大数据精选周报 2017-12-31

热点

事件

注:从关注度和讨论热度两个维度(位置),及信息覆盖度(大小)进行描述。

新闻

非银支付机构应取得业务许可

新浪

12月27日,央行发布条码支付规范,规定非银支付机构提供条码付款服务应当取得网络支付业务许可。此外,央行还要求银行业金融机构、非银行支付机构和清算机构要加强条码支付技术风险防控。【查看全文

银监会印发金融资产管理公司资本办法

东方网

据银监会网站29日消息,近日,为加强对金融资产管理公司的资本监管,弥补制度短板,提升监管效能,引导资产公司进一步聚焦不良资产主业,服务实体经济和供给侧结构性改革,规范多元化经营,银监会发布《金融资产管理公司资本管理办法(试行)》(以下简称《资本办法》),《资本办法》将于2018年1月1日起正式实施。【查看全文

银监会拟修改外资银行行政许可事项实施办法

新华网

中国银监会28日就修改外资银行行政许可事项实施办法公开征求意见,拟明确外资法人银行入股境内银行业金融机构的许可条件和程序,并进一步统一中外资银行市场准入标准。【查看全文

互金协会发布网贷合同要素标准 规范27项借贷条款

新浪

经中国互联网金融协会(以下简称“协会”)第一届常务理事会2017年第三次会议审议通过,协会于12月29日正式发布《互联网金融 个体网络借贷 借贷合同要素》(T/NIFA 5—2017)团体标准(以下简称《标准》)。【查看全文

360公司借壳成功 江南嘉捷1月2日复牌

证券时报

360公司借壳江南嘉捷(601313)终于拿到“通行证”。证监会12月29日晚间公告,江南嘉捷重组360事项获有条件通过。江南嘉捷将于1月2日复牌。【查看全文

中国西北银行第一股即将诞生 甘肃银行赴港拟募61亿补血

经济观察网

中国西北银行上市第一股即将诞生。12月29日,甘肃银行在香港公布首次公开募股(IPO)计划,拟发行22.12亿股,其中10%为公开配售,招股价在2.61至2.77港元的幅度间,最多募资61.27亿港元。其预计2018年1月18日在港交所挂牌上市,股票代码2139。【查看全文

北京证监局责令贾跃亭回国履责 律师:无强制作用

网易财经

北京证监局今日下发了《北京证监局关于责令贾跃亭回国屡责的通告》,责令乐视网前任董事长贾跃亭于2017年12月31日前回国,切实履行公司实际控制人应尽义务,配合解决公司问题,稳妥处理公司风险,切实保护投资者合法权益。【查看全文

观点

2017史上最严金融监管年关键词:通道、同业、私募、资管、地产、政府融资

金融监管研究院

从2016年底证监会刘主席突然发布资本市场妖精论,笔者认为是一个开端,后续对整个资本市场跨监管的整顿正式开启。上升到更高层的格调是,2017年4月份中央政治局会议集体学习“维护国家金融安全”,把维护金融安全作为治国理政的一件大事,深化金融改革、加强金融监管、采取措施处置风险点。【查看全文

长租公寓运营模式及资产证券化的路径选择

中伦视界

在政策利好的大环境下,长租公寓的市场参与者能否在目前市场的起步阶段,既获得长期稳定的融资渠道,以实现规模化经营,又形成资本从投入到退出的闭环的一个关键因素在于如何盘活资产、将未来稳定可期的现金流转换为当前的现金。而资产证券化(包括具有不动产证券化特征的REITs)无疑是解决上述问题的最佳方案。2017年市场迎来的长租公寓领域四单ABS产品:“魔方公寓信托受益权资产支持专项计划”、“中信证券·自如1号房租分期信托受益权资产支持专项计划”、“新派公寓权益型房托资产支持专项计划”以及“中联前海开源-保利地产租赁住房一号资产支持专项计划”是长租公寓企业开展资产证券化的代表性产品。实际上,长租公寓企业是否能够通过资产证券化实现融资、如何设计资产证券化交易结构与参与者选择什么样的运营模式息息相关。本文将从长租公寓的运营模式出发,通过分析目前已推出的长租公寓资产证券化产品,进而探索不同类型长租公寓企业参与资产证券化的可行性及路径选择。【查看全文

存款立行,谁来立存款?——银行生存秘笈之一

轻金融

“存款立行,那么又是什么立存款呢?进一步说,承载核心负债的优质存款又来自何处?银行如何重回经营货币的原生状态,获得竞争力的原生动力究竟是什么?答案实际很简单——存款立行,客户立存款。转来转去又回到了朴素的众人皆知的原点。【查看全文

Bank 3.0时代:如何利用金融科技稳健发展银行业

圆石金融研究院

从早期完全以银行网点为基础的Bank 1.0银行业务形态,到网上银行推出后银行进入电子化的Bank 2.0时代,再到伴随着科技进步所带来的客户消费行为变化和新金融模式的产生,银行迈入Bank 3.0时代,银行业的数字化经历了一系列的演变进化。在这一进程中,银行作为提供金融服务的主体,受到市场客户、新兴金融科技企业、监管格局等一系列变化的影响,传统银行的绝对优势逐渐减弱,同时,随着新技术的出现和使用,金融科技创新企业和金融创新模式大量涌现,银行业面临行业发展的新格局。金融和科技如何相辅相成提升银行业的服务质量和水平,如何在通过创新促进发展的同时保持稳定的行业业态,值得深入研究。本文通过分析传统银行和金融科技企业的优劣势,以及数字化带来的行业机遇,提出了在进入Bank 3.0时代利用金融科技稳健发展银行业的几点建议。【查看全文

央妈送来新年礼包,2万亿流动性投放保证春节无忧

CITICS债券研究

央行12月29日发布通知,为满足春节前商业银行因现金大量投放而产生的临时流动性需求,促进货币市场平稳运行,支持金融机构做好春节前后的各项金融服务,决定建立“临时准备金动用安排”。在现金投放中占比较高的全国性商业银行在春节期间存在临时流动性缺口时,可临时使用不超过两个百分点的法定存款准备金,使用期限为30天。【查看全文

保险科技的应用现状和未来展望

道口保险观察 | 未央网

2016年,全国科技进步贡献率已经达到56.2%。保险业推进供给侧结构性改革,科技创新和应用将发挥越来越重要的作用。近年来,随着大数据、云计算、物联网、人工智能、区块链等科技迅猛发展,保险业主动拥抱保险科技,加快保险科技应用,在各领域取得了阶段性成果。虽然这些应用总体上还处于起步阶段,但从发展趋势看,保险科技拥有广阔的应用前景,终将成为保险业决胜未来的不二法宝。【查看全文

区块链:资产证券化新脚本

华尔街俱乐部

区块链与资产证券化的日益结合,受到了国内互联网巨头们的普遍重视。今年3月21日,京东金融推出基于区块链技能的资产证券化云工场底层资产治理系统,这是区块链技能首次落地资产证券化领域;8月18日,“百度—长安新生—天风第一期资产支持专项筹划” 得到上海证券交易所出具的无异议函,成为了国内首单运用区块链技能的交易所资产证券化产物,百度金融为此搭建了一个区块链办事端,将该项目的各参加机构均引作了区块链上的一个节点。【查看全文

怎样杀死比特币?

苏宁金融研究院 | 未央网

2017年,对虚拟数字货币界来说,发生了封杀ICO和关闭交易所两件大事,但整个市场只是略微调整了一下又继续攀升,其中比特币的价格一年上涨了十几倍,让无数经济学家大跌眼镜,盼望着能看到“比特币的尸体从面前飘过”。网上也出现了一些文章,纷纷出谋划策如何攻击、破坏比特币系统。尤其是12月中旬以来,比特币的价格在突破2万美元新高后开始狂泻,最大跌幅将近40%,很多比特币用户开始怀疑比特币系统的可靠性。本文尝试对一些常被提及的攻击手段进行分析,探讨一下比特币到底能不能被杀死。【查看全文

2017年智能金融十大现象盘点

零壹财经

近年来,随着人工智能技术取得飞跃式发展,人工智能在金融、家具家装、医疗健康、教育、安防等多个行业及领域得到广泛应用。其中,金融领域已经成为人工智能技术广泛应用的重要领域,当前金融+互联网的发展正在被人工智能所改变,逐渐向”互联网+金融+大数据+人工智能”转变。”智能金融”的定义已经不单单是”人工智能+金融”的简单叠加,而是人工智能技术与业务场景融合后的表现形式,体现了人工智能技术改造后的金融新业态和新模式。【查看全文

全球FinTech产业对比研究

杨望 | 未央网

随着移动互联技术的普及,以及人工智能、区块链、大数据、云计算等新兴技术的快速发展,金融科技风靡全球。其中,人工智能在智能投顾、金融搜索引擎等方面应用比较成熟;区块链在支付、票据、数字货币、股票、保险等方面应用比较成熟;大数据在金融领域的应用主要体现在大数据征信与风控方面。相较于金融科技发展相对比较成熟的发达国家,中国起步较晚但发展尤为迅速,至今,已位居全球金融科技发展大国行列。【查看全文

互联网金融怎么扶贫?重塑资金流向、激活农户信用资本…(附报告全文)

零壹财经

现阶段,互联网金融等创新方式在参与农村金融服务的过程中正在助推金融扶贫工作,体现了一种扶贫工作的开发性与参与性,主要逻辑在于:尽可能扩大覆盖范围,为有能力、有脱贫致富意愿的群体提供其生产经营所需要的资本、技术等生产要素支持,结合当地资源条件,贫困群体自身努力进取,并达到获得或提高可持续收入的目的;由于这种方式更加市场化、商业化,因此具备可持续性。【查看全文

2017遭遇水逆的P2P,会在2018迎来春天吗?

苏宁金融研究院

回顾2017年,P2P行业仍未摆脱“坎坷”二字,展望2018年,“大分化”和“大突围”或许会是两个重要的关键词。【查看全文

聚焦

视角

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报告

ABS发行持续增长,投资价值犹存 ——2017年ABS行业年报

厦门国金ABS云

2017年,ABS发行规模达1.43万亿元,同比增长63.58%,历史累计发行量突破3.4万亿元,存量规模达1.80万亿元。企业ABS增速明显,信贷ABS发行稳定,ABN扩容提速。各类首单产品再创新高,彰显市场活力。【查看全文

2017年度资产证券化市场总结报告

小时代大资管

2017年,资产证券化市场共发行产品629单,发行规模共计14082亿元,同比分别增长31.45%和63.49%。其中,证监会ABS共发行460单,发行规模共计7534.52亿元,同比分别增长28.13%和67.25%;银监会ABS共发行133单,发行规模共计5972.29亿元,同比分别增长23.15%和52.80%。交易商协会ABN共发行33单,发行规模565.67亿元, 同比分别增长312.50%和239.60%。保监会ABS发行1单,发行规模为10亿元。【查看全文

2017中国资产证券化市场年报

结构金融研究

2017年,我国资产证券化市场延续了2016年快速扩容、稳健运行、创新迭出的良好发展态势,进一步在监管政策、基础资产、参与机构和金融科技等方面都呈现出新态势。信贷资产支持证券(以下简称“信贷ABS”)发行常态化,企业资产支持专项计划(以下简称“企业ABS”)增长快速,基础资产类型日益丰富,各类“首单”产品不断涌现,流动性明显提升,PPP资产证券化、绿色资产证券化、REITs 和个人消费贷款等领域实现重要突破。资产支持票据(以下简称“ABN”)受去年ABN新规政策的出台,发行规模快速增长,市场热度不断提升。资产证券化在盘活存量资产、提高资金配置效率、服务实体经济方面发挥着越来越重要的作用。【查看全文

资产证券化市场及投资概况

元亨智库

2014-2017 年间,我国共发行了 762 只资产支持证券产品,发行总量达 9122.82 亿元。其中 2016 年企业 ABS 迎来全年发行高峰,发行额为 4695.25 亿元,同比增速达 129.74%,发行规模首次超过信贷 ABS。【查看全文

债券取消发行年年有,今年为何尤突出?

鹏元评级

1、2017年1-11月,我国债券市场发行取消或失败的债券共有734只,规模达5,879.33亿元,期数和规模均远超去年全年,创下近年来我国债券取消发行的新高,2017年前11月每月取消发行债券规模均在200亿元以上。从债券类型上,短融中票取消仍较多;从行业上,建筑、制造业债券取消较多;从主体评级上,AA+级以上评级取消发行仍较多。2、今年前11月债券取消发行创历史新高,主要受到以下因素的影响:(1)、宏观政策去杠杆,金融机构对债券的需求减少;(2)、市场利率整体上行,降低了发行人的融资意愿;(3)、信用风险事件多发导致市场风险偏好下降。3、债券取消发行对企业信用风险的影响,取决于融资目的、企业取消发行后再发行情况、再融资渠道以及企业信用资质等综合因素,债券取消发行越多,也并不意味着债券市场违约风险就越大。4、展望2018年我国债券市场取消债券发行情况,将会表现出如下特点:一是,取消债券发行增多不会改变目前的货币政策和监管政策;二是,2018年债券市场取消发行仍可能处于高位;三是,债券取消发行不会导致大面积违约发生。【查看全文

2017年债市回顾

结构化金融

回望一年的债市风雨,对于债券投资者而言,2017年是难过的一年,但也是值得铭记的一年,因为我们经历的是历史上幅度最大、时间最长的一次债市调整。同时金融体系也在去杠杆和防风险的大背景下经历剧烈的变革。全年来看,10年国债收益率从3.35%上升到3.88%,10年国开债收益率从3.96%上升到4.82%,可比信用债收益率超过同期限贷款基准利率(如图1)。同时曲线熊平,10-1年国债期限利差从36bp缩窄到10bp,10-1年国开期限利差从50bp缩窄到14bp。【查看全文

2017年中国互联网金融行业发展报告

艾瑞咨询

2016年,中国经历短暂的转型压力后,GDP实际增速再度提高到10%,连续四年保持全球领先。整体上看,经济高速稳定的发展有助于中国内各行业的壮大,但由于中国国内宏观调控的原因,各行业受经济发展红利促进的程度又有所差别。在过去几年中,“结构调整”是中国经济宏观调控的主基调,淘汰落后产能,鼓励推进转型与创新。因此,中国国内,利用技术手段提升传统行业效率、降低传统行业运营成本的新兴产业将会有更广阔的发展空间。而新产业的发展,必然离不开中国金融行业的支持,因此未来中国金融依旧具备较大的发展潜力。【查看全文

有色金属震荡回落,原油价格高位震荡:2017年11月上海期货交易所市场综述

chinamoneymagazine

本月上海金属价格总体走势与伦敦金属价格走势相似。月末,上海期铜、期铝、期锌、期铅、期镍、期锡主力合约分别收报每吨52860元、14815元、24960元、18375元、91070元、141590元,分别较上月下跌960元、1550元、1175元、235元、4140元、2090元。【查看全文

2018年宏观趋势解析与大类资产配置策略

普益标准

2018年全球经济有望延续增长趋势,横跨美国、欧元区、日本和新兴市场国家继续全面性的经济扩张。而在强劲内需和宽松的宏观政策带动下,2018年中国经济增长速度将保持稳定;不过考虑到中国正处于平衡经济发展的过程,经济增速有可能放缓。基于2018年全球经济复苏势头,以及不同地区与国家经济基本面和调控手段的差异化(如汇率、利率、货币政策等),判断2018年全球层面大类资产配置优先级为商品>权益>债券。【查看全文

2017百度贷款行业报告 | 金融的初心,一半在金融之外

亿欧

持牌系消费金融公司相关检索同比上涨53.07%,因受到银监会审批及监管,截止目前全国只有23家,它们中90%的企业都有银行背景。持牌系设立初衷是弥补银行对小额贷款发放不足的短板,覆盖银行力所不及的长尾客户。【查看全文

双向波动下的机遇与挑战——2017年外汇衍生品市场回顾与展望

chinamoneymagazine

2017年,人民币汇率超预期走强,双向波动预期逐渐形成,国内外汇衍生品市场也随之不断发展。【查看全文

全国32个省小贷公司杆杆率汇总(附254家网络小贷注册资本数据)

第一消费金融

全国32个省的小贷公司融资政策、杆杆率数据。【查看全文(上)】【查看全文(中)】【查看全文(下)

国际评级机构RMBS评级方法对比研究— ABS专题报告

兴业研究

住房抵押贷款证券化(Mortgage-Backed Security,MBS)是指金融机构以其持有的住房抵押贷款未来所产生的现金流为偿付支持,通过结构化设计进行信用增级,在此基础上发行资产支持证券的过程。根据抵押贷款的住房性质不同,住房抵押贷款证券化产品可分为个人住房抵押贷款支持证券(Residential Mortgage-Backed Security,RMBS)和商业住房抵押贷款支持证券(Commercial Mortgage-Backed Security,CMBS)。RMBS源于美国60年代。当时由于通货膨胀加剧,利率攀升,金融机构固定资产收益率逐渐不能弥补攀高的短期负债成本。在这种情况下,政府决定启动住房抵押贷款二级市场,RMBS应运而生。RMBS作为证券化市场上的首类产品,从此掀起了全球资产证券化的浪潮。【查看全文

你的家乡排第几?2017中国投资地域排行榜大曝光!

投资界

据清科研究中心私募通数据统计,今年前11个月,新成立的基金达3418支募集资金已超1.61万亿元。资本量总计超8.5万亿元,中国已成为全球第二大股权投资市场;前11个月投资项目累计9120笔,投资金额为1.1万亿元。这意味着,平均每天都有27笔投融资,平均每笔金额高达1.2亿元。从投融资地域分布来看,北京、上海、广东案例数前三。其中北京2763起,投资总额4493亿元,平均每笔超1.6亿元,高于全国平均金额;中部地区投资金额逐步增加,东北三省打破“投资不出山海关”的魔咒;而青海比较少,共计5例,排名最末……【查看全文

2017年互联网保险领域投融资详解

互联网保观

时间如白马过隙,2017年还有短短的几天就将过去,马上要迎来崭新的2018年。过去的2017年对于保险业来说非同寻常,巨头的进入、众安的上市,让互联网保险频频登上风口。那些行走在创新前沿的互联网保险创企又如何呢?本篇文章将从资本的角度一窥2017年互联网保险的创新态势。【查看全文

2017年IPO发行审核总结:数字与新政

洞见资本

随着12月27日深夜发审委审5过2否3的结果公布,2017年的IPO发审工作收官。2017年发审委共审核488家公司的IPO申请,其中380家获得通过,86家被否决,22家暂缓表决,全年IPO通过率只有77.87%。而2016年全年审核266家,只否决18家,过会率高达90.6%。10月份新一届发审委的成立,我国IPO发审工作进入了新时代,改变了不少理念!【查看全文

2017年11月全国典型城市房地产市场分析报告

中估联行

进入11月以来,房贷仍然收紧、政策调控并未放松,多个房价疯涨城市得到控制,房地产市场整体上已愈见稳定,同时京东、支付宝几乎同时进驻房地产租赁市场,从多主体供给的角度看,长租公寓市场必会掀起热潮。预计未来楼市严控仍将持续且不会放松,针对炒房会愈趋严厉。为照顾刚需,金融政策可能会稍许放松。而租售并举、租购同权、加大保障房建设等长效机制肯定会被加大力度贯彻执行,住有所居已非空话,房地产税可能成为焦点。【查看全文

2017年,这十件事改变了互金行业的走向

苏宁金融研究院

提到互联网金融行业的2017,你会想到什么呢?【查看全文

P2P平台分散度排行榜(名单)

网贷之家

《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》中提出网贷中介机构应当引导出借人以小额分散的方式参与网络借贷,同时首次明确了网贷借款限额令,指出网络借贷金额应当以小额为主。因此,监管层对于网贷行业的定位即为以小额分散为原则、践行普惠金融。【查看全文

合规

“史上最严”金融监管年全梳理:2017,金融民工们都经历了什么?

一起学私募

2017年被金融业称为“史上最严”监管年,监管令密集发布,大额罚单不断开出。据有关媒体统计,截至目前,金融监管部门今年共出台重要监管文件超过20个,行政处罚超2700件,罚没金额超80亿元。业界人士认为,2018年,金融业将继续把主动防范化解系统性风险放在首位,监管机构的牙齿将更“锋利”,监管将更加严格,标准更高,对违法违规行为的处罚力度也将会加大。【查看全文

重磅消息,基金业协会增值税估值参考指引,澄清10大难点!附资管增值税全文解读!

金融监管研究院

本号认为,从文件行文来看,该建议主要适用于公募和私募证券投资基金进行参考,不适用于私募股权和其他类私募。注意只是参考,最终认定以税务局为准。所以协会也没有通过网站或正式的指引形式发布。【查看全文

一文详解:资管行业增值税新规、政策框架与待解问题

金融监管研究院

11月17日一份大资管新规征求稿力度空前,众资管人可能已经为思考和应对未来的巨变而焦头烂额。不过大家可千万先别忙昏头了,不要忘了还有一件重要的事情:资管行业就不缴增值税的逍遥日子就到头了。【查看全文

PPP资产证券化融资实务与操作要点全解析

鹏元评级

为进一步盘活资产,鼓励社会资本参与PPP项目,国务院有关部门于2016年底启动PPP资产证券化。启动一年来,PPP资产证券化受到多方重视,相关政策陆续出台,监管法规不断完善。截至2017年12月1日,共有9单PPP资产证券化产品处于存续期,3单处于发行期。PPP资产证券化试点初期进展顺利。【查看全文

92号文和192号文之后,PPP再谈判破裂谁最“伤”

PPP知乎

不容忽视的是,92号文和192号文对参与PPP项目提出了更高要求,严格根据政策文件进行整改时,再谈判内容将涵盖众多事项。由于每一项谈判的达成都依赖于各方的妥协、让步,政府方、社会资本方和以金融机构为代表的融资方可能因为各方面的利益考量,难以在本轮整改清理截止前完成再谈判工作。在面临抉择时,各方应当谨慎进行利益衡量——与达成谈判所需作出的妥协、让步相比,再谈判破裂带来的不利后果是否更为不利?在我们看来,PPP再谈判破裂的后果,不论对政府方、社会资本方、融资方,还是对宏观层面的社会经济发展,都极为不利。因此,与其“多败俱伤”,不如坐下协商。【查看全文

私募基金备案流程全套文件

投资并购风险管理

根据《私募投资基金管理人登记和基金备案办法(试行)》的规定,私募基金管理人应当在私募基金募集完毕后20个工作日内,通过私募基金登记备案系统进行备案,并根据私募基金的主要投资方向注明基金类别,如实填报基金名称、资本规模、投资者、基金合同、基金公司章程或者合伙协议。以下统称基金合同)等基本信息。本文就基金备案的流程及注意事项进行了梳理。【查看全文

2017年度全球反洗钱热点暨论根本策精选集

跨境金融监管

时间就像充满魔法的兔子,上蹿下跳到了年终时分。一年下来,论根本策在各位的陪伴与爱护下继续成长,在即将结束的2017年之际,尝试着将全年的文章进行汇编,希望可以方便更多的朋友阅读,也用以总结本年度全球反洗钱与制裁合规方面的热点事件。【查看全文

三大方案, 教你如何玩转外资企业境内投资!

图解金融

随着中国金融业对外开放的进一步拓深,及业界对国内资本市场及行业前景的乐观预期,近几年来,很多外资机构开始积极布局中国市场。近日,有多家外商独资私募基金在中国基金业协会完成登记,标志着众多外资机构张开大旗准备在中国资本市场中分食一杯羹。与此同时,众多已在中国设立多年的非金融行业的外商独资企业,也寻求着新的机会及路径,以期通过投资扩大利润,摊薄风险,进一步开展与中国市场相关的业务,享受新行业的开放红利。根据外资的资金来源、资质及需求的不同,本文就外资在中国设立投资平台、开展投资的三种路径方案进行了探讨,分别为设立外商投资股权投资企业、设立外商投资性企业以及设立普通的以投资为目的的有限责任公司。并就这三种方案讨论了多个一线、二线新兴城市的地区政策及红利,并根据具体实务经验总结各地目前实践中的窗口指导意见,就同一政策开展区域性比较研究,以期抛砖引玉,供大家讨论。【查看全文

2017年外汇管理政策回顾综述

跨境金融监管

岁末总是要那么总结、回顾一下,翻了翻自己的新浪微博,全年发了12篇,每个月来一发,规律的很。再翻来覆去地看那久未访问的论坛,似乎有很长一段时间没有写综述性文章,稍有些惭愧,于是,就敲敲打打出一万多字,若能娱人娱已,也是一件快事。【查看全文

2017年,这十大监管政策对金融科技影响最大

零壹财经

如果说2016年以下发互联网金融专项整治方案开启了互金监管”元年”,2017年则是监管全面强化的一年。这一年,央行成立了金融科技委员会,在《中国区域金融运行报告(2017)》中提出探索将规模较大、具有系统重要性特征的互金业务纳入宏观审慎评估体系(MPA);全国金融工作会议提出设立金融稳定发展委员会,11月国务院金稳会成立;网贷、支付、征信等方面都有监管政策落地。【查看全文

2017年互联网金融监管政策大盘点

独角金融 | 未央网

2017年,互联网金融监管环境日益趋严。一行三会针对互联网金融行业密集发布了一系列监管政策,急管繁弦。本就参差不齐的互联网金融行业在监管政策的“围追堵截”下,开始了一轮真正意义上的“洗牌”。【查看全文

人工智能领域政策之法律解读

互联网金融法律顾问

为鼓励和规范人工智能发展,近些年国家及各地相继出台一系列人工智能产业发展的宏观规划与政策,2016年5月18日,发改委等四部委出台《“互联网+”人工智能三年行动实施方案》,2017年7月8日,国务院出台《新一代人工智能发展规划》,2017年12月13日,工信部《促进新一代人工智能产业发展三年行动计划(2018-2020)》,2017年10月26日,上海市《关于本市推动新一代人工智能发展的实施意见》,2017年12月4日,浙江省发布《浙江省新一代人工智能发展规划》,提到要推动人工智能在市场消费方面的落地应用,涉及智能医疗、智能金融、智能商务、智能文创、智能物流等领域。【查看全文

P2P网络借贷法律问题初探及监管建议

互联网金融法律评论

近年来,我国 P2P 产业异军突起,成为了我国互联网金融的一匹“黑马”。但由于相关立法和监管的不完善,P2P平台的发展良莠不齐,其中跑路、倒闭、欺诈等现象有悖于市场发展,大量的网络借贷纠纷也涌入诉讼程序。因此对P2P网络借贷法律问题的研究当务之急,这一新型的金融模式亦亟待引导、规范和监管,以便健康发展。【查看全文

领域

趋势

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解析

信用证资产证券化方案初探

小时代大资管

近年来, 随着我国经济的快速发展, 企业越来越多地将国内信用证作为一种远期支付和短期融资的工具使用。尤其最近两年, 国内信用证的开证量日益增大, 极大地支持了实体经济的发展。由此, 以信用证作为基础资产的资产证券化模式也在不断探索之中。通过信用证的资产证券化, 可以有效开拓企业直接融资的新渠道, 有助于缓解大量持有信用证资产的企业, 尤其是中小企业融资难、融资贵的问题。同时, 信用证资产证券化可以通过规范化和透明化的操作, 有效防范银行信用证业务中的风险。商业银行也可以通过服务机构的方式参与到资产证券化的交易中, 为专项计划提供信用证资产的保管、代理SWIFT电文的发送等服务, 增加银行的中间业务收入, 促进商业银行转型发展, 优化金融结构。鉴于此, 本文旨在对信用证资产证券化的交易方案、基础资产的选择以及信用证资产转让中的权利完善等问题作出简要分析。【查看全文

PPP项目运营期如何再融资?

结构金融研究

PPP项目常分为规划设计期、建设期、试运营期、运营期、移交期几个期间。根据融资阶段的不同,PPP项目再融资分为三个类别:项目前期再融资、项目建设期再融资、项目运营期再融资。项目的运营达到或者超出预期,表明项目有较强的盈利前景,各种风险大大降低。风险和不确定性的降低有利于项目获取更低成本和更长期限的资金,低成本的融资有利于改善项目的收益,这些收益为项目公司的股东提供了获利途径。但是,也有部分项目进入运营阶段后未达到预期,为了维持项目正常运营或者进行重新改建需要再融资,这种情况下的再融资比较困难。【查看全文

高速公路PPP项目资产证券化实例及问题解析

鹏元评级

我国于1996年开始大规模建设高速公路,但中国各级政府的财力逐渐无法满足快速建设高速公路的需求,政府开始尝试引进外资和社会资本参与项目的建设。2004年后公私合营方式(BOT、TOT等)成为除政府直接投资外建设高速公路的重要方式。2014年后国务院相关部门密集出台了一系列全面推广和规范交通运输领域政府和社会资本合作模式(以下简称“PPP模式”)的政策,掀起了采用PPP模式建设高速公路的热潮。【查看全文

贷款与债券融资成本比较与选择

中国投行俱乐部

观察近几年债券发行价格与贷款利率可以发现,类似的“倒挂”现象并非第一次出现,剔除房贷因素扰动和贷款浮动比例后,贷款真实融资成本仍明显高于债券市场,但差异有所收窄。贷款与债券对利率的反映程度不同、商业银行与企业主体在融资供给和需求上的不同考量,共同造成贷款与债券融资成本差距收窄。随着债券价格企稳和贷款成本可能进一步抬升,贷款与债券利率水平的关系将向理性水平回归,直接融资的优势也会得到更为充分的反映。【查看全文

从2A、2B、2C详解当今互联网保险的16类模式

互联网保观

以前,在分类互联网保险的模式的时候,我们是从产品、营销和服务三个层面切入,这一分类主要是从互联网保险创业公司选择保险价值链某一环节进行改造出发。本篇文章,我们将以互联网保险创业公司的针对用户(to B、to C、to A)出发,来对目前整个互联网保险行业的模式作出梳理。【查看全文

从供应链角度切入汽车金融

盈灿咨询

在P2P网贷行业监管收紧的大背景下,众多P2P网贷平台在转型过程中选择切入安全性较高的车贷业务。虽然车贷行业正步入高速发展期,但随着大量平台入驻且提供趋同的产品和服务,车贷行业的优势逐渐被削弱。因此,相关平台需要结合自身优势实现差异化经营,而供应链金融以其个性化、专业化的金融配套服务,可为汽车产业的采购、生产、销售及流通等各个环节提供及时全面的资金支持,从而有效缓解供需矛盾,提高资产配置效率,或为P2P网贷平台可探索的新路径。【查看全文

重磅分析:人民币中间价的贸易与金融选择

人民币交易与研究

人民币中间价是人民币汇率形成机制中重要的组成部分。在汇率改革的进程中,中间价形成方式经历了数次修改。当前中间价并非完全由市场参与者竞价决定,尤其是在今年五月份中间价定价中加入逆周期调节因子之后,中间价设定综合了多重因素。因此,分析中间价的设定过程以及中间价背后的货币经济学含义,对于当前理解人民币汇率有很大的帮助。【查看全文

怎样才能在中国IPO?

洞见资本

怎样才能在中国IPO,46条干货。【查看全文

常见的15种资金出境方式,你知道哪些?

图解金融

根据中国人民银行的统计数据,截至2017年2月,我国外汇储备规模为30051.24亿美元,相较于2017年1月份有所回升。在美元升值,人民币贬值的情形下,市场结汇意愿减弱,售汇意愿增强,资本大量外流,国家外汇储备急剧下降。伴随外汇储备的大量蒸发,国家亦收紧外汇政策口子,国家外汇管理部门秉持“扩流入、控流出、降逆差”的监管态度,改为窗口指导,对于大额外汇出境都需要先去外汇局沟通,强化外汇管控。虽然,目前国家鼓励具有真实合规的对外投资目的的资金出境,但市场仍旧对资金出境十分饥渴。【查看全文

知识

金融系知识大全

洞见资本

第一部分:银行系金融知识;第二部分:基金证券类知识大全。【查看全文

四大贸易融资ABS交易模式(信用证、票据、保理、保函)

供应链金融

伴随着贸易融资业务的蓬勃发展,银行和企业持有的贸易融资资产越来越大,证券化的需求显著增加。对于发起人而言,贸易融资证券化可以使其提前获得流动性,并优化财务报表,剥离风险资产;资产证券化优先级的投资大部分回流银行体系,相对于直接投资该类资产,投资证券化产品更能为银行节约资本。 【查看全文

浅谈Pre-ABS的业务特征及应用

小时代大资管

近年来,资产证券化市场快速发展,根据cnabs数据显示,截止2017年12月,资产支持证券的发行总规模已达到18,514.12亿元,各类创新层出不穷。伴随着资产证券化业务的蓬勃发展,在ABS产业链条中的各个参与方或为了获取溢价、或为了提高投融资效率,开始逐渐向整个产业链条的上下游拓展。向下拓展即形成了资产证券化的二级市场,参与方可通过ABS产品的交易获取收益;向上拓展则介入了ABS基础资产的形成阶段,参与方可通过协助基础资产的形成及ABS的再融资实现利差,这就形成了所谓的Pre-ABS业务。【查看全文

什么是私募

站长的PE早餐

近期,央行下发了《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见(征求意见稿)》,对金融机构及资管产品作出了规范,这一文件的出台又把私募推向了争议的焦点。即私募是否属于文件规范的范围。那么,私募到底是什么?私募管理人算不算金融机构?私募基金是不是资产管理产品?【查看全文

一文告诉你什么是私募债

中融资产境外债券通

私募债,是指以中小微型企业在中国境内以非公开方式发行和转让,预定在一定期限还本付息的一种公司债券,它非公开发行,所以属于私募债的发行,不设行政许可。目前没有在上海证券交易所和深圳证券交易所上市的中小微型企业,暂时不包括房地产企业和金融企业。【查看全文

私募基金中GP、LP和基金管理人之间到底存在什么关系?

中国投行俱乐部

与基金相关的法律主体主要包括普通合伙人(GP)、有限合伙人(LP)、基金管理人等。【查看全文

短期资金融通方式:过桥资金详解

亚洲财经资源

过桥资金又称搭桥资金,是一种短期资金的融通,期限一般以六个月为限或更短,是一种与长期资金相对接的,在过渡期使用的资金。提供过桥资金的目的是通过资金的融通,达到与长期资金对接的条件,然后以长期资金替代过桥资金。过桥只是一种暂时状态。【查看全文

金融杠杆到底是什么?

中国投行俱乐部

金融去杠杆方向在于两点:一是中性或偏紧货币政策从整体上稳定短端负债利率;二是结构性方法控制局部金融机构规模扩张过快。既然金融杠杆在于“借短拆长”,而长端资产回报率下行意味着以下挫资产价格或实体生产为代价,所以相对而言,在不触发流动性风险前提下,温和抬升短端负债利率是有效、且低成本的方法。此外,金融机构存在结构性差异,因此而起的部分金融机构扩表提速,即便从总量上并不放大整体金融部门杠杆,但会放大期限错配压力,蕴含流动性风险。对这一部分金融部门进行杠杆调控,能有效降低金融体系风险。【查看全文

大数据摘要日志 2017-12-31

2017中国资产证券化市场年报

结构金融研究

2017年,我国资产证券化市场延续了2016年快速扩容、稳健运行、创新迭出的良好发展态势,进一步在监管政策、基础资产、参与机构和金融科技等方面都呈现出新态势。【查看全文

2017年度资产证券化市场总结报告

小时代大资管

2017年资产证券化市场持续扩容,证监会ABS与银监会ABS分别发行7534.52亿元、5972.29亿元,分别占比54%、42%。交易商协会ABN发行规模为565.67亿元,同比增长高达239.60%,,但市场占比仍较小。市场创新力量活跃,基础资产类型进一步丰富,交易结构在创新中得以进一步完善,为资产证券化与实体经济间的联结提供了无限想象空间。【查看全文

2017年债市回顾

结构化金融

回望一年的债市风雨,对于债券投资者而言,2017年是难过的一年,但也是值得铭记的一年,因为我们经历的是历史上幅度最大、时间最长的一次债市调整。同时金融体系也在去杠杆和防风险的大背景下经历剧烈的变革。【查看全文

2017史上最严金融监管年关键词:通道、同业、私募、资管、地产、政府融资

金融监管研究院

从2016年底证监会刘主席突然发布资本市场妖精论,笔者认为是一个开端,后续对整个资本市场跨监管的整顿正式开启。上升到更高层的格调是,2017年4月份中央政治局会议集体学习“维护国家金融安全”,把维护金融安全作为治国理政的一件大事,深化金融改革、加强金融监管、采取措施处置风险点。【查看全文

从物流金融两大业务模式看新兴银行的前景

苏宁财富咨询 | 亿欧

最近,物流行业融资不断,如:航运物流公司运去哪获招商局1亿元战略融资,零担行业的商桥物流业拿到了5000万的A轮融资等。虽然资本市场对物流的关注如火如荼,但真正能得到资本滋润的仅有少数几家。【查看全文

2017年互联网金融监管政策大盘点

独角金融 | 未央网

2017年,互联网金融监管环境日益趋严。一行三会针对互联网金融行业密集发布了一系列监管政策,急管繁弦。本就参差不齐的互联网金融行业在监管政策的“围追堵截”下,开始了一轮真正意义上的“洗牌”。【查看全文

2017遭遇水逆的P2P,会在2018迎来春天吗?

苏宁金融研究院 | 钛媒体

回顾2017年,P2P行业仍未摆脱“坎坷”二字,展望2018年,“大分化”和“大突围”或许会是两个重要的关键词。【查看全文

怎样才能在中国IPO?

洞见资本

怎样才能在中国IPO,46条干货。【查看全文

大数据摘要日志 2017-12-30

重磅消息,基金业协会增值税估值参考指引,澄清10大难点!附资管增值税全文解读!

金融监管研究院

本文主要依据财政部和税务总局相关文件,对于公募证券投资基金的增值税核算估值提出细化的参考意见。因为考虑到财税部门与资产管理行业各自专业语言不同,故协会起草此建议,以对接财税语言体系与基金运营语言体系。所以事实上,文件中大部分内容均严格按照36号文、140号文等财政部文件要求阐述。但更多使用了基金人的语言,围绕识别增值税税目、设置增值税相关会计科目、明确基金估值及会计核算中的账务处理等核心内容,确保要求的全口径“翻译”。【查看全文

ABS发行持续增长,投资价值犹存 ——2017年ABS行业年报

厦门国金ABS云

2017年,ABS发行规模达1.43万亿元,同比增长63.58%,历史累计发行量突破3.4万亿元,存量规模达1.80万亿元。企业ABS增速明显,信贷ABS发行稳定,ABN扩容提速。各类首单产品再创新高,彰显市场活力。【查看全文

四大贸易融资ABS交易模式(信用证、票据、保理、保函)

供应链金融

伴随着贸易融资业务的蓬勃发展,银行和企业持有的贸易融资资产越来越大,证券化的需求显著增加。对于发起人而言,贸易融资证券化可以使其提前获得流动性,并优化财务报表,剥离风险资产;资产证券化优先级的投资大部分回流银行体系,相对于直接投资该类资产,投资证券化产品更能为银行节约资本。 【查看全文

股东知情权制度的内涵和实务探讨

PE实务

知情权是股东的一项法定权利,也是股东行使其他权利的前提和基础。实践中,知情权对于小股东保护尤为重要,其原因在于:大股东和管理层对于公司财务和经营信息占有优势地位,从而使小股东产生信息的不对称;而知情权的行使成本相对较低,对于平衡小股东的弱势地位、监督大股东和管理层的失当行为尤为有效。本文试结合相关法律规定和典型案例,对股东知情权制度的内涵和实务问题进行简要探讨。【查看全文

全球FinTech产业对比研究

杨望 | 未央网

随着移动互联技术的普及,以及人工智能、区块链、大数据、云计算等新兴技术的快速发展,金融科技风靡全球。其中,人工智能在智能投顾、金融搜索引擎等方面应用比较成熟;区块链在支付、票据、数字货币、股票、保险等方面应用比较成熟;大数据在金融领域的应用主要体现在大数据征信与风控方面。相较于金融科技发展相对比较成熟的发达国家,中国起步较晚但发展尤为迅速,至今,已位居全球金融科技发展大国行列。【查看全文

征信AI:来自人工智能的信用服务

当代金融家 | 亿欧

征信行业处在信息技术和金融服务的交叉领域,每一次技术和金融服务的进步都会促使征信系统发生飞跃。人工智能+互联网经济时代,线上交易金额小、数量大、频率高、涵盖广的特征,对以数据为核心资产的征信业来说,未来增长将不可限量。【查看全文

大数据摘要日志 2017-12-29

央妈送来新年礼包,2万亿流动性投放保证春节无忧

CITICS债券研究

央行12月29日发布通知,为满足春节前商业银行因现金大量投放而产生的临时流动性需求,促进货币市场平稳运行,支持金融机构做好春节前后的各项金融服务,决定建立“临时准备金动用安排”。在现金投放中占比较高的全国性商业银行在春节期间存在临时流动性缺口时,可临时使用不超过两个百分点的法定存款准备金,使用期限为30天。【查看全文

浅谈Pre-ABS的业务特征及应用

小时代大资管

近年来,资产证券化市场快速发展,根据cnabs数据显示,截止2017年12月,资产支持证券的发行总规模已达到18,514.12亿元,各类创新层出不穷。伴随着资产证券化业务的蓬勃发展,在ABS产业链条中的各个参与方或为了获取溢价、或为了提高投融资效率,开始逐渐向整个产业链条的上下游拓展。向下拓展即形成了资产证券化的二级市场,参与方可通过ABS产品的交易获取收益;向上拓展则介入了ABS基础资产的形成阶段,参与方可通过协助基础资产的形成及ABS的再融资实现利差,这就形成了所谓的Pre-ABS业务。【查看全文

人工智能领域政策之法律解读

互联网金融法律顾问

为鼓励和规范人工智能发展,近些年国家及各地相继出台一系列人工智能产业发展的宏观规划与政策,2016年5月18日,发改委等四部委出台《“互联网+”人工智能三年行动实施方案》,2017年7月8日,国务院出台《新一代人工智能发展规划》,2017年12月13日,工信部《促进新一代人工智能产业发展三年行动计划(2018-2020)》,2017年10月26日,上海市《关于本市推动新一代人工智能发展的实施意见》,2017年12月4日,浙江省发布《浙江省新一代人工智能发展规划》,提到要推动人工智能在市场消费方面的落地应用,涉及智能医疗、智能金融、智能商务、智能文创、智能物流等领域。【查看全文

2017年智能金融十大现象盘点

零壹财经

近年来,随着人工智能技术取得飞跃式发展,人工智能在金融、家具家装、医疗健康、教育、安防等多个行业及领域得到广泛应用。其中,金融领域已经成为人工智能技术广泛应用的重要领域,当前金融+互联网的发展正在被人工智能所改变,逐渐向”互联网+金融+大数据+人工智能”转变。”智能金融”的定义已经不单单是”人工智能+金融”的简单叠加,而是人工智能技术与业务场景融合后的表现形式,体现了人工智能技术改造后的金融新业态和新模式。【查看全文

论互联网金融创新中的税法适用及完善

互联网金融法律评论

互联网金融在金融业态和服务方式上的创新,凸显了金融自由化与税法安定性、金融市场流动性与税收负担之间的矛盾冲突。互联网金融在税收实务中面临着流转税占比偏高的税制结构、互联网金融产业的经济性重复征税及税收征管手段滞后等挑战。优化我国互联网金融税收体系应确立税收法定、量能课税及税收效率等税法原则的基础性地位,既要实现互联网金融税收的法治化和现代化,又要确保互联网金融与传统金融之间的税负公平,从而落实税法适用对互联网金融创新的规范与引导作用。【查看全文

重磅分析:人民币中间价的贸易与金融选择

人民币交易与研究

人民币中间价是人民币汇率形成机制中重要的组成部分。在汇率改革的进程中,中间价形成方式经历了数次修改。当前中间价并非完全由市场参与者竞价决定,尤其是在今年五月份中间价定价中加入逆周期调节因子之后,中间价设定综合了多重因素。因此,分析中间价的设定过程以及中间价背后的货币经济学含义,对于当前理解人民币汇率有很大的帮助。【查看全文

2017年外汇管理政策回顾综述

跨境金融监管

2017年的最后一个工作日,来得似乎比往年都快一些。岁末总是要那么总结、回顾一下,翻了翻自己的新浪微博,全年发了12篇,每个月来一发,规律的很。再翻来覆去地看那久未访问的论坛,似乎有很长一段时间没有写综述性文章,稍有些惭愧,于是,就敲敲打打出一万多字,若能娱人娱已,也是一件快事。【查看全文

2017年IPO发行审核总结:数字与新政

洞见资本

随着12月27日深夜发审委审5过2否3的结果公布,2017年的IPO发审工作收官。2017年发审委共审核488家公司的IPO申请,其中380家获得通过,86家被否决,22家暂缓表决,全年IPO通过率只有77.87%。而2016年全年审核266家,只否决18家,过会率高达90.6%。10月份新一届发审委的成立,我国IPO发审工作进入了新时代,改变了不少理念!【查看全文

河南省经济、财政、负债形势以及城投企业信用风险概览

鹏元评级

河南下辖郑州、开封、洛阳等17个省辖市,1个省直管市济源,21个县级市,87个县,50个市辖区。河南省是我国重要的经济大省、全国农产品主产区、人口和重要的矿产资源大省、全国重要的交通枢纽和物资集散地。依托良好的资源禀赋及区位优势,河南省已经形成了较为完善的产业体系。【查看全文

三种公司的股权激励之A股上市公司

PE实务

本文将拟实施股权激励的公司分为三种类型:A股上市公司、非上市非公众公司(指有限公司和未挂牌的股份有限公司)和非上市公众公司。三种公司股权激励主要涉及法律法规、激励方式、实施程序、税务及股份支付等各个方面。本文主要简述A股上市公司股权激励的相关问题。【查看全文

回顾2017Fintech刷屏那些事儿

中关村互联网金融研究院

随着大数据、云计算、人工智能、区块链等一系列技术的创新,并全面应用于支付清算、网络借贷、财富管理、保险科技等诸多金融领域,科技对金融行业的赋能促使金融科技行业迈入新阶段。与此同时,行业进入强监管时代,行业发展必将日益规范。未来,金融科技在推进金融领域供给侧改革,助力普惠金融方面必将释放出巨大能量。【查看全文

短期资金融通方式:过桥资金详解

亚洲财经资源

过桥资金又称搭桥资金,是一种短期资金的融通,期限一般以六个月为限或更短,是一种与长期资金相对接的,在过渡期使用的资金。提供过桥资金的目的是通过资金的融通,达到与长期资金对接的条件,然后以长期资金替代过桥资金。过桥只是一种暂时状态。【查看全文

关于结构转换层区分所有权的法律实践探讨

中伦视界

本文所讨论的结构转换层,是指在高层建筑物中,出于结构设计之目的而在楼层之间设置的转换层,不包括架空层及底层房顶中多出结构转换层的部分。常见的结构转换层在实践中出现各种应用情形,部分业主认为,结构转换层应属全体业主共有,开发商无权擅自对结构转换层改建、出租和出售,而部分开发商认为结构转换层系开发商合法建造取得,无法定事由归业主共有,开发商是结构转换层的所有权人,在实践中产生了较多的争议和矛盾。【查看全文

商业银行助推创新型产业发展

中国金融杂志

创新型产业是现代产业体系和创新型国家的重要载体。以新产业、新业态、新模式等为代表的创新型经济正在成为我国经济发展的新动能。商业银行作为金融支持实体经济发展的重要一环,正在推动着创新性产业的质量变革、效率变革、动力变革。党的十九大报告提出了“建设现代化经济体系”的发展方向和“着力加快建设实体经济、科技创新、现代金融、人力资源协同发展的产业体系”“加快建设创新型国家”的任务要求,在此背景下,商业银行加快了金融创新实践探索,正在助推创新型产业发展成为我国的主导产业。【查看全文

区块链:资产证券化新脚本

华尔街俱乐部

将区块链技能引入资产证券化历程,能够让项目涉及的众多参加方“看透”底层资产,从而解决信息不对称问题,让主体信用评级和项目信用评级真正地实现疏散。【查看全文

怎样杀死比特币?

苏宁金融研究院 | 未央网

2017年,对虚拟数字货币界来说,发生了封杀ICO和关闭交易所两件大事,但整个市场只是略微调整了一下又继续攀升,其中比特币的价格一年上涨了十几倍,让无数经济学家大跌眼镜,盼望着能看到“比特币的尸体从面前飘过”。网上也出现了一些文章,纷纷出谋划策如何攻击、破坏比特币系统。尤其是12月中旬以来,比特币的价格在突破2万美元新高后开始狂泻,最大跌幅将近40%,很多比特币用户开始怀疑比特币系统的可靠性。本文尝试对一些常被提及的攻击手段进行分析,探讨一下比特币到底能不能被杀死。【查看全文

新华社评2017年金融业七大事件

新华网 | 亿欧

即将过去的2017年,必然是载入中国金融业史册的一年。趣店风波、“无现金时代”之争、资管行业大一统、人工智能崛起……金融乱象纠偏的背后,无不透露着日渐鲜明的监管信号。【查看全文

2017年P2P行业舆情分析(附平台关注度排名)

网贷之家

2017年是P2P网贷行业的第十个年头。在这一年,网贷行业规模稳步发展,行业监管政策逐步出台,同时,校园贷、裸贷、现金贷等负面新闻也广泛传播。舆情反映了媒体、市场参与者对一个行业及公司的态度,本文将从舆情数据的角度,对2017年的网贷行业做一分析。【查看全文

大数据摘要日志 2017-12-28

你的家乡排第几?2017中国投资地域排行榜大曝光!

投资界

据清科研究中心私募通数据统计,今年前11个月,新成立的基金达3418支募集资金已超1.61万亿元。资本量总计超8.5万亿元,中国已成为全球第二大股权投资市场;前11个月投资项目累计9120笔,投资金额为1.1万亿元。这意味着,平均每天都有27笔投融资,平均每笔金额高达1.2亿元。从投融资地域分布来看,北京、上海、广东案例数前三。其中北京2763起,投资总额4493亿元,平均每笔超1.6亿元,高于全国平均金额;中部地区投资金额逐步增加,东北三省打破“投资不出山海关”的魔咒;而青海比较少,共计5例,排名最末……【查看全文

2017年互联网保险领域投融资详解

互联网保观

时间如白马过隙,2017年还有短短的几天就将过去,马上要迎来崭新的2018年。过去的2017年对于保险业来说非同寻常,巨头的进入、众安的上市,让互联网保险频频登上风口。那些行走在创新前沿的互联网保险创企又如何呢?本篇文章将从资本的角度一窥2017年互联网保险的创新态势。【查看全文

国际评级机构RMBS评级方法对比研究

兴业研究

住房抵押贷款证券化(Mortgage-Backed Security,MBS)是指金融机构以其持有的住房抵押贷款未来所产生的现金流为偿付支持,通过结构化设计进行信用增级,在此基础上发行资产支持证券的过程。根据抵押贷款的住房性质不同,住房抵押贷款证券化产品可分为个人住房抵押贷款支持证券(Residential Mortgage-Backed Security,RMBS)和商业住房抵押贷款支持证券(Commercial Mortgage-Backed Security,CMBS)。【查看全文

长租公寓运营模式及资产证券化的路径选择

中伦视界

2017年,被业内称为中国住房租赁市场元年。这一年,随着中央提出“房子是用来住的,不是用来炒的”这一定位,推出“租购并举”的顶层设计,培育发展以长租公寓为代表的住房租赁市场成为国家从供给侧解决城镇居民住房问题、实现“让全体人民住有所居”的重要举措。从中央到地方各项支持政策纷纷出台,各路市场参与主体或早已谋兵布阵、抢占先机,或顺应潮流,大举进军,以期实现后发优势。在政策利好的大环境下,长租公寓的市场参与者能否在目前市场的起步阶段,既获得长期稳定的融资渠道,以实现规模化经营,又形成资本从投入到退出的闭环的一个关键因素在于如何盘活资产、将未来稳定可期的现金流转换为当前的现金。而资产证券化(包括具有不动产证券化特征的REITs)无疑是解决上述问题的最佳方案。2017年市场迎来的长租公寓领域四单ABS产品:“魔方公寓信托受益权资产支持专项计划”、“中信证券·自如1号房租分期信托受益权资产支持专项计划”、“新派公寓权益型房托资产支持专项计划”以及“中联前海开源-保利地产租赁住房一号资产支持专项计划”是长租公寓企业开展资产证券化的代表性产品。实际上,长租公寓企业是否能够通过资产证券化实现融资、如何设计资产证券化交易结构与参与者选择什么样的运营模式息息相关。本文将从长租公寓的运营模式出发,通过分析目前已推出的长租公寓资产证券化产品,进而探索不同类型长租公寓企业参与资产证券化的可行性及路径选择。【查看全文

资产证券化(ABS)真能帮企业「降杠杆」吗?(含案例)

ABS实践前沿

2017 年 3 月,《2017 年国务院政府工作报告》中提到通过「推进资产证券化」降低企业杠杆,这意味着「资产证券化」从单纯的融资功能化身为「降杠杆」的方法之一。那么,证券化真的能帮企业降杠杆吗?如何才能通过证券化实现降低企业杠杆?今天的文章,就带来深入分析!【查看全文

保理业务中的“合格应收账款”法律问题分析

保理课堂

随着应收账款融资问题越来越受到大家的关注,商业保理业务发展的“风口”之势渐成。在实践中,由于市场环境的复杂性,很多保理商在开展应收账款融资业务时对一些问题是存在疑惑的,比如客户提供的业务标的“到底是不是应收账款?”“能不能做?”“什么样的应收账款可以做?”“实践中如何确认合格应收账款?”“有什么风险?”相信这些问题,也一直困扰着大家。本文上篇将主要对客户提供的业务标的“到底是不是应收账款?”“能不能做?”“什么样的应收账款可以做?”三个问题进行分析。【查看全文

高速公路PPP项目资产证券化实例及问题解析

鹏元评级

我国于1996年开始大规模建设高速公路,但中国各级政府的财力逐渐无法满足快速建设高速公路的需求,政府开始尝试引进外资和社会资本参与项目的建设。2004年后公私合营方式(BOT、TOT等)成为除政府直接投资外建设高速公路的重要方式。2014年后国务院相关部门密集出台了一系列全面推广和规范交通运输领域政府和社会资本合作模式(以下简称“PPP模式”)的政策,掀起了采用PPP模式建设高速公路的热潮。【查看全文

全国32个省小贷公司杆杆率汇总(附254家网络小贷注册资本数据)

第一消费金融

全国32个省的小贷公司融资政策、杆杆率数据。【查看全文(上)】【查看全文(中)】【查看全文(下)

2018 年度投资策略——淡化风格、深化价值

长江策略

“分化”与“低波动”是2017年市场演绎的主旋律。盈利与估值在不同指数间的贡献出现显著“分化”;大市值龙头与行业超额收益出现“分化”等。伴随着金融市场流动性收紧及全球波动率下行,指数波动率走低。【查看全文

对BL模型的再探讨:估值效应与风险预算——金融工程专题报告

华宝财富魔方

大类资产配置主要涉及三类方法:基于收益的资产配置模型(马科维茨均方差模型、BL模型)、基于风险的资产配置模型(目标风险模型、风险预算模型)以及基于权重的资产配置模型(如股债二八配置)。【查看全文

手把手教管理人备案私募证券基金

金融监管研究院

授人以鱼不如授人以渔,本文不单指导管理人如何完成私募证券投资基金产品的备案,除此之外,附带普法,带管理人了解私募基金的基本和最新的法律法规,同时教会管理人如何进行检索和自我学习。这样,不管监管和协会系统如何变化,都能不委托律所或第三方机构,以一己之力顺利完成产品备案。【查看全文

私募基金中GP、LP和基金管理人之间到底存在什么关系?

中国投行俱乐部

与基金相关的法律主体主要包括普通合伙人(GP)、有限合伙人(LP)、基金管理人等。【查看全文

2017年,这十大监管政策对金融科技影响最大

零壹财经

如果说2016年以下发互联网金融专项整治方案开启了互金监管”元年”,2017年则是监管全面强化的一年。这一年,央行成立了金融科技委员会,在《中国区域金融运行报告(2017)》中提出探索将规模较大、具有系统重要性特征的互金业务纳入宏观审慎评估体系(MPA);全国金融工作会议提出设立金融稳定发展委员会,11月国务院金稳会成立;网贷、支付、征信等方面都有监管政策落地。【查看全文

三大方案, 教你如何玩转外资企业境内投资!

图解金融

随着中国金融业对外开放的进一步拓深,及业界对国内资本市场及行业前景的乐观预期,近几年来,很多外资机构开始积极布局中国市场。近日,有多家外商独资私募基金在中国基金业协会完成登记,标志着众多外资机构张开大旗准备在中国资本市场中分食一杯羹。与此同时,众多已在中国设立多年的非金融行业的外商独资企业,也寻求着新的机会及路径,以期通过投资扩大利润,摊薄风险,进一步开展与中国市场相关的业务,享受新行业的开放红利。根据外资的资金来源、资质及需求的不同,本文就外资在中国设立投资平台、开展投资的三种路径方案进行了探讨,分别为设立外商投资股权投资企业、设立外商投资性企业以及设立普通的以投资为目的的有限责任公司。并就这三种方案讨论了多个一线、二线新兴城市的地区政策及红利,并根据具体实务经验总结各地目前实践中的窗口指导意见,就同一政策开展区域性比较研究,以期抛砖引玉,供大家讨论。【查看全文

2017年度全球反洗钱热点暨论根本策精选集

跨境金融监管

时间就像充满魔法的兔子,上蹿下跳到了年终时分。一年下来,论根本策在各位的陪伴与爱护下继续成长,在即将结束的2017年之际,尝试着将全年的文章进行汇编,希望可以方便更多的朋友阅读,也用以总结本年度全球反洗钱与制裁合规方面的热点事件。【查看全文

大数据摘要日志 2017-12-27

“史上最严”金融监管年全梳理:2017,金融民工们都经历了什么?

一起学私募

2017年被金融业称为“史上最严”监管年,监管令密集发布,大额罚单不断开出。据有关媒体统计,截至目前,金融监管部门今年共出台重要监管文件超过20个,行政处罚超2700件,罚没金额超80亿元。业界人士认为,2018年,金融业将继续把主动防范化解系统性风险放在首位,监管机构的牙齿将更“锋利”,监管将更加严格,标准更高,对违法违规行为的处罚力度也将会加大。这一年,金融民工们到底都经历了什么呢?一起学私募给大家分享一篇文章,一起来看看2017年的主要金融监管政策,或许从里面你能窥见一些明年的监管趋势。【查看全文

形势好转,韧性增强——2017年11月中国宏观经济数据点评

邮银研究

经济形势总体有所好转。从需求端看,11月份,出口、社会消费品零售总额、固定资产投资同比增长12.3%、10.2%、7.2%,增速比10月份变化5.4、0.2和-0.1个百分点,全球经济普遍回升以及圣诞购物节等的来临导致出口增长较大。从生产端看,受环保限产影响,11月规模以上工业增加值同比增速6.1%,比10月份回落0.1个百分点。预计受到地产去库存政策力度减弱、楼市调控加码、房地产信贷收紧以及利率上升的影响,未来地产投资依旧承压;受制于政府负债率约束以及资金来源限制,基建投资增速也有回落的压力。【查看全文

双向波动下的机遇与挑战——2017年外汇衍生品市场回顾与展望

chinamoneymagazine

2017年,人民币汇率超预期走强,双向波动预期逐渐形成,国内外汇衍生品市场也随之不断发展。【查看全文

Bank 3.0时代:如何利用金融科技稳健发展银行业

圆石金融研究院

从早期完全以银行网点为基础的Bank 1.0银行业务形态,到网上银行推出后银行进入电子化的Bank 2.0时代,再到伴随着科技进步所带来的客户消费行为变化和新金融模式的产生,银行迈入Bank 3.0时代,银行业的数字化经历了一系列的演变进化。在这一进程中,银行作为提供金融服务的主体,受到市场客户、新兴金融科技企业、监管格局等一系列变化的影响,传统银行的绝对优势逐渐减弱,同时,随着新技术的出现和使用,金融科技创新企业和金融创新模式大量涌现,银行业面临行业发展的新格局。金融和科技如何相辅相成提升银行业的服务质量和水平,如何在通过创新促进发展的同时保持稳定的行业业态,值得深入研究。本文通过分析传统银行和金融科技企业的优劣势,以及数字化带来的行业机遇,提出了在进入Bank 3.0时代利用金融科技稳健发展银行业的几点建议。【查看全文

28家银行参与的用户体验调研报告:洞见银行业的“进化论”

轻金融

进化论的奠基人达尔文曾指出:“能够生存下来的物种不是最强的,也不是最聪明的,而是最适应变化的”。银行业也有“进化论”。【查看全文

深度报告:东北三省区域城投特征及信用展望

鹏元评级

辽宁、吉林和黑龙江三省近年来城投债发行基本涵盖了所有的市级行政区,但区县城投债发行比例不高。辽宁、吉林和黑龙江2017年前三季度城投债净融资金额分别为-122.9亿元、137.60亿元和-2.1亿元。同信用债融资规模出现较大净流出相比,辽宁、黑龙江城投债净流出规模较小,而吉林则为净流入。2017年在其他主体发行的信用债规模大幅下降的同时,城投主体发行债券的规模受到的影响相对较小。【查看全文

关于金融科技发展与监管的思考和建议

清华金融评论

近年来,金融科技(FinTech)概念在全球范围内迅速兴起,引起了国际组织和各国监管机构的广泛关注。本文梳理讨论了对金融科技的几点认识,介绍了金融科技的国际监管进展和趋势,并提出关于金融科技监管的思考与建议。【查看全文

加强监管下的现金贷

中国金融杂志

近期,互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室、P2P网贷风险专项整治工作领导小组办公室正式下发《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》,针对现金贷业务发展过程中存在的问题,对现金贷业务开展原则提出一系列要求,加强了对现金贷的监管。此举旨在遏制现金贷无序发展的势头,规范现金贷行业的发展。展望未来,现金贷可望在严格监管之下走上理性发展之路。【查看全文

保险科技的应用现状和未来展望

道口保险观察 | 未央网

2016年,全国科技进步贡献率已经达到56.2%。保险业推进供给侧结构性改革,科技创新和应用将发挥越来越重要的作用。近年来,随着大数据、云计算、物联网、人工智能、区块链等科技迅猛发展,保险业主动拥抱保险科技,加快保险科技应用,在各领域取得了阶段性成果。虽然这些应用总体上还处于起步阶段,但从发展趋势看,保险科技拥有广阔的应用前景,终将成为保险业决胜未来的不二法宝。【查看全文

P2P平台分散度排行榜(名单)

网贷之家

对于网贷平台,无论从监管政策要求和平台风险角度出发,均需要实现网贷平台小额分散发展,网贷平台发展指数评级中也将分散度列为一个重要的指标进行评分。下文也将对行业的分散度情况和网贷平台分散度情况进行介绍。【查看全文

金融杠杆到底是什么?

中国投行俱乐部

金融去杠杆方向在于两点:一是中性或偏紧货币政策从整体上稳定短端负债利率;二是结构性方法控制局部金融机构规模扩张过快。既然金融杠杆在于“借短拆长”,而长端资产回报率下行意味着以下挫资产价格或实体生产为代价,所以相对而言,在不触发流动性风险前提下,温和抬升短端负债利率是有效、且低成本的方法。此外,金融机构存在结构性差异,因此而起的部分金融机构扩表提速,即便从总量上并不放大整体金融部门杠杆,但会放大期限错配压力,蕴含流动性风险。对这一部分金融部门进行杠杆调控,能有效降低金融体系风险。【查看全文

大数据摘要日志 2017-12-26

一文详解:资管行业增值税新规、政策框架与待解问题

金融监管研究院

11月17日一份大资管新规征求稿力度空前,众资管人可能已经为思考和应对未来的巨变而焦头烂额。不过大家可千万先别忙昏头了,不要忘了还有一件重要的事情:资管行业就不缴增值税的逍遥日子就到头了。【查看全文

PPP资产证券化融资实务与操作要点全解析

鹏元评级

随着PPP资产证券化的推进与成熟,PPP证券化基础资产的范围不断扩大。2017年10月20日,机构间私募产品报价与服务系统(下称“报价系统”)、上海证券交易所、深圳证券交易所昨日同步发布实施政府和社会资本合作(PPP)项目资产支持证券的挂牌条件确认指南和信息披露指南,对PPP项目收益权、PPP项目资产、PPP项目公司股权等三类基础资产的合格标准、发行环节信息披露要求、存续期间信息披露要求等做出了详细规定。两项业务指南的发布,进一步夯实了PPP资产证券化发行常态化的规则基础。【查看全文

存款立行,谁来立存款?——银行生存秘笈之一

轻金融

“存款立行,那么又是什么立存款呢?进一步说,承载核心负债的优质存款又来自何处?银行如何重回经营货币的原生状态,获得竞争力的原生动力究竟是什么?答案实际很简单——存款立行,客户立存款。转来转去又回到了朴素的众人皆知的原点。从今年上市银行的数据来看,凡是客户群基础好的银行,就越接近货币链的上端,在金融去产能引发货币价格上升的环境里,经营效益改善就越明显。几家大型国有银行和招商银行,就是很好的例子。可悲的是,很多热衷于同业业务的小银行,这几年几乎等同于一个资金掮客,左手批发同业资金,右手投向同业资产。”【查看全文

2018年宏观趋势解析与大类资产配置策略

普益标准

2018年全球经济有望延续增长趋势,横跨美国、欧元区、日本和新兴市场国家继续全面性的经济扩张。而在强劲内需和宽松的宏观政策带动下,2018年中国经济增长速度将保持稳定;不过考虑到中国正处于平衡经济发展的过程,经济增速有可能放缓。基于2018年全球经济复苏势头,以及不同地区与国家经济基本面和调控手段的差异化(如汇率、利率、货币政策等),判断2018年全球层面大类资产配置优先级为商品>权益>债券。结合中国经济基本面以及可能的政策措施,特别是中央经济工作会议确定的经济政策方针,总体而言,2018年中国大类资产配置优先级为权益>商品>债券>楼市。【查看全文

资产证券化市场及投资概况

元亨智库

2014-2017 年间,我国共发行了 762 只资产支持证券产品,发行总量达 9122.82 亿元。其中 2016 年企业 ABS 迎来全年发行高峰,发行额为 4695.25 亿元,同比增速达 129.74%,发行规模首次超过信贷 ABS。【查看全文

信用证资产证券化方案初探

ABS实践前沿

近年来, 随着我国经济的快速发展,企业越来越多地将国内信用证作为一种远期支付和短期融资的工具使用。尤其最近两年,国内信用证的开证量日益增大, 极大地支持了实体经济的发展。由此,以信用证作为基础资产的资产证券化模式也在不断探索之中。通过信用证的资产证券化, 可以有效开拓企业直接融资的新渠道, 有助于缓解大量持有信用证资产的企业, 尤其是中小企业融资难、融资贵的问题。同时, 信用证资产证券化可以通过规范化和透明化的操作,有效防范银行信用证业务中的风险。商业银行也可以通过服务机构的方式参与到资产证券化的交易中,为专项计划提供信用证资产的保管、代理SWIFT电文的发送等服务,增加银行的中间业务收入,促进商业银行转型发展, 优化金融结构。鉴于此, 本文旨在对信用证资产证券化的交易方案、基础资产的选择以及信用证资产转让中的权利完善等问题作出简要分析。【查看全文

2017百度贷款行业报告 | 金融的初心,一半在金融之外

亿欧

持牌系消费金融公司相关检索同比上涨53.07%,因受到银监会审批及监管,截止目前全国只有23家,它们中90%的企业都有银行背景。持牌系设立初衷是弥补银行对小额贷款发放不足的短板,覆盖银行力所不及的长尾客户。【查看全文

应收账款质押融资模式下的投后管理要点分析

供应链金融

2016年1月召开的国务院常务会议上,确定了金融支持工业增效升级的措施。其中在拓宽融资渠道方面,提出“鼓励扩大股权、债券等直接融资,大力发展应收账款融资。”近期,银监会下发的《关于提升银行业服务实体经济质效的指导意见》中,明确指出金融机构要“探索股权、收益权、应收账款以及其他合规财产权利质押融资,促进激发社会领域投资活力”。根据国家统计局资料显示,2016年末全国规模以上工业企业应收账款总额12.6万亿元,近几年来采用应收账款融资比例也逐年提高。可以说,应收账款融资模式已经成为各家金融机构丰富产品线的重要手段之一。有关应收账款融资产品设计方面,各银行等金融机构都推出了成熟的产品,也有相应的业务管理办法加以规范。本文在对应收账款质押融资进行简要分析的基础上,对应当如何做好应收账款融资的投后管理方面,提出一些观点以供探讨。【查看全文

互联网金融怎么扶贫?重塑资金流向、激活农户信用资本…

零壹财经

金融扶贫工作在进行当中存在一些问题,其中的一个破局关键点在于供给侧的调整与纠偏,如何增加金融供给,疏通融资渠道,尤为迫切。金融扶贫的要义是为具备生产经营能力、具备潜在脱贫能力的贫困户,给予享受金融服务的机会。目前存在的问题是,这些需要金融扶助的群体往往不能享受到金融服务,尤其是被排除在正规金融机构服务的视野之外。因此,金融扶贫的关键点在于通过一种商业的可持续的方式,扩大金融服务的覆盖面,让更多的人享受到获得金融服务的机会与权利。【查看全文

房地产项目收并购全过程实操要点分析

西政资本

在土地招、拍、挂市场竞争日益激烈的现状下,以市场化的房地产项目收购方式,实现开发规模并占领市场,成为房地产开发企业行之有效的拓展方式。如何快速获知、分析、锁定和受让项目,成为众多房地产开发企业的重点研究领域。了解和掌握房地产项目收并购全过程中各个实操要点,不仅仅是大型房地产开发企业的需求,更是中小企开发企业迫切需要解决的问题。【查看全文

常见的15种资金出境方式,你知道哪些?

图解金融

根据中国人民银行的统计数据,截至2017年2月,我国外汇储备规模为30051.24亿美元,相较于2017年1月份有所回升。在美元升值,人民币贬值的情形下,市场结汇意愿减弱,售汇意愿增强,资本大量外流,国家外汇储备急剧下降。伴随外汇储备的大量蒸发,国家亦收紧外汇政策口子,国家外汇管理部门秉持“扩流入、控流出、降逆差”的监管态度,改为窗口指导,对于大额外汇出境都需要先去外汇局沟通,强化外汇管控。虽然,目前国家鼓励具有真实合规的对外投资目的的资金出境,但市场仍旧对资金出境十分饥渴。【查看全文

现金贷监管国际比较

中国金融杂志

近期,现金贷规模迅猛扩张,市场乱象横生,社会舆论反应强烈。目前从事现金贷业务的放贷机构很多为不受监管的互联网企业,经营模式不清,交易数据难以掌握,形成了较大的潜在风险。笔者对美国、欧洲、亚太等9个国家和地区的现金贷监管政策进行了比较分析,相关经验对完善我国现金贷监管政策有一定的借鉴意义。【查看全文

P2P网络借贷法律问题初探及监管建议

互联网金融法律评论

近年来,我国 P2P 产业异军突起,成为了我国互联网金融的一匹“黑马”。但由于相关立法和监管的不完善,P2P平台的发展良莠不齐,其中跑路、倒闭、欺诈等现象有悖于市场发展,大量的网络借贷纠纷也涌入诉讼程序。因此对P2P网络借贷法律问题的研究当务之急,这一新型的金融模式亦亟待引导、规范和监管,以便健康发展。【查看全文

2017年,这十件事改变了互金行业的走向

苏宁金融研究院 | 钛媒体

提到互联网金融行业的2017,你会想到什么呢?是层出不穷的热点事件,辱母案、ICO乱象、P2P平台跑路、陆金所债转风波、无现金社会、平台赴美上市潮、火爆现金贷、趣店上市风波、比特币的一飞冲天……是日渐明确的强监管信号,杀死银行直连、聚合支付监管、互金整改的延期、金交所产品下线、金融工作会议定调、ICO及虚拟货币监管风暴、现金贷新规……还是行业发展的新模式、新变化,银联再推云闪付、网联面世、互金巨头与银行强强联合、支付出海、信联成立、人工智能崛起……无论你想到什么,年终回顾的最迷人之处,便是迥然相反的事件在同一段时间里并行交错,像蝴蝶的翅膀,轻轻一挥,各自发挥其深远的影响,合力改变了行业的走向。以下是笔者选出的2017年互联网金融行业十大事件。【查看全文

金融系知识大全(含金量高)!

洞见资本

第一部分:银行系金融知识;第二部分:基金证券类知识大全。【查看全文