大数据超级周报 2017-03-26

一周

开篇综述

货币政策如何调整牵动着大家的目光。

支付备付金集中存管开始落实,最严监管从评级到网贷处处体现。

大家神经紧绷的时刻,也有阿里玩不转社交,就创造新词“TechFin”,另外把浙商银行卖了套现。

事件热点

注:从关注度和讨论热度两个维度(位置),及信息覆盖度(大小)进行描述。

新闻重点

周小川:货币政策宽松已到达周期的尾部

新浪财经

博鳌亚洲论坛2017年年会于3月23日-26日在海南博鳌举办,主题为“直面全球化与自由贸易的未来”,中国人民银行行长周小川出席并发言。他提出,经过多年的量化宽松后,我们已经到达了这次周期的尾部,货币政策不再是宽松的了。【查看更多

聚焦博鳌亚洲论坛:2017互金报告发布 推出十条高级原则

网易

3月23日,博鳌亚洲论坛2017年年会在海南拉开帷幕,在本届年会“博鳌亚洲论坛学术发布会”上,博鳌亚洲论坛发布了主题为“金融创新与规范发展”的《互联网金融报告2017》(以下简称“报告”),并提出“推动中国互联网金融健康可持续发展的十条高级原则”。【查看更多

央行下发备付金集中存管指引

新浪|中国证券网

日前,央行又下发了《支付机构将部分客户备付金交存人民银行操作指引》,提出“自2017年4月17日起,支付机构暂通过商业银行将部分客户备付金交存至人民银行”。【查看更多

保监会最新风险评级出炉 三险企撞红线

腾讯财经

偿二代体系下的风险综合评级(IRR)制度再次运行。这一评级制度将保险公司的综合风险和经营状况进行评价,从好到坏分为ABCD四个等级。2017年3月24日,腾讯财经从接近监管人士处独家获悉,最新一期(2016年第四季度)的风险综合评级结果已经出炉,绝大部分保险公司均位于A类和B类等级,位列C类和D类的风险较高公司仅有三家,分别为恒大人寿(C类),新光海航人寿(D类)和中法人寿(D类)。【查看更多

蚂蚁金服CEO井贤栋:更愿意用“Techfin”定义自己

新浪科技

达沃斯世界经济论坛日前正在召开,科技媒体Business Insider也举办了一场题为“全球金融科技革命”的会议。路透金融和风险部总裁Craig David、蚂蚁金服CEO井贤栋等全球金融行业人士针对科技如何改变金融业态、区块链技术等诸多问题做了发言。【查看更多

陆金所CEO:正准备IPO上市,地点可能选在香港

网易

陆金所CEO计葵生(Greg Gibb)在接受彭博访问时表示,陆金所市场占有率过去一年扩大了一倍,公司已经做好首次公开发售(IPO)的准备,目前等待适当的市场时机,上市地点可能会选在香港。【查看更多

中国互联网金融协会公布P2P平台会员名单

搜狐

3月18日,中国互联网金融协会首次公布了会员单位名单,共408位,其中包括2016年入会的395位会员和今年新入会的13位会员。 据不完全统计,此次公布的中国互联网金融协会成员名单(包括会员、理事、常务理事、监事、发起创始成员)中,为P2P平台或关联公司涉及网贷业务的平台,共104家平台。【查看更多

广发银行多地一级分行行长“闪电”被免 稽核组进驻

腾讯财经|第一财经网

日前,第一财经独家从多名接近广发银行核心层的消息人士处获悉,该行四家一级分行和一家二级分行的一把手已于近期被免职。用该行总行领导在全行工作会议上的话来形容,其中部分行长的免职是“闪电般”的。【查看更多

详解北京网贷整改要求: 平台或九死一生

网贷天眼

自2016年8月24日《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》公布后,各地监管部门开始结合本地具体情况起草实施细则。近日,北京监管部门向各网贷平台下发了一份名为“网络借贷信息中介机构事实认定及整改要求”(以下简称“要求”)的文件。要求全文共计8大项148条。在每一大项下,“要求”对“暂行办法”的重点条款细化分解,详尽列出了涉及违规的不同具体情形。“要求”为P2P平台划出了三条红线,第一不能自我增信,任何形式都不行;第二,不能证券化和打包债权,第三,不能卖理财产品。【查看更多

交易所公司债质押门槛拟4月调整 AA级债项需求或减少

21世纪经济报道

3月21日上午,监管机构召集债券固收机构讨论,中证登拟于4月7日调整公司债质押式回购政策,公司债中,只有主体、债项分别达到AA/AAA、AA+/AAA和AAA/AAA三类公募公司债具备质押融资资格,AA及AA+等的中低等级公司债将会失去质押功能,禁止入库。按照债券募集说明书公告时间为节点实施新老划断,存量不受影响,利率债和地方债不受影响。【查看更多

数说

领域视角

注:从本周各领域信息覆盖度比例进行描述。直观描述本周各领域信息分布!

聚点趋势

注:从本周及前几周各领域关注度及讨论度比例进行描述。直观描述最近一段时间各领域关注度和热度!

报告精选

低利率下的保险资产管理行业 – 2016年保险资产管理行业报告

华宝财富魔方

2016年保险行业资产总额突破15万亿,达15.12万亿元,相比年初增长22.31%,增幅创阶段性新高。整体来看,保险业总资产增速较为平稳,基本保持在20%左右。在保险资产规模持续扩大以及保险资金投资渠道逐步开放并多元化的大背景下,保险行业在“大资管”时代扮演越来越重要的角色,同时险资作为经济发展的重要支持力量,与实体经济的对接也将日益深化。【查看更多

重磅:2016年个人住房抵押贷款资产支持证券市场运行报告及2017年展望

结构金融研究

2016年全国银行间市场个人住房抵押贷款资产支持证券(以下简称“RMBS”)产品发行延续了2015年以来的快速增长态势,共公开发行20单,包括15单商业银行RMBS及5单住房公积金RMBS,规模分别达1049.43亿元和347.14亿元(见图1),其中,商业银行RMBS发行单数和规模较2015年均有较大幅度提升,分别增加87.50%和303.94%;住房公积金RMBS集中在2016年上半年发行,发行单数和规模较2015年分别增加150.00%和398.56%,下半年由于政策原因,住房公积金RMBS暂停发行。【查看更多

监管趋严,转型在即 – 2016年券商资产管理产品年度报告

华宝财富魔方

根据基金业协会统计,截至2016年底,证券公司资产管理规模达到17.58万亿,比2015年年底11.89万亿的规模增长了5.69万亿,增幅达到48%。从分布看,以通道为主的定向资管计划规模仍占最大比例,占资管总规模的83%,较2015年略有下降。2016年,监管层密集颁布新政,“去通道、降杠杆”意图明显。由此可见,新规抑制了通道业务高速增长的态势,定向资管业务承压。【查看更多

中国互金协会408家会员报告:网贷类会员占四分之一

未央网|网贷之家

3月18日,中国互联网金融协会于官网上公布了408家会员单位的名单。作为具有官方背景的全国性互联网金融行业协会,中国互金协会在未来的行业监管中将占有重要地位,其首批披露的会员名单,无论对于互金行业人士和投资人,都具有重要的引导意义。在本报告中,网贷之家研究中心将对这408家会员单位做分类分析。总体来看,会员单位进行整理后发现大致可以归为三大类别:新兴互联网金融、传统金融机构的互联网化、互联网金融外围服务这三大类,以下将以这大三类为主线展开进行具体的分析。【查看更多

中国现金贷分类研究:四大类产品特征及对比分析

零壹财经|麻袋理财研究院

目前很多机构在开展现金借款业务,产品种类繁多,利率、期限和还款方式都各有差异,由于统称为现金贷业务,导致大家对它的认识有些偏差。为了更好地理解现金贷业务,麻袋理财研究院给大家详细地介绍一下国内的现金贷业务分类。我们定义现金贷为小额现金贷款业务的统称,通常为无抵押、无担保、借款用途不明确的信用贷款,具有方便灵活的借款与还款方式,实时审批、快速到账等特征。根据目前市场上的现金贷业务种类,可以分为随借随还类贷款、超短期贷款(类似国外发薪日贷款)、短期贷款、中期贷款四大类。【查看更多

场内定增基金之仓位研究、风格分析与业绩归因 – ETP专题报告

华宝财富魔方

场内定增基金多为灵活配置型基金,均以封闭式基金的形式存在,以权益投资为主,业绩比较基准多为50%/55%/60%的沪深300加一定比重的债券指数收益,见表1。其招募说明书中多有如下规定:非公开发行股票资产占非现金资产的比例不低于80%,或者非公开发行股票资产占股票资产的0%-100%,没有此类规定的基金中财通升级、鹏华增瑞、华安智增、财通福享、财通福瑞、国投瑞盛也参与了一定量的定向增发。【查看更多

人工智能步入金融领域深度专题报告

中关村互联网金融研究院

1.投资银行和卖方研究尝试自动报告生成,2. 金融智能搜索;3. 公募、私募基金在通过人工智能辅助量化交易;4. 财富管理公司在探索智能投顾方向。【查看更多

中国银行业持股企业现状及方式

轻金融

为什么国家会对银行持股企业抱有防范之心?为什么在禁止银行直接进行股权投资时却允许银行以子公司的形式参与股权投资?以及银行在未来将会以怎样的形式进行股权投资?本篇报告进行了深度解读。【查看更多

最新百亿规模私募全国分布图 “金主”就在这里(附表)

私募阳光化服务平台

截至2017年2月底,基金业协会已登记私募基金管理人18306家。已备案私募基金48626只,认缴规模11.35万亿元,创下历史新高。这张表,你想遇到的“金主”都在这里。【查看更多

3万字的中国智能投顾经典案例与趋势报告

21世纪明天日报

《全球智能投顾趋势研究报告(2017)》由21世纪经济报道&新浪网旗下智能财讯机构——飞笛资讯联合业内专家独家发布,报告含括中美在智能投顾领域的全景对比及研究,并对当前中国智能投顾的发展和趋势进行了系统分析。飞笛资讯专注财经资讯大数据、标签化分析、知识图谱搭建,对金融机构借助智能化手段实现长尾市场客户的精准、个性化投顾服务,有深刻理解及完整解决方案。【查看更多

精华

观点博弈

征信行业雏形初现,未来发展迎来四大趋势

爱分析ifenxi

征信与消费金融是相辅相成的,消金的快速崛起,对于征信的需求越来越强烈,使得征信市场也蕴藏了巨大的发展空间,同时,征信行业的发展,能够对消金起到有效补充,促进消金行业的良性发展。但是,征信公司如果只是将定位局限在金融领域,将大为限制自身的发展思路。爱分析认为,真正强大的征信公司一定是跨行业的企业服务公司,而非金融公司。征信龙头Experian每年70%的收入来自非金融领域,便是例证。【查看更多

互联网金融平台募资渠道观察:ABS前景几何?

盈灿咨询

当资产证券化大规模兴起,被行业、媒体、投资人密切关注之时,互金平台早已嗅到了获得低成本资金、与机构对接资产、获得品牌溢价的气息。于是,互金平台频频布局资产证券化业务,以求占得先机。资产证券化市场到底有多大,互金平台如何参与,资产证券化为何在互金领域备受青睐?笔者将在本文谈谈自己的观点。【查看更多

最透彻的流动性框架分析

金融监管研究院

央行在春节之后不但上调了各个期限的公开市场操作的利率,还连续着一直是处于一个净回笼状态,没有投放货币。那么,大家对于流动性的一个关注又开始到了一个比较高的地方。实际上流动性的收紧基本上从今年的8月份就开始了,以重启14天逆回购为代表,一直到后边将理财纳入MPA考核。从央行8月份开始缩短放长一直到后边的将理财纳入MPA的这样一个监管,那么再到后边提升MLF利率,还有春节之后的公开市场操作利率的提升。那么,这一系列的事件导致现在市场上流动性是非常紧张的。那么,整个债券市场基本上是风声鹤唳。从现在开始,基本上债券的调整已经达到了2014年底这样的一个高位,基本上收益率回到2014年底这样一个高的水平,整个债券市场三年的一个牛市基本上就在这3、4个月的时间内基本上折戟了的将近一半的水平。【查看更多

银行流动性:一个绕不过去的坎

大资管家

银行运营的资金来源于债务和资本,其中债务由存款和非存款债务构成。银行吸收资金不是为了炫富,躺在那里睡大觉,需要放出去挣更多钱。银行一方面不停地吸金,另一方面还要不时地还钱、用钱。所以银行必须预留一部分资金或者有能力将放出去的资产即时变现,以应付贷款需求和取款需求,这就是流动性管理。正如花旗银行将流动性定义为“在任何时候都有可获得的资金,按照负债条件,完全、迅速偿还所有到期负债,包括客户活期存款”。同时由于银行承担支付中介的职能,也必须保留满足支付需要的货币。所以流动性是一个银行以最小的财务损失风险获取现金的能力,它是银行绕不过去的一个坎,安排不当,不仅影响银行安全、稳健经营,甚至有可能引发挤兑风潮。【查看更多

消费金融与资产证券化深度解读

轻金融

消费金融是传统个人金融服务的补充,是金融结合消费场景的产物。消费金融是面向中低收入个人或家庭提供以生活消费为目的的小额、短期借贷融资服务,其中在校生、蓝领、农村户籍人口等群体是消费金融的主要客户群体。作为传统个人金融服务(主要指信用卡贷款)的补充,消费金融更加强调普惠性和便捷性,具有单笔授信额度小、审批速度快、无需抵押担保、服务方式灵活、贷款期限短等特点。【查看更多

风口下的不良资产处置:乘风而上还是落地为尘?

未央网|一本财经

不良资产处置,实在是一个特殊的行业。经济越下行,不良率越高,这个行业越是逆势繁荣。正因为如此,“互联网+不良资产处置”,被捧上风口整整一年。一年之后,回头再看,当年那些风口的宠儿,是乘风而上?还是落地为尘?【查看更多

趋之如骛的保险牌照如今成了烫手的山芋?保险公司没那么容易赚钱

投资者报

越来越多的新筹建保险公司正走在路上,然而,保监会的数据却显示,保险行业净利润4年来首次出现下降。2016年保险业实现净利润接近2000亿元,较2015年同期的2800亿元大幅下降,甚至低于2014年的2047亿元。【查看更多

区块链:票据数字化新动能

未央网|杨望

传统票据的数字化进程商业票据的演进主要有三个阶段:纸质票据、电子票据、数字票据,其发展演变的历史正是其不断走向规范化、现代化、数字化的过程。其中,传统的纸质票据和电子票据对我国金融市场起到了重要的推动作用,但也暴露出一系列问题。纸质票据商业票据是工商业者之间由信用关系形成的短期无担保债务凭证的总称,是最古老的金融工具之一,起源于商业借贷中延期支付货款的行为。但商业票据不反映交易的内容,只反映由此产生的债务债权关系,商业票据的签发和转移只依赖于签发人的信用背书,因而具有一定的抽象性。【查看更多

万亿财富管理市场如何突围,这四点决定生死存亡

馨金融

本质上,互联网金融的发展就是改变商业银行业务的过程。如果说借贷类业务如现金贷款、消费金融等改变了银行的表内资产,那么互联网财富管理业务就是改变了银行的表外资产。有数据表明,2015年商业银行的表外资产高达7万亿。【查看更多

万亿财富管理市场如何突围?四个维度下的回顾与趋势预测

爱分析

本质上,互联网金融的发展就是改变商业银行业务的过程。如果说借贷类业务如现金贷款、消费金融等改变了银行的表内资产,那么互联网财富管理业务就是改变了银行的表外资产。有数据表明,2015年商业银行的表外资产高达7万亿。市场如此多娇,引得无数创业者竞折腰。那么新的一年,什么样的财富管理机构能够引领下一阶段创新的浪潮?处于创业阶段的团队和行业投资者又有哪些机会?我们将从财富管理平台的获客端(零售、高端),产品端(资产获取、资产配置结构变化、风险控制),匹配方式(智能投顾),创新模式(场景化理财)等多个维度回顾解析2016年的财富管理行业,并展望2017年发展趋势。【查看更多

内保外贷为什么那么火?(附新政下的业务机遇与展望)

金融监管研究院

近来,由于种种不知名的洪荒不可抗之力的原因,境内企业在海外直接投资过程中遇到了一些障碍,在资金直接出境无法达成的情况下,越来越多的跨境业务开始转向内保外贷这种间接出境的模式。因此,内保外贷业务逐渐成为了市场上关注的焦点。【查看更多

银行间市场将迎来PPP资产证券化产品

结构金融研究

随着相关政策的明确,我国PPP项目资产证券化产品迎来了集中落地期。官方数据显示,截至目前,各地区上报至国家发改委的PPP资产证券化项目有41单,其中,发改委向证监会推荐了首批9单PPP资产证券化产品,其中有4单产品已经获批在上交所和深交所发行,总规模达27.14亿元。其他5单产品预计将在1个月后落地。【查看更多

金融市场法中的信任要素

互联网金融法律评论

无论是在古代还是在现代,信任都是社会运行过程中的一项不可或缺的基本要素。这篇文章探讨了信任的不同维度,尤其是法律和信任之间的关系的三个面向:(1)法律中的信任;(2)通过法律运作建立起来的信任;(3)法律所界定的信任。在这些维度的基础上,这篇文章转而探讨自2008年金融风暴以来在欧盟的金融市场领域所出现的“监管海啸”,信任可以作为一种法律概念使得这些如洪水一般的立法监管变得合理而一致。与此同时,另一个尚未解决的问题就是这些“监管海啸”是否已经导致信任的过度提供。【查看更多

投资者的权利与义务

投资并购风险管理

投资者权利,在这里我们主要讨论证券投资者权利。当投资者持有挂牌公司的股票,无论多少,即为挂牌公司的股东,根据我国相关法律法规和业务规则的规定,依法享有知情权、表决权、提案权、质询权、优先认购权、救济权、剩余财产分配请求权等各项股东权利。也就是说,投资者作为挂牌公司的股东,依法享有在挂牌公司中的财产利益,并可以通过正确行使自己的权利参与挂牌公司事务,督促挂牌公司规范经营,更好地保障自己利益不受侵害。【查看更多

指数的发展历程:从表征市场到投资工具

合晶睿智

指数从无到有从表征市场到投资工具历经近133年。随着证券市场发展、上市公司数量剧增,指数出现也是必然的,逐渐从表征市场转变为投资工也是必然的。如果证券市场仅有几只股票,或许我们不需要指数,因为我们可以一眼看出各个证券的涨跌幅。但是如果股票的数量超过几十只,或者成百上千只,有人在问你今天市场涨停如何? 如果没有一个指数,你或许无法回答这个问题……【查看更多

投顾悖论:无路可投的投顾

中国证券经纪人协作网

投顾服务的核心价值不能体现,独立收费模式也无法形成,投资咨询相关收入在券商的收入占比中越来越小,基本上被边缘化,投顾的价值长期以来附属在经纪通道业务上,价值更多地体现在对佣金费率的维持上。投资顾问收入在证券公司的收入构成中,从来就没有占据过重要地位,并且还在日渐式微。【查看更多

网贷平台作导流中介的罪与非罪

互联网金融法律顾问

近日再爆一起P2P平台兑付危机事件,并有媒体报道称该平台实际控制人已经被刑拘,多数投资人已踏上维权之路,还有部分表示“身心俱疲”。与以往不同的是,本次事件牵涉到另一家为涉案平台提供导流服务的P2P平台,那么这个平台在事件中的运作模式、是否需承担法律责任等等都是各界人士比较关注的问题。为厘清两个平台的复杂关系,我们有必要先对它们的业务模式———导流,进行分析,而后对其合法合规性进行探讨。早在2014年,就有券商大胆探索新的业务模式——自建P2P平台发布产品,这是最早的“借道”P2P发展模式。随着监管的趋严,特别是《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》(“《办法》”)实施之后,对于P2P的业务模式做了非常严格的限定,即只能做小额分散的借贷信息撮合业务,并且明确禁止大额标的和信用中介。在这种情况下,不少平台或退出或转型,其中最常见的转型模式就是导流。【查看更多

透过共享单车看保险生态创新

最保险

作为一个资深共享单车粉丝(每天骑车超过三次,总时长超过1个小时),和共享经济的受益者,重度依赖共享单车之余,笔者也在思考,除了价格战,共享单车的准入门槛究竟在哪?核心技术在哪?可持续性发展在哪?【查看更多

美国版“余额宝”为什么失败?

零壹财经|清华金融评论

美国的贝宝基金(Pay Pal Fund)曾在利率下行周期因主动削减管理费率而最终主动清盘,引发了学术界对以货币市场基金为代表的影子银行是否会影响金融稳定的热议。对中国而言,余额宝带来的货币基金热潮尚未退去,低利率使余额宝面临与贝宝基金相似的宏观环境。然而中美金融和消费环境的差异可能使余额宝具有更持久的生命力。中国存在着更多游离于传统金融体系服务范围的小额资金,且中国网购市场更具价格优势、物流成本更低、传统零售的竞争力较弱及支付宝的线下扩张策略等因素都为余额宝带来了更多契机。除削减管理费率外,美国的货币市场基金还通过主动增配高风险资产的方式追求高风险。这主要是由于货币市场基金具有内在的现金流与前期表现关系的隐性激励机制。2008年首要储备基金(RPF)被迫清盘的案例表明以货币市场基金为代表的影子银行体系可能成为危机从金融体系传导至实体经济体系的重要渠道,反垄断法的监管缺失将助长危机的广度和深度。【查看更多

合规解读

资管新规禁止产品嵌套之后怎么办?

金融监管研究院

一行三会联合起草的整个资管行业的新规整个行业高度重视,但文件内容仅为讨论稿,其中部分内容笔者并不认为会最终正式发布,整体而言新的内容并不多,对行业影响最大的仍然是“禁止资管产品嵌套”这一条,其他内容其实都是在寻找三会对资管行业最低的标准最为行业的标准,其实影响早有预期。本文集中讨论嵌套被禁止之后整个资管行业如何应对,以及存在哪些疑问和探讨的空间!【查看更多

私募基金互联网募集合规手册

私募通

根据《私募投资基金募集行为管理办法》第二条的规定,“本办法所称募集行为包含推介私募基金,发售基金份额(权益),办理基金份额(权益)认/申购(认缴)、赎回(退出)等活动。”我们通常理解的募集仅包括推介私募基金,而在《私募投资基金募集行为管理办法》中的定义不仅包括推介还包括办理发售、认购、申购、赎回、退出的一系列与投资者互动的流程。【查看更多

债权转让型网络借贷的构造、风险与监管

互联网金融法律评论

互联网推动下的网络借贷活动不仅为中小企业提供了广阔的融资渠道,也为社会闲置资产提供了更多的投资途径。我国的网络借贷模式众多,其中最引人关注的便是以宜信为代表的债权转让模式。2015年宜人贷在美国上市,不仅成为纽交所中国互联网金融第一股,同时也成为了中国网贷发展的风向标。据统计,截至2015年底,我国网贷机构达2612家,撮合达成融资余额超过4000亿元。然而,债权转让型的网络借贷在现有的法律框架下仍面临诸多风险,值得对相关监管立法做进一步完善。【查看更多

融资租赁不良资产管理处置法律实务

大资管家

本文选择以融资租赁公司为视角作为切入点,对不良资产管理处置进行法律实务专题研究论证,因而对上述规范性文件中不良资产定义及分类的理论研究不在本文探讨范围之内。管理和处置均属不良资产的不同阶段,本文更侧重于对不良资产处置进行研究论证。管理方面,仅对不良资产的特殊性进行介绍建议,对于租后检查管理等日常行为不赘述。【查看更多

私募堵、发债停,房地产融资还能怎么做?

图解金融

1.4号规范后的房地产融资市场表现;2.4号规范后私募基金备案情况及产品设计思路调整;3.4号规范后信托产品的发行情况及主要产品模式;4.房地产资产证券化的未来发展。【查看更多

走单、走票、不走货的循环贸易纠纷裁判路径探析

五道口保理学院

近年来,随着对外贸易的发展,部分企业为了增加经营业绩或期待货物获得更高的远期价值,相互之间采取“走单、走票、不走货”的贸易方式或者多方循环交易的循环贸易方式签订买卖合同。这种交易模式是否合法有效?如何认定合同性质及履行情况?这些困惑已成为司法实践中的难点。作者结合最高人民法院的最新裁决,分析了循环贸易纠纷的裁判思路。【查看更多

政信信托和PPP信托区别与信托投资基本法律问题分析

结构金融研究

信托行业里一直有关于PPP信托接替政信合作类信托的探讨,去年以来,PPP信托迎来一个爆发期,很多信托公司参与或是发行PPP项目,PPP信托成为信托公司业务转型的突破口之一。那么,到底PPP信托好在哪里呢?【查看更多

互联网金融模式的法律性质及其法律风险分析

投行法库

随着经济金融化、金融市场化进程的加快以及互联网的普及、民间借贷的日益繁盛,互联网金融已经悄然走进我们的视野。作为一种新型民间金融表现形式,其发展的迅速已经直接威胁到商业银行在金融界的主导地位,金融脱媒显然已经成为经济发展的必然趋势。然而,在其发展过程中也存在着体系不完善、监管真空等法律风险,这些问题应当引起大家的足够重视以及高度关注。【查看更多

知识沉淀

银行13种不良资产风险防范要点,招招见血!

轻金融

不良资产是银行家心中的“痛”。如何堵截和化解风险损失是银行各级人员的重要课题。根据对近年来银行不良资产形成原因的总结,本文提示银行员工在授信业务操作过程中,尤应注意防范以下风险,即借款人风险、借款用途风险、还款来源风险、授信条件风险、担保人风险、抵押风险、质押风险、虚假资料风险、财务风险、放款风险、他行授信风险、本行授信风险、专项业务风险。【查看更多

夹层基金的结构、LP和投资模式!(附案例)

洞见资本

随着我国国内经济增速放缓,使得企业融资需求呈现多样化、个性化的趋势,由此市场融资渠道开始多层次发展,可以运用的投资工具也越来越多元化。这其中,夹层投资作为发达国家资本市场、尤其是私募股权资本市场上常用的一种投资形式,以及与之相应的夹层基金日益受到关注。【查看更多

商业银行投贷联动业务研究

互联网金融法律评论

投贷联动是一种以商业银行为主、将股权和债权相结合的融资服务方式。投贷联动业务的实质是基于风险与收益之间关系而产生的一种金融创新,通过股权和债权相结合的融资服务方式,向初创型企业提供资金支持。在经济结构转型带动融资结构转变、信贷质量下降、利差收入增长压力加大的背景下,商业银行需要在传统信贷业务基础上进一步拓展业务边界,积极进入股权投资领域。目前商业银行主要可以通过四种方式开展投贷联动。在投贷联动业务开展初期,银行由于在风险投资领域缺乏相关经验,应首选与外部专业投资机构合作的模式,借助外力拓展客户资源,并通过与外部机构合作增进信息共享和经验共享,然后再考虑开展银行集团内部的投贷联动。在此过程中,贷款定价、第三方机构的选择、客户选择、风险控制等是关键环节。【查看更多

浅析新三板公司章程该如何规定“要约收购”!

洞见资本

“要约收购”作为一个新三板市场较为冷门的收购形式,因2016年6月创业板公司金力泰(300225.SZ)间接收购新三板公司银橙传媒(830999.OC)的计划,引起了新三板市场的广泛讨论。虽然该计划后因“证券市场环境、政策等客观情况发生了较大变化,本次重大事项的交易各方拟对本次重大事项进行调整,最终交易各方未能对本次重大事项的调整安排达成一致”而终止,但引发的讨论并未结束。【查看更多

为何银行理财不直接投信托,而要嵌套其他通道?资管新政之后能否继续绕道?

金融监管研究院

2010年以前,是银信合作的蜜月期。2010一2013年,银行信托合作仍是主流,但逐步萎缩,银行理财开始转向与证券合作。信托的监管是银监会,券商的监管是证监会。银信合作从高峰到边缘化,主要是因为监管的日趋严厉。随着银监会的不断发文,政策导向目前限制银行投信托,银行理财目前已完全转向证券合作。【查看更多

详述并购交易的核心条件及签署协议的8大条款!

洞见资本

并购交易的谈判的焦点问题是并购的价格和并购条件,包括:并购方式和总价格、支付方式、支付期限、交易保护、损害赔偿、并购后的人事安排、税负等等。【查看更多

PPP项目前期投资审批程序

PPP大讲堂

依据国务院于2004年7月16日所出台的《关于投资体制改革的决定》(国发〔2004〕20号)中,规定投资体制应落实“谁投资、谁决策、谁收益、谁承担风险”的基本原则,并根据此原则将投资项目政府的管理职能区分为三部分,分别是审批制、核准制与备案制。【查看更多

PPP年度折现率取值分析

PPP知乎

《政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指引》第十六条 运营补贴支出应当根据项目建设成本、运营成本及利润水平合理确定,并按照不同付费模式分别测算。对政府付费模式的项目,在项目运营补贴期间,政府承担全部直接付费责任。政府每年直接付费数额包括:社会资本方承担的年均建设成本(折算成各年度现值)、年度运营成本和合理利润。【查看更多

PPP项目落地须具备的五大条件

结构金融研究

在《国务院关于创新重点领域投融资机制鼓励社会投资的指导意见》(国发〔2014〕60号)文件出台后,财政部、发改委就PPP项目出台系列文件,以推动PPP项目的启动和实施。实践中,如何确保PPP项目实现落地,须具备五个基本条件,即在PPP项目实施前,完成以下五项工作。【查看更多

基础设施类PPP模式项目财务计算分析评价导则

PPP知乎

本文前面两部分对PPP模式项目的特点和财务计算分析评价的若干问题进行了论述,结合目前国内PPP模式项目实际需要,为了促进PPP模式项目有序推进,使PPP模式项目都需要的财务计算分析评价等一系列工作有章可循,明确PPP模式项目财务计算分析评价的依据、原则、内容、方法、计算公式、重要的计算分析评价等,我提出了《基础设施类PPP模式项目财务计算分析评价导则》(建议稿,向国家发改委和国家财政部正式提出的建议稿)。【查看更多

融资租赁与商业保理的对比分析

亚洲财经资源

在融资租赁与商业保理经常流行的一句话:租赁保理不分家!

越来越多的融资租赁公司开设商业保理公司或者开办商业保理业务,商业保理公司也陆续成立融资租赁公司,那么融资租赁与商业保理有什么相同之处和区别呢?这里给大家分解一下。【查看更多

资金紧张为何国债期货涨了?

扑克投资家

对债券市场的投资者而言,中短期面临的投资环境,除了流动性压力比较大之外,有利的因素正在变多,不过长期的问题仍然没有看到解决,长期风险如果不释放,在短期内,当然给了市场腾挪和交易的时间和空间,但也将压力留给了长期,因此,无论未来一个季度的市场怎么走,这仍然是一个需要时时刻刻做好流动性管理的环境,而且对投资者的交易能力提出的要求越来越高,除此之外,还需要强大的心脏与神经,毕竟在这样一个去杠杆的大方向下,要想每个人都赚到钱,基本上是不可能的,投资者对此应该也要有所准备。【查看更多

私募基金及合伙企业税收详解

结构化金融

一、合伙企业基本介绍;二、私募股权基金分类及各层面税收;三、案例解析;四、明股实债问题;五、全国各地对私募股权基金的税收优惠。【查看更多

成立一家私募基金究竟要花多少钱?(附:私募基金管理人备案工作前期筹划)

中国证券经纪人协作网

我们是不是应该先算算,成立一家私募基金究竟要花多少钱?我们沿着发产品的步骤梳理一下。【查看更多