大数据超级周报 2017-06-18

一周

开篇综述

新华社不停力挺监管,互金整改也延期,一声令下,网贷暂停校园贷。

苏宁银行获准开业,顺丰试水消费金融,大佬们还是停不下来。

周末,比特币暴跌了……

事件热点

注:从关注度和讨论热度两个维度(位置),及信息覆盖度(大小)进行描述。

新闻重点

“靴子落地”并未“尘土飞扬”——一周财经中的“行”与“言”

新华社

从我国市场看,美联储加息并没有给人民币带来太大的压力。分析师们普遍认为,今年以来,国内实际利率已经有所上行,在一定程度上缓冲了美元加息引起的中国资金外流压力。值得注意的是,此次美联储主席耶伦表示美联储将从今年开始资产负债表的正常化,逐步减少对美联储持有的到期证券本金进行再投资,以缩减资产负债表。又加息,又缩表。未来美国利率的抬升以及美元指数的走强,或对全球金融市场持续走稳构成压力,中国切不可掉以轻心。【查看全文

互金整改延期坐实 合规后如何发展成关键

新浪

目前确实已经收到相关通知,根据下发通知里面的时间表要求,从现在开始整改,大概整改到明年3月份,最迟整改到明年的6月份,届时若还有平台没有整改完成,那么就将最终被取缔。【查看全文

银监会:网贷平台一律暂停校园贷业务

腾讯|澎湃新闻

《通知》指出,2016年银监会、教育部等六部委《关于进一步加强校园网贷整治工作的通知》印发以来,部分地区仍存在校园贷乱象,特别是一些非网贷机构针对在校学生开展借贷业务,突破了校园贷的范畴和底线,一些地方“求职贷”“培训贷”“创业贷”等不良借贷问题突出,给校园安全和学生合法权益带来严重损害,造成了不良社会影响。【查看全文

江苏苏宁银行获准开业

网易

据新华社南京6月16日电 (记者潘晔)16日,经中国银监会江苏监管局批准,江苏苏宁银行股份有限公司在南京举行开业暨普惠金融合作签约仪式。这是江苏省第一家民营银行,致力打造O2O运营模式。据悉,江苏苏宁银行注册资本40亿元。【查看全文

顺丰低调试水消费金融,试图从阿里系金融生意中分一杯羹

凤凰网

顺丰在消费金融领域的尝试,就像它的创始人王卫一样低调,鲜有大规模的推广和宣传。此前,顺丰金融已经上线的消费金融产品“顺手贷”,也是采取“白名单”邀请制获客。“顺手贷”主要服务顺丰三线员工,即顺丰总部及各地区职能部门的员工。日利率为0.025%,借款周期是6-36个月。【查看全文

保监会严打非法销售香港保单 63家网站等被处罚

腾讯|第一财经

据了解,去年底保监会在上海、广东、深圳等10个省市开展了打击非法销售、非法代理香港保险产品行为专项行动。而近日,保监会公布了这一专项行动的“战果”——共有63家网站、微信公众号及机构被处罚,其中1家机构被注销,35个网站或微信公众号被关闭,27个网站或微信公众号采取整改措施。【查看全文

数说

领域视角

注:从本周各领域信息覆盖度比例进行描述。直观描述本周各领域信息分布!

聚点趋势

注:从本周及前几周各领域关注度及讨论度比例进行描述。直观描述最近一段时间各领域关注度和热度!

报告精选

百家银行报告:21家规模破万亿!

普益标准

银行业尽管仍然在艰难转型,但是日子却没有往年那么难过。2016年,202家银行净利润高达1.63万亿元,同比增长4.13%。37家两地上市银行合计净利润更是自2011年以来首次出现回升,可谓黑暗之后总算见到一点黎明。【查看全文

1055家农商行资产规模大排名!

结构化金融

2001年,随着国内首家农商银行张家港农商银行成立,农信社的商业化改革序幕拉开,农商银行开始站上中国金融舞台,在银行业中的地位不断提升。自2011年起,农商银行进入快速增长阶段,每年平均新增100家以上。【查看全文

第三方支付牌照大盘点

亿欧

从牌照交易案例看,一张经营范围为互联网支付牌照的市场价格约5亿元,互联网支付+移动支付两项经营业务牌照超过6亿元,拥有互联网支付+移动支付+银行卡收单三项业务牌照价值超过10亿元。【查看全文

30家巨头收购支付牌照,谁买的最划算?

馨金融

互联网巨头为什么买买买?就像中金公司研究人员总结:主营业务向互联网金融延伸,支付导流向其它金融业态。【查看全文

2017年中国商业健康险行业研究报告

艾瑞咨询

我国基本医保保障内容有限,商业健康险能够补充医保缺口、提升保障力度,可为中高端市场提供高效且优质的医疗服务。本篇报告以用户调研数据为基础,结合国外模式,分析了我国健康险盈利能力弱的主要原因,并探讨了我国商业健康险未来的发展趋势。【查看全文

中国投连险分类排名(2017/05)

华宝财富魔方

我们根据不同的风险收益结构,将国内现有的投连险品种进行了两级分类。其中,一级分类有6类,分别是指数型、激进型、混合型、债券型和货币型,以及类固定收益类(2014年8月期新增)。二级分类共有8类,将一级分类中的混合型细分为混合激进型和混合保守型,将债券型细分为增强债券型和全债型。【查看全文

互联网保险败局,盘点那些死掉的项目

互联网保观

互联网保险在中国的发展不算特别迅猛,但是近两年来,确实可以看到越来越多的人、资本开始涌入,互联网保险成为下一个风口的言论也不绝于耳。以前,小观总是展望互联网保险的未来有多么多么美好。但是今天的话题有点沉重,我们来谈谈失败。现实是惨烈的,反思和总结就显得更为重要。【查看全文

百大券商2016年最新佣金率一览!

中国证券经纪人协作网

随着互联网金融及移动端证券的进一步渗透,2016年券商行业整体佣金率水平继续下降一个台阶。证券业协会数据显示,2016年全部证券公司合计实现代理买卖证券业务净收入1052.95亿元,累计股基成交金额275.67万亿元,可以得出行业整体经纪业务佣金率为万分之3.82,较2015年底的万分之4.98减少23.33%,逐年下行趋势不改,但未来空间或相对有限。【查看全文

2017年消费金融行业发展报告

未央网|TalkingData

随着收入与支出的双双提高,居民消费水平不断提升,国民对于消费升级的诉求不断发酵,由此带来消费性贷款的持续走高;同时,监管机构及政府推出多项政策助力消费金融的发展,2009年银监会发布《消费金融公司试点管理办法》,消费金融公司应运而生,2013年国务院强调要助推消费升级,创新金融服务,并提出鼓励民间资本设立消费金融公司,2016年政府工作报告中再次提及消费金融,为消费金融的发展带来新的机遇。【查看全文

2017年中国商业智能行业研究报告

艾瑞咨询

区别于能够实现海量数据的管理、简单分析与可视化的传统商业智能,艾瑞的此份商业智能报告将聚焦于人工智能技术如何用于商业智能决策,实现商业经营的智能化与自动化。【查看全文

身处金融业的你,应该了解美国七大银行的 AI 革命

亿欧|机器之能

当机器学习与云计算技术融合在一起,金融防线已被潜在入侵者摧毁。银行业这几年在科技上的开支越来越高,一文让你了解美国七大顶尖银行在人工智能中的实践。【查看全文

5月P2P网贷平台评级百强榜&子榜单

盈灿咨询

5月15日,中国银监会官网发布《中国银监会办公厅关于印发2017年立法工作计划的通知》,对外披露了银监会2017年的立法工作计划,包括46项“2017年完成的立法项目”和16项“2017年抓紧研究,待条件成熟提出的立法项目”。其中,《网络借贷信息中介机构信息披露指引》属于“2017年完成的立法项目”。此前,中国互联网金融协会已经向自己的会员发布了《互联网金融信息披露个体网络借贷》标准和《中国互联网金融协会信息披露自律管理规范》。而银监会版本相对于协会版本,适用范围将扩大到全行业,监管尺度有可能与协会版本一致。与政策和行业变化同步,网贷平台发展指数评级同样重视平台的信披情况,共涉及透明度和合规性两个一级指标,并且不断随着监管要求进行迭代和升级,以体现平台的信披优劣程度。【查看全文

零壹智库网贷收益率周报:171家平台产品收益率大比拼

零壹智库

随着行业的深入发展以及合规整改的逐步推进,P2P网贷平均投资收益率(本文所说的收益率均指金额加权平均收益率)持续下降,自2016年4月以来已经稳定在10%以下。2017年农历春节过后,行业平均投资收益率迎来新一轮下滑,4月份一度降到9%以下。零壹智库发布的《2017年P2P网贷5月简报》显示,5月平均投资收益率为9.04%,同比下降0.91个百分点,环比上升0.15个百分点,系年后首次回升。【查看全文

精华

观点博弈

同业存单的前世今生:利率市场化的推手,去杠杆进程中的矛盾

CITICS债券研究

2017年以来,同业存单在监管加码下,经历从一季末的“量价齐升”到如今二季末的“量缩价涨”。我们认为其背后逻辑存在两种可能:(1)随着金融去杠杆的推进,金融市场利率(同业拆放利率)高企,甚至与同期LPR出现倒挂。同业存单发行利率随行就市,水涨船高。基于发行成本及监管压力的考虑,银行主动缩小了同业存单发行规模。(2)央行流动性紧平衡下,市场主体风险偏好回落,叠加本年LCR指标考核要求,同业存单投资者配置需求不足,从而被动推高CD发行利率。我们认为,目前市场上两种逻辑都存在,但同业存单投资者配置需求疲软起到主导作用。【查看全文

风口上的智能投顾

普益标准

1.国内智能投顾起步虽晚,但发展迅速。从2015年开始,券商、银行和互联网科技公司已经开始“试水”,在市场上推出了各类智能投顾产品。2.智能投顾凭借其特有的智能算法和模型,使其具有门槛低、高效便捷、操作简单、理性客观、个性化定制等优点。3.智能投顾相对而言比较适合对专业投资了解不多、投资金额不高,时间相对短缺的普通投资用户。【查看全文

公司银行业务战略转型路径与策略

银行家杂志

20世纪70年代以来,受金融全球化、信息化等因素影响,商业银行经营环境发生了巨大变化,传统业务和经营模式面临巨大挑战,迫使银行业历经两次大规模转型。当前,中国经济发展已进入新常态,规模扩张、粗放型、高消耗的传统经济增长模式难以持续,经济发展模式亟待转型。商业银行的公司银行业务发展与宏观经济联系紧密,同时受到宏观经济转型和监管政策变化的影响。如何适应外部经营环境剧烈变化,确立正确的转型方向,寻找适当的转型路径,制定切实可行的转型策略,顺利实现公司银行业务的战略转型,是当前中国银行业必须思考和解决的重大问题。【查看全文

融资租赁在中国产品出口“一带一路”国家中的作用分析

Yang志军

“一带一路”战略推动了中国经济全球化的深入发展,借助“一带一路”战略的发展机遇,本文分析了融资租赁在中国出口产品中发挥的重要资金支持作用。从国际产能合作的角度,分析了融资租赁工具对于中国生产企业产品促销、加速资金回流、扩大产品销售渠道以及实现租赁物风险共同管理的意义,指出存在的问题并提出了对策建议。【查看全文

政府购买服务架空了PPP?

互联网金融法律评论

2016年6月27日,国务院决定成立政府购买服务改革工作领导小组,加强对相关工作的组织领导和政策协调。领导小组统筹协调政府购买服务改革,组织拟订政府购买服务改革重要政策措施。虽然政府购买服务的改革呼声由来已久,但是一直也未见动静。此次改革领导小组的成立无疑是和PPP模式的快速发展有很大关系。当前PPP已经成为各地稳增长的一大手段。据财政部PPP中心数据显示,截止到今年5月底,全国各地推出的PPP项目数量已经达到8644个,投资总额超过9.8万亿。不过在PPP模式推进过程中,遇到了一些问题。【查看全文

监管升级,第三方支付五大禁区之一: 无证经营支付业务

零壹财经|谭鸿

自去年4月,14部委共同发布《非银行支付机构风险专项整治工作实施方案》(以下简称:“专项整治工作方案”),开启第三方支付领域专项整治以来,监管不断升级,已有多家第三方支付机构撞枪口,收到央行的罚单,从整治期间监管机构的检查及处罚情况来看,呈现出违规机构众多,同一机构多次违规,处罚力度较大等特点。以被罚次数最多的易宝支付为例,自2014年至2017年6月,总共被罚5次,累计罚款约5320万元。其中2016年8月被罚5296万元,也是目前央行最大额的第三方支付罚单。2017年2月又因违反银行卡收单业务相关规定,受到央行警告,并处罚款20万元。今年5月支付宝、财付通也因违反支付业务规定被罚款公示。 【查看全文

相互保险的A面和B面

每日经济新闻

相互保险仍存在着经营、竞争等难题,面临着“淮南为橘,淮北为枳”的风险。“相互保险社的模式主要面临四大方面的挑战。”包括消费者接受程度、监管框架、互联网运营、市场认知等方面。【查看全文

千亿互助市场变局 为何大面积倒闭?

零壹财经|一本财经

2016年,网络互助异军突起,成为互联网保险领域最受资本热捧的项目。 “最火爆的时候,每天都有一家平台成立”,17互助创始人高竞称。然而,不到一年的时间,多家平台宣布退出,行业急速回落。“前段时间,每天一家平台退出”,高竞称。 这片千亿级别的互助市场,为何如此难撬动? 【查看全文

票据互买、代持刷利息收入还能继续创收吗?

金融监管研究院

过去,一些中小金融机构,因为转贴现收入与转贴现支出在会计报表中分别作为收入方和支出方分列,而部分省联社在考核等级行社时,也过分看重“营业收入”这一指标,导致部分银行之间疯狂“互相买断、相互换票”的做法大行其道,并衍生了“假买断、真代持、倒打款、同业户”等违规行为。疯狂的时候,有的银行一天会对同一批票据循环互买数次,这种行为也严重触犯了监管的底线。传统的会计处理是票据买入后直到票款兑付都需要计入转贴现资产,本文将从会计原理来讲解这种虚增利息收入的模式。随着2017年6月底农信机构将要全部上线票交所,针对上线后票据资产会计上该如何处理,本文以即将实施的IFRS9做了些理论探讨,希望通过合理的会计处理方法来真实的反映银行利息收入和投资损益。【查看全文

回望金融危机10周年:约束、扭曲和失衡

独角兽智库

明年就是金融危机爆发10周年,从次贷危机算起,今年已经是第10个年头。在过去十年里头,我们看到发达经济体基本上是在一个去杠杆的过程当中,而我们基本上是在加杠杆,从非金融企业部分加杠杆、政府加杠杆到居民加杠杆,虽然这其中某些部门的杠杆去化也取得了一定的成绩,但全社会总体杠杆率依然是很高的,全社会杠杆率(总债务除以GDP)接近250%。【查看全文

我国地产调控三十年及国际经验比较

招商银行资产管理

房地产市场价格快速上升时期,投资属性凸显导致供需曲线出现倒置,又由于地产市场供给刚性,斜向下的供给曲线比斜向上的需求曲线更为陡峭。根据蛛网理论,则呈现发散型蛛网特点,仅依靠市场机制已不能促使价格趋于均衡,政府需采取相应调控手段对进行干预,以减轻房地产市场的非均衡程度,促使其向均衡点移动。【查看全文

我国消费金融的发展现状、主要问题与政策建议

中银新金融研究院

2009年,中国银监会颁布《消费金融公司试点管理办法》,随后国内首批4家消费金融公司应运而生,掀开了中国消费金融事业的崭新一页。2013年国务院再次强调,要助推消费升级,创新金融服务,支持居民家庭大宗耐用消费品、教育、旅游等信贷需求,并提出要扩大消费金融公司试点,鼓励民间资本探索设立消费金融公司。2016年政府工作报告再次提及消费金融,“在全国开展消费金融公司试点,鼓励金融机构创新消费信贷产品。”2017年初政府工作报告中更是提到“金融首要任务还是要支持实体经济的发展”,不能“脱实向虚”。这为中国消费金融行业的发展带来了宝贵的机遇。那么何为消费金融?我国出台过哪些消费金融政策?消费金融发展历程是什么?存在哪些问题?有哪些政策建议?【查看全文

深度挖掘、多角度支持,影视众筹如何走得更远?

钛媒体|孟永辉

影视众筹的发展已经进入到一个深度发展期,原有的平台思维已经难以为继,只有深度挖掘项目亮点,激发项目活力,做好项目兑付,多角度提供支撑才能从根本上解决当前影视众筹面临的痛点和问题。【查看全文

美联储缩表规模推测

建行金融市场业务

6月14日,美联储议息会议如期加息,上调联邦基金利率25基点至1%-1.25%。美联储估计2017年底联邦基金利率为1.4%,意味着今年还有一次加息。美联储同时公布缩表计划,预计从今年开始缩表,初始规模为每月60亿美元国债、40亿美元MBS,每季度增加一次,直至达到每月缩减300亿美元国债、200亿美元MBS。【查看全文

合规解读

同业业务2017年最新监管政策梳理解读

普益标准

2017年以来,监管部门对同业业务的监管思路依然是去杠杆、去通道、防风险,其目的是缩短融资链条、鼓励资金脱虚向实。对此,银监会在2017年下发的7份监管文件中均对同业业务有相应的要求和约束。【查看全文

八类资管大起底!

金融监管研究院

基本上资管整个行业的监管还是体现谁家的孩子谁抱走原则,笔者此前的八类资管文章广为流传,但15年年底延续至今年混业资管业务整顿及专项检查、规范行动,从未停歇过,笔者认为需要进行大幅度更新。【查看全文

券商评级低,或将被剥夺公司债的主承资格?!监管欲对券商承销公司债新设两大门槛

金融监管研究院

为维护公司债券市场秩序,防范公司债券信用风险,按照分类管理公司债券承销业务的监管思路,实现对公司债券承销业务的扶优限劣,拟修改《公司债券承销业务规范》,并相应起草了《关于修改<公司债券承销业务规范>的决定(征求意见稿)》。【查看全文

财政部50号、62号、87号文件背景下的政府类融资业务趋势探讨

信贷

PPT,来源:江苏银行融创智库大数据应用。【查看全文

外资私募基金管理人股权架构设计、税务筹划、结汇及管理人登记实操要点

西政资本

在国内融资渠道受阻的情况下,很多地产、金融同业人士咨询引入境外资金的可能性问题。从资金成本来看,以香港和新加坡为例,贷款的年化利息基本在3%至5%之间,台湾的年化利息甚至低至2%左右,加上资金入境的通道成本,境外资金入境后在境内放款的年化综合成本基本在6%至8%左右。从地产项目的投资方式来看,受商业存在原则的影响(即有地产项目才能设立相应的项目公司),境外资方按项目逐一搭建WOFE的情况并不多见,而更多地会表现为在境内设立私募基金管理人进行整体的资金输入和投资。【查看全文

对私募基金非标债权业务将产生重要影响的一篇文章

PE实务

中国私募基金的非标债权业务,将被如何规范?这是一篇重要文章,推荐所有非标业务的关注者都仔细研读一下。【查看全文

高压监管下!房地产融资政策风险和可行模式(信托、理财、私募、债券、ABS)

金融监管研究院

一、房地产融资政策最新演进情况盘点;二、2016年以来房地产企业融资政策演变时间轴;三、五大体系下,房地产融资规则全盘点;四、当前相对可行度高的融资模式归纳及典型案例。【查看全文

87号文后,棚改何去何从?

信贷

财预「2017」87号文定制了购买服务的负面清单,严禁地方政府将建设工程作为政府购买服务项目。同时,要求购买服务坚持先有预算、后购买服务,期限应严格限定在年度预算和中期财政规划期限内。政府购买服务回归到向社会力量购买真正服务的本源。文件一出,引起轩然大波,在地方政府、银行业不亚于一场地震,众多专家学者对该文进行了深入、细致的解读,但是,对于棚改项目,是否能突破87号文关于预算、期限、工程的限制,专家们也是各执一说。【查看全文

中基协对适当性指引征求意见,普通投资者分为五类,其他类私募基金排除在外

金融监管研究院

一、《基金募集机构投资者适当性管理实施指引(试行)》征求意见稿发布;二、导读:中基协前,投资者适当性管理已经层层推进;三、征求意见稿逐条解读。【查看全文

私募新系统常见问题解答(47项)

PE实务

本文根据实操及网络信息汇总,仅供参考,具体准则请以基金业协会口径为准。【查看全文

律师解读:P2P电子合同存证之五大要点

零壹财经|谭鸿

6月10日,上海市互联网金融行业协会发布了全国首个针对网络借贷电子合同存证业务的指引性文件《上海市网络借贷电子合同存证业务指引》(以下简称“《业务指引》”)。根据《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》(以下简称“《网贷暂行办法》”)与《上海市网络借贷信息中介机构业务管理实施办法(征求意见稿)》(以下简称“《征求意见稿》”),网贷机构备案登记必须提交与第三方电子数据存证平台签订的委托合同存证的协议复印件。但无论是《网贷暂行办法》还是上海的《征求意见稿》均未对具体如何开展网络借贷电子合同存证业务做出详细规定。本次下发的《业务指引》对网络借贷电子合同存证业务做出了指导性规定。 【查看全文

知识沉淀

评级视角挑选RMBS资产

小时代大资管

2012年资产证券化重启以来,监管层一直大力推动ABS市场的发展,银监会于2014年、人民银行于2015年分别推出了个人住房抵押贷款资产支持证券(以下简称“RMBS”)的备案制和注册制,显著提高了RMBS的发行效率,银行间市场交易商协会也于2015年完成了RMBS信息披露指引的制定,为市场参与者更好的了解RMBS产品提供了途径,2016年RMBS的发行量有了较大幅度的增长,预计今后RMBS的发行还将持续发力。作为RMBS发行的重要环节,发起机构在筛选资产池、进行交易结构设计时尤其关注次级档证券的分层厚度和各优先档证券能够获得的信用级别,具体哪些因素会影响这些指标,以及影响的方式和影响程度如何,本文将从基础资产特点和交易结构设计两个维度做一些简要的分析,以期为发起人合理有效的挑选基础资产和进行交易结构设计,以实现其发行目的提供参考。【查看全文

资产支持票据实操与案例分析

CSF行业平台

资产支持票据的发展现状,并结合案例具体介绍了实务操作中的关注要点。表示对于发起方而言,资产支持票据拓宽了非金融企业的融资渠道,有利于降低企业的融资成本、盘活企业的存量资产;对于投资者而言,资产支持票据丰富了银行间市场的投资品种,能够满足投资者多元化的投资需求,信托型的ABN可以实现破产隔离,对投资者提供有效保障。【查看全文

投资车贷ABS必看三点

结构金融研究

要了解个人汽车抵押贷款资产支持证券的风险特征,我们应从基础资产的风险特征和交易结构特征两方面进行分析。前者应从借款人、资产特征以及发起机构的风险管理能力等方面出发,但由于我国的征信系统并不发达,缺乏对借款人信用质量统一的衡量标准,因此就缺少了对入池资产进行逐笔评估的重要依据。中债资信的评级方法从发起机构所提供的与资产池具有相似特征的历史数据出发,发掘并评估发起机构的风控能力,以预测拟证券化资产池整体的未来表现状况,并根据入池资产特征对该预期进行适当的调整。在交易结构方面,由于银行间市场产品在现金流支付顺序和风险缓释措施大同小异,投资者需要重点关注优先级/次级结构以及超额利差的增信力度。【查看全文

殊途渐同归—中美Auto-Loan ABS分层结构对比及解析

小时代大资管

目前,受我国汽车金融市场起步较晚、市场成熟度有待进一步提升、相关数据积累不足等客观因素的制约,国内AutoLoan ABS产品的分层结构上与美国具有一定差异。但随着国内汽车金融市场的不断发展,产品发行量的不断上升、发起机构的日渐丰富,国内AutoLoan ABS产品的证券级别与证券资产质量的对应关系将会与国际日趋一致。【查看全文

三分钟告诉你不良资产证券化是怎么评级的

ABS实践前沿

商业银行不良率不断逼近银行业风险2%警戒线。同时关注类贷款的节节攀升也对银行不良贷款造成较大压力。在当前的市场环境下,不良贷款证券化可以为商业银行提供了一个可以更市场化、批量化、透明化的转让不良贷款的渠道和手段。本文对商业银行不良贷款市场现状进行介绍,重点分析不良贷款证券化项目特点、评级思路及关注要点,以期为未来进一步开展不良贷款证券化提供参考。【查看全文

知识产权资产证券化?

债券杂志

1997年,美国推出了首单以知识产权为基础资产的资产证券化产品,即鲍伊债券(Bowie bonds),自此,金融业对资产证券化产品的认识被大大拓宽,资产证券化业务突破传统贷款的局限,覆盖到与日常生活密切相关的方方面面…【查看全文

一文读懂泛资产管理业务主要交易结构

大资管家

近年来,随着国内机构与个人财富的迅速积累,资产管理行业迅猛发展;新一轮监管放松,在扩大投资范围、降低投资门槛以及减少相关限制等方面,打破了证券、期货、证券投资基金、银行、保险、信托之间的竞争壁垒,使资产管理行业进入进一步的竞争、创新、混业经营泛资产管理时代。【查看全文

浅析不良资产业务联动模式与基金化运作

金融街法律专号

通常意义的不良资产是一个泛概念,无准确定义,其“不良”包含财务处理和风险控制两个维度,前者是在财务报表中体现为坏账的科目,后者指按照资产五级分类中的后三类资产;从不良资产来源看,通常包括政府的不良资产(财政不良资产)、金融机构的不良资产(金融不良资产)和一般经营性企业的不良资产(非金不良资产)。【查看全文

PPP项目融资方式及优缺点最全梳理!

图解金融

PPP不只是一种融资模式,但融资的确是PPP最基础的一环。如果没有资金,PPP所追求的管理和运营都将成为空谈。随着各部委连续的政策出台,PPP的融资方式日益多元化。为了给资金供给方和需求方提供全面指引,本报告将系统梳理中国式PPP项目全流程的融资方式、资金来源、资金成本、资金期限及优劣势。具体包括:(1)成立期:PPP基金、专项建设基金、资管计划。(2)建设期:财政专项资金、项目贷款、PPP项目专项债、融资租赁。(3)运营期:资产证券化。(4)退出期:IPO/新三板挂牌、并购重组、PPP资产交易。【查看全文

PPP模式的适用标准、核心合作关系与根本目的

PPP知乎

如火如荼的PPP模式发展到2017年,一些问题逐渐暴露出来。我们知道,PPP模式,是政府与社会资本在基础设施和公共服务领域的长期合作关系。从PPP模式的这个界定中,可以引申出三个重要问题:PPP模式的适用标准问题、核心合作关系问题和根本目的问题。这三个问题,是PPP向纵深发展必须正视和面对的问题。【查看全文

FOF、MOM投资模式解析

普益标准

本文用经典的美林时钟阐述了FOF/MOM的兴起背后的经济逻辑,据此梳理了多管理人基金资产配置策略的周期性,并构建出一套多因子考量基金管理的构架与流程。同时认为,FOF/MOM应以追求双层alpha为导向,业界与监管层应并用多种FinTech手段为促进FOF/MOM发展创造良好环境。【查看全文

PPP项目退出机制的法律分析 ——以资产证券化为中心

财融圈|捞干货

退出机制是本轮PPP热潮中极具争议的一个问题,退出机制的完善意味着作为财务投资人的银行、信托等金融机构能够在3-5年短期时间内收回投资成本、获取收益,意味着短期资金与长期资金能够顺利衔接,意味着原始社会投资人在“禁退期”后能够通过股权转让获取收益。在严禁政府回购、政府兜底的新政下,如何创新开拓退出渠道是PPP模式深化发展必须解决的难题,本文在比较分析PPP项目各类退出途径的基础上,探索了资产证券化这一方式的具体操作方式,以期为推动我国PPP模式深入发展作出有益探索。【查看全文

中国私募股权投融资结构化设计与分析

中国投行俱乐部

结构化设计一直被用来满足投资者对不同风险和投资回报率产品的需求。金融产品最为常见的结构化设计方式即为分级设计,在信托计划、证券公司资管计划、基金子公司资管计划等金融产品中分级设计也被广泛使用。【查看全文

全面解读私募股权众筹规定7个方面55个核心内容问题

财融圈|捞干货

私募股权众筹融资是指融资者通过股权众筹融资互联网平台(以下简称股权众筹平台)以非公开发行方式进行的股权融资活动。【查看全文

银行系并购基金业务模式与经典案例!

轻金融

近两年来,在政策和市场双重利好的推动下,并购基金发展迅速。其中政策层面,2014年的《国务院关于进一步优化企业兼并重组市场环境的意见》(「2014」14号)中明确鼓励各类财务投资主体通过设立并购基金参与兼并重组,2015年的《上市公司重大资产重组管理办法》和2016年的“修订版”中均规定,鼓励依法设立的并购基金等投资机构参与上市公司并购重组。市场层面,一方面由于实体投融资需求的不足、高收益资产的稀缺,并购基金或将成为“资产荒”的下一个出口;另一方面由于经济新常态之下产业升级和结构转型已成为趋势性变化,而并购基金作为产业资本与金融资本结合的产物,应担当支持实体经济产业整合、创新与转型的重要工具。基于此,各类金融机构纷纷涉足并购基金业务,以求在激烈的市场竞争中抢得先机。而作为资产配置的重要机构,商业银行(尤其是大型商业银行)从事并购基金业务具有资金和客户资源的天然优势,如何在优质资产争夺战中成为最后赢家是商行系投行需要思考的重要问题。【查看全文

史上最全的投资估值方法和技术

中国投行俱乐部

无论对一级狗还是二级狗,甚或在上市公司工作的上市狗,很多场合经常会碰到有人夸夸其谈,聊到行业、商业模式、估值、股价。但是,他们真的懂这些东西吗?你能否一眼识破对方是真的懂行还是在吹牛逼?这篇横跨一二级市场的公司研究指南,能够帮助刚进金融业的实习生/新人,炼成“火眼金睛”。【查看全文

一文看懂中国25类金融牌照

支付圈

近年来,随着金融监管趋严,依托互联网开展金融业务的企业违约成本愈来愈高,金融牌照价值凸显,其市场价格也随之水涨船高,甚至已然将企业持有的金融牌照数量与公司综合实力划上等号。目前,我国需要审批和备案的金融业务资质有三十多种,包括银行、保险、信托、券商、金融租赁、期货、基金、基金子公司、基金销售、第三方支付牌照、小额贷款、典当等。【查看全文

商业银行债券配置及盈利模式变迁(案例)

普益标准

本文将概观日本商业银行投资债券时的资产配置以及盈利模式。为了便于理解,笔者将分三个阶段考察。第一阶段从1995年开始到2005年4月,日本商业银行将主要精力集中在处理不良债权的收缩期。第二阶段从2005年5月至2013年3月,日本商业银行通过重组合并,进入调整发展期。第三阶段从2013年4月至今,日本商业银行业对日本央行量化宽松政策的适应期。考虑到中国所面临的信用状况与日本第一阶段较为相似,同时第三阶段又比较有借鉴意义,所以将概观第一阶段和第三阶段。【查看全文

什么是外汇?

数汇金融

外汇主要有静态和动态之分,这个主要和货币的本身定义一样:价值尺度和支付手段。外汇也是一样。【查看全文

什么是外汇市场?

数汇金融

外汇市场(Foreign Exchange Market)是指进行外汇交易的场所或网络。国际外汇市场是一个24小时全天候运行的全球一体化的市场;参与者主要有:中央银行、外汇银行、经纪商、客户;主要是进行本币与外币之间、不同币种的外汇之间的买卖。【查看全文

你知道逃汇、骗汇、套汇、非法外汇买卖的区别吗?

跨境金融监管

和之前的处罚案例一样,这次通报的处罚案例,再次不断提及逃汇、骗汇、套汇、外汇买卖这几种违规情况,但如何定义这几种概念?他们之间有什么差异?在什么情况下会受到重罚?【查看全文