大数据精选周报 2017-11-19

热点

事件

注:从关注度和讨论热度两个维度(位置),及信息覆盖度(大小)进行描述。

新闻

大资管统一监管时代来了:100万亿大洗牌 干货看透

网易财经综合

银行、基金、券商、保险、信托等行业喊了多年的大资管监管时代要来了!央行、银监会、证监会、保监会和外管局刚刚联合发布了《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见(征求意见稿)》,总字数超过1万字。【查看全文

一行三会和外汇局五大机构联合发布规范金融机构资产管理指导意见

中国人民银行 | 亿欧

中国人民银行会同银监会、证监会、保监会、外汇局等部门起草了《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见(征求意见稿)》。日前,正式向社会公开征求意见。【查看全文

银监会就商业银行股权管理征求意见 持股超5%需事先报批

证券时报 | 新浪

11月16日,银监会制定发布《商业银行股权管理暂行办法(征求意见稿)》(下称征求意见稿),向社会公开征求意见。【查看全文

国务院拟划转部分国资充实社保基金 2017年进行试点

中国新闻网 | 新浪

中新网北京11月19日电(记者 李金磊)国务院18日正式对外公布《划转部分国有资本充实社保基金实施方案》,为划转部分国有资本充实社保基金设定了具体路线图和时间表。在外界来看,随着社保基金获得“输血”,将缓解养老金缺口问题,避免将缺口转移给下一代人,实现代际公平,同时有助于保障养老金按时足额发放,化解人口老龄化对养老保险制度的冲击。【查看全文

P2P网贷备案厦门破冰 公示5家拟备案机构,含京东金融子公司

21世纪经济报道 | 网易

网贷机构备案备受业内关注,厦门率先“破冰”。11月16日,福建省厦门市金融工作办公室官网发布《关于网贷机构备案公示的通知》(简称《通知》),对5家拟备案企业予以公示。【查看全文

比特币兑美元突破8000美元大关

华尔街见闻 | 腾讯

周五亚市早盘,比特币在期货交易消息的利好下持续走高,(北京事件09:13)Bitfinex的报价显示,比特币日内最高至8040美元,续创历史新高。【查看全文

离万亿只差1个涨停茅台自己都怕了 投行积极看高

澎湃新闻 | 网易

市值突破9000亿元,离万亿市值只差一个涨停板;股价突破700元,投行还在调高目标价,茅台自己都怕了。11月16日晚间,贵州茅台(600519)发布风险提示公告称,最近市场上的一些讨论和观点,尤其是关于公司过高的目标股价及估值均不代表公司的态度,希望广大投资者和消费者理性看待,审慎决策。【查看全文

观点

资管新规的影响及看点

交易圈

资产管理业务是指银行、信托、证券、基金、期货、保险资产管理机构等金融机构接受投资者委托,对受托的投资者财产进行投资和管理的金融服务。金融机构为委托人利益履行勤勉尽责义务并收取相应的管理费用,委托人自担投资风险并获得收益。资产管理业务是金融机构的表外业务,金融机构开展资产管理业务时不得承诺保本保收益。出现兑付困难时,金融机构不得以任何形式垫资兑付。金融机构不得开展表内资产管理业务。【查看全文

货币市场基金现行实际利率法问题探讨

债券杂志

本文指出“货币市场基金实际利率法下溢折价每日摊销的计算方法”存在缺陷,认为其刻意避免的溢折价正负变化现象其实是合理的。本文通过公式推导出“日利率法”的起始公式缺少了应计利息余额这一关键变量,修正之后和被取代的“年利率法”完全等效。【查看全文

REITs风起,看商业地产估值之道

结构金融研究

我国商业地产行业呈现一定供给过剩,不同区域、业态下的景气度分化显著;在此行业背景及竞争环境下,我国商业地产租金水平低于国际发达国家水平,商业地产投资回报期长已使得开发运营企业陷入进退维谷的境地。我们先不去论万达商业不满港股估值而退市是否是“过度自信”,但至少我们可以看到商业地产的估值之谜大可影响一家龙头房企的进退之路。2016年底以来在房企融资重重受限的政策环境下,先是购房尾款、物业费等房地产行业资产证券化产品的蓬勃,近期又是保利租赁REITs引起行业瞩目,不论是高层政策端还是房企均想在存量物业这盘棋上寻求出处,而底层资产的估值就将是一个不容回避的最根本问题。本篇研究我们就将从商业地产的估值方法出发,旨在探讨商业地产估值合理性的判断依据及方法,供读者参考。【查看全文

REITs最全解读 | 境内外业务模式、发展现状及实务案例分析

小时代大资管

近日,中信证券推出的中信启航专项资产管理计划被认为是国内首单REITs(RealEstateInvestmentTrusts,房地产投资信托基金) 产品,它是我国REITs模式的重要探索,已经具备了REITs的一些产品特征。【查看全文

一周之内债市从大跌到企稳,背后有什么重要的信号?

CITICS债券研究

本周上半周债市大跌,周一下跌幅度最大,10年期国债活跃券170018.IB成交价上行7.90BP至3.98%,5年期国债期货主连合约TF1803日内下跌0.34%,10年期国债期货主连合约T1803日内下跌0.67%。周二债市早盘较弱午盘回暖,盘中10年期国债活跃券170018.IB开盘持续走低并短时破“4”,随后快速反弹收于3.97%。周三、周四债市有所企稳,国债期货连续走出阳线,10年期国债活跃券170018.IB连续三天上涨,十年期国债到期收益率从3.95%高点下行至3.92%。周五债市较为平稳,截至下午三点,国债期货稍有下跌,170018.IB成交价微涨0.69BP。与之相对应,央行周一至周五公开市场净投放分别为1500亿元、1400亿元、2200亿元、1875亿元和300亿元。从债市的表现和央行公开市场操作的节奏和力度可以发现目前央行流动性投放的态度:央行不希望利率太高,也不希望利率太低;但受到去杠杆的影响,整体的利率中枢可能上升。【查看全文

中国成全球第三大保险市场后,保险科技领域出现了哪些新商机?

星河互联 | 钛媒体

传统发达市场已经很成熟,新兴市场反而能够更快的创建新的解决方案,而加上强大的金融资本,新的商业模式可以很快的进行复制和发展。【查看全文

资管新规或致“配置荒”,银行“供应链金融+资产证券化”投行化资管模式探析

郇公弟债市圈

17日晚资管新规征求意见稿发布,对于近30万亿的银行理财而言,期限错配、杠杆限制、嵌套安排等强制执行,料将引起较为严重的配置“资产荒”。当前银行理财绝大多数为1年期以内,而配置资产反而大多数在一年以上,如何匹配数十万亿的资产缺口,本文及后续文章将重点介绍两类资产:供应链金融与消费金融资产,资产期限与当前理财资金期限基本匹配,或将有助于解决“配置资产荒”。银行理财部门应对资管新规,核心是要建立投行能力,在理财部门内部组建投行团队,这样才可能在资管体系内实现资金与资产的匹配。【查看全文

从“合规科技”到“监管科技”,金融科技发展对监管的挑战

当代金融家 | 亿欧

监管科技的内涵是金融监管与科技技术的结合,其应用范围涵盖了传统金融领域和新金融领域。要加强监管科技建设,就必须彻底打破原先监管机构和金融机构间如“猫鼠游戏”的微妙关系,在各个维度推进合作,实现耦合共赢。【查看全文

政府产业投资基金:顶层设计与风险控制

银行家杂志

以政府财政资金出资为引导,以政府产业投资基金的形式撬动社会资本投入区域经济发展关键领域,可以起到解决企业资金短缺、规范企业治理机制、促进区域经济繁荣的作用。用好政府产业投资基金这个助推区域经济发展的战略手段,不仅要避免基金陷入“投资风险过高而难以为继”的境地,也要避免“投资 偏好过于审慎而难以推动发展”情况出现,更要避免政府决策过程中廉政风险。为此,在设立政府产业投资基金之初,必须要从平衡好培育市场和防范风险的关系出发,考虑较为完备的顶层设计来防范基金运行中的风险。【查看全文

异常数据观察 看小额个贷业务的利润认知盲区

盈灿咨询

iForest(Isolation Forest)孤立森林算法是无监督学习下的一种重要的异常数据检测算法,在网站流量异常分析、信用卡盗刷行为识别等多个场景下,都有其独特的作用。本文基于iForest算法对某着力于小额个贷业务的P2P网贷平台近期借款数据进行了深入的挖掘。【查看全文

互联网金融狂潮简史

秋源俊二 | 未央网

目前的互金公司去美股上市,获得顶峰超额估值的概率较小了,但是现在仍然是一个不错的窗口期。【查看全文

那些美股上市的金融科技公司,到底有什么不同?

财经汉子姐 | 亿欧

商业模式决定了利润来源。资本市场看重的是企业的成长性和估值,有个好故事说自然是必不可少的,但其利润增长能否支撑未来的成长、是否具有可持续性也是资本考量的要素。【查看全文

聚焦

视角

注:从本周各领域信息覆盖度比例进行描述。直观描述本周各领域信息分布!

报告

2017中国信用服务市场专题分析

Analysys易观

中国信贷市场高速发展,信用服务市场面临利好。互联网信用服务技术创新使得信用服务边界外延,辅助基础信用服务共同完善社会信用体系,包含个人征信和企业征信在内的信用服务市场2019年会突破百亿市场规模。目前,信用服务市场面临诸多难题,市场化信用服务机构正通过各种方式以解决市场难题,相较于央行征信,市场化的信用服务机构能有效连接信用数据和信用价值,进而推动构建诚信社会。在推动数据共享的进程中,政务信息共享进程在加快,债务信息仍需时间积累。本内容主要针对信用服务市场进行深入分析,包括市场发展现状、典型机构描述、典型案例分析、市场发展趋势等相关内容。【查看全文

麦肯锡全球银行业报告(2017)- 凤凰涅槃:重塑全球银行业,拥抱生态圈世界

麦肯锡咨询公司

尽管在资本总额、流动性和成本方面出现了复苏的迹象,但全球银行业的表现仍然平平,净资产收益率一直徘徊在8%至10%之间,这也是业内公认的资本成本水平。此外,银行业还面临数字化提速的威胁,主要来自新的数字竞争对手以及客户更快、更广泛地使用数字化银行服务。麦肯锡在最新的《全球银行业报告(2017) – 凤凰涅槃:重塑全球银行业,拥抱生态圈世界》中指出,如果银行不积极应对的话,到2025年,数字化威胁可能拖累行业的净资产收益率,使其降至5.2%。 【查看全文

毕马威:2017年中国证券业调查报告

华尔街俱乐部

过去一年,中国证券行业整体处于休养生息阶段。2015年中国A股市场达到历史天量的成交额、投资者空前的投资热情以及证券公司各项业务的爆发式增长于2016年回归常态,甚至在经历了年初的两次熔断等事件后,证券市场及行业曾一度低迷。然而,随着国内供给侧改革、国企混合所有制改革的深化以及IPO提速等诸多红利的释放,中国证券行业抓住机遇,最终取得了不俗的成绩。【查看全文

证券期货经营机构资管产品备案月报(2017年10月)

中国基金业协会

2017年10月1日-10月31日,证券期货经营机构共备案969只产品,设立规模1336.79亿元,较2017年9月减少329.64亿元,下降19.78%。其中,证券公司备案438只,设立规模712.26亿元,占比53.28%;基金公司备案170只,设立规模243.10亿元,占比18.19%;基金子公司备案143只,设立规模342.57亿元,占比25.63%;期货公司备案218只,设立规模38.86亿元,占比2.90%。【查看全文

2017中国银行业100强榜单(附城商行及区域银行理财能力排行)

资管君

本文共收录了三份榜单,分别是:1、2017中国银行业100强榜单(以核心一级资本净额排序);2、2017中国城市商业银行100强排行榜;3、区域银行理财能力百强榜(2017年3季度)。【查看全文

全国银行理财市场指数报告(2017年10月)

普益标准

继9月银行理财价格指数明显冲高后,10月的价格指数走势相对缓和;在严监管的大方向得以确认后,银行理财风险指数也继续维持下降态势;财富指数的节节攀升凸显了银行理财作为低风险、中等收益资管产品的财富增值价值。10月银行理财价格总指数环比上涨0.11点至107.09点。10月银行理财价格指数走势的趋缓与季末后的收益率回调有一定的关系,同时也凸显出市场流动性表现的相对稳定。从近期市场流动性表现来看,年末资金面过紧的局面或在今年得到较大改善,促使银行理财价格指数的上涨幅度较往年明显收窄。【查看全文

2017年10月国内金融形势评述

chinamoneymagazine

2017年10月份,(1)广义货币同比增速较上月有所下降;(2)社会融资规模增量同比略有多增;(3)人民币贷款同比增速与上月末基本持平,人民币存款同比增速略有下降;(4)银行间市场利率比同期有所回升;(5)与上月末比,人民币汇率贬值0.04%,海外市场对人民币汇率的贬值预期有所减弱。 【查看全文

欢迎来到新周期的世界!——全面点评10月经济金融数据

泽平宏观

10月规上工业增加值同比6.2%,预期6.3%,前值6.6%。1-10月城镇固定资产投资同比7.3%,预期7.4%,前值7.5%。10月社会消费品零售总额同比10%,预期10.4%,前值10.3%。【查看全文

10年期国债收益率升至近2年新高,外汇市场推出同步交收机制:2017年10月银行间市场运行报告

chinamoneymagazine

2017年10月,银行间市场总成交75.4万亿元,同比增长13.2%,环比下降20.4%。1-10月,银行间市场累计成交794.3万亿元,同比增长0.7%。截至10月末,银行间本币市场成员20727家,较上月末增加331家;外汇市场会员636家,较上月末增加1家。10月,货币市场利率月初回落后总体持稳,月末有所上升;债券市场收益率总体显著上升;互换利率总体震荡走升。人民币对多数货币双边汇率走强;衍生品汇率基本稳定,期权交易续降。外汇市场推出同步交收业务。【查看全文

2017年煤炭行业运行情况分析及趋势展望

民银智库

煤炭是支撑我国国民经济发展的支柱性能源,近年来,在经济增速放缓、煤炭供给侧结构性改革的影响下,我国煤炭行业经历了复杂变化。2017年是煤炭供给侧结构性改革深入推进的重要一年,各项去产能措施持续推进,稳定煤价、释放优质产能等政策陆续出台,对我国煤炭行业的健康发展产生了重要影响,煤炭行业经历了一系列重要变化:去产能取得显著成效,防范化解煤电产能过剩风险获得阶段性成果;煤炭产量实现增长,消费逐步回暖;煤价高位震荡,多项政策出台平抑煤价;煤企业绩大增,基本面持续向好。十九大报告强调深化供给侧结构性改革,坚持去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板,优化存量资源配置,扩大优质增量供给,实现供需动态平衡。展望未来:煤炭行业将继续扎实推进供给侧结构性改革各项工作,煤炭优质产能将陆续释放,供需将趋于紧平稳,煤价或逐步回归理性,煤企业绩将持续改善。【查看全文

2017年10月上海黄金交易所市场综述

chinamoneymagazine

2017年10月,上海黄金交易所各类合约的成交金额为11,949.44亿元,同比增长17.14%,会员自营和代理业务的交易金额分别为7,970.29亿元和3,979.15亿元。【查看全文

合规

资管新元年开启!附逐条深度解读(更新版)

金融监管研究院

回顾历史,一行三会联合发重要文件上一次是2014年127号文,彼时一行三会的协调和力度远不如今日,推动重大突破非常艰难。而且127号文虽然规范力度空前,但当时的金融创新大环境和今天强监管的基调不可同日而语,127号文在出台多项限制后同时正式认可合法化了“同业投资”,反而激活了后续银行自营和大资管集合蓬勃发展的时代。回顾今天的大资管新规,显然划时代意义远超过127号文,其规范力度和措辞严谨不留漏洞的立法技术也远超当年,所以笔者用资管新元年来形容未来10-20年资管格局。【查看全文

资管业务指导意见内容解读及对银行理财业务影响剖析

常道金融

2017年11月17日,央行官网发布《中国人民银行、银监会、证监会、保监会、外汇局关于规范金融机构资产管理业务的指导意见(征求意见稿)》(以下简称《指导意见》),相较于2月份流出的内审稿,此次征求意见稿内容更加完善和细化,全文内容信息量较大,值得细细品味学习。因笔者时间有限,此次撰文仅对指导意见主要内容做全面梳理,并初步谈谈对银行理财业务的影响,后续再深入解读指导意见对银行理财、信托计划、券商资管、基金子公司等系列细分领域的影响。【查看全文

银行理财从“想不想变”到“不得不变”——《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见(征求意见稿)》 对银行理财产品影响的点评

华宝财富魔方

总体来看,银行理财产品的期限将会拉长,净值型转化是大势所趋,但是具体的净值如何记以及转变的速度仍需探讨,净值型转化的本身有可能引发银行理财投资者的“放弃”行为,尤其是促进低风险存款替代型投资者的表外投资表内化趋势。对于非标资产的严格限制一方面制约了银行理财产品的投资期限,另一方面也为标准化资产(债券、股票、ABS)等的发展提供了很好的资金环境。委外本身是放开了可以做的,只是能做一层,理财作为市场上最大的证券投资类资金出口,对于以自身投研能力见长的金融机构来说是一件好事,但是不能参与私募FOF对于私募机构来说,却并不是一个好消息,未来私募基金的资管规模扩大可能只能依赖渠道丰富的个人投资者,而其业务的扩大则可能需要银行的投资顾问服务来实现。对于上下穿透的要求,可能会制约普通银行理财产品对于私募类资管计划的委外投资。【查看全文

资管新规大一统,十大常见业务模式何去何从?(附逐条解读)

图解金融

1.两层嵌套模式;2.多层嵌套模式;3.理财+财产权信托+资管;4.单一项目对接多只资管产品;5.资金池业务;6.资管产品质押;7.资产证券化(单SPV结构);8.资产证券化(双SPV结构);9.银登挂牌结构化信托结构;10.滚动发行实现刚兑。附件:资管新规全文逐条解读。【查看全文

分级宿命终难逃,基金投比再严控——《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见(征求意见稿)》对公募影响点评

华宝财富魔方

2017年11月17日,央行、银监会、证监会、保监会和外管局联合发布了《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见(征求意见稿)》(以下简称资管新规《征求意见稿》),其中,产品分类、投资范围、投资比例、产品分级、质押融资和信息报送等方面的规定均对公募基金有不同程度的影响,本文依照影响程度分别对上述几点进行解读。【查看全文

新规震撼私募界,股权基金国有股转持成为历史

PE实务

按原转持办法,国有基金投资的企业IPO时,需履行国有股转持义务,新规下,转持义务的主体是中央和地方国有及国有控股大中型企业、金融机构,私募机构不需再履行转持义务。【查看全文

PPP项目库最严新规!七大情形将清理出库【附解读】

金融监管研究院

今天(2017-11-16)财政部下发了财办金「2017」92号文《关于规范政府和社会资本合作(PPP)综合信息平台项目库管理的通知》,提出:三种情形不得入库;七种情形必须清退;优先支持存量项目;审慎开展政府付费类项目。同时,要求各省级财政部门应于2018年3月31日前,完成本地区项目管理库集中清理工作。【查看全文

92号文之后,PPP项目如何做到规范透明

PPP知乎

新出台的《关于规范政府和社会资本合作(PPP)综合信息平台项目库管理的通知》(财办金〔2017〕92号)(简称“92号文”)是继财政部规范地方政府举债融资行为,规范推进PPP项目健康发展的又一重磅文件,文件出台的目的和意义简洁明了“深入贯彻落实全国金融工作会议精神,进一步规范政府和社会资本合作(PPP)项目运作,防止PPP异化为新的融资平台,坚决遏制隐性债务风险增量”。“及时纠正PPP泛化滥用现象,进一步推进PPP规范发展,着力推动PPP回归公共服务创新供给机制的本源,促进实现公共服务提质增效目标,夯实PPP可持续发展的基础”。这个文件也是对今年以来财政部官员多次公开场合强调PPP运行要规范与创新并举,抓规范、严监管、控风险,坚持可持续发展的具体落实。围绕文件要求,结合PPP政策文件学习和实务操作经验,从实操视角,解读“92号文”文件相关要求,谈谈如何做好PPP项目规范运作和信息公开透明,仅供大家一起交流。【查看全文

私募擦边监管风圈,资金源需未雨绸缪——《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见(征求意见稿)》对私募影响点评

华宝财富魔方

2017年11月17日,央行、银监会、证监会、保监会和外管局联合发布了《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见(征求意见稿)》(以下简称征求意见稿),这标志着我国金融机构资管行业将迎来统筹监管。【查看全文

最新私募基金管理人及基金相关监管政策及监管趋势总结

西政资本

近期一大波私募监管新规频频出台,使得私募管理人措手不及。未来私募管理人如何开展私募管理业务的运作,逐渐成为其重大课题。本团队结合市场反馈情况,在整理近期监管新规的基础上,作出如下总结,以供同业人士参考。【查看全文

我国现行国有资产评估管理体系梳理及问题研究(截止2017.10.31)

PE实务

国有资产评估涉及到评估主体、评估事项的确定、评估的程序、报送的资料以及委托评估机构的主体等多个关键事项,而所依据的规则散落在诸多的法律、法规和部门规章中,本文尝试以国有资产评估为主线,以国资委和财政部两个维度,梳理国有资产评估规则体系,并指出部分国有控股公司应适用新的国有资产评估管理方式以及担保公司所涉及国有资产评估规则适用问题困惑。【查看全文

重磅突发:商业银行股权穿透监管框架来了!

轻金融

11月16日,银监会对《商业银行股权管理暂行办法(征求意见稿)》公开征求意见。目前,涉及商业银行股东资质审查、信息管理的行为监管的相关法律法规较为分散,穿透性规定不够明确,关联交易等相关制度未能覆盖新型交易类型,对利益输送行为缺乏限制措施。为此,银监会将制定统一的银行股权管理规则作为2017年弥补监管短板的一项重点工作。【查看全文

逐条解读《健康保险管理办法(征求意见稿)》

最保险

11月15日,保监会对拟修订的《健康保险管理办法(征求意见稿)》(下称“征求意见稿”)公开征求意见,旨在促进健康保险的发展,规范健康保险的经营行为,保护健康保险活动当事人的合法权益,提升人民群众健康保障水平。现行《健康保险管理办法》于2006年颁布实施,对规范和推动健康保险发展发挥了重要作用。2006年以来,我国健康保险发展的内外部环境发生了深刻变化,为进一步推动和规范健康保险发展,经过广泛调研和充分论证,形成了征求意见稿。【查看全文

股票质押式回购10大风险(案例)汇总、防范及交易情况

金融监管研究院

股票质押式回购业务作为证券公司的一项基本业务,在为机构和个人提供资金便利、杠杆操作、证券资产盘活等方面发挥一定作用。本文在说明该项业务的基础上通过研究近年的司法判例,就股票质押式回购业务高度相关的案件进行庖丁解牛,分类梳理了共约十大类风险点。根据汇总结果,股票质押式回购业务的整体风险对经营机构来说应该是可承受的,通过一定方式也是部分或者大部分是可控的。整体的问题一方面有待和客户的沟通、解释;另一方面也需要在业务合同层面进行更为全面的约定,防范合同风险。一方面提升客户体验和客户的操作水平,另一方面减少经营机构的诉累,降低经营机构的合同风险、诉讼风险和声誉风险等。【查看全文

外资PE新进展:QFLP的新规解读及其难点解析

跨境金融监管

外资私募股权基金(外资PE),“学名”为“外商投资股权投资企业”,指的是依法由外国企业或个人参与投资设立的,以非公开方式向境内外投资者募集资金,投资于非公开交易的企业股权的企业,即Qualified Foreign Limited Partnership(以下简称“QFLP”)。其主要的政策优势在于外汇资金可在基金层面结汇为人民币,并以人民币对外进行股权投资,因此在结汇层面相比于其他外商投资企业有优势。我国QFLP试点政策最早于2011年在上海市先行落地,后各大城市(主要有北京、深圳、天津、重庆、青岛等)的政府金融管理部门陆续颁布了本市的QFLP政策。【查看全文

六种有限公司股权融资的法律财税风险分析

PE实务

任何一家企业的发展壮大都离不开资金的支持,但银行向企业贷款时:一要看现金流作为第一还款是否能够覆盖贷款本息;二要看抵押物作为第二还款来源是否充足。而高新技术企业在相当长的一段时间内,往往没有可预期的现金流,更不要提不动产抵押担保。齐精智律师提示股权融资就成为了高新技术企业融资的首选手段。【查看全文

助贷,到底是什么”助”的?

肖飒lawyer

互金行业中,转型做助贷机构的不在少数,深谙其道的朋友应该知道,这里的“助贷”二字,大有文章,喧宾夺主者有之,瞒天过海者有之,勤恳尽责者有之,浑水摸鱼者有之,今天我们就从法律的视角,来看看如何合规助贷?【查看全文

领域

趋势

注:从本周及前几周各领域关注讨论比例进行描述。直观描述近期各领域热度!

解析

实例解析新政下污水处理项目融资新渠道 ——PPP资产证券化

鹏元评级

1、在行业发展和政策引导下,污水处理行业项目将全面实现政府和社会资本合作(PPP)模式,该模式有效匹配政府与企业需求,有助于实现项目整体利益最大化。2、PPP项目落地率低主要系融资不到位所致,除传统融资渠道外,资产证券化利用污水处理PPP项目可获得稳定现金流这一优势,为项目提供新的融资渠道。3、PPP资产证券化的运营融资模式仍存在局限性。【查看全文

全面解读消费金融五大经典结构!

图解金融

央行数据显示,截至2016年6月底,我国消费贷款余额增至21.71万亿元,同比增长27.86%,在存款类金融机构本外币贷款中的占比增至20.35%。信托公司作为消费金融行业的后来者,应着眼于自身放贷牌照及资金优势,围绕消费金融产业链找准定位,找到适合自身的角色,采取由易到难、由简入繁的渐进模式,逐步拓展消费金融这类长期、可持续业务。信托公司进入消费金融领域的角度有两种,第一种为信托资产来源、资金运用分类角度,第二种为消费金融产业链角度。第一种角度,从信托功能来看,可分为投资类、融资类和事务管理类,相应地,信托公司介入消费金融领域后展现出场景化理财业务模式、信托贷款模式、消费信托模式等。第二种角度,在消费金融产业链中,信托公司可以担任资金供给方、消费金融服务方的角色。从目前业务发展、信托公司能力来看,信托公司可以集合资金信托向消费金融供给方发放流贷、设计ABS为消费金融供应方提供资金作为资金供给方,还可以以现金消费贷、受托支付以及助贷模式成为消费金融服务方。【查看全文

详解信贷VS企业ABS

TotalABS

2011年末我国重启了资产证券化业务,重启前企业ABS和信贷ABS均平稳缓慢发展,但重启后两类模式的ABS产品出现了井喷式发展。2016年企业ABS总额首次超过信贷ABS,2016年,信贷ABS发行3868亿元,同比下降4.63%,占发行总量的45.94%;企业ABS发行4385亿元,同比增长114.90%,占发行总量的52.08%。此后,信贷ABS增长乏力,企业ABS发行井喷,成为ABS市场主力。【查看全文

债券投资主体风险偏好分析

建行金融市场业务

随着我国债券市场的发展,投资者结构作为一个重要的维度逐步受到学界和业界的重视。一方面,债券市场的投资者结构反映出市场投资者的参与度和债券市场的成熟度,通过对投资者结构的研究,有利于把握债券市场的波动特征及市场风格变化。另一方面,投资者风险偏好的变化对债券市场价格有显著影响,而影响风险偏好的原因正在于投资者结构。本文通过对银行间市场债券托管数据的挖掘,从增量的角度,初步刻画出我国债券投资主体及其风险偏好,希望可以更好地理解市场参与主体的交易行为。【查看全文

融资租赁资产与商业保理资产收益权的可转让性

保理法律研究

近年来,融资租赁公司与商业保理公司发展迅速,融资租赁公司享有大量基于融资租赁而取得的对承租人的租金债权(以下简称“租赁资产”),而商业保理公司享有大量的通过受让取得的应收账款债权(以下简称“保理资产”),以租赁资产和保理资产的收益权作为基础资产进行各类证券化的实践层出不穷。本文将对融资租赁公司租赁资产与商业保理公司保理资产收益权的转让进行分析。【查看全文

供应链金融实际操作模式

供应链金融

中小企业是我国经济的重要组成部分,但其面临着融资难的问题长期制约着企业的发展,元立方金服研究人员认为,供应链金融有望成为解决中小企业融资问题的重要途径。在之前的研究中我们已经从理论出发对典型的供应链金融提供模式进行了简要的分析,本文将从当前的实践出发,对供应链金融的实际操作模式进行更进一步的分析和研究,以供各位投资者参考。【查看全文

Pre-IPO项目的运作流程、业务关键点和操作细节!(含PPT)

洞见资本

Pre-IPO一直是中国投资圈最热的关键词,夸张一点说,现在市场上就两类投资人,一类叫投资人,一类叫Pre-IPO投资人。据估计,至少有70%-80%的投资机构把精力转向了Pre-IPO项目。投资人整体花在Pre-IPO项目上的时间比去年同期至少会多一两倍。【查看全文

一文读懂隐性负债及其判别

投资并购风险管理

所谓隐性负债,即未在企业的征信或财报上体现的负债,包括亲戚朋友间借款、非银行借贷机构借款(如担保、小贷、投资等公司)等,即民间借贷。对隐性负债的全部情况进行还原,存在较大的难度,但我们还是可以通过一些痕迹和信息,对客户的隐性负债进行大体的评判。【查看全文

知识

资产证券化大类资产之供应链金融全解读

小时代大资管

供应链是围绕核心企业,通过对商流、信息流、物流、资金流的控制,从采购原材料开始到制成中间产品及最终产品,最后由销售网络把产品送到消费者手中的一个由供应商、制造商、分销商、零售商直到最终用户所连成的整体功能网链结构。【查看全文

并购基金六大实战类型及核心模式分析

投资并购风险管理

传统并购基金的运作模式,是指通过控股或较大比例参股标的企业,以管理提升、整合、重组等方式,提升标的企业价值,最后通过退出来实现投资收益。传统并购基金在并购基金运作手法上,与国际资本市场风格较为类似,着眼于产业长期投资。具有代表性的案例,包括鼎晖投资联合高盛并购双汇集团;弘毅投资整合中国玻璃上市等。【查看全文

私募的尽职调查与反向尽职调查

站长的PE早餐

私募投资机构在对一个项目进行投资决策之前,会对该项目的历史数据和文档、管理人员的背景、市场风险、管理风险、技术风险和资金风险做全面深入的调研与审查,掌握其真实经营情况,判断其是否存在重大风险,作为是否投资及投资估值的依据。这一行为被称为“尽职调查”(Due Diligence)。【查看全文

详解私募基金结构化设计法律问题

亚洲财经资源

结构化基金是指,在一个基金的投资组合项下,设立两类或多类子份额,每个子份额在风险收益特征方面都具有一定差异,从而为不同风险偏好的客户提供不同的认购分级。【查看全文

你真的了解票据么?

金融监管研究院

是的,无论是票据融资还是未贴现银票,这段时间都在下降。票据业务部门生意清淡,很多票据从业人员在忙于转岗。商业银行票据业务貌似正在回归本源。【查看全文

一张表看懂私募基金12种类别

投资并购风险管理

私募基金产品按基金类型可分为 12 类,这 12 类分别都是怎样的呢?一张表来科普一下。【查看全文

一文了解出版发行产业,为啥信用等级高

鹏元评级

出版发行行业整体保持较快发展,各子行业状况各有不同。2016年,出版印刷和发行服务行业收入为23,595.80亿元,同比增长8.96%;利润率为7.59%,同比基本不变。分子行业来看,图书保持平稳发展,其他传统传媒期刊、报纸、音像制品面临发展困境,而互联网的普及助推了数字出版业的快速发展。【查看全文