大数据超级周报 2017-08-06

一周

开篇综述

清算市场大变局,网联股东明细出炉;

中国版“市政收益债”办法宣告推出;

联合贷款将被封杀或系误传?

88无现金日又来了!

事件热点

注:从关注度和讨论热度两个维度(位置),及信息覆盖度(大小)进行描述。

新闻重点

45家股东签署网联清算设立协议书 技术难题待解

搜狐|北京商报网

第三方支付机构资金流向不够透明、管理存在漏洞,甚至被犯罪团伙用于转移赃款、套现获利等情况已不鲜见,网联因此应运而生。自今年3月底启动试运行后,接入网联的银行和支付机构越来越多,据多家上市公司公告,在最近一次签署的网联清算设立协议书中,网联的股东数也由之前的44家升为45家,其中第三方支付机构占据“大半壁江山”。业内人士认为,“网联”能对第三方支付起到统一管理的作用,不过在系统建设、机构接入、定价机制完善等方面还需要时间,能否如预期一样发挥效能也需要观察。【查看全文

中国版“市政债”出台:首次明确地方债限额管理

腾讯|21世纪经济报道

2016年各地加大存量债务化解工作,为2017年积攒了约9400亿元专项债额度,89号文出台,将为地方稳步释放更多融资空间。8月2日,财政部印发《关于试点发展项目收益与融资自求平衡的地方政府专项债券品种的通知》(下文简称“89号文”),中国版“市政收益债”办法宣告推出。89号文首次明确地方债的“限额管理”,年内地方可使用的债券规模,除了当年新增专项债务限额,还包括上年末专项债务余额低于限额的部分。【查看全文

联合贷款将被封杀或系误传?

新浪|每日金融

这两天互金朋友圈霸屏的一个消息是,监管部门欲对联合贷款采取强监管的措施,并有意见稿出来开始征求意见。一份未经官方证实的《关于联合贷款模式征求意见的通知》在互金行业朋友圈传播,按照《通知》,互金公司与银行之间的联合贷款或助贷业务将遭遇监管封杀。但有行内知情者向每日金融表示,该消息并不真实,网传内容是某地方金融监管部门针对当地民营银行互联网贷款业务管理办法的征求意见稿,并非监管层针对整个互金行业强监管的意思表示。【查看全文

京东金融ABS云平台完成首单Pre-ABS区块链上放款

凤凰财经WEMONEY

京东金融ABS云平台与建元资本宣布将合作发行一单全程基于区块链技术的汽车融资租赁ABS项目。据了解,该项目是国内首单放款、还款现金流实时登记于区块链的ABS项目,也是全球市场首单全程接入区块链的汽车融资租赁ABS项目。【查看全文

你有“双11”我有“88无现金日”!支付宝微信4年鏖战推动无现金社会到来

网易

你造我也造!微信2015年造出了“88无现金日”活动,迄今已举办了两年,今年,微信更是要从时间、力度上“做大做强”这一节日,微信自己表述为——打造“年度智慧生活狂欢节”。【查看全文

比特币现金供给量大增价格暴跌70% 比特币则重回历史高位

腾讯|华尔街见闻

由于供应上涨,比特币现金的价格迅速下跌,从974美元的历史最高点跌至262美元。同时,比特币升至近2900美元,回到纪录高位。目前,比特币现金仍是全球市值第三高数字货币。【查看全文

数说

领域视角

注:从本周各领域信息覆盖度比例进行描述。直观描述本周各领域信息分布!

聚点趋势

注:从本周及前几周各领域关注度及讨论度比例进行描述。直观描述最近一段时间各领域关注度和热度!

报告精选

2017中国区域金融运行报告

轻金融

本文为各地区金融运行情况部分摘编,分别摘录了各地区、东部、中部、西部、东北的金融运行情况。【查看全文

2017年上半年中国股权投资市场回顾及展望

清科研究

2017年上半年股权投资市场发展趋稳,利好政策的频发为股权投资机构提供募投退“一站式”政策服务。2017年5月,财政部、税务总局发布《关于创业投资企业和天使投资个人有关税收试点政策的通知》(财税「2017」38号),明确给予投资于种子期、初创期科技型企业的有关创业投资企业与天使投资个人以投资抵扣相应税收的优惠政策,“真金白银”扶持股权投资机构发展。【查看全文

企业ABS备案规模突破万亿——简评基金业协会ABS半年报

大资管家

2017年7月19日,中国证券投资基金业协会发布了《资产证券化业务稳步发展,产品备案规模突破万亿——资产支持专项计划2017年半年报》。报告披露了基金业协会2017年上半年备案数据,公布了基金业协会上半年的几项重要工作。本期周报我们将对报告中的重点关注内容进行分析讨论。【查看全文

ABS承销风云榜重磅出炉,市场发力看哪家?

CNABS

2017年至今,债市多项重磅监管新规逐步落地,意在支持“回归本源、优化结构、强化监管、市场导向”的金融大方针。而伴随着配套监管政策的不断完善,以及实体经济融资需求的突显,资产证券化产品较为较往年的同期呈现明显增长。据CNABS网站数据显示,截至7月31日,2017年银行间市场(含ABN)、交易所市场、机构间报价系统共发行ABS 5332.84亿元。其中,银行间市场信贷资产证券化产品59单,发行规模2087.93亿元;ABN产品11单,发行规模161.38亿元;交易所市场ABS产品189单,发行规模2846.88亿元。【查看全文

最完整消费金融ABS案例解析,你想要的都在这里!

CNABS

中国消费市场的规模本身非常大,在经济新常态下,消费已成为未来中国经济结构调整的重点,相应的消费观念和消费手段也正在发生变革。2016年社会消费品零售总额已经达到了33.2万亿元。随着居民物质生活水平的提高,消费种类以及消费环境也随之丰富;随着新型城镇化战略的推进,通过消费金融适度提前消费的理念越来越为年轻消费群体所接受;加之互联网金融的发展和征信体系的完善,网上消费日新月异,这些都将促进消费金融业务的效率显著提高。【查看全文

区域银行理财能力百强榜(2017年2季度)

普益标准

2017年第2季度区域银行理财能力在地域分布上愈发平衡,其中,广东省、山东省、浙江省、江苏省区域银行整体理财能力持续上升,分别位居前三,其中浙江、江苏并列第三;除此之外,如海南等理财业务起步较晚的省份,也有银行迅速崛起进入区域银行理财能力评价前100强。除青海省外,各区域均有银行进入前100强,也侧面反映出在监管收严的大前提下,各区域均有主动管理能力较强的银行稳中求进。【查看全文

2017年上半年中国融资租赁行业信用风险回顾与展望

租赁联盟快讯

2017年上半年,中国融资租赁行业延续了2016年缓慢增长的态势,融资租赁行业渗透率仍处低位,整体杠杆水平回落,融资渠道多元化发展但融资成本上升,租赁资产质量及盈利水平提升压力较大,外部政策环境日益完善。随着近年来“供给侧改革”、“一带一路”以及“中国制造2025”政策的持续深入,融资租赁行业迎来了发展的机遇阶段,但仍需关注宏观经济下行对融资租赁行业的业务发展及租赁资产质量带来的压力。【查看全文

2017年第二季度中国融资租赁行业景气指数报告

融资租赁30人论坛

2017年第二季度,融资租赁行业景气指数为48%,较2017年第一季度的50%下降2个百分点,反映出行业发展呈微弱收缩态势。【查看全文

2017第三方支付行业专题分析

Analysys易观

统计数据显示,中国宏观经济总体运行平稳,2016年GDP总量达到744127亿元人民币,同比增长达6.7%。从中国社会消费品零售总额来看,2012年至2016年,中国社会消费品零售总额连年保持高速增长,年增长率达到10%以上。宏观经济运行平稳基础上,消费规模的持续增长,第三方支付行业的高速发展奠定了基础。【查看全文

网联清算平台45家股东名单出炉,前10大股东曝光!【附股权明细表】

支付圈

据支付圈独家获悉,包括中国人民银行清算总中心、财付通、支付宝、银联商务等在内的45家机构和公司签署了《网联清算有限公司设立协议书》,网联注册资本为人民币20亿元整,协议各方均以货币出资,出资额分3期缴纳,出资比例分别为50%、30%和20%。本次在股权结构的设计上,央行系为第一大股东,其他国有机构也占据大比例股份,剩余的由其他30多家第三方支付机构占有。值得说明的是,第二大股东梧桐树投资平台是国家外汇管理局直属机构,支付宝和财付通股份相同位列第三方大股东,京东旗下网银在线紧邻其后为第四大股东。【查看全文

201707地产私募基金备案情况总结暨产品设计分析

西政资本

就基金对项目端的投资方式而言,主要有股权投资(包括直接/间接)、债权投资(包括委贷/信托贷款、明股实债)、股+债投资、债转股投资等。

经梳理7月份中基协备案通过的房地产基金产品,并比较5、6月份产品备案情况,目前股权类产品仍旧占大多数。备案通过的产品中,底层资产罕有普通住宅项目,底层资产主要为商业地产项目、工业、写字楼等。7月份备案通过的股权类FOF产品约3例,相较于6月有所增长。债转股方式投资的产品有1例备案通过,并备案成股权类。【查看全文

网络小贷牌照已达195张(附名单)

第一消费金融

截至2017年8月4日,有165张网络小贷牌照完成了工商注册(名单见文末)。有12张牌照是获得了地方金融办批复但尚未完成工商注册。【查看全文

153家网络小贷公司盘点(附名单)

网贷之家 | 未央网

近日,助贷市场流传一份名为《关于联合贷款模式征求意见的通知》,点燃了大家对于现金贷和消费金融平台的担忧。虽然此消息尚未获得官方证实,但在互联网金融监管不断收紧的背景下,助贷机构对牌照的渴求一直在上升,不少互联网借贷机构就将目光放到网络小贷牌照上。在2017年,网络小贷牌照发放明显加速,今年前7个月的牌照发放数量已经接近去年全年。截至7月底,全国累计已经发放网络小贷牌照153张。本文将对国内网络小贷的最新现状、股东背景、地域分布等进行详细解读。【查看全文

一文看懂BCG最新全球财富报告

Alpha

2016年全球私人金融财富增长达166.5万亿美元,年增长率为5.3%。各个地区的私人财富总额均有所增长,其中亚太仍是增长最快的地区,增幅接近两位数,为9.5%。我们预计未来私人财富将延续可观增长态势。【查看全文

安永《中英金融科技:释放的机遇》

中关村互联网金融研究院

英国是公认的世界金融科技中心,其金融科技行业在2015年取得了66亿英镑的收入。在有一个被积极扶植和良好运营的金融科技生态圈的先决条件下,又因其世界领先的金融科技政治环境,使英国和其它对手相比更具竞争优势。近年来,中国也在逐渐发展成为金融科技中心。中国在金融科技行业的迅速崛起有目共睹,其中世界100强的金融科技巨头中的前5位里有四位来自于中国。鉴于全球领先的中英金融科技行业在金融科技创新方面的深度和强大的能力,两国金融科技领域间存在众多的跨境扩张和/或投资机遇。报告中提供一个对中英金融科技领域的总结性评估,以及展示潜在的贸易和投资机会。【查看全文(上)】【查看全文(下)

2017中国私人财富报告(附全文)

互金派

近日,贝恩公司和招商银行联合发布《2017中国私人财富报告》。报告显示,2016年中国个人可投资资产1000万元以上的高净值人群规模已达到158万人,在经济L 型运行的背景下,中国私人财富市场继续保持高速增长。【查看全文

中国PPP宏观政策分析(1984-2017)

PPP知乎

1984年我国出现第一批BOT项目,在项目实践的基础上中央政府陆续出台政策文件鼓励和规范类PPP模式的发展。从2014年开始,中央革新PPP模式内涵,重视其内在“物有所值”性,通过政策规范PPP模式的实施。PPP政策出台时间的紧密程度,侧面反映中央政府对我国PPP模式发展的重视程度。【查看全文

全球金融科技行业深度研究报告

中关村互联网金融研究院

金融是在不确定的环境中进行资源跨期的最优配置决策行为,其基础原则是货币的时间价值和风险收益对等。【查看全文

网贷之家发布P2P网贷行业2017年7月月报

网贷之家 | 未央网

月报数据显示,正常运营平台数量超过百家的地区分别为广东、北京、上海、浙江,分别为418家、403家、279家、240家,四个地区累计正常运营平台数量为1340家,占正常运营平台数量的比例为64.11%。【查看全文

P2P网贷僧多粥少?单月借款人466万,首超投资人 | 零壹智库网贷月报

零壹财经

截至2017年7月底,我国P2P网贷行业正常运营的平台数量为1,539家,贷款余额达到12,170亿元,环比增长5.4%。7月,行业交易规模约2,523亿元,环比增长7.0%;平均投资利率继续上升至9.62%,环比增加0.19个百分点;平均借款期限为162天,较上月增加4天;活跃借款人数466万人左右,环比增长5.2%,投资人数453万人左右,环比减少1.0%,借款人数首次超过投资人数。【查看全文

7月P2P交易额、贷款余额双百榜:前10家平台贡献了52%的交易额

零壹财经

据零壹数据统计,截至2017年7月31日,我国P2P网贷行业累计交易额约为4.9万亿元,其中7月交易额达到2,523亿元,同比增长47.8%,环比增长7.0%;P2P借贷行业贷款余额达到12,170亿元,同比增长98.7%,环比增长5.4%。【查看全文

7月车贷报告:大额业务难以为继,车贷持续获关注

天眼研究

据天眼研究院不完全统计,7月纳入天眼车贷报告数据统计名单的65家平台,总成交额为195.26亿元,环比下降9.21%;平均收益率为9.15%,与网贷行业总体平均收益水平相差不大,较6月的9.10%,略有增长;平均借款期限为5.32个月,与6月的5.33个月接近;各平台借款总人数与投资总人数出现较明显下降,借款人数为44.55万人次,环比下降8.66%,投资人数为139.46万人次,环比下降18.93%。【查看全文

众筹风险案例大盘点:众筹咖啡店暴毙、众筹炒房死于监管……

零壹智库

据零壹数据统计,截至2017年上半年末,国内累计有653家众筹平台上线,其中261家仍在正常运营;股权众筹累计成功筹资金额达到150亿元,高于产品众筹(120亿元)和汽车众筹(133亿元)。不容忽视的是,尽管众筹可以帮助部分投资人获取高额回报,但众筹的投资风险较高,众筹项目失败的案例屡见不鲜。由于项目失败的数量众多,且平台多对风险数据讳莫如深,我们尚难统计到准确数据,因而本文将简单盘点股权众筹、收益权众筹(房产众筹和汽车众筹)的失败案例。【查看全文

2017年7月中国众筹行业月报

众筹家 | 未央网

据人创咨询最新统计,截至2017年7月底,我国处于运营状态的众筹平台共有419家,其中包括7家新增平台。另外,7月共有30家平台下线或链接失效,1家平台转型。【查看全文

2017上半年GDP百强城市(附地方半年报解读)

信贷

近日,31省(区、市)上半年的经济数据已全部出炉。根据各地统计部门数据发现,2017年上半年,西藏、重庆、贵州GDP增速实现两位数增长,领跑全国。广东、江苏经济总量首次突破4万亿,河南经济总量首破2万亿大关。省份之间经济总量的排名也发生了变化:安徽省超过北京,上半年GDP为12645.4亿元,升至第12位;陕西超过天津,上半年GDP为9581.1亿元,升至第15位;山西超过云南,上半年GDP为6577.91亿元,升至第21位;黑龙江则被吉林超过,吉林上半年GDP为6124.22亿元,升至第23位。【查看全文

精华

观点博弈

中国PPP发展现状及资产证券化探讨

小时代大资管

2014年以来,PPP模式快速推广,项目落地率逐步提高,推广领域愈加宽泛,充分调动了社会资本的参与积极性。截至2017年3月末,财政部全国PPP综合信息平台项目库全国入库项目共计12,287个,累计投资额14.6万亿元,覆盖31个省(自治区、直辖市)及新疆兵团和19个行业领域。其中,已签约落地项目1,729个,投资额2.9万亿元,落地率34.5%。【查看全文

对交易银行的再思考:从不同视角理解银企深度协作

中国银行业杂志

交易银行不是一间新银行,它需要对传统银行进行业务适应性改造。各家银行内部的组织机构千差万别,加上遍布各地的分支机构,纵向链条也很长。交易银行客观上要求针对一家企业要做到产品统一、服务统一、政策统一,这就涉及跨部门人员、跨业务条线协同作业的问题,对于特别依赖流程管理的金融机构来说,需要在较高层级的组织支持下对业务流程进行梳理再造。【查看全文

资产证券化究竟能不能促进文化产业金融化?

文化产业评论

文化产业具有高资本密集特性,资本融通的有效性已成为其发展的瓶颈,资产证券化可以成为文化产业发展的重要金融工具。基于对金融创新的理解,本文作者重点探讨了文化企业(或文化项目)资产证券化。【查看全文

回头看债券通的影响

中金固定收益研究

债券通正式启动已经有一个月,磨合期内投资者参与度逐步提高。离7月份3日债券通正式开放已经有一个月时间,除了启动首日市场关注度很高以外,后续对债券通的报道和关注不是很多,我们认为有必要回顾一下债券通启动以来投资者参与度的变化以及市场的影响,同时展望未来的发展情况。【查看全文

境外发债如火如荼!上半年发债规模翻三倍,境外城投债大幅缩减!房地产企业境外发债怎么玩?

金融监管研究院

近期,中资美元债的发行呈现“有疏有堵”的情况,堵在监管趋严,疏在允许发行,不再像之前那样一刀切。17年上半年美元债的发行规模和去年同期相比翻了三倍。在政策和市场的双重作用下,一年期以内债券发行量高涨,房地产企业境外债券发行数量及规模高涨。但是,城投债的发行数量大幅缩减。美元债为什么目前发行这么火爆?什么是美元债?都有哪些发行方式?都受到哪些政策的影响?下面我们就带着这几个问题来简单了解一下美元债。【查看全文

厘清供给侧结构性改革内涵 完善资本市场制度体系

清华金融评论

中国经济供给侧结构性改革的核心是拆除影响资源有效配置的障碍,促进生产率提高,实现经济持续健康发展。在此过程中,资本市场供给侧结构性改革的着力点是完善价格发现机制,而目前中国市场价格形成机制仍然并不完善,本文对此进行深入分析,并提出了“围绕价格形成机制完善系统、推进改革”的几点建议。【查看全文

三大层次解读今年热词: 金融杠杆

图解金融

1.第一层: 从具体投资行为看金融杠杆;2.第二层: 从银行-非银资金往来看金融杠杆;3.第三层: 从经济系统全局看金融杠杆。【查看全文

共享金融:银行时代的终结与涅槃

互联网金融法律评论

迄今为止无比辉煌的传统银行或将面临生存挑战、不得不面对两难选择:或洗心革面、或自我淘汰。【查看全文

区块链技术初析 ——浅谈在资产管理业务中的应用

招商银行资产管理

区块链技术可以有效降低信用成本:去中心化、防篡改的分布式账本技术特别适用于紧耦合机构间的信用问题。随着区块链技术中公私钥机制和共识机制的发展,这项技术在降低摩擦成本、去信用化等方面已经到了实质性应用阶段。资产结算与清算是区块链技术的主要发力点:中心化的验证机制通常有较高的维护成本并且依赖于中心信用发布机构。涉及多方交互的信用场景,区块链技术独特的单链数据结构和加密特性,根本上保障了上链数据的可靠性与不可纂改性。区块链技术储备成熟,资产管理业务改造落地可行:招商银行已经落地多款基于区块链技术的业务,在隐私保护,数据安全,智能合约的版本控制等技术细节有了较为成熟的经验与解决方案。在资产管理业务使用区块链技术,切换成本与风险可行。互信即是收益,共享才能远行:基于不同机构的区块链架构可以解决数据规范性流通的问题,对于待监控数据可以自动执行相关的智能合约,对于事中和事后风险控制优势明显,带动研究与投资。【查看全文

区块链价值研究:有泡沫大于收益?

瞰见

ICO投资一定要谨慎!靠谱的项目不超过5%。眼花缭乱的账面数字下,可能是一场骗局。技术成熟了,监管不到位的后果,对投资者来说简直不堪设想。【查看全文

区块链与金融IT融合究竟能为金融市场带来什么?

极客头条

2017年被称为区块链的落地年,但是,如果区块链2017年不能切实落地的应用,泡沫论必然会甚嚣尘上,这对创业者和投资人都将是一个打击。那么,作为新金融技术里“网红概念”的区块链与金融IT的融合能为市场带来什么?【查看全文

名股实债何去何从?金融、法律、会计、税务、监管五维度全面解析

五道口金融沙龙

“名股实债”是在实务中形成的,并非法律概念,标准化的称谓为“带回购条款的股权性融资”。在《G06理财业务月度统计表》中,将其列入非标准化债权资产。而《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(送审稿)一旦实施,借助资产管理产品投资非标准化债权资产将会受到限制。本文从金融、法律、会计、税务和监管五个维度对该交易模式进行分析,希望有助于金融从业者识别和防范此类业务模式的风险。【查看全文

新形势下商业银行理财业务转型路径探析

资管云

业务结构转型的关键在于创新,简单总结,传统的商业银行理财业务需要继续保持,业务的稳定保证了商业银行在该类业务方面的下限,而创新业务则决定了商业银行理财业务的上限,在未来,只有业务的创新才能生存,才能实现真正的转型。【查看全文

赔本儿赚吆喝?网贷平台难以盈利的5大原因

亿欧|互金前沿观察

网贷本是一片空间广阔的市场,奈何近年来被人为炒偏了。这也印证了我国网贷市场监管不力的漏洞。相信随着一系列调控的如期行进,一定会大有改观。【查看全文

合规解读

PPP及其资产证券化政策要点及业务模式全梳理

金融监管研究院

一、政府融资新政梳理;二、PPP业务模式及新政解读;三、PPP资产证券化实务及政策。【查看全文

财政部50号、62号、87号文件背景下的融资业务详解

ABS行业观察

2017年1月,财政部分别致函内蒙古、河南、重庆、四川等几个地方政府及商务部、银监两部委等。2017年2月,2017年2月,财政部发函要求武汉财政厅核查武汉市轨道交通8号线一期PPP项目不规范操作问题。2017年4月,财政部发函江苏省政府,“根据举报线索,财监办对你省部分市县政府违法违规举债担保问题进行了核查,并依据相关法律法规研究提出处理建议”。2017年5月,财政部等六部为联合下发《关于进一步规范地方政府举债融资行为的通知》(财预「50」号)。2017年6月,财政部下发《关于坚决制止地方以政府购买服务名义违法违规融资的通知》(财预「2017」87号)。【查看全文

中国版市政收益债开闸,9400亿‘’开前门‘’!89号文件来啦(附解读)

信贷

89号文指出严格执行法定限额管理,地方政府专项债务余额不得突破专项债务限额。各地试点发行专项债券规模,应当在国务院批准的本地区专项债务限额内统筹安排,包括当年新增专项债务限额、上年末专项债务余额低于限额的部分。【查看全文

解读政府采购中的政府购买服务

PPP知乎

2013年9月,国务院办公厅出台了《关于政府向社会力量购买服务的指导意见》(国办发〔2013〕96号),进一步明确在政府公共服务领域,将“适合采取市场化方式提供,社会力量能够承担的部分”,“按照一定的方式和程序,交由具备条件的社会力量承担,并由政府根据服务数量和质量向其支付费用”。作为政府采购的重要内容,完善政府购买服务领域相关的政策法规,将有效发挥市场机制的作用,多样化公共服务供给体系,使得公共服务的提供更加的方便、快捷、优质和高效。然而近年来,随着改革的不断深入,政府购买服务也相继出现了一些不规范、不合规的现象,尤其是在当前国家大力推行政府和社会资本合作(PPP)模式的政策背景下,因相关政策、法规尚待完善,部分地方政府项目以政府购买服务的名义逃避PPP项目“一方案两报告”的论证流程,刻意逃避10%的支出红线限制,增加了地方政府的财政负担和债务风险,也为项目的实施带来了一定的合规风险。为此,本文试图对实施政府购买服务中的一些关键问题作简要的梳理和分析,进一步理清政府购买服务的相关政策条件和流程要求,为实施政府购买服务推进政府规范化采购提供决策参考。【查看全文

央行通报的同业账户违规,问题到底出在哪里?

金融监管研究院

据财新,央行近日对于2016年银行同业结算账户检查情况进行了通报,四十余家银行被点名通报并作出了相关处罚。【查看全文

信托业务相关83项法规汇编(截止2017年7月21日)

PE实务

信托相关的法律、法规、部门规章、规范性文件及行业规定散布在全国人大、全国人大常委会、国务院、人民银行、银监会乃至信托业协会的颁布的文件中,笔者通过法律检索整理了以下汇编目录,并收集了包括征求意见稿在内的83项法规原文(此处“法规”为泛指,包括法律、法规、部门规章及规范性文件等),希望对业界有所助益。【查看全文

财政部关于印发《国有企业境外投资财务管理办法》的通知(财资〔2017〕24号) | 附官方解读

跨境金融监管

财政部发布 关于印发《国有企业境外投资财务管理办法》的通知(财资〔2017〕24号),加强国有企业境外投资财务管理,明确企业内部管理决策职责分工、境外投资财务运营和监督等内容。其中,要求了企业加强内部管理职责,需指定负责人;境外投资项目做好充分尽职调查和可行性研究;投资项目出现损失的需追责责任人;境外项目收益依法纳税申报等内容。【查看全文

一文读懂 新规下中证报价系统私募产品如何注册

金融监管研究院

2017年7月26日,为规范机构间私募产品报价与服务系统(以下简称“报价系统”)私募产品的注册和管理,维护报价系统运行秩序,中证机构间报价系统股份有限公司(以下简称中证报价)制定了《机构间私募产品报价与服务系统私募产品注册规则(试行)》(以下简称《注册规则》)。经中国证券业协会同意,《注册规则》已经正式发布,自发布之日起实施。【查看全文

互联网私募股权基金的风险及其法律规制措施

金融法研究会

互联网平台与金融业的深度结合加速了投资理财市场发展,互联网快速、聚众、去中介化等优势能够迅速扩大投资者受众范围,给传统模式下主要依赖中介机构客户资源的非公开发行金融产品的资金募集带来了巨大变革,竞争的出现改善了金融服务,同时也促进了监管的进一步完善,提升了我国金融市场的效率。但在互联网平台开展私募投资基金业务蓬勃兴起的同时,也伴随着资本的野蛮发展。如何在鼓励金融创新的同时避免监管盲区下的资本套利,如何在防范风险的基础上激发信息技术带来的金融新动力,成为推动互联网金融健康发展的当务之急。中国证券投资基金业协会出台了一系列针对性自律规则,对推介对象、推介内容、推介手段、风险揭示、募集资金使用、资金账户管理等实务操作环节进行了严格规范,取得了一定效果,但也还存在着一些不足。【查看全文

国家外汇管理局综合司关于银行卡境外交易外汇管理系统上线有关工作的通知 (汇综发〔2017〕81号) | 附全文解读

跨境金融监管

1、发卡行接入系统前需通过外汇局验收。2、验收未通过的,需在2017年8月21日之前完成整改。3、外汇局将于2017年8月21日至8月31日开展系统试运行。4、凡开通银行卡境外交易业务的发行卡,均应按照汇发15号文和本通知要求,接入系统向外汇局报送交易信息。若不能按要求完成的,自2017年9月1日起应暂停本行银行卡境外交易业务,直至履行信息报送义务。【查看全文

银行境外贷款业务展业规范

跨境金融监管

作为国际信贷的一种传统方式,出口信贷业务在世界各国经历了多年发展。早在1978年,经济合作与发展组织(OECD)就制定出台了第一版《官方支持出口信贷的安排》(即 “君子协定”),以保障成员国之间对外经济贸易、特别是资本性货物贸易的有序发展。自20世纪九十年代以来,随着德黑兰地铁出口买方信贷银团贷款等一大批遵循国际规则和具有国际影响力的项目成功实施,出口信贷业务在国内银行界取得了一定的发展。但是由于多种原因,这一国际上普遍应用的信贷方式,并未能在中国的大多数银行得到广泛普及和迅速增长。【查看全文

法律尽职调查与海外并购的风险防范

瑛明律师事务所

海外并购涉及两个以上的国家或地区,交易双方处于不同的法律、政策、文化背景当中,因此在战略规划、技术水平、财务、人力等诸多方面都存在较大的差异。并购双方所掌握的信息往往严重不对称,而国内并购方对并购活动中的风险一般缺乏有效的管理措施,成为导致近年来中国企业不少海外并购项目受挫的直接原因之一。本文拟对法律尽职调查(“法律尽调”)可能涉及的问题进行梳理,为管控海外并购可能出现的风险提供参考。【查看全文

租赁的合同三大强制执行力

Yang志军

融资租赁关系是出租人作为买受人与出卖人确立买卖关系,购买承租人指定的标的物,提供给承租人使用、收益,承租人支付租金的债权债务关系。融资租赁合同的强制执行力主要从以下三个方面把握:一是融资租赁关系与公证强制执行;二是附担保的融资租赁合同与公证强制执行;三是房屋租赁关系与公证强制执行,下面由法律快车小编为您简单介绍。【查看全文

互联网背景下供应链金融商业模式的法律风控创新

无讼阅读

伴随互联网科技的不断发展,供应链金融的商业模式逐渐演变成一个复杂的商业生态系统。这个系统中的各个参与者利益诉求点不尽相同,盘根错节又相互制约,最终达到整个商业体系的生态平衡。万变不离其宗,无论商业模式呈现的现象多么丰富,供应链金融的核心还是在资金、资产和信用这三个要素的平衡。因此,作者认为现代风控理念应当着眼于如何对于三个要素在相互作用联结的过程中产生的法律风险,进行有效的在线制约和管理,而不是依赖传统的线下救济和替代补偿的手段。本文通过互联网科技(包括大数据、云计算、物联网、区块链等)广泛运用的视角,基于在网络信息化之上的资金、资产、信用合理配置的要求,对于供应链金融商业模式的在线风控进行一些浅显的探讨。【查看全文

ICO众筹的风险与监管

未央网|徐有伟

ICO即“首次代币公开预售”,是区块链初创公司以发行初始产生的数字代币为项目进行融资的方式。其具有简化融资流程、跨越国境、不设融资上限、交易更具流通性和便利性的优点便于解决初创的企业融资难题。然而,在简单的融资流程与巨额的融资规模不相匹配的情况下,监管不到位、法律不健全的情况下, ICO项目可能存在一定风险。如何适度监管ICO,使之趋利弊害成为目前各界关注的焦点。【查看全文

全球各个国家对比特币的监管与合规化进程

OKCoin币行

1.美国对比特币交易平台的监管;2.日本对比特币交易平台的监管;3.澳大利亚对比特币以及交易平台的监管;4.其他国家对比特币以及比特币交易所的监管。【查看全文

互联网金融消费信贷领域刑事案件定性争议——以“花呗套现”系列案为视角

互联网金融法律评论

“蚂蚁花呗”是具有金融机构资质的“蚂蚁小贷”所发放的定向消费性贷款。“花呗套现”有“黑套现”和“白套现”之分。“黑套现”应认定为普通诈骗罪还是贷款诈骗罪,弄清消费性贷款的归属是关键。在利用“大众点评网”商家进行套现的情形中,该消费性贷款为“套现者”所直接占有,“套现者”欺骗的对象是“蚂蚁小贷”,“上家”及“中介”欺骗的对象是“套现者”而非“蚂蚁小贷”。“白套现”,情节严重的,对“上家”及“中介”应认定为非法经营罪。【查看全文

互联网保险强监管时代到来,第三方网络平台哪些业务不能碰?

未央网|谭鸿

非持牌机构不得违规从事互联网保险中介业务,除了“保费试算、报价比价、业务推介、资金支付等保险销售活动”外,还有哪些业务属于互联网保险中介服务?第三方网络平台发布保险产品广告,提供保险产品排名服务、以网络问卷调查或大数据分析的形式给予投保建议或者观点,免费赠送保险产品和保险服务是否合规?【查看全文

国家互金安全技术专委会发布《合规区块链指引》:区块链技术如何服务监管(附指引)

区块链新金融

据了解,《指引》主要包括四个部分:区块链概述、合规区块链的必要性、合规区块链指引、总结与展望。《指引》对于区块链的定义、关键技术、分类和潜在应用场景进行深入分析,以及区块链行业中的合规必要性进行了深入解读,《指引》 从三个方面对区块链的合规性进行研究和规范:一是在技术层面规范区块链规范区块链关键底层技术,包括密码机制、密钥管理、共识机制、智能合约、互联互通、访问控制等,作为区块链系统安全、稳定和可靠运行的基石;二是在业务应用层面规范区块链相关业务开展,包括信息披露、身份认证、投资者保护、反洗钱、监管对接、网络信息安全等,防范潜在风险;三是合规区块链管理指引包括互联网金融监管、数字货币、ICO监管、供应链金融监管、食品安全监管、版权保护监管、公益慈善监管、数据服务监管等。【查看全文

监管沙箱制度及其实践探析

未央网|北京大学金融法研究中心

随着金融科技快速发展,金融新业态层出不穷,由此带来的金融风险和监管不匹配等问题逐渐显现,使得如何平衡金融科技的创新和监管成为了各国政府和金融监管者面临的难题。2016年5月,英国金融行为监管局正式启动全球首个“监管沙箱”项目,为金融创新提供安全的测试环境,力图化解监管与创新之间的矛盾,该制度随后被新加坡、马来西亚和香港等地竞相效仿。监管沙箱本质上是一种金融产品创新的测试机制、消费者保护机制和激励机制,其具体流程总体上可分为申请、评估和测试三步,运作核心包括两方面:在既有的监管框架下降低测试门槛;同时确保创新测试带来的风险不从企业传导至消费者。监管沙箱的实践目前在英国暂露头角,具体的实施效果尚待检验。监管沙箱力图有效平衡金融创新和法律监管之间的矛盾,与我国的“立法试点”模式及其背后所体现的理念十分相似,尽管二者所受到的合法性挑战或者质疑程度不同。【查看全文

网贷行业风险备用金的争议及其规范路径

互联网金融法律评论

中国P2P网贷行业高速发展,网贷投资人面临的风险也与日倶增。为此,主流网贷平台建立了风险备用金制度,以降低客户的投资风险。但是,对风险备用金所有权归属、在风险备用金制度下平台是否具有自担保嫌疑等问题,存在较大争议。在当前网贷行业风险仍比较高的情况下,为保障投资客户权益,监管者应做到以下四点,以促进网贷行业健康发展:确立风险备用金的信托法律性质,以符合当前实践与合规性要求;规范风险备用金的管理;及时规范风险备用金信息披露制度及披露的间隔时间;规范风险备用金计提比例。【查看全文

《一致行动人协议》条款与释义深度解析!(含PPT)

洞见资本

无论是主板上市还是新三板企业挂牌,均需要详细披露公司的实际控制人,并明确控制权的稳定性。对于控股股东股权结构清晰的公司,在披露认定上述问题时较为简单。对于股权结构相对分散,或没有绝对较高持股的情形时,公司的实际控制人及其稳定性便产生界定困难。在实践中,为项目操作需要或为取得公司控制权、决策权的需要,股东通过签署一致行动协议,形成一致行动人,从而保证公司经营决策的科学、高效、治理机构的稳定。【查看全文

知识沉淀

11大类ABS项目基础资产遴选标准及尽职调查指引

结构金融研究

11大类基础资产遴选标准及尽职调查指引。【查看全文(上)】【查看全文(下)

一文看懂ABS中的资产赎回!

图解金融

在资产证券化交易中,将基础资产转让于专项计划后,为了避免在基准日至专项计划设立日期间产生的不符合合格标准及《基础资产买卖协议》所约定之资产保证的基础资产转入专项计划,导致基础资产回收款在专项计划存续期间现金流的缺失等不利影响,在资产证券化交易结构的设计中,一般安排了相应不合格基础资产赎回等配套机制。本文将主要围绕不合格基础资产赎回过程中涉及的相关法律问题展开梳理。【查看全文

供应链金融ABS将达千亿!房企、互联网公司、银行、保理如何深度介入?

金融监管研究院

根据wind统计,房企供应链金融ABS潜在供给量达500亿元,京东、阿里发起的以保理债权、小额贷款为基础资产的供应链金融ABS已达200多亿元,如果将基础资产扩大到应收账款,则供应链金融ABS的规模将达到千亿级别。其实,自2016年以来,供应链金融资产证券化就逐渐成为资本市场热门话题,各种与之相关的论坛研讨及文章观点不时见诸报道。也有研究报告称“保理ABS与供应链金融的应收类产品相结合,很有可能成为资产证券化市场的一匹黑马”。那么供应链金融ABS如何操作、未来发展趋势如何,作为一名曾经在商业银行亲历过供应链金融业务的资产证券化从业人员,笔者从自身视角对供应链资产证券化作一梳理探讨,个别之处参考了业务人士提出的观点,在此表示诚挚的感谢,恕不一一列举。【查看全文

供应链金融保理ABS深度解密

TotalABS

2017年7月17日,上交所发布公告称,京东金融一华泰资管2017年第四期保理合同债权资产支持专项计划自7月18日起将提供转让服务。继2015年第一单保理ABS——摩山保理一期资产支持专项计划出世以来,市场共计发行21单保理ABS产品,先后53期计划,总额达466.91亿元,而储架发行的供应链金融保理ABS产品仍有491.9亿元,体量十分可观。商业保理本质上是一种以债权转让为前提的综合性金融服务产品,卖方基于货物销售或服务合同,将应收账款转予保理商,并由保提供应收账款融资、催收、信用风险管理等于系统服务。保理业务与供应链金融的应收类产品相结合,以解决企业的上游融资问题,借助资产证券化的融资模式,迅速从边缘化向主流逼近。从近年的项目规模和发展速度来看,有可能成为资产证券化市场的一匹黑马。【查看全文

资产证券化挂牌流程

读懂ABS

资产支持证券计划可以按照规定在证券交易所、全国中小企业股份转让系统、机构间私募产品报价与服务系统、证券公司柜台市场以及中国证监会认可的其他证券交易场所进行挂牌、转让。【查看全文

REITs与类REITs的差别

结构金融研究

REITs(Real EstateInvestment Trusts)即房地产信托投资基金,是一种通过发行股份或受益凭证汇集资金,由专门的基金托管机构进行托管,并委托专门的投资机构进行房地产投资经营管理,将投资综合收益按比例分配给投资者的一种信托基金。房地产信托投资基金通过集中投资于可带来收入的房地产项目,例如购物中心、写字楼、酒店及服务式住宅,以租金收入和房地产升值为投资者提供定期收入。【查看全文

CMBS的典型交易结构研究

结构金融研究

与国内主要的融资租赁类、企业应收账款类资产证券化(以下简称“一般ABS”)相比,CMBS由于涉及到底层物业资产、贷款的发放、物业未来收益(租金等)的监管、资产的管理,开放退出与回购、物业的出售和置换等特殊安排,交易结构明显更为复杂。【查看全文

一文看懂汽车抵押贷款ABS的实操经验

结构金融研究

先简单回顾下汽车金融行业的整体发展。在国内大消费升级的背景下,汽车销量呈现出较平稳增长的态势,始终保持线性增长的态势,同时汽车信贷的资产规模也呈现出快速增长。这反映出,一方面随着可支配收入提高,大家购车的意愿在增强,包括改善性的购车需求;另一方面很多消费理念也在不断变化,有越来越多的人使用金融工具进行汽车的认购。2015年数据显示,我国汽车信贷的规模是7200多亿,预计2020年将达到1.4万亿。汽车销量的增长与信贷的增长未必呈现出线性关系。2014年,我国渗透率只有20%,就是说5个人买车,只有一个人会用到汽车金融,通过金融的杠杆买车。这个数字在全球范围内是非常低的,美国渗透率最高,达到80%,其他欧洲国家是60%-70%。另一方面,我国渗透率呈现非常快速的增长,2015年达到35%,最新数据显示2016年达到38%左右。我国汽车信贷的增长随着汽车销量的增长,呈现出指数型增长的态势。【查看全文

PPP项目投融资的核心要素

PPP知乎

如果说投融资结构是PPP项目投融资乃至PPP项目运作的“设计图纸”,那么投融资工具就是实现投融资结构的钢筋、水泥等建筑材料,而投融资结构的要素则是这些达到“设计图纸”要求的各类建筑材料的技术规格、用量。一般情况下人们根据钢筋、水泥等建筑材料(投融资工具)的要求确定规格和用量(投融资要素),但有的时候为达到特定的设计目标及其用途,甚至可能要根据技术规格(投融资要素)确定是否使用钢筋、水泥,或是选用其他建筑材料(投融资工具),这就是投融资结构之要素的作用。PPP项目投融资结构的核心要素,主要有现金流、风控措施、成本、金额、期限等几个方面。【查看全文

PPP风险公平分担与管理

清华PPP研究中心

风险识别、风险评估和风险处置被认为是项目风险管理的三大核心组成部分,而风险处置措施一般包括风险自留、风险降低、风险分担、风险转移和风险回避,其中风险分担是PPP项目风险管理研究中更受关注的重点。【查看全文

PPP项目中的框架协议:为了谁?框了谁?诓了谁?

PPP大讲堂

什么是PPP框架协议?尽管每个PPP项目框架协议的内容都不完全相同,但是,我们还是可以抽丝剥茧,总结出一些规律性的东西。就PPP领域而言,政府方有了实施PPP项目的意向,潜在社会投资人敏锐地发现了项目中的商机,“两情相悦,秋波暗送”,于是,在项目进行社会投资人采购工作前,双方经过初步沟通,初步确定项目具体边界条件和一些重要的商务条件,进而签署的一份书面文件。【查看全文

关于信息披露,公募和私募的差别在哪

一起学私募

目前,公募基金信息披露遵循证监会发布的部门规章——《证券投资基金信息披露管理办法》,由证监会及其派出机构行使监督职责;私募基金信息披露遵循中基协发布的自律规则——《私募投资基金信息披露管理办法》,由中基协进行自律管理。希望通过这篇文章,帮助大家对于基金业信息披露监管规定有个概貌了解。【查看全文

可转债|关于转债负溢价套利的一切

CITICS债券研究

随着转债新券的陆续发行,存量转债市场迅速扩容。叠加近期市场资金面波动加剧,负溢价背后隐含的套利机会是关注核心,有必要进行深入研究。【查看全文

债市谁来提供流动性?

债券杂志

全国金融工作会议后,金融监管协调效率和落地效果如何,金融市场交易如何规范,不妨以银行间债券市场流动性供应机制的优化作为一块试金石。银行间债券市场在2017年加大对外开放,境内外投资者对人民币债券价值高低各有判断,但有一个共识是市场长期存在较高的流动性风险。流动性风险的存在原因是多方面的,金融监管协调、市场参与者行为、交易机制的设定、阶段性的货币与监管政策导向会共同收缩市场的流动性。年中,全国金融工作会议召开强调要协调监管,防范化解金融风险,推进金融改革。如何能降低银行间债市的流动性风险是涉及多部门的工作,除了降低金融机构的杠杆以外,还需要完善多方面制度安排。市场在流动性紧张时刻往往习惯于呼吁央行多投放货币,但流动性提供机制却被忽视了。【查看全文

应收账款质押与保理的 16 大重要区别及联系

保理课堂

应收账款质押属担保物权中的普通债权权利质押,适用《物权法》第 223 条、第 228 条及《应收账款质押登记办法》等的规定;应收账款转让属债权让与,适用《合同法》第 79 条至第 83 条等的规定。应收账款质押是一种从属法律关系,质押成立的前提是存在一个其所担保的应由债务人向债权人偿还的主债务。而在应收账款转让中,受让人按一定的比率向出让人支付交易对价以购买出让人的应收账款,并通过直接向收取应收账款的方式收回其支付的交易对价。【查看全文

非融资租赁企业如何从事融资租赁业务?

Yang志军

从一般认知上讲,融资租赁公司包括:金融租赁公司、外商投资融资租赁公司、内资试点融资租赁公司,这三类公司融资租赁业务都是其主业;当然还有被许可经营融资租赁业务的汽车金融公司等非银行金融机构。本文所指的非融资租赁公司指的是经营范围不含融资租赁业务的一般性公司等商事主体。非融资租赁公司签订的融资租赁合同有效吗?换成严谨的表述应该是“不具有从事融资租赁经营范围的企业签订的融资租赁合同有效吗?”或者简述为“不具融资租赁资质的主体可从事融资租赁业务吗?”【查看全文

如何以应收账款合法质押融资

保理课堂

随着地方政府债务清理和融资平台转型,以BT协议项下应收账款转让或转让回购方式进行融资,或向平台公司发放贷款由政府出具财政安排函、承诺函方式进行融资的传统政信合作模式的合法合规性问题日渐暴露,而近期某省人民政府收回已出具的财政函更是为金融机构敲响了风险警钟。如何合法合规地开拓政信合作的新模式成为金融机构的新课题。近来,有业内人士来咨询以企业与政府之间的《政府购买服务协议》项下应收账款作为质押担保的融资模式,以期在现行法律法规允许的情况下以有效的风控措施最大限度地锁定政府信用和还款来源,开展政信合作项目。这种结构是否有效可行,有一些问题需要先梳理清晰。【查看全文

供应链票据产品基本模式分析

供应链金融

供应链票据是指以供应链中的某个核心企业为发行人和偿债主体,募集资金通过银行委托贷款等形式发放给上、下游企业的直接债务融资工具。【查看全文

大宗商品贸易模式及风险识别——基于贸易融资方式、真实贸易资金需求等视角

五道口保理学院

当前贸易的发展趋势由简单的物资流通向贸易融资、融资性贸易、金融投机等多种方向演变,从而衍生出复杂的交易环节、种类繁多的交易工具,致使贸易业务具有较为隐蔽的风险表现形式。在判断贸易业务经营环节风险时,往往要结合贸易品种、贸易业务真实背景、贸易模式流程环节等多重因素分析。近期中债资信将推出一系列贸易模式及风险剖析识别专题,具体包括大宗商品类、产成品类以及供应链贸易等。该系列研究具有以下特点:1、按照大类贸易品种分类,具有针对性;2、深挖贸易模式流程环节;3、以真实性贸易业务分析为切入点,帮助识别虚假贸易;4、旨在提供具有实操性的风险识别方法。【查看全文

券商结算VS托管行结算

大资管家

交易所业务是资管业务中最基本的一类,从结算方式来看分为券商结算和托管行结算,也叫分仓模式和直连模式。今天小编不搬砖,搬个小板凳给大家说说这两种模式的区别。券商结算模式跟个人投资者的结算方式一样,产品使用券商结算模式简单理解就可以理解为大散户。【查看全文

区块链还没学会, ICO又来了! 再不学就OUT了!

图解金融

首先ico指的是什么?首先大概的说一下,在座的可能有一些不太了解。ICO是Initial Coin Offering的缩写,具体是指以区块链上的资产为标的物的募资方式。那么什么是区块链呢?大家可能也有所了解,简单来说区块链就是一种数据结构,一个包括时间戳的哈希,一个流向的链表,能够把所有的交易数据串连起来的数据结构。从广义上来说,区块链是一种分布式基础架构和计算范式,在价值传输,去信任化协作等方面有广阔的应用前景。【查看全文

ICO到底是什么,怎么通俗的理解它?

36氪的朋友们

首先看看ICO的火爆程度。2016年的区块链的风险融资总额是4.96亿美元,而ICO金额为2.36以美元,跟传统VC投资金额差距不大。但到了2017年,ICO突然加速,几个大的项目融资都超过1.5亿美元,如bancor、Status、EOS及Tezos等,按照目前趋势,2017年截至到目前,ICO项目超过50个,融资总额超过12亿美元,可以预计至少是2016年3倍以上的增长。【查看全文

信用评分卡(A卡/B卡/C卡)的模型简介及开发流程

清流消费金融

如今在银行、消费金融公司等各种贷款业务机构,普遍使用信用评分,对客户实行打分制,以期对客户有一个优质与否的评判。但是不是所有人都知道信用评分卡还分A,B,C卡三类!【查看全文

史上最全金融产品架构分析(银行、券商、信托、公募、私募…)(含PPT)

洞见资本

近年来,随着我国金融市场快速发展及人们投资理财意识日益增强,传统的理财方式遇到变革,人们不满足于稳健型的银行储蓄存款,各种创新型的理财产品以其高回报率吸引投资者的目光,加大了投资风险。互联网金融的发展也给金融市场的快速发展增加了强大动力,促进金融市场格局的转变和人们投资理财方式的转变。互联网金融天生具有成本低、覆盖广、效率高、发展快、管理弱、风险高等特点。创新性的金融产品加上互联网化的销售模式,使得人们越来越难看透所投资的产品的真实面目。本文试图从监管机构角度出发分类分析产品的合规性,并结合券商、基金、信托、银行自行发行或代理销售的产品案例加以总结分析,以期为大家后续学习打开思路。【查看全文

最全私募基金的投资模式和策略总结

投资并购风险管理

私募基金的投资模式和策略总结【查看全文

投资者适当性管理速查手册

PE实务

基金募集机构投资者适当性管理速查手册。【查看全文

拟IPO公司20类法律问题汇总!

洞见资本

21页PPT。【查看全文

200 人公司的发行上市解决之道

PE实务

所谓“200人公司”是指股东人数超过200人的股份公司。200人是中国证券市场一个敏感词,有关法律、法规对此都作出了规定。从实质上分析,200人是公募与私募的分界线,公募重在注册制,私募重在合格投资者制度,200人的界限是否合理学界有很多讨论,但在国内现行法律监管体系下,对于拟在中国资本市场寻求一席之地的很多企业来说,200人是个需要关注的问题。【查看全文

并购、借壳、重组 ,详解上市公司资本运作!

洞见资本

1.控制权收购;2.要约收购;3.借壳上市;4.外资战投;5.中概股回归;6.重组流程与要点。【查看全文

股权投资退出的七大方式

亚洲财经资源

根据相关数据批露,资产管理规模已经超过5万亿元,每年投资项目数量近万个,投资金额超4500亿元,2016年上半年投资机构完成退出交易2053笔。【查看全文

谁控制中国金融系统?(2017最新版)

金融监管研究院

金融体系是一个经济体中资金流动的基本框架,它是金融资产、中介机构、金融市场和政府的管制框架等各金融要素构成的综合体。在金融体系构成中,各类型中介机构和政府监管机构是市场参与者,是金融体系的重要构成。虽然在我国存在大量的非正规金融系统,但大多依附正规的金融系统存在发展,因此我们将重点谈论正规金融系统的控制权。但金融机构又不同于一般性企业,在于除股权和正常董事会这样的权力架构之外,监管机构的影响力有时候会超越股东和董事会。对于农村金融机构,省联社和大型农商行针对公司运营话语权的争夺有时候甚至公开化。【查看全文

中国最全的25张金融牌照超级解读(含银行、保险、信托、券商、金融租赁、期货、基金、第三方支付牌照、小额贷款、典当等)

中国投行俱乐部

近年来,随着金融监管趋严,依托互联网开展金融业务的企业违约成本愈来愈高,金融牌照价值凸显,其市场价格也随之水涨船高,甚至已然将企业持有的金融牌照数量与公司综合实力划上等号。目前,我国需要审批和备案的金融业务资质有三十多种,包括银行、保险、信托、券商、金融租赁、期货、基金、基金子公司、基金销售、第三方支付牌照、小额贷款、典当等。【查看全文

关于影子银行、表外业务、中间业务等金融知识与逻辑关系!

洞见资本

影子银行又称为影子金融体系或者影子银行系统(ShadowBankingsystem),是美国次贷危机爆发之后所出现的一个重要金融学概念。2011年4月金融稳定理事会(FSB)对”影子银行”作了严格的界定,即银行监管体系之外,可能引发系统性风险和监管套利等问题的信用中介体系。”影子银行”是美国次贷危机爆发之后所出现的一个重要金融学概念。它是通过银行贷款证券化进行信用无限扩张的一种方式。【查看全文

金融资产的资产组成和分类

财融圈|捞干货

资产属于企业的重要组成部分,主要包括:库存现金、存款、应收账款、应收票据、其他应收款、股权、债权投资和衍生金融工具形成的资产等。【查看全文