大数据超级周报 2017-05-21

一周

开篇综述

比特币又创新高,难道被勒索要求?工信部发布中国首个区块链标准。

监管继续加强,央行设金融科技委员会,金融账户涉税信息调查办法发布!

事件热点

注:从关注度和讨论热度两个维度(位置),及信息覆盖度(大小)进行描述。

新闻重点

同意中国外汇交易中心等开展香港内地债券通

腾讯|央行

为促进香港与内地债券市场共同发展,中国人民银行、香港金融管理局决定同意中国外汇交易中心暨全国银行间同业拆借中心、中央国债登记结算有限责任公司、银行间市场清算所股份有限公司(以下统称内地基础设施机构)和香港交易及结算有限公司、香港债务工具中央结算系统(以下简称香港基础设施机构)开展香港与内地债券市场互联互通合作(以下简称“债券通”)。【查看全文

央行设金融科技委员会 监管科技撬动千亿级市场

新浪|华夏时报

5月15日,央行在官网发布消息称,近日,中国人民银行成立金融科技(FinTech)委员会,旨在加强金融科技工作的研究规划和统筹协调。金融科技是技术驱动的金融创新,为金融发展注入了新的活力,也给金融安全带来了新挑战。【查看全文

金融账户涉税信息调查办法发布 划分个人和机构两类账户

腾讯|上海证券报

19日,由国家税务总局、财政部、中国人民银行、中国银监会、中国证监会、中国保监会等6部门联合发布《非居民金融账户涉税信息尽职调查管理办法》(简称《管理办法》),该《管理办法》将自2017年7月1日起施行,旨在履行金融账户涉税信息自动交换国际义务,规范金融机构对非居民金融账户涉税信息的尽职调查行为。【查看全文

工信部发布中国首个区块链标准(附标准全文)

搜狐

5月16日,由工信部主导的“首届中国区块链开发大赛”暨“区块链技术和应用峰会”在杭州国际博览中心举行。大会上,中国电子技术标准化研究院区块链研究室主任李鸣宣布首个区块链标准《区块链 参考架构》正式发布。【查看全文

校园贷迎正规军:建行贷款利率5.6% 中行放款要学校审核

腾讯|澎湃新闻

5月17日,两家国有大行宣布进军校园贷领域。建设银行广东省分行发布针对在校大学生的互联网信用贷款平台——“金蜜蜂校园快贷”。同日,中国银行对外发布消息称,推出“中银E贷校园贷”,目标是为高校学生打造小额信用循环贷款。【查看全文

货币崩盘!股市熔断!巴西为何让世界傻眼

网易|每日经济新闻

上周公布的数据显示,巴西今年第一季度国内生产总值(GDP)比去年第四季度增长1.19%。这是巴西经济连续8个季度环比负增长后首次实现正增长。据新华社,巴西总统米歇尔·特梅尔(Michel Temer)12日表示,巴西经济已走出衰退,重回增长轨道。【查看全文

比特币突破1900美元创新高 一周市值飙升40亿美元

腾讯

截止本周五,比特币突破1900美元,创下了历史新高。据CoinDesk的比特币价格指数显示,比特币已冲击至1951.87美元的价位,相比于一周以前提升了6.8%;而仅在本周,比特币市值便飙升了40亿美元达318.9亿美元。【查看全文

数说

领域视角

注:从本周各领域信息覆盖度比例进行描述。直观描述本周各领域信息分布!

聚点趋势

注:从本周及前几周各领域关注度及讨论度比例进行描述。直观描述最近一段时间各领域关注度和热度!

报告精选

25家上市银行不良贷款全景图!

轻金融

1、近些年来银行不良贷款率、含关注类的风险贷款率的整体变动趋势是怎样的?2、不良贷款额较上年末上升幅度较大的银行有哪些?3、各家银行重点关注的风险行业领域主要有哪些?连续两年不良率上升的行业包括哪些?4、各家银行对两高一限行业进行如何部署,信贷结构转向了哪里?5、同时,本文还对25家上市银行每家的不良贷款数据进行了详细的梳理。【查看全文

中国银行业理财市场年报(全文)

债券杂志

《年报》以“全国银行业理财信息登记系统”(以下简称“理财登记系统”)的大数据为基础,秉承客观、公正的理念,详细分析了2016年银行业理财市场的全貌,总结2016年中国银行业理财市场运行特点【查看全文

20多家银行调研:如何应对金融监管风暴?

轻金融

2017年4月10日以来,银监会密集下发监管文件,推进开展银行业 “三套利”、“三违反”和“四不当”专项治理工作。金融监管一时风声鹤唳,引发资本市场剧烈调整。作为被监管的主体,商业银行究竟如何解读银监会的重拳出击?受到冲击的业务主要集中在哪些方面?银行又打算如何应对监管检查?对监管何时告一段落的问题,商业银行作何理解?带着这些问题,莫尼塔研究电话访谈了20余家商业银行的相关部门负责人(其中涵盖四大行、股份行、城商行和农商行),所了解的情况主要如下。【查看全文

资产证券化业务备案情况(2017年一季度)

小时代大资管

自备案制开始实行至2017年3月31日,累计共有105家机构报送718只资产支持专项计划,总发行规模8892.95亿元。其中,出具备案确认函的产品702只,涉及105家机构,发行规模8593.89亿元。备案制以来资产支持专项计划每月发行规模和数量呈现持续稳定增长趋势。【查看全文

2017年中国互联网消费金融发展报告及展望

苏宁金融研究院互联网金融研究中心

进入2017年以来,互联网消费金融迅速成为业内关注的焦点,一方面是基于其庞大的市场空间和前景,另一方面则是在相对宽松的政策环境下,这个细分行业惊人的盈利能力——2016年,很多现金贷平台成功实现了盈利。这在一向微利或亏损经营的互联网金融各业态看来,无疑是一个新的天地,于是乎,不少平台纷纷上线现金贷业务,反过来也催生了这个行业的“繁荣”,直至监管出手。【查看全文

盘点我国支付体系的几大个新变化——《中国支付清算发展报告(2017)》摘编

中国银行业杂志

5月18日在北京召开的《中国支付清算发展报告(2017)》发布暨学术研讨会发布了该报告的最新研究成果,报告显示,从支付系统运行情况看,2016年,我国支付系统继续保持稳健高效运行,共处理支付业务592.87亿笔,金额5114.51万亿元,同比分别增长26.29%和16.7%。与同期GDP相比,2016年支付系统共处理支付业务金额是全国GDP总量的68.73倍;从人民币银行结算账户运营情况看,截至2016年末,全国共开立人民币银行结算账户83.53亿户,较上年末增长13.34%,呈稳步增长势头;从非现金支付工具发展情况看,2016年,我国非现金支付业务保持较高速度增长,但增速较上年有所下降。2016年,全国共办理非现金支付业务 1251.11亿笔,同比增长32.64%,增速较上年下降17.76%;共处理金额3687.24万亿元,同比增长6.91%,增速较上年下降82.85%。【查看全文

私人银行理财产品分析

普益标准

在收益方面,目前市场上的产品中,银行系私行产品的收益率大多集中在4%-6%之间,信托产品收益率大多在6%-8%上下波动,基金和券商资管产品业绩比较基准大多在7%-9%之间浮动,保险资管产品由于投资策略不同,收益率的波动较大。【查看全文

央行去杠杆与银监会去杠杆对市场影响的异同

CITICS债券研究

央行与银监会推动去杠杆的具体工具不同,因此对债券市场的影响不同,从而产生了一些相对收益的机会。本轮债市去杠杆,将由由央行的货币政策与银监会的监管政策小步伐交替推进的形式协同完成。投资者通过辨别各个时期到底是央行还是银监会在主力推进去杠杆,即可把握这些相对收益。【查看全文

骤雨初歇 ——央行货币政策执行报告点评

潘捷固定收益与资产配置研究

央行发布了2017年一季度政策执行报告,指出在维持“稳健中性”货币政策的同时,仍将继续推进“防风险”和“去杠杆”工作,但在监管节奏和推进方式上的提法更为温和,颇有“安抚市场情绪”的味道。报告多次强调监管节奏和力度,要求加强监管协调,稳定市场预期,在流动性管理方面也开设专栏讨论“缩表”问题,反映监管层维稳市场的态度,预期短期内出现类似4月份监管文件密集出台的情况概率不大,市场剧烈波动情况将有所好转。【查看全文

网贷银行存管费用、资料一览表

未央网|网贷之家

为了避免被不合规银行存管系统带入歧途,本文即通过对资金存管业务所涉及的监管文件、账户体系、业务模式、申请条件及存管费用等逐一解读,以供大家参考。【查看全文

精华

观点博弈

人工智能交易可能会引发哪些问题?

未央网|VENTURE BEAT

数据显示,约有55%的美国人通过直接购买股票、持有股票共同基金或退休账户投资股票市场。 在收入超过7.5万美元的家庭中这类人群的比例跃升到88%。 谈及投资,很多人把一切都交给别人,比如股票经纪人或财务顾问。 有趣的是,这个托管者的角色正越来越多地由人工智能系统扮演。【查看全文

从数据交易走向服务交换, 金融大数据未来模式探索

零壹财经|恒生电子

金融业是高度数字化的行业,历史的行情、资讯和交易信息已经沉淀了丰富的数据资源,国内很多金融机构的数据已经达到非常大的量级,而且增长的速度不断加快,其中非结构化的数据增长更快。但金融大数据的价值并没有被很好的挖掘,随着探索的深入,大数据挖掘和应用将为金融业带来巨大的价值。【查看全文

银行与互金相比,谁的大数据更厉害?

亿欧|薛洪言

银行与互金的主要差别就是因数据源的不同导致的客群有效性的差异,整体上,银行的大数据风控模型针对有征信记录的用户更为准确;互金巨头的大数据风控针对缺乏征信记录的用户更为有效。【查看全文

数字化如何影响寿险公司以及代理人?

互联网保观

数字化正在改变每一个行业,从制药业到消费品行业,没有人能够免受数字化浪潮的影响。它彻底改变了商业运行的模式以及消费者和其喜爱品牌的互动方式。来自UnderwriteMe Technology Services Ltd.的Rakesh Kaul和来自PacificLife Re Asia的Jeff Cook就数字化对寿险公司、寿险代理人以及独立理财顾问的影响表达了自己的观点。【查看全文

如何利用数字移动技术缩小保险缺口?

互联网保观

保险缺口是各国社会面临的严峻的问题。日内瓦协会近期编写了一份关于保险缺口的研究报告,该报告对如何利用数字移动技术缩小保险缺口进行了研究,他们认为提升民众保险意识,降低保险费用以及增强保险产品吸引力是做到这一点的关键。该协会的Kai-Uwe Schanz博士和Fabian Sommerrock博士在本文分享了报告中的一些观点。【查看全文

金融去杠杆下的实体融资成本抬升

伍戈经济笔记

1、随着近期金融监管政策频出,银行间货币市场利率大幅波动且不断抬升。金融去杠杆(而不是经济基本面)成为了当前宏观经济及金融市场的焦点。在经济内生增长动能逐步趋弱的背景下,高企的货币市场利率是否并能多大程度推升实体经济的融资成本,各界观点莫衷一是。2、研究发现,在金融去杠杆的形势下,货币市场利率正带动着实体经济融资成本的抬升。其中,货币市场利率向债券市场传导较为通畅,实体经济的债券融资成本随之高企;货币市场利率向信贷市场的传导尽管存在时滞但效果也在体现,信贷市场的融资成本逐步上升。3、强化金融监管及去杠杆的初衷是防范金融风险并促进资金脱虚向实,但节奏把握不好反而可能会加剧实体融资困难。目前宏观经济已呈现阶段性见顶迹象,前期市场恐慌情绪正促使监管协调呼声增强。展望未来,金融监管与货币政策或会更注重平衡,但短期内监管压力难以完全释放,未来一段时间内货币市场仍将维持紧平衡,市场利率进一步大幅上涨空间有限。【查看全文

究竟是去杠杆还是稳杠杆——日美去杠杆的前车之鉴

扑克投资家

谈到日本的经济问题,人们一般会惯性地想起日本在二十世纪九十年代初的资产泡沫破灭和经济硬着陆,以及“失去的二十年”。但大家却对日本经济“失去二十年”的原因看法不一。反观美国,2008年史无前例的次贷危机后,仅仅七年后经济就呈现强劲复苏之势。当前,中国正面临金融监管加强和金融去杠杆的紧迫任务,如何来借鉴日美经济的去杠杆经历,来选择中国式去杠杆的可行路径,已经成为非常现实的问题。【查看全文

为啥去杠杆突然成了金融监管的重中之重?

图解金融

1.金融杠杆是什么?在哪里?有多少?2.金融去杠杆大戏:理解监管措施。【查看全文

监管风暴下几种”票据空转”详解及未来走势

金融监管研究院

近期,在银监会发布的《关于开展银行业“监管套利、空转套利、关联套利”专项治理工作的通知》(银监办发(2017)46号)文件中,专门描述了票据“空转”的监管套利模式。随后,在银行自查的过程中,相关业务都受到了一定影响,这也带动票据贴现利率一路上涨。总体来看,46号文与以往的监管文件(2015年底的203号文及2016年中的126号文)相比,更加严格,甚至有点矫枉过正。【查看全文

央妈成立FinTech委员会 背后或有三大动因!

中关村互联网金融研究院

近日,中国人民银行成立金融科技(FinTech)委员会,旨在加强金融科技工作的研究规划和统筹协调。随着金融科技在业务层面渗透率的逐步提升,也必然会倒逼监管层面的快速跟进,否则便容易出现监管与业务的脱节,降低监管有效性。央行成立金融科技委员会,强化监管科技(RegTech)应用实践,其动机或目标至少应该包含三层含义,简要分析如下。【查看全文

玩法开始升级 众筹如何才能走得更远?

未央网

行业深度洗牌、玩法不断升级、技术持续介入……众筹已经开始进入到一个全新的发展阶段。在这样一个阶段,如何凭借在互联网金融蓬勃发展期积累下的先进经验,把握好新的发展机遇,谋求新环境下发展的新动力和新突破口,成为很多众筹平台都在思考的话题。【查看全文

人工智能在消费金融创新坑太多,虽然我知道,但是我不说

亿欧|21世纪经济报道

其实,不少消费金融机构也知道人工智能机器深度学习技术的瓶颈,但他们还是刻意放大它的积极作用,因为这有助于提升消费金融平台的整体估值,获得更多的股权融资。【查看全文

合规解读

银行监管制度补短板第一发!全文解读《商业银行押品管理指引》

金融监管研究院

2017年4月26日,中国银监会正式发布了《商业银行押品管理指引》(银监发〔2017〕16号,以下简称《指引》),距离2016年12月16日征求意见稿发布仅4个多月,可见银监补短板效率显著提升。这也是银监会此次监管风暴下发的银监发「2017」7号文《关于切实弥补监管短板提升监管效能的通知》中,“弥补银行业监管制度短板工作项目”里第一个达成制定下发目标的文件!【查看全文

中国人民银行发布“债券通”相关公告!

债券杂志

5月16日,中国人民银行在官方网站发布“中国人民银行 香港金融管理局 联合公告”,就开展香港与内地债券市场互联互通合作(“债券通”)有关事宜做出公布。此外,人民银行网站还披露了就“债券通”答记者问的相关内容,全方位解读了“债券通”推出的背景、意义、与现行银行间债市开放政策的关系及创新以及“债券通”的风险挑战及分阶段实施计划。【查看全文

重磅新规解读!理财委外加大穿透力度:必须按周登记底层全部规模资产和负债信息,集合类资管委外面临考验

金融监管研究院

2017年5月12日,银行业理财登记托管中心有限公司印发《关于进一步规范银行理财产品穿透登记工作的通知》(理财中心发「2017」14号),要求银行理财必须逐层穿透,登记至最底层基础资产和负债信息。【查看全文

3号文解读:疏通内保外贷资金回流渠道

跨境金融监管

1月26日发布实施的《关于进一步推进外汇管理改革完善真实合规性审核的通知》(汇发〔2017〕3号,以下简称“3号文”),在资本项目外汇管理方面,调整了长期以来困扰境内机构的国内外汇贷款结汇及内保外贷资金回流等政策,规范和完善了境外直接投资和境外放款的管理,旨在促进贸易投资便利化,支持实体经济和外贸出口,防范跨境资金流动风险。【查看全文

泛资管产品(金融产品)纳税分析暨140号文实操解读

西政资本

金融市场上既有股票、基金、银行理财等大众化产品,也有信托、券商发行的较为小众的资管计划,还有金融衍生品。财税【2016】36号文以下简称36号文)和财税【2016】140号(以下简称140号文)虽然将是否保本、是否收取固定收益/利润、是否持有到期作为判定金融产品纳税的依据,但实际业务比规定的更为复杂,如基础资产可能是非保本非固定收益,但经过增信后就变成保收益了,这些情况该如何缴税?再比如,有的产品有明确到期时间,有的则没有,或者有的虽有到期时间,但期限很长,投资人在期中转让或赎回资管产品又该如何缴税?另外,常见的资管产品的本金和收益的特征又该如何区分?为便于读者对金融产品及泛资管产品的纳税义务有更清晰的认识,本文着重就140号文以后各类金融产品的增值税纳税问题进行讨论。【查看全文

官方PPT:私募基金行业的自律管理

陆家嘴实验田

截至2017年5月3日,在中基协登记的私募基金管理人数量为18,891家,严监管一直是监管层对管理人的态度,意在建立并维护一个绿色、安全、健康、稳定的私募行业大环境。因此,自律管理显得尤为重要。此59页PPT文件为中国证券投资基金业协会在上海的培训课件,从私募投资基金基础到信披及登记备案情况详略有节进行了介绍,望为广大私募机构及相关人士提供参考。【查看全文

史上最全关于私募基金运营及合规要点全梳理

中国投行俱乐部

中国证券投资基金业协会已明确:根据《证券投资基金法》和《私募投资基金管理人登记和基金备案办法(试行)》(中基协发〔2014〕1号)的规定,私募基金管理机构应当履行登记手续,否则,不得从事私募投资基金管理业务活动。基金业协会与中国证监会已建立私募基金登记备案信息共享和定期报告机制。【查看全文

天使、创业投资税收新政要点解读

金融法视界

近日,财政部、国家税务总局(以下简称“国税总局”)发布了《关于创业投资企业和天使投资个人有关税收试点政策的通知》(财税[2017]38号)(以下简称“38号文”),在京津冀等试点地区,创业投资企业(以下简称“创投企业”)和天使投资个人可以按照投资额的70%抵扣相应的所得额。本次政策的最大突破是首次明确了天使投资个人适用该优惠政策。【查看全文

知识沉淀

企业资产证券化之循环购买结构

结构金融研究

随着资产证券化业务的不断发展与创新,基础资产的种类也在不断的扩充,为了适应某类特定基础资产的证券化,循环购买应运而生。那么到底什么是循环购买呢?为什么需要采用这种交易结构?循环购买有什么需要特别注意的地方吗?【查看全文

企业ABS投后管理经验谈

小时代大资管

近年来企业资产证券化业务在我国方兴未艾, 蓄势涌动,但是作为资产证券化业务管理的最终环节——投后管理却是我国企业资产证券化业务开展中的相对薄弱环节。虽然随着市场的逐渐成熟、产品的丰富以及投资者数量的增加,对企业资产证券化后期管理更加规范化和透明化的呼声越来越高,但是市场上大多数的资产管理机构对于投后管理的重视程度远不如投前的项目开发阶段,对于投后管理的研究和论述也相对匮乏。小编在券商资产证券化业务投后团队也有几年的实操经验,接下来就给大家介绍一下企业资产证券化投后团队的日常工作内容,来弥补一下市场上这块资料的不足吧。【查看全文

资产证券化的交易结构的深度解析

财融圈|捞干货

狭义的传统资产证券化交易结构主要包括了四个主要的设计交易程序。【查看全文

专利资产证券化的优势和探索

ABS实践前沿

一面守着专利这座“金山银矿”无从下手,一面为融资难叫苦不迭,这似乎已成为广大科技型中小企业的常态。如何有效利用这一数量庞大的专利无形资产,开发其隐藏的内在交易价值,为企业发展提供更多的流动性资金支持,成为亟待解决的问题。专利资产证券化作为一种新兴的金融创新工具,由于具有融资风险小、规模大等优势而受到广泛关注,但实际操作却困难重重。【查看全文

PPP项目中利率变动风险的控制

结构金融研究

PPP项目的目的之一是将项目风险转移给私人联合体,以期实现物有所值。为此,需要考虑的是,在PPP项目所面临的各种风险中,只有部分风险分担是有固定模式的、或者是比较容易为私人项目方所接受的,比如由私人项目方承担建设风险;然而,对于还没有常规模式的风险分担来看,具体的风险分担通常会因具体的项目和项目参与方的不同而产生差异,私人项目方往往不一定接受这种风险安排。因此,如何确定由谁来承担某种没有固定模式的风险、以及如何控制这种风险就成了一个值得研究的问题。本文将对利率变动风险的分担和控制进行讨论。【查看全文

关联模型在结构化金融产品定价中的应用

CSF行业平台

为什么引入关联模型?它最重要的好处是可以刻画变量的联合分布,因为我们研究金融问题的时候需要做一些量化分析,需要获取变量间的相关性,尤其是对多元信用衍生产品进行定价,还有投资组合分析的时候涉及变量间相关结构的分析,比如违约相关性,这个在资产证券化里面是一个很重要的问题。【查看全文

融资租赁业务之索赔权约定规则

Yang志军

在融资租赁业务中,因租赁物质量出现问题,客户(承租人)要求厂家(出卖人)及融资租赁公司(出租人)承担责任,从而导致诸多纠纷。融资租赁公司如何有效规避因租赁物质量问题而导致的风险?【查看全文

货币市场利率的目标区间是多少?央行对短期利率波动容忍的程度几何?

CITICS债券研究

5月12日晚,人民银行公布了《2017年第一季度中国货币政策执行报告》,报告中提到:“货币市场利率运行平稳,银行间市场最具代表性的7天回购利率(DR007)总体在2.6-2.9%的区间内运行,个别时点的利率波动也很快在市场机制作用下得到修复”。这是央行在去年三季度的货币政策报告中提到DR007之后第二次明确提及DR007在利率体系中的地位和监管层的目标利率区间。在本次报告中,我们将着重分析监管部门对DR利率区间的监控与相应操作。【查看全文

为什么支付机构总是【赔钱】?这篇文章终于说清楚了

支付圈

互联网的特点之一,是让坏事传播得很快,而坏事之一的支付安全事件,因与金钱的关系,备受社会关注,所以轰动效应很强。其实互联网支付安全这个问题,从发展上来说还是个新事物,是时代与社会发展中,新老交替的必然产物。【查看全文

利率的三个标尺

债市观察

但凡金融资产定价,实质上都是涉及三个维度,利率也不例外。金融资产是一种具有不确定性的远期凭证,所以它会永远伴随三个相关概念,一是预期收益,或叫资产盈利能力;二是贴现率,或者叫时间成本;三是风险,或者叫概率。【查看全文

中国债券的种类

财融圈|捞干货

中国历年来所发行的债券种类繁多,数目庞杂,买方在购买前都需要经过慎重的思考再选择【查看全文

要不要配置浮息债?

债券杂志

在2016年底债市大幅振荡期间,浮息债估值大幅下挫,甚至浮亏超过相同期限的可比固息债。究竟是什么原因,使以抗风险特性为重要卖点的浮息债在利率上行时束手无策呢?投资者还要不要配置浮息债来抗风险?【查看全文

一文看懂中国版CRS,何事惊慌!

跨境金融监管

千呼万唤中,中国版CRS终于掀起盖头来。5月19日,六部委(国家税务总局、财政部、一行三会)共同发布了《非居民金融账户涉税信息尽职调查管理办法》。【查看全文

REITs创新价值与业务方向

YorkView

REITs(房地产信托投资基金)是一种国际资本市场上所广泛使用的房地产金融工具,目前规模已经超过万亿美元;规模上以股权性REITs为主,占比约90%,抵押型REITs占比约10%。对于投资者而言, REITs每年净经营收益90%以上均用于分红,且基础资产本身是净经营收益稳定、可测算的持有型商业物业,所以REITs的分红通常是非常稳定的。对于发行人(融资人)而言,虽然REITs是一种融资工具,但并不能简单地把它当作一种和债券、贷款类似的债务融资工具。在实现融资价值的同时,REITs可以在战略和财务两个方面实现优化报表、价值体现以及资产退出。【查看全文

为什么银行间市场和交易所市场的资金利率常年有利差?

债市研究

首先,银行间的资金利率是一个很宽泛的说法。银行间是一个OTC市场,这就意味着交易是参与者之间一一协商完成的,而非集中竞价完成。也就是说在同一时刻,同一个品种可以有好几个价格同时成交。同样借一笔7天的债券质押式回购,质押品本身是信用品还是利率品就会影响回购利率,甚至能够影响交易的达成(很多银行类机构不接受信用品作为质押品);交易对手也是重要的影响因素,银行对资金融入方一般都采取授信的管理模式,许多非银机构(券商、基金、保险、信托、财务公司)无法直接从大银行融入资金,需要借道中小银行的授信来融入二手甚至三手钱,这也会抬高非银机构的融资成本。【查看全文

这是我见过最全的债转股操作手册!

轻金融

2016年10月国务院发布《关于市场化银行债权转股权的指导意见》,正式开启了本轮债转股的大幕。2016年12月14日我们发布深度报告《债转股:下一个风口》将已有的债转股模式分为完全市场化模式、中钢模式和市场化债转股模式(当时仅有建行开展故称为大行模式,但预测会有股份行、城商行、四大AMC和地方AMC等也会参与进来);并认为中钢集团的债转股模式严格意义上来讲是债务置换,针对的是债务危机下的企业,未来仍会有但不会是主流;而模式特征契合国务院债转股《指导意见》并针对“暂时性困难”企业的市场化债转股模式会是未来债转股的主流。【查看全文

史上最全的企业股改详细操作方法!

洞见资本

股份制、公司制改制的类型包括改组为股份合作制或者公司制。有限责任公司、股份有限公司和股份制改造具有不同的特点,因此,改制企业应当根据企业自身的性质、条件等选择合适的改制类型。一般而言,由于股份制改造具有劳力和资本双重结合的属性,且随着社会的发展,股份合作制最终将退出历史舞台。因此,企业改制应当尽量选择公司制改制,即改组为有限责任公司或者股份有限公司。【查看全文

一文读懂股权投资的全流程“募、投、管、退”!

中国投行俱乐部

股权投资的本质,就是支持那些去发现新大陆的人。所以股权投资是一个高风险的事业。【查看全文

史上最全IPO审计的财务问题及其规范方法

中国投行俱乐部

发起设立—标准发起设立、部分改制、整体改制、合并改制整体变更—有限公司依法整体变更股份公司募集设立—公开募集设立。【查看全文

交易所、银行间市场债券品种分析

结构化金融

目前我国债券交易场所主要有上海证券交易所、深圳证券交易所、银行间市场和银行柜台市场。前两个属于场内市场,后两个属于场外市场。债券的交易绝大多数是在场外市场,而场内市场又以上海证券交易所为主,占比达到90%。本文将针对场内两个市场对债券的种类进行详细的划分,对于具有独特性的债券本文会做出详细介绍,并会结合相关案例做出具体的说明。【查看全文

预测违约的三个要素:经营状况,融资环境,非经济因素

资管君

回溯历史,我们不难发现这些“不合逻辑”的现象:2009年的次贷危机和2011年的平台债务风波时,信用环境明显弱于2016年,但那时并没有债券违约,而违约的爆发却是在经济并不算太差的2016年。而且,从15Q3至16Q1,经济并未出现明显的恶化,但是债券违约的案例增加了14倍。我们隐隐地感到,决定违约的并不都是经济因素。【查看全文

场外期权?来全面了解一下!

期权屋

场外期权,是与场内期权相对而言的。要了解场外期权,我们需要先了解场内期权,通过二者的区别来认识场外期权。【查看全文

中国外汇监管政策发展

数汇金融

外汇市场是国际金融市场交易量最大的市场,全球每天交易量超过两万亿美元。目前,世界上大约有30多个主要的外汇市场,包括澳洲、亚洲、欧洲、北美洲等四大部分。其中,最重要的有欧洲的伦敦、法兰克福、苏黎世和巴黎,美洲的纽约和洛杉矶,澳洲的悉尼,亚洲的东京、新加坡和香港等。中国内地的外汇市场相对其他发达地区起步较晚。【查看全文