大数据超级周报 2017-03-05

一周

开篇综述

本周两会开始了,监管新消息不断。

京东这周成了正面的消息源,而乐视就……

最近行业的趋势比较稳定,私募因为监管的原因带着量化交易(CTA)也一起被重点关注。

题外话:这是周报试行3周后的第一次改版,梳理了结构。欢迎大家多提宝贵意见。

事件热点

注:从关注度和讨论热度两个维度(位置),及信息覆盖度(大小)进行描述。

新闻重点

郭树清履新银监会首秀:幽默风趣 段子与干货齐飞

新华网

3月2日上午,国新办召开了银监会专场新闻发布会,这也是两会前的最后一场部委发布会,新任银监会主席郭树清介绍银行业支持供给侧结构性改革有关情况,并答记者问。银监系统新的领导班子亮相新闻媒体,他们都抛出哪些经典语录?又有哪些干货?【查看更多

大资管的管理办法正在研究之中

网易财经|上海证券报·中国证券网

在2日的国新办发布会上,银监会副主席曹宇说,大家关注的大资管业务监管问题,目前人民银行牵头、会同“三会”正在制定统一的资产管理产品标准规制,进展很顺利。银监会积极配合人民银行和其他部门做好相关工作。【查看更多

京东金融拆分方案浮出水面 京东回应暂无上市计划

新浪财经|华夏时报

3月2日晚间,京东集团发布2016年财报,除了各项业绩数据,财报还披露了3月1日已与投资人签署了关于重组京东金融(负责运营京东互联网金融业务)的最终协议。依照该协议,京东集团将出让其持有的所有京东金融股份,相当于京东金融68.6%的股份。京东集团将不再拥有京东金融的法律所有权或有效控制权,京东集团将获得大约143亿元人民币现金,以及在京东金融未来实现累积税前盈利后获得其税前利润的40%。该交易已获得京东集团独立审计委员会和董事会批准。华兴资本为此次交易中的财务顾问。【查看更多

一个标志性事件:比特币刚刚击败了黄金!

中金在线

据CoinDesk的比特币价格指数,周四美市盘中,比特币的美元单价八年来首次超过黄金价格,一度达到1251.32美元,创历史新高。数字货币研究公司CryptoCompare的CEO兼创始人Charles Hayter等许多比特币观察人士曾指出,比特币与黄金之间存在着一种正相关联系,投资者越来越愿意接受这种数字货币,当股票等传统市场承压时,投资者更愿意买入比特币。据有关报告,金融市场持续的不确定性和对美国新总统及其政府的焦虑将继续支持黄金市场。同样,分析师认为比特币市场的最新反弹可能与中国无关,而是与美国总统特朗普的一些政策有关。【查看更多

首单消费金融类ABN完成发行 ABN累计发行量已近400亿

第一财经

2月24日,“2017年第一期京东白条信托资产支持票据簿记”(以下简称“京东白条ABN”)在银行间债券市场发行完毕,其发行规模为15亿元,这是业内首单消费金融信托型ABN。【查看更多

数说

领域视角

注:从本周各领域信息覆盖度比例进行描述。直观描述本周各领域信息分布!

聚点趋势

注:从本周及前几周各领域关注度及讨论度比例进行描述。直观描述最近一段时间各领域关注度和热度!

报告精选

ABS年报:多重政策利好,2016年ABS基础资产渐趋多元化

零壹财经

与2014年相比,2016年信贷ABS基础资产类型新增了消费性贷款和信用卡贷款两类。企业ABS的基础资产由不动产投资信托REITs、基础设施收费、门票收入三类增至保理融资债权、股票质押回购债权、航空票款等14类。【查看更多

2016中国区域性银行发展报告——理财产品资金投向分析

普益标准

银行理财资金的投资渠道主要可以分为三种。第一是银行自主投资安排理财资金,主要投资于债券、货币市场工具等相对标准化、成熟的金融工具;第二是通过信托、券商、基金、保险等的资产管理计划进行投资,俗称通道类投资或者委外投资,例如贷款类资产和交易所债券类资产;第三是通过理财直接融资工具投资债权类资产,但目前这里投资比例较小,推出的主要目的是为了使银行理财去通道化、非标转标,例如,股票、股权和衍生品等。本部分包括四部分内容,将从银行类型、理财产品类型、理财产品门槛和理财产品期限四个角度进行分析。【查看更多

2016中国区域性银行发展报告——封闭式预期收益型理财产品分析

普益标准

为了比较和分析我国不同类型的银行所发行的封闭式预期收益型理财产品的数量和收益率方面上的不同,本部分首先将银行分为四类:国有行、股份行、城商行和农商行。其中,国有行包括中国工商银行、中国建设银行、中国银行、中国农业银行、中国邮政储蓄银行和交通银行;股份行包括中信银行、民生银行、光大银行、浙商银行、招商银行、兴业银行、浦发银行、平安银行、华夏银行、恒丰银行、广发银行、渤海银行等12家股份制银行;城商行和农商行则包括全国的所有城市商业银行和农村商业银行。在此分类下,本报告收集整理了四类银行于2015年10月至2016年10月这一年期间发行的封闭式预期收益型理财产品的基本信息。在对四类银行所发行的封闭式理财产品进行总体比较分析的基础上,将封闭式预期收益理财产品按照收益类型、投资门槛、投资期限等标准来进行分类细化,以精细化比较分析四类银行发行的封闭式预期收益型理财产品在发行数量和收益率上的差异。【查看更多

《中国银行家调查报告(2016)》:发展战略

金融读书会

2017年2月24日,中国银行业协会、普华永道会计师事务所共同发布了《中国银行家调查报告(2016)》(下简称“《报告》”)。2016年是中国银行家调查报告公开发布的第八年,该报告由巴曙松教授主持并负责报告的执行和实施,“八年坚持,专注研究”。《报告》显示,2016年,随着中国金融业综合改革的加快推进,中国银行业顺应经济金融发展趋势,认真落实宏观调控、宏观审慎管理和金融风险防范化解等工作,在化解不良资产风险、低利差环境、互联网挑战等方面不断进行战略调整,并不断提高银行发展战略的前瞻性、针对性和有效性。本文系《报告》部分内容摘编,敬请阅读。【查看更多

CB-Insights全球金融科技投资报告:区块链遭冷落 市场参与者多样化

零壹财经

近日,CB-Insights发布了一份名为“THE GLOBAL FINTECH REPORT:2016 IN REVIEW”的全球金融科技(fintech)投融资报告,对2016年全球金融科技企业的投资状况进行了分析和总结。【查看更多

2017年2月中国众筹行业发展月报:全面崩盘

未央网|众筹家

据人创咨询最新统计,截至2017年2月底,我国处于运营状态的众筹平台共有514家,其中包括4家新增平台。另外2月共有23家平台下线,1家平台转型。【查看更多

美国移动支付调查报告:千禧一代成主力 安全问题为主要障碍

零壹财经

去年8月份,Harris Poll民意调查机构代表Fiserv对美国3000多名消费者进行了问卷调查。调查发现,移动支付已经成为消费者不可或缺的支付方式,有95%的被访用户表示,手机已经改变或即将改变他们的支付和理财方式。尤其是对于千禧一代(18-35岁),数据显示,有87%的千禧用户在使用手机银行,他们访问手机银行的次数是其他用户的3倍,达到了平均每天一次。此外,有44%的千禧用户表示,如果手机可以承载足够他们所需的信息和数据,他们会彻底抛弃钱包。【查看更多

精华

观点博弈

FinTech如何给传统券商行业带来新生机?

未央网|未央团队

证券行业是个历史悠久的行业,经过几百年的演变与发展,其体系已相当稳定与完善,互联网的加入给券商行业带来了新的生机:一方面是传统券商业务的线上化,另一方面是互联网公司拓展开发其证券业务。互联网给券商行业带来的变化,从最开始的佣金的变化,到业务改造,跨界合作的模式的不断改造和加深,经纪业务从“通道”转变为“入口”,券商从“通道服务提供商”转变为“综合性财富管理”。【查看更多

从比特币的正反面谈谈区块链能否改变世界

量子学派

文章从金融领域的四个时代介绍了区块链发展史,全面阐述了区块链与比特币的矛盾来源。对于区块链的金融寄予,是否只是我们自导自演的一场中国幻影?区块链后果不可测,黄金时代一过,找到应用场景解决问题最重要。【查看更多

市场启示录:消费金融的高歌和P2P的哀歌

馨金融

如果一个服务模式从起步,加速增长,再到衰落,最终被市场淘汰的过程被认为是一个完整的行业周期,现在这个周期的时间是越来越短了。对于创业者们来说,这并不是一个好消息。尤其是在这个大的周期环境下,没有人例外,天道轮回,风口转瞬即逝。【查看更多

浅论区块链的经济意义

互联网金融法律评论

该文依据经济学理论讨论区块链技术及加密货币,对创新的速度与方向做出怎样的影响,并证明分布式分类技术可以降低验证及网络成本。市场使得产品及服务可以在买方双方之间自由交换;交换之前,参与方需在多个时间点验证交易的关键属性。通过零成本验证,区块链技术可以降低交易参与方审计交易信息的成本,并提供新的交易市场。另外,当分布式总账与当地加密货币(如比特币)相结合,市场可以无需第三方机构自发运行,网络成本随之降低。这挑战了当前的收入模式与公司的市场力量,但为公共产品、软件、身份与信誉系统的监管、审计及供应提供了新的方法。【查看更多

合规解读

逐条解读:关于规范金融机构资产管理业务指导意见(内审稿)

金融监管研究院

昨天开始,媒体大肆报道一行三会联合起草的整个资管行业的新规,但文件内容仅为讨论稿,其中部分内容笔者并不认为会最终正式发布,尤其禁止资管产品嵌套。最终正式发布也会大量修订,且实施也将经过漫长的过渡期。所以笔者本着理性思考原则,不过度夸大指导意见,还原其和当前资管混业监管潜在差异。【查看更多

备案4号最新权威答疑

金融监管研究院

私募ABS、资产收益权需穿透核查,土地一级开发用款不受限。【查看更多

同业类信贷业务交易结构及监管政策

图解金融

同业类信贷业务指银行用自有资金或从同业等其他渠道获取资金,以债权投资或权益投资方式为本行或他行对公客户提供融资的同业业务。在报表中通常体现为“投资”、“买入返售”等非信贷资产,其业务品种主要涉及:信托受益权、证券公司定向资产管理计划、基金管理公司特定客户资产管理计划、保险资产管理计划、金融资产交易所债权、其他金融机构创新产品等。【查看更多

私募服务业务规则落地,须提交法律意见书,账户监督机构承担连带责任

金融监管研究院

2017年3月1日《私募投资基金服务业务管理办法(试行)》正式发布,同时还发布了《私募投资基金服务机构登记法律意见书指引》。2016年11月15日,基金业协会发布《私募投资基金服务业务管理办法(试行)》(征求意见稿)。《管理办法》在2014年发布的《基金业务外包服务指引(试行)基础上,对私募基金服务机构作出了更加具体的规定。【查看更多

银行间债券市场进一步开放,机构投资者可以开展外汇衍生品,附独家解读&官方答疑

跨境金融监管

今日,外管局官网发布重磅新规《国家外汇管理局关于银行间债券市场境外机构投资者外汇风险管理有关问题的通知》(汇发「2017」5号),银行间债券市场境外机构投资者可以在具备资格的境内金融机构办理人民币对外汇衍生品业务。境外机构投资者办理银行间债券市场投资项下衍生品业务参照去年发布的汇发「2016」12号文的规定执行,境外投资者通过本外币专用账户直接在结算代理人办理资金汇出入和结汇或购汇手续,外汇局不进行事前核准或审批。【查看更多

深交所资产证券化最新问答(2017年3月)

ABS行业观察

新增融资租赁类、应收账款类、公用事业类、入园凭证类、保障房类、商业物业抵押贷款类基础资产的评审关注要点;明确分期、同类项目申报要求;明确PPP项目资产证券化工作流程和要求;完善对挂牌条件确认申请材料的要求,增加管理人和律师尽职调查内容要求;明确对财务报告有效期的要求;明确召开证券持有人会议及变更管理人应履行的程序要求;优化收益分配、信息披露业务流程;更新固收专区业务办理地址及使用指导;添加完善相关文件模板。【查看更多

知识沉淀

银行理财业务最全解析

结构化金融

本文全面介绍银行理财业务架构、理财资金运作模式变化 、银行理财产品投资渠道变化 、理财产品投资者结构及兑付情况 、理财产品结构变化等。【查看更多

全方位了解互联网基金销售模式及发展

未央网|未央团队

一是美国共同基金销售的规模、渠道及互联网化;二是中国公募基金销售规模发展及主要销售渠道;三是中国互联网基金销售的主要模式及行业发展。【查看更多

同业类信贷业务五大业务模式

轻金融

同业类信贷业务指银行用自有资金或从同业等其他渠道获取资金,以债权投资或权益投资方式为本行或他行对公客户提供融资的同业业务。在报表中通常体现为“投资”、“买入返售”等非信贷资产,其业务品种主要涉及:信托受益权、证券公司定向资产管理计划、基金管理公司特定客户资产管理计划、保险资产管理计划、金融资产交易所债权、其他金融机构创新产品等。【查看更多

史上最全的契约型基金介绍,看这篇就够了!

中国投行俱乐部

契约型基金又称为单位信托基金(Unit trust fund),指专门的投资机构(银行和企业)共同出资组建一家基金管理公司,基金管理公司作为委托人通过与受托人签定”信托契约”的形式发行受益凭证——”基金单位持有证”,来募集社会上的闲散资金。契约型基金由基金投资者、基金管理人、基金托管人之间所签署的基金合同而设立,基金投资者的权利主要体现在基金合同的条款上,而基金合同条款的主要方面通常由基金法律所规范。契约基金与信托一样具有比较完善的法律、法规基础,主要受《证券投资基金法》、《私募投资基金监督管理暂行办法》和《私募投资基金管理人登记和基金备案办法》约束。其产品构架和信托一样施行委托人、受托人、托管人三方分离。【查看更多

资产证券化信用增级措施

结构金融研究

信用增级作为资产证券化发行过程中的核心技术,最早是从八十年代初的担保抵押债券发展起来的,由于部分机构投资者在投资时只能投资一定信用评级级别以上的金融产品,为了缩小投资人需求和产品基础信用级别之间的差距,需要通过一系列的内部和外部增信措施来保证资产支持证券现金流回收的确定性,提升产品信用质量。除了确保产品的顺利发行,信用增级还可以起到保护投资者利益,降低发行人筹资成本,增加资产支持证券市场流动性的目的。【查看更多

资产支持票据≠资产证券化

结构金融研究

交易商协会近日公告资产支持票据指引且完成了首批发行,标志着资产支持票据(ABN)正式推出。严格意义上讲,资产支持票据与过去的资产证券化产品的性质是不同的,后者应该具备风险隔离的基本特征,在此前提下,发行人可以突破融资规模限制,甚至可能以高于主体的评级获得更低的融资成本。而指引对于ABN 的交易结构中是否要进行严格的风险隔离安排并没有做出非常具体的要求。第一批发行的ABN 并没有明确设置风险隔离,性质与设置应收账款质押的一般信用债更加接近,即对于基础资产的现金流享有优先受偿权,并对发行人有追索权,因此债项评级一般会高于主体评级。但需要注意的是,设置了基础资产现金流质押的ABN 也不一定完全等同于应收账款质押的债券,一方面要明确发行人是否承担连带偿还责任,另一方面ABN 的基础资产比较多样化,不仅限于应收账款,现金流的可预测性和稳定性可能弱于应收账款,在质押生效的程序上也可能更复杂一些,建议投资者对每支个券的实际的偿债来源和投资者可追溯的权利范围做更加细致的了解。第一批发行的ABN 都是私募产品,发行利率比同评级公募中票高80-120bp,我们认为利差补偿体现的主要是流动性风险,而不是信用差异,这一特征与定向工具类似。由于ABN可以绕开净资产40%的限制,且对主体发债资格的要求较低,所以发行人中城投类和房地产开发类会居多,但预计该市场的发展也将是一个渐进的过程,短期内对现有普通信用债产品的冲击不大。此外,ABN 的发行人将部分未来现金流出售或质押给ABN 的债权人,可能导致发行人对原有一般公募债券偿还能力的降低,进而对原有债券的信用资质和定价可能造成负面影响,这一点需要引起公募债券投资者的关注。【查看更多

各类大资管产品全梳理!

轻金融

经济不好,金融就一定不好吗?不一定。金融的本质是资金的“投”和“融”,过去中国的金融是靠融资驱动,决定融资需求的是经济的增量,核心是GDP的边际增速快不快。未来中国的金融是靠投资驱动,决定投资需求的是经济的存量,核心是财富的累计总量大不大,和经济的好坏并没有太大关系。通俗点说,未来金融繁荣的基础不是一个国家在一年内创造了多少的GDP,而是一个国家的政府、企业、居民在过去积累了多少的财富。【查看更多

全面介绍10张“金融牌照”: 银行、保险、信托、券商、金融租赁、期货、基金、基金子公司、基金销售、第三方支付牌照..

互联网金融

一直以来,企业持有的金融牌照数量已然与实力划上了等号。随着近年来互联网金融的发展,行业内也涌现出一批实力雄厚的企业,在混业经营的趋势面前,他们对于金融牌照的“野心”也伴随着实力的增长日益强烈。【查看更多

投资界大咖教你看股权投资如何达成终极目标?

投资并购风险管理

中国股权投资历经20余年的蓬勃发展,资产管理规模已经超过5万亿元,每年投资项目数量近万个,投资金额超4500亿元。虽然主板、新三板、注册制等多层次资本市场逐渐完善,但退出依然是国内各大投资机构最为棘手的难题。所谓退出是指股权投资机构在其所投资的创业企业发展相对成熟后,将其持有的权益资本在市场上出售以收回投资并实现投资收益的过程,退出也是股权投资的终极目标,更是判断一个投资机构盈利指标的重要参考,常见的退出方式主要有IPO、并购、新三板挂牌、股转、回购、借壳、清算等。那这些退出方式各有哪些特点呢?【查看更多