点:(1)地方债发行规模将提速;(2)地方债发行利率仍可能上升;(3)地方债创新品种将更为丰富;(4)地方债风险整体可控,但隐性债务风险仍不容乐观;(5)未来到期偿还压力较大,借新还旧将会更为普遍。【查看全文

2018年债市违约展望

债券圈

2018年上半年债券市场违约事件频发,市场上不断涌现出“是继2016年后的又一个违约潮”的声音,但上半年违约事件的触发因素及信用特征与2016年明显不同。在基本面平稳、流动性适度宽松的环境下,“宽货币、严监管、防风险”的监管政策对信用债市场起着主导作用,这导致诱发企业违约的根源从2016年的“行业景气度和产能过剩问题”转为“外部融资压力大增带来的现金流紧张问题”。此时,企业在面对外部融资压力时的承受能力会因所处的区域、行业不同,所属的企业所有制类型不同,以及公司信用资质的不同等有所不同,进而表现出差异化的违约风险特征。【查看全文

债基信用债配置下滑了多少?

固收彬法

从规模来看,2018年二季度末,债券型基金资产净值约17,105亿元,较2018年一季度末增长4.16%。从债券配置比例看,各类债基均增加了利率债的占比,减少了信用债的占比。主要债券型基金杠杆率均呈现攀升。久期整体上行,不同券种呈现分化。【查看全文

中国债券违约报告(共132只)

轻金融

这是一份中国债券违约全景报告!截至2018年7月13日,银行间和交易所债券市场共有67个主体发行的132只债券发生了违约,涉及违约的债券余额规模达993亿元。从偿付时间来看,国企债券违约后足额偿付的平均时间为168天,非国企债券的平均偿付时间为140天。从回收率来看,整体回收率(各个主体违约率的算术平均值)为42.17%,国企为35.64%,民企为45.63%。【查看全文

18年券商分类结果公布: 3家9年蝉联AA,扶优限劣监管框架成熟

金融监管研究院

18年的证券公司分类评价结果已经公布,结果代表着什么,特别是结果究竟影响有多大,这是证券公司经营发展中应该重点关注的。本期我们不过多的从公司治理、股权管理等角度去探究,我们从分类评价结果影响业务发展和业务发展反过来影响分类评价结果的角度来思考这一问题。为让更多读者对分类评价有全面认识,我们对此进行了全面介绍。其他内容以重点内容展开,仅供参考。如为证券机构从业人员或者一线业务人员,可直接下滑至第六部分,分类评价对业务的关键性影响。【查看全文

全国472家银行理财能力排名报告(2018年2季度)

普益标准

全国性银行排名前五的依次为兴业银行、中信银行、中国光大银行、中国民生银行和华夏银行;城市商业银行排名前十的依次为江苏银行、南京银行、北京银行、上海银行、徽商银行、宁波银行、青岛银行、锦州银行、包商银行和东莞银行;农村金融机构排名前十的依次为广州农商银行、江苏江南农商银行、青岛农商银行、上海农商银行、东莞农商银行、厦门农商银行、宁波鄞州农商银行、重庆农商银行、广东南海农商银行和吉林九台农商银行。【查看全文

关注货币政策边际放松后的信贷结构

中金点睛

截止至6月,调整后社融/社融同比增长9.8/11.2% ,环比下降0.5/0.4ppts。我们此前多次提及,信用条件超预期收紧背景下市场重拾担忧情绪, A/H银行股自年初高点调整幅度约为30%。近期央行、银保监会等多项措施显示操作向更加务实的监管环境靠拢,能够对持续下行的社融增速起到一部分对冲作用(委贷、银信等业务规定继续对非标业务起到限制作用),利好信用条件修复。【查看全文

“放水”了吗?利率还涨吗?看这份银行信贷调查就够了!

轻金融

调研显示,上半年北京部分银行的贷款投放进度基本在全年计划的60%以上(大行略低),快于往年。预计下阶段央行对信贷额度的管控仍然偏松,但多家银行反映当前项目储备和对公信贷需求边际走弱,下半年信贷需求重点看零售贷款和对公基建类贷款。五大行信贷官大多认为信贷额度不足是制约信贷投放的主要因素,而城商、农商以及邮储则更担心信用风险。【查看全文

央行多措并举,年中流动性平稳:2018年6月银行间本币市场运行评述

chinamoneymagazine

2018年6月,资金面总体呈前松后紧态势,月末货币市场利率有所上行。全月来看,上旬银行体系流动性水平总体处于高位,货币市场利率低位稳定运行,主要原因为金融市场降杠杆深入推进,各类非标融资明显下降,市场融资需求有所回落;中下旬市场即期利率受缴税、跨季等因素影响有所上行,主要原因为部分非银机构成交价格较高,但总体来看,作为银行间市场交易主体的存款类机构流动性始终较为充裕。【查看全文

2018上半年IPO被否原因分析!

洞见资本

据统计,今年上半年共111家IPO企业首发上会(二次上会企业,按最后一次结果计算),其中,58家顺利过会,44家被否,8家取消审核,1家暂缓表决,整体的过会率为52.25%。在这44家被否企业中涉及可持续盈利能力问题的,初步统计有18家,占比40.9%,可持续盈利能力问题出现很频繁。对于企业来说,持续盈利能力说的是当前及未来的赚钱能力,对IPO审核有着至关重要的影响,下面我们就来具体分析2018上半年被否企业涉及的持续盈利能力问题。【查看全文

影响真的正在发生!一文了解房企融资走势

中国指数研究院

2018年上半年,在融资监管更加严格的大背景下,房企融资渠道逐步收紧。总体来看,融资总体规模保持高位,增速持续回落,综合融资成本上升,不同阵营结构性分化加速。从融资渠道来看,银行贷款仍是主要途径,公司债大幅萎缩,信托规模增速下滑,中票保持稳定增长,海外融资规模大涨后续难度加大。整体来看,除资产证券化融资方式外,房企传统的融资渠道均受到了一定影响,整体资金压力开始逐步显现。【查看全文

关键时刻:P2P网贷危机调研报告

零壹财经

P2P网贷行业正在遭遇其发展史上最严重的危机,如果没有有力的引导,将演化成P2P网贷行业系统性危机。如果合理引导,它也将成为重塑P2P网贷行业、助力数字普惠金融的良机。【查看全文

互联网金融行业报告:P2P爆雷不断,汽车新零售与新金融成互金巨头新战场

苏宁金融研究院

汽车新零售与新金融的“重混效应”将成为互联网金融行业的商业模式新动向,极有可能在其他消费场景下进一步创新和演化。【查看全文

合规

银行理财能投哪些ABS?

TotalABS

7月20日,资管行业银保监会发布了《商业银行理财业务监督管理办法(征求意见稿)》(下称“银行理财细则”);同时央行就理财新规发布了《关于进一步明确规范金融机构资产管理业务指导意见有关事项的通知》(下称“通知”)。相较于资管新规,上述文件对于银行理财的投资范围等方面做了进一步的明确,但也引起了部分投资者的困惑。本期周报中,我们拟对其中可能涉及ABS的条款进行分析,供投资者参考。【查看全文

理财新规如何影响银行理财业务?16条要点全梳理!

普益标准

7月20日,央行发布《关于进一步明确规范金融机构资产管理业务指导意见有关事项的通知》(以下简称《通知》),银保监会发布《商业银行理财业务监督管理办法(征求意见稿)》(以下简称《办法》)。《办法》在“资管新规”框架下,对银行理财业务进行了进一步全面规范。普益标准基于自身获取公开资料和此前机构调研反馈,就《办法》对银行理财业务发展的营销管理、投资配置、运营管理等三个大的方面做相应解析,以飨各位合作机构。【查看全文

终结版!理财细则逐条解读汇总

金融监管研究院

一、新规对新规对各资管子行业的重大影响;二、央行通知逐条解读;三、理财新规征求稿逐条解读。【查看全文

从私募基金角度解读资管新规体系下的银行理财监管细则

汉坤律师事务所

2018年7月20日,中国银行保险监督管理委员(“银保监会”)会发布了《商业银行理财业务监督管理办法(征求意见稿)》(“《征求意见稿》”),作为备受关注的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(“《资管新规》”)体系下第一个以征求意见稿形式出台的资产管理细分领域的监管细则,《征求意见稿》中哪些重点值得关注,哪些又会对私募基金领域带来重大影响,本文力图为业界作一个解读。【查看全文

资管新规落地:细则及影响

中金点睛

在资管新规正式出台近3个月后,央行发布了《关于进一步明确规范金融机构资产管理业务指导意见有关事项的通知》,对资管新规的操作细节进行了进一步明确。同时,银保监会也发布了《商业银行理财业务监督管理办法(征求意见稿)》。【查看全文

资管新规实施细则点评:趋势不可逆转!

袁吉伟的大资管观察

7月20日,一行两会齐发资管新规实施细则,统一监管已经做到了有模有样。从实施细则看,监管边际放松,让市场情绪有了缓和。不过,细节处见差异,银保监会与证监会的实施细则还是存在一定差异,虽然监管套利的漏洞堵的差不多了,不过不同资管机构之间在分业监管下如何做到彻底公平竞争确实需要更长时间来解决,不过最终实现资管业务的完全统一监管是大趋势。【查看全文

资管新规配套文件对基金行业影响及应对战略——资管新规及央行、银保监会、证监会三文对基金行业影响点评

华宝财富魔方

2018年7月20日,央行发布《关于进一步明确规范金融机构资产管理业务指导意见有关事项的通知》,就资管新规下的过渡期问题、净值核算问题、投资方向等问题进行了说明。同日,银保监会发布《商业银行理财业务监督管理办法(征求意见稿)》(下称《理财新规(征求意见稿)》),向社会征求意见,证监会也就《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法(征求意见稿)》及其配套细则对外公开征求意见。本报告主要结合资管新规和上述三份监管文件对公募基金的影响进行分析,并对公募基金公司的后续业务定位进行探讨。【查看全文

同是资管新规细则,银保监和证监会说的有啥不一样?

大队长金融

2018年7月20日晚,央行、银保监会和证监会先后分别下发了《关于进一步明确规范金融机构资产管理业务指导意见有关事项的通知》(下称“资管新规细则”)、《商业银行理财业务监督管理办法(征求意见稿)》(下称“理财办法”或“理财新规”)、《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法(征求意见稿)》(下称“管理办法”)及《证券期货经营机构私募资产管理计划运作管理规定(征求意见稿)》(下称“运作规定”,两份文件合称“证监新规”),一时间成为热议焦点,为广大金融从业人员送上了几份重磅的周末厚礼。【查看全文

证监会资管细则逐条解读,13大紧箍咒终难逆袭

金融监管研究院

通观资管新规、银保监理财细则征求意见稿,证监会一个办法一个运作规定,总体上一行二会的规则之严密、要求之严格、指标之充足可以说是集过往监管经验和公募基金监管精华于一体。总体认为,在央行保社融、促融通的前提下,证监会执行资管新规当属彻底,在资管计划层面维持了前后政策的一致性和连贯性。但监管政策从资管新规始就明确要各机构、各产品公平竞争,给予平等的市场竞争地位,消除监管套利。【查看全文

解读证监会资管细则!重塑40万亿资管市场!

金融监管研究院

一、证监会私募资管新规摘要;二、新规主要变化;三、金融监管研究院重点解读。【查看全文

以私募基金业务视角看《资管新规》配套细则

中伦视界

2018年4月27日,中国人民银行(“央行”)、中国银行保险监督管理委员会(“银保监会”)、中国证券监督管理委员会(“证监会”)、国家外汇管理局联合印发《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(银发〔2018〕106号,以下简称“《资管新规》”)。《资管新规》意味着大资管统一监管时代正式到来。为明确《资管新规》具体操作问题,2018年7月20日,央行、证监会、银保监会分别发布了《资管新规》配套细则。【查看全文

强监管下私募自查合规建设指引(2018年7月)

西政资本

随着P2P频繁爆雷,阜兴事件不断发酵,中基协亦要求针对基金产品出具托管确认函。目前,各大托管机构对基金产品的托管,特别是契约型基金产品的托管,采取更加谨慎的态度。就深圳片区的托管机构而言,有托管机构明确表示暂停托管业务,有部分托管机构将托管权限上升至总行,有托管机构提高托管产品及管理人的资质要求。在此番金融强监管下,募资市场上投资人普遍抱着观望的态度,一些私募机构的资金募集亦成为难题。在当前形势下,我们认为做好自身的合规自查及内控管理系各大私募机构当务之急的工作。【查看全文

解析私募资管细则(征求意见)

陆家嘴实验田

此次资管新规的立法框架采取“1+1”模式,即规章+规范性文件,《管理办法》为部门规章,共84条,主要规定基本原则、主要制度和总体要求;《运作管理规定》为规范性法律文件,共46条,主要规定各项量化指标、操作规范和具体要求。本文按照资管业务的运作流程,即募、投、管、退进行解析,后附逐条解析。【查看全文

私募基金托管人法律责任边界

PE实务

私募基金管理人是连接投资人、托管人、目标企业的核心,是各类法律关系、权责利体系有效运转的“交通枢纽”,管理人“失联”容易导致基金内外部运行机制瘫痪。表现尤为突出的两个难点,一是如何对投资者进行有效组织,恢复基金决策机制;二是如何快速接手资产,防止损失进一步扩大。从编者已处理的案件看,此类案件处理难度极大,诸多重大法律问题、实践方案有待包括监管机构、私募机构、私募律师等在内的全行业人士在法律框架内、结合实际情况共同探讨、实践。管理人失联后,在投资人与资产端之间,托管人成为拥有较多连接因素的主体,也是具有更多便利进行有效组织的主体。问题在于,托管人是否有权利,以及是否有义务取代管理人或部分事项上取代管理人,履行受托职责。这是有重大实务价值的法律及理论问题。【查看全文

企业资产支持证券违约的实证分析及协议控制

国浩律师事务所

2018年资产支持证券市场将迎来兑付高峰期,沪、深交易所分别于2018年5月发布文件要求律师事务所等参与机构在资产支持证券存续期内持续动态监测、排查、分类、预警资产支持证券信用风险。 文章通过对10只企业资产支持证券的违约风险分析,就基础资产无法如期产生足够的现金流、参与机构的资信下降或违约违规行为、信用增级安排失效这三类风险的起因、后果和化解措施进行了说明,并从基础资产的合格标准、资金归集和转付、信用增级安排、风控决策和争议解决机制这四个角度讨论了对企业资产支持证券违约风险进行协议控制的重点和难点问题。【查看全文

浅谈银行间债券市场债券违约维权

中伦视界

根据《公司法》第153条,公司债券是指公司依照法定程序发行、约定在一定期限还本付息的有价证券。在我国,由于历史和政策原因,公司债券依监管机构不同而分为三类:一、由证监会监管,在交易所债券市场交易的狭义的公司债券;二、由发改委监管,在交易所债券市场和银行间债券市场交易的企业债券;三、监管机构为人民银行,主要由中国银行间市场交易商协会(“交易商协会”)实行自律管理,在银行间债券市场交易的非金融企业债务融资工具。本文将主要探讨介绍第三类,即银行间债券市场上的非金融企业债务融资工具的维权实践。【查看全文

公司上市重组中吸收合并的法律与实务问题

投资并购风险管理

在公司准备上市所进行的改制重组中,根据重组方案的设计,有时可能需要进行吸收合并,但关于吸收合并的一些法律问题,目前理论界研究探讨的文章较少,而我国公司法关于吸收合并的规定又非常简单,很多方面在立法上仍然是一片空白。在实务操作中,人们在有些问题上的认识是模糊的,甚至在有些问题上的认识是存在分歧的,因此我们需要对有关法律和实务问题进行研究,以期有助于广大同仁更好地服务于将来的实践。【查看全文

PPP项目参与主体的合规性探讨

PPP知乎

自财政部《关于规范政府和社会资本合作(PPP)综合信息平台项目库管理的通知》(财办金〔2017〕92号)发布以来,截至2018年3月底,综合信息平台已累计清退管理库项目1160个,累计清减投资额1.2万亿元。2018年4月,财政部继而发布《关于进一步加强政府和社会资本合作(PPP)示范项目规范管理的通知》(财金〔2018〕54号),对核查存在问题的173个PPP示范项目分类进行处置,进一步加强PPP项目规范管理。同时,2018年国务院政府工作报告将防范化解重大风险作为今后三年“三大攻坚战”的首要之战,各地政府亦相继出台有关PPP规范治理的文件。可见,国家及地方政府对PPP项目运作的规范性要求将不断提高,PPP操作的合规性最终决定了项目能否顺利开展并成功落地。本文将在现有法律法规及政策的基础上,结合多年项目实践经验,对PPP项目参与主体的合规性问题进行探讨。【查看全文

领域

趋势

注:从本周及前几周各领域关注讨论比例进行描述。直观描述近期各领域热度!

解析

浅析融资租赁应收账款资产证券化(LBS,租赁资产ABS)“真实出表”问题

天津市租赁行业协会

租赁资产证券化(简称LBS,也称租赁资产ABS,租赁债权ABS,应收租金ABS,融资租赁应收账款ABS等)指融资租赁公司以可产生稳定现金流的租赁资产(租赁债权)为基础资产,通过资质评级、信用评级和信用升级等一系列的结构重组,将其转换为以租金收益权为支撑的证券,在公开金融市场出售、流通,同时获取资金的过程。【查看全文

给你CMBS上手最强攻略!

图解金融

自2016年下半年以来,房地产调控政策不断加强,房地产企业的融资难度超过了大多数人的预期。在目前银行信贷收紧、非标压缩、发债门槛提高、定增市场一片死寂的大背景下,通过ABS进行融资似乎是唯一的突破口。当前商业地产持有型物业越来越多,房地产商面临着巨大的库存压力,加上回报周期长的特点,房地产商长期承担较高的融资成本,迫切需要去杠杆轻运营。CMBS作为ABS的重要组成部分,具有融资效率高,发行价格低,风险隔离完善,释放商业地产价值的同时保持资产控制权和未来增长潜力等优势,将成为房地产商融资方式的重要补充。根据CNABS统计,截至2018年7月16日,市场共发行31单CMBS产品,规模共计928.13 亿。其中2016年发行4单,规模共206.51 亿;2017年发行16单,规模471.30 亿;2018年上半年发行了11单,规模250.32 亿。【查看全文

从Pre-ABS到一站式ABS的初探浅析

鹏元评级

2018年上半年,ABS市场继续保持快速增长态势。上半年共发行产品306单,总计发行规模高达6,918.40亿元,同比增长43.15%。伴随着资产证券化业务的迅猛发展,Pre-ABS业务也悄然兴起,并在市场上得到一定程度的应用。【查看全文

专业评级推动票据ABS市场发展——票据资产证券化实操要点分析

大公

将商业汇票进行证券化处理,能够为中小持票企业提供新的融资途径,同时能够帮助银行降低风险资本占用。自2016年首单成功发行以来,票据资产证券化业务受到了银行和中小企业青睐而快速发展。大公在2016年9月对首单纸银票据“德邦证券-平安银行安盈1号资产支持专项计划”进行了信用评级, 给予该产品AAA级的评级,目前该产品已足额按时清偿完毕。本文首先介绍了商业汇票的分类及推荐入池票据类型,然后介绍了票据资产证券化产品的交易结构,最后例证了票据证券化过程中采取的常见增信措施。【查看全文

商业银行认购ABS流程及关注要点

读懂ABS

今年以来,各家银行的非标资产和同业资产大多处于收缩的状态。而ABS具有高收益率、节约资本等属性,通过投资ABS还可带来存款沉淀和中间业务收入(托管、财务顾问、主承等),因此银行配置ABS热情都很高。But,眼瞅着批复到期的项目一大把,此外通过与承销汪们的沟通以及市场发行等情况看, ABS销售形势却不容乐观!!!【查看全文

哪些高频指标可以衡量债市情绪?

债市覃谈

在基本面并未出现明显变化的情况下,市场情绪会阶段性的主导行情走势。我们通过总结高频指标,尝试对当下的债市情绪进行分析。【查看全文

PPP之后,再无金融资产?如何进行不同资产模式的财务分析?

PPP知乎

财政承受能力论证是指识别、测算PPP项目的各项财政支出责任,科学评估项目实施对当前及今后年度财政支出的影响,为PPP项目财政管理提供依据。财政承受能力论证可以分为:责任识别、支出测算和能力评估。【查看全文

PPP项目合同中“合作期限”条款内容相关问题分析

PPP知乎

PPP项目的合作期限,属于PPP项目合同中的必备条款,也属于关键条款。如何设置PPP项目的合同期限,不仅需要根据相关政策规定做到合规性,也需要结合具体的PPP项目做到合理性。本文通过对财政部、发改委等部门关于PPP项目合作期限设置的规范性文件的梳理,具体分析如何合规、合理的设置PPP项目的合作期限,以供PPP项目相关从业人员参考、指正。【查看全文

保险资金参与长租公寓市场全解析

结构金融研究

目前市场上已经有较多长租公寓ABS案例为保险资管机构提供可借鉴的经验,长租公寓类REITs操作已经相对成熟。类REITs“以商业地产产权和未来的租金收益权为底层资产,以商业地产为抵押物”开展资产支持计划融资服务,可以视基础资产资质情况,选择是否增加合格的强主体作为担保方。总的来看,资产支持计划是目前保险资管产品参与长租公寓市场融资可行性最高的途径之一。【查看全文

消费金融视角下,我国的普惠金融该如何发展?

程雪军 | 未央网

过去几年在中国,因为大数据、人工智能、移动互联网、区块链等在金融领域的应用,普惠金融焕发出新的生机。然而在普惠金融实际应用方面仍旧存在着诸多问题,我们亟需打通普惠金融“最后一公里”。未来普惠金融发展前景如何?该往什么方向发展?本文作者从消费金融角度出发,深入分析了我国金融科技发展背景下普惠金融的发展前景。【查看全文

知识

银行理财极简史

普益标准

中国商业银行的理财历史伴随着中国利率市场化进程,从无到有,经历了孕育期(1996-2003年)、婴儿期(2004-2007年)、童年期(2008-2012年)、少年期(2013-2016年)、青年期(2017-2020年),随着资管新规和理财新规的发布,最终将长大成人,回归“受人之托,代客理财”之本源。【查看全文

供应链金融“应收账款融资”模式及风控关键点

供应链金融

供应链金融因其风控严谨而多层次,是最后一片优质资产集中供应的领域,在经济下行期,互联网金融平台都在开展资产端的激烈争夺,供应链金融无疑受到关注。供应链金融本质是基于对供应链结构特点、交易细节的把握,借助核心企业的信用实力或单笔交易的自偿程度与货物流通价值,对供应链单个企业或上下游多个企业提供全面金融服务。【查看全文

私募与P2P最大的区别在哪?看看私募监管体系就懂了!

洞见资本

近期,P2P平台集中“爆雷”。据统计,7月2—8日,“爆雷”P2P平台达40家,涉及资金超1200亿。归根结底,是由于P2P行业监管政策收紧所致,目前倒闭的网贷平台多数并非正常经营出了问题,而是本身的模式就不具有合规性、合法性。反观私募基金行业,随着监管的加严,市场日益规范,进入了良性发展的新时代。【查看全文