大数据超级周报 2017-04-30

一周

开篇综述

监管这边还没有热闹完,安邦又出谜团!

税改被特朗普带的火热,一下子炸锅!

区块链把腾讯带上BAT头把交椅!

事件热点

注:从关注度和讨论热度两个维度(位置),及信息覆盖度(大小)进行描述。

新闻重点

习近平:重点针对金融市场和互联网金融开展全面摸排和查处

凤凰网财经

据新华社报道,中共中央政治局4月25日下午就维护国家金融安全进行第四十次集体学习。中共中央总书记习近平在主持学习时强调,金融安全是国家安全的重要组成部分,是经济平稳健康发展的重要基础。维护金融安全,是关系我国经济社会发展全局的一件带有战略性、根本性的大事。金融活,经济活;金融稳,经济稳。必须充分认识金融在经济发展和社会生活中的重要地位和作用,切实把维护金融安全作为治国理政的一件大事,扎扎实实把金融工作做好。【查看全文

腾讯发布区块链方案白皮书,霸占BAT头把交椅

亿欧|腾讯研究院

4月24日,腾讯正式发布了区块链方案白皮书,阐述了区块链的底层技术及5大场景解决方案。腾讯表示,未来区块链将引领信息互联网走向价值互联网,实现互联网价值的真实体现与透明转移,帮助人们构建一个全新的诚信社会。【查看全文

证监会:正推进公司法、刑法等相关内容修改

腾讯|第一财经网

4月29日,证监会法律部相关人士在上海财经大学举办的“中国法学会证券法学研究会2017年年会”上表示,目前除了推进证券法修改,证监会还在推进公司法、刑法中涉及证券市场相关内容的修改,推动和配合制订上市公司监管条例、私募基金管理条例、新三板监管条例、证券期货投资咨询管理办法等行政法规的修改治理工作。【查看全文

中国4月官方制造业PMI51.2 保持在扩张区间

新浪|国家统计局网站

中国4月官方制造业PMI51.2,前值51.8。官方非制造业PMI541.0,前值55.1。2017年4月中国制造业采购经理指数和非制造业商务活动指数保持在扩张区间【查看全文

银监会再公布7家地方AMC 不良资产批量转让门槛下调

腾讯|中国证券网

银监会25日下发关于公布七省市地方资产管理公司(AMC)名单的通知,涉及省市为云南、海南、湖北、福建、山东、广西、天津,尤其值得一提的是,该通知明确批量转让是指金融企业对3户及以上不良资产进行组包,定向转让给资产管理公司的行为,这意味着,不良资产批量转让门槛明确下调。【查看全文

信而富在美融资6千万美元 互金或迎赴美上市潮

腾讯|金融市场

北京时间2017年4月28日晚间9点半,纽约证券交易所做市商GTS柜台前挤满了股票经纪商和交易员,位于人群中心的做市商代表,大声宣布着中国网贷平台信而富的IPO询价进展。作为中国出台网贷新规之后登陆资本市场的第一家互金企业,信而富的上市,受到业内关注。【查看全文

特朗普发动税务战 人民币汇率会不会破7?

网易

当地时间4月26日下午,美国财政部长史蒂文·努钦和白宫国家经济委员会主任加里·科恩联合发布了该国“历史上最大幅度的减税计划”。【查看全文

数说

领域视角

注:从本周各领域信息覆盖度比例进行描述。直观描述本周各领域信息分布!

聚点趋势

注:从本周及前几周各领域关注度及讨论度比例进行描述。直观描述最近一段时间各领域关注度和热度!

报告精选

全国444家银行理财能力排名报告(2017年1季度)

普益标准

综合理财能力排名中,招商银行、兴业银行、中国民生银行、中信银行和华夏银行居全国性银行前五;江苏银行、南京银行、北京银行、宁波银行、哈尔滨银行、东莞银行、青岛银行、锦州银行、包商银行和长沙银行居城市商业银行前十;广州农村商业银行、江苏江南农村商业银行、广东顺德农村商业银行、上海农村商业银行、青岛农村商业银行、浙江绍兴瑞丰农村商业银行、广东南海农村商业银行、宁波鄞州农村商业银行、吉林九台农村商业银行和厦门农村商业银行居农村金融机构前十。【查看全文

银行委外何去何从?

陆家嘴实验田

巨量赎回传闻后,银监会开始摸底3省份5城商行委外!据21世纪经济报道报道,4月24日,银监会已安排3个省份的银监局对共计5家城商行的委外情况进行摸底。同时,银监局要求部分银行上报截至4月下旬之前的自营债券持有规模和债券委外投资规模,并要求银行简述近期委外赎回规模,及较前期的变化等。在监管收紧下,委外何去何从?本报告梳理了委外规模的测算、监管收紧下的影响以及近期银监会监管文件。【查看全文

解析中国资产证券化的发展情况

亚洲财经资源

伴随一系列政策的落地实施,在国家监管部门、自律组织、市场各方的共同努力下,资产证券化产品发行渐入常态,存量规模放量增长,流动性提升,基础资产类型更加丰富,市场参与主体更加多样,产品结构设计更加完善。下文将主要从政策、发行、基础资产、产品定价及流动性四个维度介绍2016年我国资产证券化市场的运行情况。【查看全文

五一新政和严监管下的分级A全解析 – ETP定价专题报告

华宝财富魔方

为了保护投资者利益,2016年11月下旬,两所发布了《交易所分级基金业务管理指引》,根据新政策,5月1日后,若无开通分级交易权限的个人投资者,将无法买入分级子份额和拆分分级基金,开通交易权限需要满足开通前20个交易日其名下日均证券类资产不低于人民币30万元;并在营业部现场以书面方式签署《分级基金投资风险揭示书》。根据交易所安排,开通工作在2月25日前完成全市开户系统,2月25日后正式开展权限开通工作。【查看全文

这五年,债券市场供需是怎样变化的?

债券杂志

近几年债券市场实际有效供给量相对稳定,需求端的增长较快,主要表现在银行理财资金和表内债券投资的大幅增加,供给与需求的不一致变动是导致债券市场波动的重要因素。如果债券市场供给减少,则债券市场需求下降的不利影响将会在一定程度上得到对冲,其影响程度也将有所减弱。【查看全文

2016年各省市政府债务率排名 附:各省/各行业PPP项目数排名

PPP产业大讲堂

政府债务率向来是个迷,不同机构不同口径得出不同结果。基于公开数据计算了一下,以截至2016年7月27日各地区城投债余额与当地2015年地方公共财政收入相除得出。【查看全文

27家上市银行年度报告

轻金融

27家银行包括了六家大型商业银行、七家股份制商业银行、九家城市商业银行,以及五家农村商业银行。这些上市银行的资产,相当于中国商业银行总资产的76%!分析显示,各类银行在利润增长方面遇到的挑战各有不同;27家上市银行的不良贷款额和不良贷款率继续“双升”。【查看全文

全国区域性银行理财产品特点分析

普益标准

就总体收益变化情况看,与上期相比,国有行、股份行、城商行、农商行的产品收益都有所上升,其中城商行产品收益上升幅度增加,而其它性质银行产品收益上升势头放缓。这一现象表明:近期市场资金显著偏紧,若资金偏紧局面未得到有效改善,则产品收益将会进一步上升。【查看全文

2017中国私人银行报告

轻金融

根据12家中资私人银行公开披露的信息,经过短短10年的发展,这些中资私行的总客户数已经超过50万,管理客户资产(AUM)近8万亿。截至2016年底共有22家商业银行机构开展了私人银行业务,包括五大行、十家股份制银行、六家城商行和一家农商行。进入2017年,年轻的中国私人银行业正站在转型思变的关键十字路口,需要深入思考未来的道路和方向。下一个十年,希望拥有远见卓识、锐意改革的中国私人银行家们能够苦练内功、勇于创新,顺应时代所赋予的机遇,助力私人银行业最大程度地发挥对中国金融业、银行业转型发展的战略价值。同时,希望中国的私人银行机构能够真正以客户为中心,践行差异化的客户价值主张、打造强大的全价值链能力、建设私行专业化组织体系,从而成就一个傲视全球的辉煌私人银行业。【查看全文

纯因子组合、因子收益率与市场风格构建 – 金融工程专题报告

华宝财富魔方

基于中观层面的风格配置,在动态资产配置中的作用与价值日益显著,把握不同风格及行业的轮动规律,十分有助于投资组合绩效提升。此外,风格分析还能运用于FOF投资的多个环节,如对投资组合的绩效与风险归因、对基金产品的微观筛选等。【查看全文

2016年资产证券化业务九大风险事件风险点分析?

金融监管研究院

近年来资产证券化业务快速发展,风险事件不断涌现,进而引发了市场对于资产证券化业务安全性的重新审视与思考。同时,资产证券化业务信息披露不充分,通过公开市场获取全面的业务信息相对较难,且缺少对风险事件进行集中披露的渠道。针对上述问题,本文梳理了2016年资产证券化业务的九大风险事件,对业务中暴露的问题进行了归纳和分析,深度探析资产证券业务各类风险的爆发点,更谨慎、客观地看蓬勃发展的资产证券化业务。【查看全文

中国供应链管理服务行业市场前瞻与商业模式分析

供应链金融

随着供应链管理服务行业竞争的不断加剧,大型供应链管理服务企业间并购整合与资本运作日趋频繁,国内优秀的供应链管理服务企业愈来愈重视对行业市场的研究,特别是对企业发展环境和客户需求趋势变化的深入研究。正因为如此,一大批国内优秀的供应链管理服务企业迅速崛起,逐渐成为供应链管理服务行业中的翘楚!【查看全文

地方政府金融平台公司全梳理!

轻金融

报告主要分析了地方政府金融平台公司的协同发展路径,以天津、上海、山西、广州等地的金融平台公司为主要案例,梳理融融协同、产融协同的实现路径及成效。同时,提出了金融平台公司的主要风险点及风险防范措施并对未来发展进行了展望。【查看全文

史上最全中国65个金控平台19张金融牌照大全

中国投行俱乐部

根据1999年2月国际上三大金融监管部门–巴塞尔银行监管委员会、国际证监会组织、国际保险监管协会联合发布的《对金融控股公司的监管原则》,金融控股公司指”在同一控制权下,所属的受监管实体至少明显地在从事两种以上的银行、证券和保险业务,同时每类业务的资本要求不同”。金融牌照,即金融机构经营许可证,是批准金融机构开展业务的正式文件。目前金融许可证由银监会、证监会和保监会等部门分别颁发。【查看全文

120张网络小贷牌照全名单

未央网

据第一消费金融不完全统计,截至2017年4月28日,市场上有120张网络小贷牌照。其中,有6家已经拿到地方金融办批文,但尚未进行工商注册。另外,有不少于10张网络小贷牌照正在等待地方金融办的批准。【查看全文

中国上市公司500强分布图!

PPP产业大讲堂

综合全部A股上市公司以及在港交所、纽交所上市且已披露年报的内地上市企业,为大家梳理了中国上市公司500强。据相关数据显示,中国上市公司500强去年营收合计达到34.25万亿元,占GDP(74.41万亿元)的46.03%。【查看全文

精华

观点博弈

为什么区块链需要“权威证明”取代“权益证明”

区块链铅笔Blockchain

加密货币领域发展日渐成熟,对于长期共识协议的争论也愈演愈烈。长期以来,加密货币为确保其区块链的安全性先后引入了工作量证明以及权益证明两种算法。然而,工作量证明在能源消耗方面却极其低效,成本极高,促使矿工将哈希算力进行集中管理,这就违背了区块链去中心化管理的初衷,因此,目前包括以太坊在内的几个著名项目即将重心转向了权益证明。但这也存在弊端,又是否存在更好的选择呢?将于5月1日开启ICO的VIVA项目就引入了权威证明这一概念(Proof of Authority),作为一种在真实分布式网络上实现即时交易和无缝共识的算法。有关共识协议的争论结果如何无法预测,但是这场争论的结果将会塑造整个生态系统。【查看全文

区块链改变保险了吗?

零壹财经

区块链是一种信息技术,却有设计商业模式的力量。正是去中心化、透明性、不可逆性、时间邮戳等特征,使得区块链能够协调多方共识,也是其设计商业模式的力量源泉。【查看全文

为什么比特币还没有实现大范围的普及?

一本区块链

国外媒体TechCrunch撰文指出,为什么比特币等加密货币还没有实现大范围的普及呢?它们的发展遭遇哪些阻碍因素呢?文章称,价格波动大,缺乏稳定性,是它们的一大发展障碍。【查看全文

银监文件如何冲击理财、同业、信贷业务?

普益标准

2017年以来,尤其是3月底4月初,银监会集中发布了一系列监管文件,涉及商业银行经营与管理的各个方面,引起市场高度关注。【查看全文

“中国式缩表”已来临,和你究竟有几毛钱的关系?

信托行业网

今年以来,中国央行资产负债表逐月收缩,从1月末到3月末短短两个月时间收缩1.1万亿,降幅达3%。同时,尽管家庭、政府、金融机构、非金融企业这四大部门债务余额仍在增长,但增速呈现全面下滑趋势。这就是发生在我们身边的“中国式缩表”,它已经不动声色的来了,并将在相当长一段时间内,深刻地影响中国市场走势和资产价格。【查看全文

算一算,监管风暴对股市、债市、信用市场的影响

债市观察

2017年以来,尤其是3月底4月初,银监会集中发布了一系列监管文件,涉及商业银行经营与管理的各个方面,引起市场高度关注。【查看全文

杠杆在哪里?风险是什么?——再议金融杠杆的炼成

扑克投资家

大家都在讲金融去杠杆、防风险,可杠杆究竟在哪里?风险具体又是指什么?面对中小银行快速扩张带来的问题,究竟是银行太逐利,还是监管不够严?银行业监管的核心是什么,又会带来怎样的影响?为了弄清这些问题,我们不妨还是从银行的资产负债表入手,先看看银行资产端究竟配置了什么。【查看全文

频频获得巨额融资的信用卡管理领域有什么值得品味?

未央网|麻袋理财研究院

事实上,除了挖财以外,2016年9月和10月,51信用卡管家就先后获得C轮和C+轮合计近4亿美金融资,估值高达10亿美金,顺利成为独角兽公司。这也将互联网细分领域——信用卡管家推向舞台中央,同时也吸引着众多互金平台跃跃欲试。此外,还有拥有更多用户的随手记在信用卡管理领域有着较大投入。目前,虽然在C轮融资方面落后于51信用卡,但是他们的商业模式依然值得深入分析,细细品味,也都很有希望在不久的将来获得下一轮融资。【查看全文

读懂金融安全网

债券杂志

中共中央政治局4月25日下午就维护国家金融安全进行第四十次集体学习。中共中央总书记习近平在主持学习时强调,金融安全是国家安全的重要组成部分,是经济平稳健康发展的重要基础。维护金融安全,是关系我国经济社会发展全局的一件带有战略性、根本性的大事。金融活,经济活;金融稳,经济稳。必须充分认识金融在经济发展和社会生活中的重要地位和作用,切实把维护金融安全作为治国理政的一件大事,扎扎实实把金融工作做好。【查看全文

融资租赁如何成为用车的新模式

Yang志军

汽车金融一直被认为是拉动汽车销量的有力武器。随着中国消费者消费习惯的改变,市场规模随着整车厂、经销商、银行以及融资租赁公司的积极加入而快速增长,中国汽车金融市场正迎来发展的黄金时期。【查看全文

风雨将至,探路小额线上现金贷款风控模式

盈灿咨询

近段时间,对于现金贷的监管已经箭在弦上。一方面,许多中小型现金贷平台的实际借款利率过高;另一方面,部分平台对于现金贷业务的风控更像是“皇帝的新衣”,以至于整个行业的坏账率居高不下。从监管层面看,现金贷业务为了继续经营,将不得不大幅削减贷款利率,减少各类手续费。因此,通过提高风控水平,减少坏账损失,成了保证现金贷业务经营利润的唯一出路。【查看全文

中国险资野蛮投资行为的深度分析

中国投行俱乐部

今年初以来监管层便开始制定一系列的政策,逐步限制万能险的规模和评估利率。因为用万能险的保费“举牌”上市公司存在“期限错配”的流动性风险。部分保险公司通过发行“高现金价值万能险”,缩短期限,提高结算利率,大幅扩大万能险保费规模。并利用这部分的久期较短万能险保费“举牌”上市公司,容易形成“期限错配”风险。随着监管趋严,部分被“举牌”的标的短期或面临股价回调的风险。【查看全文

论PPP项目中的社会资本适格性问题

PPP知乎

前一阵沸沸扬扬的武汉轨道交通8号线PPP项目,以及去年的贵阳轨道交通2号线一期工程PPP项目,将社会资本适格性问题抬到了桌面。对于这两个案例存在的问题,以及什么样的企业能够成为适格的社会资本,业内有很多种观点,且公说公有理婆说婆有理,很难统一认识。在笔者参与的PPP项目投融资业务中,这个问题也无法避免。因此,本文提出了有关社会资本适格性的六个问题,并从PPP模式引入社会资本的目的,尝试着对这些问题进行解答。不妥之处,请各位专家批评指正。【查看全文

两大央妈同时缩表背后,隐藏了怎样的货币逻辑

扑克投资家

2017年2月和3月央行资产负债表下降1.09万亿元,降幅为3.1%。中信银行资产负债表收缩,一季度末规模较上季度也下滑3.1%。市场担忧央行和商业银行均开启资产负债表收缩的序幕。同时,美联储“缩表”时间点也正式提上议程。【查看全文

合规解读

​银行同业理财“三套利”模式及监管政策详解

金融监管研究院

近年来,金融行业泛资产管理市场格局逐渐形成,各类金融机构之间混业经营进一步加深,呈现出交叉、复杂、多元的特点,同业、理财等交叉性金融产品得到长足发展。与此同时,交叉金融业务带来的跨行业跨市场风险日益显现,在当前分业监管的体体制下,交叉金融业务存在一定的监管真空,常被用作规避监管,进行监管套利的工具,使得交叉金融风险具有叠加性、传染性的同时,还具有隐蔽性,监管难度较大。【查看全文

基金业协会备案管理规范第4号文件解读

金嘉资管汇

基金业协会于2017年2月13日发布《证券期货经营机构私募资产管理计划备案管理规范第4号-私募资产管理计划投资房地产开发企业、项目》(下称“4号文”)限制“证券期货经营机构私募资产管理计划”对“房地产开发企业、项目”的投资,限制方式为停止部分相关资管产品的备案。难免令大家产生这些问题:受到的限制的证券期货经营机构的定义是什么?私募投资基金管理人是否适用4号文?“房地产开发企业、项目”的定义是什么?本文将从这些问题的角度逐步解读该文件。【查看全文

监管风暴下银行可能面临的新红线:列举19项内容

金融监管研究院

4月中旬以来,银监会密集发文引起市场高度关注。无论速度、密度还是力度均属空前。总体而言这些文件并没有太多新的内容,但是将此前的灰色地带内容强化为明确的监管态度,相当于红线不断在抬高。【查看全文

监管风暴还再升级,跨监管协调一致,力度恐超预期

金融监管研究院

一、此轮监管风暴:应当引起金融机构和市场更高的关注;二、保监会:打破沉寂 近期主要发布保监发34号文和35号文;三、银监会:总体的监管风暴回顾。【查看全文

逐条解读《期货公司风险监管指标管理办法》(新旧对比)

金融监管研究院

2017年4月21日,证监会官方网站正式发布修订后的《期货公司风险监管指标管理办法》,并提升为部门规章。同时,证监会制定了《期货公司风险监管报表编制与报送指引》,作为实施该规章的配套文件。【查看全文

法规速递——《基金中基金(FOF)审核指引》

陆家嘴实验田

根据《2017基金募集申请公示表》,截止2017年4月14日,中国证券监督管理委员会(以下简称“证监会”)受理了以下基金中基金(FOF)的募集申请。【查看全文

一张图看懂:有限合伙型私募基金里,谁执牛耳? GP、执行事务合伙人 vs 基金管理人(附案例探讨)

金融监管研究院

1、GP、执行事务合伙人与基金管理人的联系与区别;2、执行事务合伙人与基金管理人职责的划分;3、案例分析:特殊情形下基金管理人的选择问题。【查看全文

知识沉淀

全业务证券化交易结构分析之:ABS与公司债券的“混血儿”

结构金融研究

“全业务证券化”(Whole Business Securitization, “WBS”)指利用结构化交易安排将融资方的某项整体业务证券化,以整体业务的营业收入现金流为偿付支持发行债务证券。偿付现金流不能脱离融资方的积极经营与主动管理,这是WBS与资产支持证券(Asset-Backed Securities, “ABS”)的根本区别,同时也是WBS被称为“混合交易”(Hybrid Transaction)的主要原因。WBS发端于上世纪90年代中期的英国,2000年以后开始在澳大利亚、新西兰、印尼等沿袭了英国破产制度的国家出现,之后在美国和日本伴随着大规模“杠杆收购”(Leverage Buyout, “LBO”)而获得新发展。但是,WBS在英国和美国采取了非常不同的实现模式,其背后的根本原因在于英美破产制度之间的巨大差异。【查看全文

ABS基础资产类别与评级方法

结构金融研究

1.资产证券化产品分类;2.资产证券化产品的评级思路;3.资产证券化产品的增信措施;4.资产证券化产品的评级框架;5.不同类型基础资产的关注点。【查看全文

关于资产证券化业务的特殊结构处理

财融圈|捞干货

对发起人而言,资产证券化业务具有特殊吸引力的主要原因是发起人可以突破自身主体信用的限制,以更低的成本融资,非投资级的企业也可能发行AAA级的债券;对投资人而言,资产支持证券具有投资价值的原因之一是其具有较好的安全性,其收益几乎不受发起人信用等级下降的影响。资产证券化过程中,发起人将资产“真实出售”给特殊目的载体(SPV),实现破产隔离,才使资产支持证券具有上述特性。因此,特殊目的载体在资产证券化的业务中起着非常重要的作用。【查看全文

解析企业ABS中的各类账户设置

小时代大资管

企业资产证券化(以下简称“企业ABS”)中会设置各种账户,产品的不同阶段会使用不同的账户。各类账户发挥着什么样的作用?不同账户之间的款项如何流转?接下来就为大家解析一下企业ABS中的各类账户设置。 【查看全文

信托受益权ABS分析

结构金融研究

信托通道类ABS主要引入信托作为结构设计因素,完善ABS结构,信托公司在此类ABS中并不占据重要地位。此类ABS包括信托贷款类和自益信托类两种。【查看全文

天天说REITs,交易结构你懂吗

五道口金融沙龙

房地产信托投资基金(Real Estate Investment Trust,REITs)起源于美国20世纪60年代房地产市场发展瓶颈期,通过这一金融工具引导、吸纳社会资本投向商业地产,并通过专门立法对REITs在设立、运行、终止各阶段参与方的主体资格、REITs的运行结构、涉及税法等进行相应规定,REITs发展的法律环境相对健全。此后,各主流经济体均立法规范发展REITs。【查看全文

都说委外猛于虎, 委外究竟是个啥?

图解金融

自2015年起银行间市场利率处于持续,缩小了传统银行业务的利差空间,银行两大传统业务发展受到限制,陷入资产荒。在这种背景下,许多银行纷纷开始尝试委外业务。2017年3月到4月,银监会下发了多份监管令,开展银行业“监管套利、空转套利、关联套利”专项治理工作的通知要求,银行自查理财资金委外规模(主要指购买券商、保险、基金、信托、期货等各类机构发行的资产管理计划),一时间引发行业内外关注。银监会为何要严厉监管银行的委外业务?银行委外业务是什么?有什么获利之处?银行委外业务与私募有什么关系?今天我们就来为大家揭晓“银行委外业务”的神秘面纱。【查看全文

关于PPP项目融资,你想知道的都在这里

PE早餐

自2013年7月13日PPP首次被提及以来,PPP项目在减少政府债务、促进社会资源配置效率方面的作用越来越显著,与PPP相关的政策颁布的也愈发频繁,PPP项目的数量和金额也在不断壮大。基于此种背景,本文对PPP项目涉及的融资问题做一个简要介绍。【查看全文

PPP资产证券化的要点与实务

ABS实践前沿

PPP资产证券化最早的官方提法是在2016年总理的《政府工作报告》中,明确将基础设施资产证券化作为2016年度投融资体制改革的一項重要工作。国内PPP市场现在已经成为全球第一大市场,如果按照这三年企业资产证券化的发展速度,资产证券化成为全球第一大市场应该也不会太远。【查看全文

PPP项目物有所值评价分析及案例

PPP大讲堂

物有所值(VFM)是国际通行的PPP项目中采取的评估标准,被广泛运用于PPP实施全过程的价值评估与绩效考核。在项目前期评价中,主要用于判断项目是否应采用PPP模式以及采用PPP模式时选择何种社会投资者的投标方案更为有效;在项目实施过程和后期评价中,则主要用于绩效审计,考察项目对于既定目标的实现程度以及项目的可持续性。【查看全文

PPP合作协议仲裁路径可行性之法律解析

PPP大讲堂

PPP(Public-Private-Partnership)意为政府与社会资本合作。在PPP合作模式下社会资本通常会与政府签署一系列的合作协议,如特许经营权协议。由于PPP合作模式下其中一方的签署主体必然为某行政机关,而大部分合作协议中都或多或少的赋予了行政机关一定的行政优益权,导致PPP模式下的合作协议常被理解为行政协议。关于PPP协议的性质是行政协议还是民事协议的争议由来已久,只有其被认定为是民事协议,PPP协议的仲裁条款才有被法院支持的可能。PPP协议能否适用仲裁解决,不单只是关乎个案的结果,更关乎着PPP模式的未来;对PPP协议的可仲裁性,应具体案情具体分析,而不应采取简单一刀切的方法否定其可仲裁性。 【查看全文

五种典型PPP模式及法律文本

财融圈|捞干货

广义PPP(Public-Private-Partnership)即公私合作模式,是公共基础设施一种项目融资模式。狭义的PPP是政府与私人部门组成特殊目的机构(SPV),引入社会资本,共同设计开发,共同承担风险,全过程合作。【查看全文

教你辨识PPP的真实边界

PPP大讲堂

厘清PPP和政府购买服务二者之间的关联与界限具有重要现实意义。【查看全文

中资美元债投资手册

跨境金融监管

民生宏观固收中资美元债投资手册系列。【查看全文(一)】【查看全文(二)】【查看全文(三)】【查看全文(四)

租赁信托融资模式解析

Yang志军

租赁信托融资作为新兴的融资方式,正在不断发展。本文将针对租赁信托融资进行具体分析。【查看全文

供应链金融很难理解?五分钟让你看懂它的前世今生

未央网

一个产品的生产过程分为三个阶段,即原材料——中间产品——成产品,在产品生产的不同阶段需要不同的人分工进行生产。传统贸易中,因为市场交易成本的限制等原因,企业大多都在自身内部完成一个产品完整的生产过程,即所谓的企业内分工,这时候的产品由于大规模统一制作,类型比较单一。随着人们手头渐渐富裕,消费升级,单一类型的产品显然不能满足人们的需求。此时恰逢技术实现升级,国家工业化水平得到提高,产品的生产模式就由原来的企业内分工转向为企业间分工。由一部分企业完成产品原材料的搜集,一部分企业共同分环节完成产品的制作加工过程并对接下游的经销商由他们完成产品的销售,这一条链式的功能结构就是我们所说的供应链。【查看全文

史上最全关于银行参与并购基金的模式分析

财融圈|捞干货

总体来说,银行和上市公司并购基金的合作,主要是资金的提供方,可粗略分为债权性融资和股权性融资。【查看全文

一位投行老兵的财务建模心得与干货图解

扑克投资家

建立一个公司的财务模型是进行DCF现金流分析估值的基础。虽然这很基本,但是并不是所有的专业人士都能掌握这个基本技能。我就知道有一个掌管将近60亿人民币的某基金经理不知道如何建立财务模型,无法平衡资产负债表。把钱交给这些所谓的“专业人士”管理,我觉得很不靠谱。当然,很多基金,包括对冲基金,都不太重视建模型,他们快速的决策过程让耗时费力的建模变成了累赘。所以,很多基金都会直接拿证券分析师的模型进行分析。还有的基金只做一张表,也就是利润表的模型。【查看全文

关于网贷企业纽交所上市的那些事

亿欧|BB金融

阅读本文你将了解到:为什么2017年会出现互金上市潮?外部环境对于纽交所上市有多重要?企业赔钱能不能上市?做得比较好的互金公司坏帐率情况怎样?企业提交招股书,准备上市,大概流程是怎样的?【查看全文

公司投资并购流程详解

投资并购风险管理

极详尽地把公司投资并购所有涉及细节都列举出来。不管是刚踏入投资并购行业的菜鸟,还是并购老司机,都能在这篇文章中对照实践,总结经验,温故知新。【查看全文

商品货币之特点解析

数汇金融

商品货币指的是有实物支持的货币,如黄金白银,还有金本位下的货币,譬如布雷顿森林体系下的美元,以及其他主要的大宗商品净出口国的货币,如澳元、加元以及纽元。商品货币是法定货币以外的另一种货币类型,在政府的保证之外货币本身也有其内在的基本价值,兼具商品与货币的双重身份。而法定货币就是国家规定的交易工具,如人民币,本身并没有价值,这也是商品货币最大的特征。那么,除此之外,商品货币还有哪些特点?【查看全文